Fuente de datos: http://RWA.xyz
La verdadera escala de los activos totales del sector RWA.
En informes de investigación institucional, el sector RWA de un billón de dólares, excluyendo proyectos de stablecoins, es decir, solo incluye crédito privado, deuda estadounidense, materias primas, fondos alternativos institucionales, deuda no estadounidense, bonos corporativos y acciones en el sentido estricto de los activos RWA, alcanzó $13.55B hasta el 1 de diciembre.
La escala total de activos de los proyectos de stablecoins es de $192.78B.
Por supuesto, los entusiastas de RWA pueden argumentar que aproximadamente el 90% de los activos subyacentes de las stablecoins USDT/USDC son deuda estadounidense a corto plazo, y una gran parte de los activos subyacentes de la stablecoin descentralizada USDS (anteriormente DAI) también son deuda estadounidense a corto plazo. Su mecanismo es similar al de USDY de ONDO y de deUSD de Elixir, solo que los emisores de USDT/USDC, Tether y Circle, no distribuyen las ganancias de los activos subyacentes de deuda estadounidense a los usuarios.
Personalmente creo que la lógica de esta afirmación no es problemática, por lo que, en un sentido amplio, la verdadera escala total de activos del sector RWA debería ser de $206.33B, habiendo alcanzado el objetivo de un billón de dólares en un 20%.
Distribución de la escala de activos en el sector RWA.
A principios de 2023, el profesor Meng Yan @myanTokenGeek inició un gran debate sobre RWA en Zhongzhui, donde en ese entorno de bajas tasas de interés en la cadena (los intereses de las stablecoins en AAVE han estado por debajo del 2% a largo plazo), la tokenización de deuda estadounidense era la estrella del sector RWA y ocupaba una porción absoluta del mercado RWA.
Pero en menos de dos años, el panorama del mercado del sector RWA ha cambiado drásticamente.
Con la incorporación de Figure Markets, que recibió 60 millones de dólares en financiación de la ronda A liderada por Jump Crypto, Pantera Capital y Lightspeed Faction, su rápida expansión en este año no solo compensó la disminución de las actividades en el mismo campo como Maple, Centrifuge, Goldfinch, Curve, TrueFi, sino que también elevó la escala del crédito privado a $9.40B, superando con creces los $2.60B en activos de la tokenización de deuda estadounidense.
Situación de emisión de activos RWA en 2024.
En la imagen adjunta, se puede ver que en 2024, los tres principales emisores de activos RWA cada mes son stablecoins, tokenización de deuda estadounidense y crédito privado.
En otras palabras, si se busca el activo de inversión más prometedor en el sector RWA, se debe buscar en estos tres subsectores.
Distribución de activos RWA en la cadena.
Sin sorpresas, Ethereum supera con un 76.51% de participación de mercado.
Stellar, con la ayuda de WisdomTree, ocupa el segundo lugar con 9 productos RWA y una escala total de $245.58M.
Polygon ocupa el tercer lugar gracias a los activos de stablecoins nativos acumulados en el ciclo anterior y los activos de tokenización de deuda estadounidense emitidos por BlackRock y Franklin Templeton.
Solana ocupa el cuarto lugar, con activos RWA principalmente en USDC y USDT, además de Ondo con USDY de $107.57M. En este periodo, Solana tuvo un gran éxito en el ámbito To C, pero necesita mejorar en el área To B.
Avalanche es muy activa en RWA y ha iniciado y organizado la Alianza RWA. Por lo tanto, su categoría de RWA en la cadena y los emisores son muy diversos, pero debido a dificultades en el desarrollo de la cadena Avalanche esta semana, su escala total es de solo $97.87M.
Activos de inversión en el sector RWA.
--Beta Activos: Líderes en subsectores como SKY (anteriormente MakerDAO) en el ámbito de la tokenización de deuda estadounidense, Ondo Finance, Figure Markets en el ámbito de crédito privado, Spiko en la tokenización de deudas no estadounidenses, Securitize para fondos institucionales, entre otros.
--Alpha Activos: Elixir, que emite la stablecoin descentralizada deUSD basada en la tokenización de deuda estadounidense en colaboración con BlackRock, el mercado de precios para stablecoins RWA Curve, y Goldfish, que está experimentando un crecimiento restaurador en el crédito privado, entre otros.
Por supuesto, los activos Alpha no se limitan a los mencionados anteriormente; el principio de búsqueda sigue siendo la 'innovación disruptiva' o el 'crecimiento exponencial'.
