El asesor de capital Jeff Walton analiza y señala que la relación de deuda a capital de MicroStrategy es de hasta 5 veces, es decir, la relación de apalancamiento es de aproximadamente 20%, muy por debajo de los niveles de apalancamiento de gigantes tradicionales como Apple y JPMorgan. Además, señala que solo si el precio de Bitcoin cayera un 80%, el valor de los activos de Bitcoin de MicroStrategy sería menor que sus deudas. (Resumen: ¡Compra más! MicroStrategy gasta otros 1,500 millones de dólares para aumentar su posición en Bitcoin, manteniendo más de 400,000 BTC) (Contexto adicional: Reflexiones y actualizaciones de mi conocimiento tras perderme la acción de MicroStrategy (MSTR)) MicroStrategy adoptó una estrategia de reserva de Bitcoin desde septiembre de 2020, habiendo invertido hasta la fecha un total de 23,427 millones de dólares, adquiriendo 402,100 Bitcoins, que actualmente tienen un valor aproximado de 38,750 millones de dólares, con un rendimiento del 65%. Al mismo tiempo, esta estrategia ha llevado a que el precio de las acciones de la compañía se dispare más de 26 veces en los últimos 4 años, actualmente alrededor de 373.43 dólares. Con el reciente aumento del Bitcoin que se acerca a los 100,000 dólares, los investigadores de mercado están enfocándose en esta estrategia de MicroStrategy, conocida como el "motor perpetuo de capital", tratando de analizar su origen de fondos y cuán grande es su escala de apalancamiento. Lectura adicional: Desglosando el comportamiento de compra de Bitcoin de MicroStrategy y sus fuentes de financiación = Versión mejorada de "Grayscale + Luna" Expertos: MicroStrategy no ha utilizado plenamente su apalancamiento Ayer, el asesor de capital Jeff Walton analizó en el gráfico a continuación que la relación de apalancamiento de MicroStrategy actualmente es de aproximadamente 20%, en promedio ha sido del 24% desde finales del año pasado hasta ahora, lo que es más bajo que las siguientes empresas: FTX: 110% (es decir, apalancamiento excesivo) Apple: 85% JPMorgan Chase: 92% Berkshire Hathaway: 45% Tesla: 41% Allstate Corporation: 81% Jeff Walton afirma que hasta el 2 de diciembre de este año, los activos de MicroStrategy son 5 veces sus deudas. Esto puede compararse con comprar una casa con un préstamo hipotecario del 20%. Con el reciente aumento en el precio de Bitcoin y la actividad de ATM (emisión de acciones), la relación de apalancamiento de MicroStrategy ha mejorado significativamente, bajando del 31% a finales de 2023 al actual 20%, lo que permite más espacio en su balance para aumentar la deuda. Jeff Walton señala además que el uso de ATM tiene prioridad sobre la deuda convertible, lo que permite a la empresa emitir nueva deuda con espacio adicional mientras mantiene estable su relación de apalancamiento. Concluye: Para aquellos que cuestionan si MicroStrategy es un "esquema Ponzi" o un "plan piramidal", pueden calcular los datos. Desde la perspectiva del uso del apalancamiento, el balance de MicroStrategy evidentemente no ha sido utilizado plenamente. BTC necesita caer un 80% para que los activos sean menores que las deudas. Además, Jeff Walton calculó hasta qué punto debe caer el precio de Bitcoin para que el valor de los activos de Bitcoin de MicroStrategy sea menor que sus deudas. Los resultados muestran que el precio debe caer a 18,826 dólares, lo que representaría una caída del 80% respecto al precio actual. Jeff Walton añadió: Si la deuda de MicroStrategy estuviera garantizada por Bitcoin (aunque en realidad no lo está), entonces la deuda equivaldría a que la empresa posee aproximadamente 79,000 Bitcoins, mientras que los restantes 322,800 Bitcoins se considerarían "Bitcoin libre", es decir, Bitcoin no sujeto a restricciones de garantía. Pero también enfatizó que esto es solo un escenario simulado; en la realidad: Estas deudas no tienen cláusulas restrictivas de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) Las deudas no están garantizadas por Bitcoin. Todas las deudas pueden convertirse en acciones de la empresa, en lugar de estar directamente vinculadas a Bitcoin. Esta declaración es solo una forma en que el analista destaca indirectamente que el valor de los activos de Bitcoin de MicroStrategy actualmente supera con creces sus deudas. Reportes relacionados MicroStrategy adquiere otros 5.4 mil millones de dólares para comprar 55,000 BTC: ¡Bitcoin a 97,000 no es caro! ¡El papá rico pronostica 13 millones de dólares para Bitcoin! Apoya a Michael Saylor: MicroStrategy tiene razón ¿Es mejor comprar Bitcoin que invertir en MicroStrategy? Tres razones para decirte cómo MSTR llegó a ser el número uno en volumen en NASDAQ "Analista: el apalancamiento de MicroStrategy es más bajo de lo que piensas, Bitcoin necesita caer un 80% para alcanzar la alerta de deudas" Este artículo fue publicado originalmente en BlockTempo (el medio de noticias de blockchain más influyente).

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