Autor: Alex Liu, Foresight News

Curve lidera DeFi

Bitcoin se ha estancado frente al umbral psicológico de 100,000 dólares, mientras que los Alts se están recuperando, haciendo que la cuota de mercado de BTC caiga temporalmente por debajo del 55%.

El sector DeFi ha tenido un rendimiento impresionante, aumentando más del 20% en los últimos 7 días, mientras que el token CRV de Curve Finance ha liderado el sector DeFi con un aumento semanal de más del 50%. Entre los tokens DeFi de gran capitalización, su rendimiento solo es superado por THE, que se benefició de la buena noticia de la cotización en Binance, y el token CVX del protocolo Curve, Convex.

¿Por qué CRV puede aumentar, cómo es su potencial, qué otros tokens relacionados en el ecosistema merecen atención? Compré CRV por debajo de 0.3 y he estado 'CX' durante varios meses, a continuación hablaré brevemente sobre la lógica de tenencia de CRV.

Factores directos: noticias de entrada de instituciones

Después de la liberación del mensaje de la imagen anterior, CRV subió desde 0.5 USDT hasta superar 0.8 USDT. Instituciones como BlackRock están apostando por el ecosistema de Ethereum y están ingresando a DeFi a través del fondo BUIDL. Curve es la infraestructura para pares de stablecoins en DeFi y el intercambio de monedas vinculadas, el mercado está apostando por el potencial de adopción institucional de Curve.

En un artículo de agosto de este año titulado 'Perspectiva: salir del mercado bajista de copias requiere la resurrección de DeFi', predije que las finanzas tradicionales se trasladarían a la cadena a través de la infraestructura DeFi existente, tomando como ejemplo Curve, Pendle y Aave. Desde entonces: Aave ha establecido una colaboración con la familia Trump, Curve ha incorporado a instituciones como BUIDL RWA. Pendle podría ser el próximo activo digno de apuesta.

Revisando el pasado, la presión de venta negativa se ha agotado

¿Por qué se atreve a comprar en la parte baja cuando CRV sigue cayendo? La evaluación de junio de este año fue: la presión de venta y las malas noticias de Curve Finance han llegado a su punto más bajo.

Nota: Actualmente Frax Finance se ha convertido en el segundo mayor poseedor de CVX, y el mayor poseedor es CLever. La lógica de la tenencia de FXS se verá más adelante.

Durante mucho tiempo, el mayor riesgo de Curve Finance ha sido sin duda el enorme apalancamiento de préstamos en stablecoins del fundador Michael Egorov con los tokens CRV, y estas posiciones fueron completamente liquidadas en junio.

Alguien ha llamado a la liquidación 'un ingenioso aprovechamiento', porque puede que no haya suficiente liquidez para apoyar la venta de tal cantidad de tokens, por lo que se liquida en etapas a través de posiciones de préstamo. Pero otra perspectiva es: el fundador del proyecto se vio obligado a vender la mayor parte de sus tokens en el fondo.

El fundador de Curve, Michael Egorov, aún tiene CRV bloqueados. Pensando en la situación desde otra perspectiva, la forma de maximizar beneficios es esforzarse por BUIDL, permitiendo que el token CRV tenga un mayor valor al momento de desbloquearse, el valor a largo plazo del equipo y el token del protocolo están altamente vinculados.

El volumen de transacciones de CRV en CEX fue durante mucho tiempo mucho más alto que el de tokens de capitalización de mercado similar, pero el precio se mantuvo lateral, sugiriendo que hubo un cambio suficiente de manos de tokens.

Curve ha estado en línea durante 4 años, la tasa de inflación ha disminuido al 6.3%, y calculando con una tasa de bloqueo del 42.4%, la inflación de CRV que realmente entra en circulación es solo de alrededor del 3%.

Perspectivas futuras, innovación y puntos de crecimiento

Expectativas de especulación del mercado, ¿qué innovaciones y puntos de crecimiento tiene Curve Finance en el futuro?

Productos potenciales de intercambio de divisas en cadena, mecanismos de liquidación suave para préstamos como LlamaLend, crvUSD. Desde su lanzamiento, crvUSD ha generado casi 150 millones de dólares en ingresos para el protocolo Curve.

El lanzamiento de scrvUSD ayuda a impulsar la adopción de crvUSD. ¿Cuáles son las ventajas de crvUSD y el mecanismo de préstamo de liquidación suave?

Curve Finance también se está expandiendo hacia ecosistemas fuera de EVM.

Proyectos ecológicos, beneficios que se transmiten gradualmente

Convex (CVX)

Convex posee la mayor cantidad de CRV, tiene derecho a los ingresos de Curve. Cada vez que el valor de CRV aumenta, el valor intrínseco correspondiente de cada CVX también aumenta. Es casi una versión apalancada de CRV, con un aumento superior al de CRV en esta ronda de subida.

CLever (CLEV)

Posee la mayor cantidad de CVX, un mayor apalancamiento. Capitalización de mercado relativamente baja.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance es el segundo mayor poseedor de CVX. También tiene la cadena L2 Fraxtal, productos de stablecoin FRAX, productos de staking de doble moneda (sfrxETH, frxETH), productos de préstamo... tiene de todo. Frax tiene la oportunidad de auto-cerrarse, construyendo un ciclo de eco DeFi autosuficiente. La forma final es un banco central descentralizado en cadena (aunque todavía está muy lejos de eso).