Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Después de alcanzar un máximo de 99,600 dólares el 26 de noviembre, el Bitcoin cayó más del 8% el 27, llegando a estar cerca de 90,800 dólares. Hasta el 3 de diciembre, el precio de Bitcoin se recuperó a aproximadamente 96,000 dólares, pero con fluctuaciones relativamente severas.
Bitcoin está a un paso del umbral de 100,000 dólares, lo que significa que el mercado enfrenta un punto de ruptura técnica clave. Este nivel de precio histórico no solo es un umbral psicológico importante, sino que también podría convertirse en un punto de inflexión para un aumento adicional de precios.
Pero es evidente que, al acercarse a este nivel de precio, las divergencias dentro del mercado están aumentando gradualmente. Por un lado, el capital institucional, representado por MicroStrategy, sigue acumulando, lo que respalda la demanda de compra de Bitcoin y empuja el precio al alza; por otro lado, los tenedores a largo plazo en el mercado eligen vender en los picos de precio y realizar ganancias. Este juego entre grandes jugadores e instituciones ha creado una resistencia notable en el avance del mercado, dificultando el rompimiento de este umbral importante.
En términos simples, la continua compra de fondos institucionales y la venta de tenedores a largo plazo están en oposición, creando presión y desafíos para el ascenso del mercado.
¿Quién está vendiendo?
En este aumento al final del año, los inversores a largo plazo han comenzado a vender en gran medida sus reservas de Bitcoin aprovechando la mejora de la liquidez y el aumento de la demanda.
Desde septiembre, la venta de Bitcoin por parte de los inversores a largo plazo ha alcanzado un pico de aproximadamente 507,000 Bitcoins. Aunque esta cifra es alta, en comparación con los 934,000 Bitcoins vendidos durante el fuerte aumento de precios en marzo de 2024, la cantidad ha disminuido.
Es importante notar que la velocidad de venta actual de los inversores a largo plazo ha superado el pico histórico de marzo de 2024; actualmente, el Bitcoin que venden diariamente representa el 0.27% de su tenencia total, una velocidad que solo ha sido superada en 177 días en la historia, lo que indica que este grupo de inversionistas ha adoptado un ritmo de venta más agresivo.
Además, el gobierno de EE. UU. también está vendiendo simultáneamente el Bitcoin decomisado de Silk Road, según datos de Arkham, el 3 de diciembre por la madrugada, una dirección marcada como del gobierno de EE. UU. transfirió 19,800 BTC a Coinbase Prime, por un valor aproximado de 1.92 mil millones de dólares.
Anteriormente, el tribunal de distrito del norte de California dictó que el gobierno de EE. UU. podía disponer de estos Bitcoins decomisados legalmente. Battle Born Investments intentó obtener la propiedad de estos Bitcoins a través de una apelación, pero el fallo de la Corte Suprema rechazó su solicitud. Debido a que el tribunal de instancia inferior ordenó al gobierno de EE. UU. "disponer de acuerdo a la ley de los bienes decomisados del acusado", es posible que los alguaciles de EE. UU. u otras agencias pronto reciban instrucciones del tribunal para vender este lote de Bitcoins que alguna vez fueron robados de Silk Road.
En octubre, la Corte Suprema de EE. UU. rechazó revisar la apelación de Battle Born Investments y otros relacionados con los 69,370 Bitcoins de Silk Road. Esto significa que estos Bitcoins podrían ser subastados pronto.
Los datos de Dune muestran que el gobierno de EE. UU. todavía posee 183,422 Bitcoins, con un valor aproximado de 17.64 mil millones de dólares, provenientes principalmente de la Silk Road de 2020 y el ataque de hackers a Bitfinex.
¿Quién está comprando?
Mientras los tenedores a largo plazo comienzan a distribuir sus reservas de Bitcoin, en el otro extremo del mercado también hay una absorción activa de Bitcoin. Grandes inversores institucionales, especialmente compañías como MicroStrategy y MARA, continúan mostrando un fuerte interés en Bitcoin, impulsando el crecimiento de la demanda de Bitcoin a través de inyecciones de capital, lo que también ha ayudado a estabilizar el soporte de valor en el mercado.
MicroStrategy, del 25 de noviembre al 1 de diciembre, aumentó su inversión en 15,400 Bitcoins a un precio promedio de 95,976 dólares por Bitcoin, gastando aproximadamente 1.5 mil millones de dólares.
Durante el mismo período, MicroStrategy también vendió 3,728,507 acciones de la empresa, recaudando aproximadamente 1.5 mil millones de dólares. Hasta el 1 de diciembre, la empresa declaró que de su plan de emisión de acciones por 21 mil millones de dólares y financiamiento de valores de renta fija por 21 mil millones de dólares, aún quedan aproximadamente 11.3 mil millones de dólares en acciones por vender. Se espera que este plan de financiamiento recaude un total de 42 mil millones de dólares en los próximos tres años, principalmente para la compra adicional de Bitcoins.
Según datos de Saylortracker, hasta el 1 de diciembre, MicroStrategy poseía un total de 402,100 Bitcoins, con un valor total superior a 38 mil millones de dólares.
Este anuncio también marca la cuarta semana consecutiva en que MicroStrategy informa sobre grandes compras de Bitcoin. El 11 de noviembre, el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, anunció que la empresa había adquirido 27,200 BTC por aproximadamente 2.03 mil millones de dólares, a un costo promedio de 74,463 dólares; el 18 de noviembre, MicroStrategy anunció que, utilizando los ingresos de la venta de acciones, compraría nuevamente 51,780 Bitcoins por 4.6 mil millones de dólares entre el 11 y el 17 de noviembre de 2024, con un precio de compra promedio de 88,627 dólares; el 25 de noviembre, Michael Saylor volvió a decir que MicroStrategy había incrementado su tenencia en 55,500 Bitcoins a un precio promedio de aproximadamente 97,862 dólares, con un valor total de aproximadamente 5.4 mil millones de dólares.
No es casualidad que la empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa, MARA, también se haya alineado con la reserva estratégica de Bitcoin; el 2 de diciembre, MARA anunció que el monto total de las notas preferentes convertibles de 0.00% con vencimiento en 2031 se incrementaría a 850 millones de dólares (originalmente se había anunciado en 700 millones).
MARA también otorgó a los compradores iniciales de las notas la opción de comprar hasta 150 millones de dólares en el monto total de las notas dentro de los 13 días a partir de la fecha de la primera emisión de las notas. Los ingresos netos se utilizarán para comprar más Bitcoins y para usos generales de la empresa, que pueden incluir capital de trabajo, adquisiciones estratégicas, expansión de activos existentes y pago de deudas adicionales y otras deudas impagas.
Según el informe financiero del tercer trimestre de la compañía, hasta el 31 de octubre, MARA tenía en su balance 26,747 BTC, produjo 2070 BTC en el tercer trimestre y compró 6210 BTC, de los cuales 4144 se adquirieron utilizando los ingresos de la emisión de 300 millones de dólares de notas preferentes convertibles, a un precio promedio de 59,500 dólares.
MicroStrategy ha aumentado continuamente su tenencia de Bitcoin a través de financiamiento por deuda en los últimos años, mientras que MARA, como la principal empresa de minería de Bitcoin, también está ampliando aún más sus activos de Bitcoin a través de actividades de minería sostenidas y adquisiciones estratégicas. Esta continua compra de instituciones ha formado una fuerza importante en el mercado de Bitcoin, contrarrestando parte de la presión de venta de los inversores minoristas y proporcionando señales de inversión a largo plazo al mercado.
Además de MicroStrategy y MARA, otras compañías que cotizan en EE. UU. como SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, la empresa de IA Genius Group, la compañía israelí de inmunoterapia en fase clínica Enlivex Therapeutics, y otras empresas que cotizan en acciones chinas, han dejado claro en cierta medida su intención de comprar Bitcoin como parte de sus reservas de activos. Especialmente en el actual entorno macroeconómico, con tasas de interés bajas, aumento de la inflación e incertidumbre en los retornos de las clases de activos tradicionales, más instituciones están incorporando Bitcoin en su asignación de activos en un intento de lograr diversificación y preservación del valor de los activos.
Además, los flujos de fondos del ETF de Bitcoin han alcanzado un récord histórico de 6.5 mil millones de dólares en un solo mes, superando con creces cualquier registro de meses anteriores.
En este contexto, podemos considerar que la evolución del mercado de Bitcoin se encuentra en un punto de inflexión clave. En primer lugar, el umbral de precio de 100,000 dólares podría convertirse en un nodo clave para el rompimiento de Bitcoin en esta ronda. Con la entrada continua de instituciones y el crecimiento constante de la demanda del mercado, el precio de Bitcoin, al acercarse a este importante nivel psicológico, podría atraer una atención y participación más amplia del mercado, impulsándolo hacia una nueva etapa.
Sin embargo, las instituciones a menudo muestran una indecisión emocional al acercarse a tales umbrales importantes; esta actitud de espera podría llevar al mercado a experimentar un cierto grado de volatilidad y ajuste después de un período de tendencia fluida, especialmente a corto plazo, donde la volatilidad de los precios podría intensificarse, ejerciendo cierta presión sobre el mercado.
Además, es importante aclarar que la estructura de costos y los objetivos de inversión de las instituciones y de los tenedores a largo plazo difieren esencialmente en el mercado de Bitcoin. Los tenedores a largo plazo suelen poseer Bitcoin con una base de costo más baja y una perspectiva más a largo plazo, con el objetivo de lograr un crecimiento de valor en el futuro. La entrada de inversores institucionales, especialmente aquellos que han declarado su intención de invertir en Bitcoin en puntos relativamente altos, puede enfrentar costos de entrada más altos y un entorno de mercado más complejo, incluyendo el precio de las acciones.
Al mirar los picos de los mercados alcistas de años anteriores, podemos ver que muchas instituciones se unieron al mercado en los puntos altos de precios, lo que podría llevarlas a enfrentar el riesgo de corrección de precios. Por lo tanto, en el actual entorno de mercado, aunque la participación de las instituciones ha traído un nuevo impulso al mercado de Bitcoin, los inversores deben mantenerse alerta, evaluar prudentemente los riesgos del mercado y evitar perseguir ciegamente los precios altos.
