Autor: Stacy Muur
Compilado por: Shenchao TechFlow
Finalmente hemos llegado a un mercado alcista, pero esto también ha expuesto algunas debilidades en la realidad económica de Web3.
Para los participantes del mercado que han optimizado constantemente sus carteras en los últimos años, este mercado alcista parece un poco "tacaño". Muchos Tokens más nuevos han tenido un rendimiento deficiente, mientras que monedas más antiguas como XRP, $ADA, $DOT y $ATOM han logrado rendimientos notables.
Contexto: Comparación del rendimiento de las monedas antiguas y nuevas
Históricamente, las altcoins más nuevas (Tokens que han existido menos de dos años desde su TGE, o Evento de Generación de Tokens) tienden a superar a las monedas más antiguas en diferentes períodos de tiempo. Sin embargo, este mercado alcista presenta una tendencia completamente diferente: los proyectos más antiguos (como $XLM, $XRP, $ADA, $DOT y $ATOM) se han convertido en la fuerza dominante del mercado, mientras que las nuevas monedas han tenido un rendimiento mediocre.
A continuación, exploraremos las razones detrás de este fenómeno, su posible significado y las implicaciones para el futuro.
Análisis de cambios de tendencia: Perspectivas clave
Nuevo capital entrante, no rotación de fondos
El aumento generalizado de las altcoins más antiguas indica que esta tendencia no fue provocada por la rotación de fondos en el mercado de criptomonedas. Es más probable que el mercado esté atrayendo nuevo capital, especialmente de los inversores minoristas que regresan.
Los minoristas regresan, pero con un enfoque diferente
Con el aumento en el ranking de la aplicación de Coinbase y el incremento en las visualizaciones de contenido relacionado con criptomonedas en YouTube, las señales de regreso de los inversores minoristas son muy evidentes. Sin embargo, a diferencia de lo que se esperaba que los minoristas invirtieran en Memecoins de alto riesgo, estos fondos parecen estar fluyendo más hacia proyectos que ya habían madurado en el último mercado alcista. Esto puede indicar que el grupo actual de inversores minoristas es de mayor edad y tiende a evitar riesgos, o que están más familiarizados con las altcoins conocidas del último ciclo alcista.
Familiaridad y confianza como determinantes
Las altcoins más antiguas que se han destacado en este ciclo alcista son, en su mayoría, proyectos estrella del ciclo alcista anterior. Esto sugiere que los inversores minoristas que regresan pueden tener entre 25 y 45 años y ya tienen cierta experiencia en el mercado de criptomonedas. Es posible que carezcan de conocimiento sobre narrativas más nuevas como DePIN (Red de Infraestructura Física Descentralizada), RWA (Activos del Mundo Real) y AI, por lo que tienden a elegir proyectos que les son familiares.
El impacto de las diferencias generacionales
Al mismo tiempo, los inversores de la Generación Z (que generalmente se encuentran con las criptomonedas a través de contenido impulsado por TikTok o memes) tienen menos capital disponible. Esto puede explicar por qué, a pesar del regreso de los inversores minoristas, el mercado de Memecoins no ha logrado atraer flujos de capital significativos.
Impacto de la inflación
Otro factor importante que ha llevado al mal rendimiento de las nuevas altcoins es la inflación. En comparación, la proporción de suministro circulante de las monedas más antiguas es más alta, por lo que el nuevo capital no se diluye debido a la emisión continua de Tokens.
Si te interesan estas tendencias, la dinámica del mercado futuro será digna de seguimiento continuo. ¿La ascensión de las monedas más antiguas cambiará el panorama económico de Web3? ¿Cómo responderán las nuevas monedas a estos desafíos? Estemos atentos.
En el contenido a continuación, nos centraremos en dos factores clave que tienen un impacto importante en el rendimiento del mercado durante el ciclo alcista: la inflación y la demografía de los inversores minoristas.
Inflación: el asesino invisible de las ganancias en criptomonedas
El actual mercado alcista ha llenado el mercado de criptomonedas de optimismo, pero también ha expuesto un problema real que no se puede ignorar: la inflación está erosionando silenciosamente las ganancias de los inversores. Para cualquier inversor que busque obtener retornos en este ciclo alcista, comprender el impacto de la inflación en el valor de los activos es crucial.
Utilicemos algunos ejemplos prácticos para ilustrar:
En 2021, $SOL alcanzó un precio de $258, con una capitalización de mercado de 75 mil millones de dólares. Y ahora, su precio sigue siendo $258, pero su capitalización de mercado ha crecido a 122 mil millones de dólares. ¿Cuál es la razón detrás de este cambio? La respuesta es: el aumento en la oferta circulante. A medida que la oferta se expande, el valor individual de cada Token se diluye por la inflación, por lo que se necesita una mayor capitalización de mercado para mantener el mismo nivel de precios.
Aquí hay más ejemplos similares:
$TAO: Aunque su capitalización de mercado ha superado el máximo histórico (ATH) de 4.6 mil millones de dólares, el precio no ha alcanzado un nuevo máximo.
$ENA: Actualmente, la capitalización de mercado está cerca del máximo histórico (2.12 mil millones de dólares frente a los actuales 1.84 mil millones de dólares), pero el precio ha caído de $1.49 a $0.64.
$ARB: La capitalización de mercado ATH en marzo fue de 4.6 mil millones de dólares, mientras que ahora ha caído a 3.8 mil millones de dólares. El precio en marzo era de $2.1, y ahora es solo de $0.8.
$SEI: La capitalización de mercado ATH fue de 2.8 mil millones de dólares, mientras que recientemente fue de 2.25 mil millones de dólares; el precio ATH fue de $1.03 y ahora es de $0.53.
Estos son solo la punta del iceberg. De hecho, muchos Tokens enfrentan dilemas similares.
Incluso si la "temporada de altcoins" parece haber llegado, la inflación sigue debilitando silenciosamente las ganancias potenciales de muchos activos. A medida que aumenta la oferta circulante, mantener o aumentar el precio de un Token requiere más inversión de capital. Para aquellos activos con una alta tasa de inflación, los inversores, incluso en un mercado alcista, deben enfrentar una difícil lucha.
Cómo enfrentar el desafío de la inflación
Para proteger mejor sus ganancias en un mercado alcista, los inversores pueden adoptar las siguientes estrategias:
Estudia la Tokenomics: Antes de invertir, analiza cuidadosamente la tasa de inflación del proyecto y el plan de distribución de Tokens. Presta atención a aquellos proyectos con un crecimiento de suministro más lento o una tasa de inflación más baja.
Diversifica sabiamente: Prioriza proyectos con un suministro total limitado o un límite de inflación claramente definido, como Bitcoin (BTC).
Evalúa los rendimientos reales: Al calcular el retorno de la inversión, considera el factor de inflación y ajusta tus expectativas de ganancias.
La inflación no es solo un término macroeconómico, es en realidad el "asesino silencioso de las ganancias" en el mercado de criptomonedas. Comprender y responder eficazmente a los efectos de la inflación será una de las claves para que los inversores tengan éxito en un mercado alcista.
TikTok vs. CoinMarketCap
Si estás leyendo este artículo, es muy probable que seas un inversor experimentado que ha atravesado mercados alcistas y bajistas. Es posible que hayas investigado varios nuevos protocolos, participado en minería de airdrops y explorado muchas nuevas narrativas de inversión. En comparación, aquellos minoristas que acaban de ingresar al mercado debido a noticias favorables sobre elecciones o un precio de Bitcoin cercano a $100,000 tienen un contexto y una mentalidad completamente diferentes a los nuestros.
Para realmente entender el comportamiento de estos inversores minoristas, vale la pena recordar el momento en que recién comenzabas a interactuar con las criptomonedas. En ese momento, es posible que solo tuvieras una cuenta en un intercambio centralizado (CEX), llena de códigos de Tokens que te eran completamente ajenos.
Creo que los nuevos inversores minoristas en el mercado se pueden clasificar grosso modo en las siguientes tres categorías:
Generación Z (Gen Z): Esta generación puede haber comprado Memecoins debido a la popularidad de TikTok (generalmente Tokens que son entretenidos y muy volátiles).
Generación X (Gen X): Esta generación puede tener cierta experiencia en inversiones en criptomonedas de mercados alcistas anteriores.
Generación Y (Gen Y): Recientemente atraídos al mercado por la apertura del comercio de acciones a los minoristas, pueden estar interesados en el mercado de criptomonedas.
Recientemente, he investigado en profundidad el pensamiento de inversión de la Generación Z. En comparación con otras generaciones, tienen diferencias significativas en su actitud hacia el riesgo y sus patrones de comportamiento. La descripción siguiente puede ser más aplicable a los inversores típicos de la Generación Z. Si eres un lector de la Generación Z y sientes que este contenido no se aplica a ti, es posible que seas una de las pocas excepciones.
Para la Generación Z, arriesgarse y sufrir pérdidas suele ser inaceptable. Tienden a participar en actividades de bajo riesgo, como ganar recompensas completando tareas de Galxe, jugando a Hamster Kombat, o participando en minería de airdrops. La mayor inversión en estas actividades es el tiempo, no el dinero, lo que las hace más atractivas para ellos.
Sin embargo, el comercio es un campo completamente diferente. Cuando la Generación Z se encuentra con el mercado alcista a través de TikTok, inicialmente puede parecerles una aventura emocionante. Pero a medida que las pérdidas traídas por la volatilidad del mercado se hacen evidentes, es probable que rápidamente sientan la dura realidad.
En comparación, la situación de la Generación Y es diferente. Si se interesan por las criptomonedas, probablemente sea porque ya han acumulado cierta experiencia en el mercado de valores y tienen una comprensión más clara de los riesgos de inversión. Por lo tanto, son menos propensos a ser atraídos por las Memecoins de alto riesgo.
La Generación Y tiende a abrir CoinMarketCap, revisar la lista de Tokens, analizar gráficos de mercado y tomar decisiones basadas en datos. Además, suelen tener más ingresos disponibles que la Generación Z, lo que les permite ser más racionales y prudentes al elegir sus inversiones.
Conclusión
Lo anterior son algunas de mis observaciones sobre el comportamiento de los inversores minoristas en el mercado actual, que son coherentes con el rendimiento reciente del mercado. Por supuesto, esto no significa que mi análisis sea 100% correcto, ni que esta sea la única explicación.
