¿Identidad o ingresos? ¿Centralización o descentralización?
Escrito por: imToken
A partir de 2024, activos digitales como BTC están entrando gradualmente en la vista pública, convirtiéndose en un tema importante de discusión cultural y de inversión institucional. Además, con la emisión de ETF de Bitcoin al contado en el mercado de valores de EE. UU., la escala de tenencias de instituciones y empresas también ha aumentado rápidamente, y el papel de BTC como "oro digital" se ha reforzado aún más.
Los partidarios generalmente creen que BTC puede convertirse en una poderosa herramienta de cobertura contra la inflación, capaz de igualar a la del oro. Al mismo tiempo, a medida que pasa el tiempo, BTC se apreciará significativamente y más instituciones financieras lo aceptarán como medio de almacenamiento de valor.
En las elecciones de 2024 en EE. UU., el candidato presidencial republicano Trump expresó públicamente su apoyo a la industria de las criptomonedas y propuso la idea de "establecer reservas nacionales de BTC", llevando a BTC a un punto alto de atención mediática y avivando las expectativas del mercado de criptomonedas para el futuro.
Hoy en día, con la fase de las actividades electorales presidenciales en EE. UU. llegando a su fin, ¿puede el atractivo plan de Trump de "establecer reservas nacionales de BTC" hacer que "lo ideal se convierta en realidad"?
Reflexiones sobre el concepto
La senadora republicana de Wyoming, Cynthia Lummis, es una representante de los radicales en criptomonedas que promueve activamente el desarrollo de activos digitales y critica la estricta estrategia de aplicación del Comité de Valores de EE. UU. hacia la industria de las criptomonedas. En julio de 2024, Cynthia Lummis también propuso un proyecto de ley relacionado con los activos de BTC, cuyo contenido central incluye:
Propuesta para establecer una red de instalaciones de almacenamiento de BTC descentralizada administrada por el Departamento del Tesoro de EE. UU. (conocida comúnmente como bóveda de BTC).
Propuesta para que el gobierno de EE. UU. adquiera hasta 200,000 BTC cada año durante los próximos 5 años, lo que haría que las reservas de BTC del gobierno de EE. UU. alcancen 1 millón de BTC, un tamaño que representaría aproximadamente el 5% del suministro total de BTC.
Propuesta para que el gobierno de EE. UU. mantenga los BTC mencionados durante al menos 20 años, y estos BTC solo se pueden utilizar específicamente para el pago de la deuda pública de EE. UU. Durante los primeros 2 años tras la implementación de la ley, la proporción de BTC que el gobierno de EE. UU. puede vender no puede exceder el 10%.
Propuesta para reevaluar los Certificados de Oro, ajustando el valor de los Certificados de Oro en posesión del Sistema de Reserva Federal de EE. UU. al valor de mercado real, para elevar efectivamente el valor de los activos y proporcionar apoyo financiero para la adquisición de BTC por parte del gobierno.
Mirando hacia atrás, el proyecto de ley de BTC propuesto por Cynthia Lummis parece estar en línea con el plan de Trump de "establecer reservas nacionales de BTC". Después de que Trump ganara las elecciones presidenciales, Cynthia Lummis también expresó su emoción públicamente en las redes sociales.
Progreso actual
El 25 de octubre de 2024, el estado de Pensilvania aprobó la (Ley de Derechos de Bitcoin) (Pennsylvania House Bill 2481) con un resultado de 176 votos a favor y 26 en contra, marcando un nuevo hito en la regulación de activos digitales.
Las disposiciones centrales de la (Ley de Derechos de Bitcoin) incluyen: individuos y empresas tienen el derecho de custodiar sus activos digitales, operar nodos de blockchain y realizar transacciones sin interferencias de regulaciones municipales restrictivas.
Este proyecto de ley fue propuesto por el congresista republicano de EE. UU. Mike Cabell y recibió apoyo de ambos partidos, reflejando el creciente reconocimiento de los partidos sobre el potencial transformador de la tecnología blockchain. Sin embargo, según informes de la plataforma de medios Forbes, los 26 votos en contra de la (Ley de Derechos de Bitcoin) provienen exclusivamente de representantes demócratas, aunque miembros destacados del Partido Demócrata apoyaron la aprobación de la (Ley de Derechos de Bitcoin) y enfatizaron que podría estimular el crecimiento económico y contribuir a mejorar la inclusión financiera.
Tras la aprobación de la (Ley de Derechos de Bitcoin), el congresista republicano de EE. UU. Mike Cabell, junto con otro congresista republicano Aaron Kaufer, presentó el 14 de noviembre de 2024 la solicitud legislativa de la (Ley de Reservas Estratégicas de Bitcoin) (Pennsylvania House Bill 2664), que tiene como propuesta central permitir que el tesorero de Pensilvania asigne el 10% de los fondos generales, fondos de emergencia y fondos de inversión estatal para la compra de BTC y productos de intercambio de activos digitales, resonando con el programa de reservas nacionales de BTC propuesto por Trump.
Según informes de la plataforma de medios Decrypt, si se aprueba el proyecto de ley mencionado anteriormente, el volumen de adquisiciones de BTC solo en Pensilvania podría alcanzar hasta 970 millones de dólares.
△ Fuente de la imagen: Trump Digital Trading Card #10004
Futuro posible
Además del plan de establecimiento de reservas nacionales de BTC propuesto durante la fase electoral, después de ganar las elecciones presidenciales, el equipo de Trump también ha hecho públicas políticas de apoyo relacionadas con la industria de las criptomonedas que incluyen:
🔹 Se establecerá un puesto de funcionario encargado de las políticas de activos digitales en la Casa Blanca. Según informes de Bloomberg, Trump pretende nombrar a un "zar de activos criptográficos". Actualmente, no está claro qué presupuesto, equipo o poderes regulatorios se asignarán a este puesto gubernamental, pero como un puesto interno del gobierno de EE. UU., se presume que la función principal de este puesto se centrará más en los asuntos políticos que en la participación directa en la formulación de políticas; es más probable que el funcionario de este puesto actúe como contacto entre la agencia reguladora federal y el exterior.
🔹 Los empresarios y partidarios de Trump, Elon Musk y Vivek Ramaswamy, liderarán juntos el propuesto "Departamento de Eficiencia Gubernamental" (abreviado DOGE, que lleva el mismo nombre que los activos digitales apoyados por Elon Musk, aunque no es un departamento oficial del gobierno federal), con el objetivo de brindar consejos y orientación desde fuera del gobierno, promoviendo reformas estructurales a gran escala y creando formas de emprendimiento gubernamental sin precedentes.
Aunque el "Departamento de Eficiencia Gubernamental" no involucra reformas en la industria de las criptomonedas, la noticia de su establecimiento, anunciada el 12 de noviembre de 2024, llevó a un aumento repentino en la capitalización de mercado del activo digital DOGE, que lleva el mismo nombre que el "Departamento de Eficiencia Gubernamental", alcanzando su valor más alto reciente el 23 de noviembre de 2024, con un aumento de aproximadamente 56% en comparación con el valor del día anterior al anuncio.
Aparte de las actividades políticas, después de ganar las elecciones presidenciales, el grupo empresarial de Trump también está activo en el mercado de criptomonedas:
🔹 Según informes del (Financial Times), la empresa de Trump, Trump Media & Technology Group, está considerando adquirir la plataforma de intercambio de activos digitales Bakkt, lanzada por la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange.
La plataforma de intercambio de activos digitales Bakkt está estrechamente vinculada a la trayectoria electoral de Trump. La primera CEO de Bakkt fue Kelly Loeffler, quien luego fue nombrada senadora de EE. UU. y también es esposa de Jeffrey Sprecher, CEO de Intercontinental Exchange, quien fue copresidente del comité inaugural de Trump.
🔹 El 18 de noviembre de 2024, Trump Media & Technology Group presentó una solicitud de marca registrada para "TruthFi" ante la Oficina de Patentes y Marcas de EE. UU. Según el contenido de los documentos de solicitud de marca mencionados en los informes de los medios, el alcance de uso de esta marca abarca el campo de las billeteras digitales y servicios de pago. Muchos en la industria especulan que esto podría ser una señal de que el grupo comercial de Trump se está preparando para ingresar oficialmente al campo de servicios de intercambio de activos digitales.
Cuestionamientos y desafíos
El 28 de noviembre de 2024, el valor de mercado de BTC alcanzó temporalmente un precio máximo de 99,660 dólares, acercándose a la marca de 100,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico reciente. Desde que Trump ganó la victoria en las elecciones presidenciales el 5 de noviembre de 2024, el aumento de la capitalización de mercado de BTC ha superado el 40%.
A pesar de que el sentimiento del mercado es optimista, la mayoría de los actores de la industria están apostando a que el gobierno de Trump será más amigable con la industria de las criptomonedas que el de Biden, no solo implementará medidas regulatorias más favorables al desarrollo de la industria de las criptomonedas, sino que también elevará aún más el estatus de valor de los activos digitales. Sin embargo, también hay académicos financieros y actores de la industria que adoptan una postura cautelosa y critican y cuestionan esto. En general, creen que el concepto de establecer un programa de reservas nacionales de BTC es innovador, pero es poco probable que se convierta en una realidad rápidamente en este momento. Y estas preocupaciones, que también son dignas de reflexión, se centran en varios aspectos:
La estabilidad de los activos de BTC es limitada; hasta ahora, no ha demostrado la estabilidad necesaria para ser considerado un activo de reserva. Si el gobierno también participa en la adquisición masiva de activos digitales en su propio nombre, eso ciertamente elevará temporalmente el precio de mercado de los activos digitales, pero también puede distorsionar el mercado.
No se alinea con la postura cautelosa que ha tenido el gobierno de EE. UU. hacia la industria de las criptomonedas hasta ahora. Si se inicia el programa de reservas de BTC, significaría que existe la posibilidad de que el gobierno de EE. UU. invierta fondos públicos en la adquisición de BTC. Sin embargo, tal operación no se alinea con la postura cautelosa del gobierno de EE. UU. hacia la industria de las criptomonedas en esta etapa, y la planificación de estos fondos gubernamentales implica una transición de inversiones relativamente estables al ámbito de los activos digitales, lo que aumentaría innecesariamente el riesgo fiscal del gobierno.
Se necesita un cambio significativo en las políticas regulatorias. Si se desea apoyar la operación a largo plazo del programa de reservas de BTC, no solo significa que se necesita un cambio significativo en las políticas regulatorias, sino que también implica que los participantes de la industria deben cambiar su actitud hacia la posesión de activos descentralizados: de radical a conservador, de buscar alta volatilidad a mantener estabilidad a largo plazo; todo esto no es algo que se pueda lograr de manera fácil y rápida.
En un contexto de alto déficit fiscal del gobierno, generalmente no se adoptan estrategias financieras para invertir en activos inestables. Según datos publicados por el Departamento del Tesoro de EE. UU., en el año fiscal 2024 (que va del 1 de octubre de 2023 al 30 de septiembre de 2024), el gasto del gobierno de EE. UU. alcanzó 6.75 billones de dólares, mientras que los ingresos fueron solo de 4.92 billones de dólares, lo que resultó en un déficit fiscal de 1.83 billones de dólares y una deuda total del gobierno de 36.035 billones de dólares, ambos marcando nuevos récords históricos.
La idea de Trump, expresada durante una entrevista con los medios durante la campaña presidencial, de "quizás se podría usar un cheque criptográfico o BTC para pagar la deuda externa del gobierno de EE. UU.", no es algo que pueda obtener fácilmente el apoyo de todos los acreedores, a menos que el valor de BTC se estabilice de manera extrema o se ancle con bienes de valor considerable para el intercambio. Imagine, ¿qué tipo de acreedor estaría dispuesto a aceptar un activo que puede experimentar grandes altibajos en poco tiempo y que claramente no es seguro como forma de pago de deudas? Además, la emisión de deuda soberana se basa en la garantía del crédito nacional, lo que, desde la perspectiva de la "descentralización" que defiende la industria de las criptomonedas, significaría que, si algún acreedor aceptó el uso de BTC para pagar la deuda pública, BTC recibiría la garantía del crédito nacional. Al mismo tiempo, BTC es un activo limitado en cantidad; cuanto más acreedores acepten BTC para pagar la deuda pública, más evidente será la tendencia centralizadora del valor que recibe BTC, lo que en última instancia permitirá que un gobierno centralizado manipule el valor real de BTC, algo que es diferente a la naturaleza de un país que reconoce el uso de BTC como equivalente general.
Las soluciones de almacenamiento a nivel institucional pueden tener vulnerabilidades significativas, dificultando la completa evasión de los riesgos de ataques cibernéticos. Además, los problemas ambientales provocados por el consumo de energía en la minería de BTC ya son un desafío bastante controvertido, y promover enérgicamente las reservas de BTC podría intensificar aún más estas controversias.
