Título original: (Informe de EMC Labs de noviembre: BTC se acerca a los 100,000 dólares, la abundante liquidez reinicia el mercado alcista de criptomonedas)
Autor original: 0xWeilan, EMC Labs
La rueda del ciclo gira, empujando a un mercado que hace poco estaba lleno de miedo y duda a una nueva fase, donde el comercio se calienta repentinamente.
Como predijimos en nuestro informe de octubre (con un aumento del 10.89% mensual, después del caos de las elecciones estadounidenses, BTC podría alcanzar un nuevo máximo): el mercado de criptomonedas había completado su consolidación interna, y este mes se presentó un punto de explosión externo: el 6 de noviembre, tras las elecciones presidenciales de EE. UU., el candidato republicano pro-Crypto Trump ganó, y el precio de BTC continuó alcanzando nuevos máximos, acercándose a los 100,000 dólares.
La resolución de este gran evento anual ha permitido que los traders de varios mercados salgan gradualmente del caos y la incertidumbre, volviendo a un ritmo de negociación establecido, y las acciones estadounidenses han vuelto a subir. Las expectativas en torno a la 'política económica de Trump' se han convertido en el principal punto de comercio, con Tesla, MicroStrategy y otros siendo los activos más rentables.
BTC, de hecho, se lanzó repentinamente en la tendencia a la baja a finales de octubre, superando múltiples presiones técnicas como la 'zona de consolidación de nuevos máximos' y la 'línea de tendencia ascendente', rompiendo constantemente récords históricos, alcanzando un máximo de 99860 dólares, con un aumento del 37.42% durante todo el mes.
Con el aumento de la actividad comercial, noviembre vio una gran afluencia de capital, registrando un total de 25.9 mil millones de dólares en flujos durante todo el mes, convirtiéndose en el mes con la mayor afluencia de la historia del mercado de Crypto.
En el contexto de BTC acercándose a los 100,000 dólares, la continua afluencia de capital finalmente desencadenó un aumento repentino de altcoins, liderado por ETH, y un aumento generalizado en el mercado.
EMC Labs ha realizado un juicio multidimensional, y la segunda ola del ciclo de 'fase de ascenso' del mercado de criptomonedas ya ha comenzado. Después, el capital del mercado comenzará a fluir gradualmente hacia las altcoins, formando un mercado en alza.
La alta inflación que podría desencadenar la 'política económica de Trump' y el ritmo de recortes de tasas que la Reserva Federal está llevando a cabo se convierten en la mayor incertidumbre. Sin embargo, esta incertidumbre es solo una pequeña disonancia en una gran certeza, y no es suficiente para alterar la tendencia del funcionamiento del mercado.
Finanzas macroeconómicas: la política económica de Trump.
La 'política económica de Trump' incluye principalmente recortes fiscales y desregulación, políticas comerciales proteccionistas, independencia energética y apoyo a las energías tradicionales, expansión fiscal y riesgos de deuda, políticas de inmigración y mano de obra, así como gestión política y de deuda.
Estas políticas económicas guiadas por el espíritu de 'América Primero' representarán un gran desafío para el actual orden comercial y financiero global, provocando conflictos y caos impredecibles. Incluso dentro de EE. UU., el crecimiento económico, la inmigración ilegal y el sistema financiero también pueden crear contradicciones que parecen irreconciliables.
La repatriación de inmigrantes ilegales y el aumento de aranceles pueden impulsar la inflación, mientras que las tasas de interés federal siguen en niveles altos, lo que hace que el rebote de la inflación y los recortes de tasas sean problemáticos. Sin recortes de tasas, la expansión fiscal del gobierno será aún más difícil, y la elevada carga de deuda hará que el gobierno de EE. UU. se encuentre en una situación insostenible.
La Reserva Federal también se enfrenta a dificultades en el proceso de recortes de tasas y reducción de balance. En noviembre, el IPC de EE. UU. mostró un repunte esperado, mientras que los datos de empleo y la situación económica siguen siendo buenos, lo que significa que la necesidad de recortes de tasas se ha reducido considerablemente. Aunque el gráfico de puntos y las actas de la Reserva Federal indican que un recorte de 25 puntos básicos en diciembre sigue siendo probable, el proceso de recortes de tasas en 2025 probablemente se desacelerará.
Powell espera mantener el profesionalismo, preservar la estabilidad económica y un nivel de inflación normalizado. Sin embargo, Trump claramente cumplirá sus promesas de campaña a través de reformas y conflictos: reducir el impuesto corporativo y aumentar los aranceles de importación, ofreciendo más empleos nacionales. Ambas propuestas son prácticamente irreconciliables, y su contradicción ya se ha hecho pública.
A pesar de la gran incertidumbre, los traders de diversos mercados ya se han alineado y han dado resultados de decisiones: apostar por la economía estadounidense, el resultado más optimista es 'alta inflación, alto crecimiento'.
En noviembre, el Nasdaq, el Dow Jones y el S&P 500 registraron aumentos del 6.21%, 7.54% y 5.74%, respectivamente, mientras que el RUT2000, que representa a las pequeñas y medianas empresas, registró un aumento del 11.01% y alcanzó un nuevo máximo histórico.
En el caso de los bonos del Tesoro de EE. UU., al final del mes, los rendimientos de largo y corto plazo cerraron en 4.177% y 4.160%, respectivamente, ambos con ligeras caídas, lo que indica que el riesgo bajista de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha disminuido temporalmente.
El índice del dólar estadounidense sigue subiendo, cerrando en 105.74 en noviembre, un aumento del 1.02% respecto al mes anterior, mientras que el euro, el yuan y el yen también se devaluaron frente al dólar. En el futuro, el capital global muestra optimismo por los mercados financieros de EE. UU., y la tendencia de comprar activos denominados en dólares continúa.
Correspondientemente, el oro, que ha captado fondos de refugio global, cayó un 3.41% en el mes, registrando la mayor caída mensual en 14 meses. A medida que el mundo comienza a salir de la era post-pandemia, la liquidez se está volviendo excesiva y la aversión al riesgo del capital global está aumentando. Los activos de capital, así como Crypto, representado por BTC, son los beneficiarios de este aumento.
Criptoactivos: BTC alcanza un nuevo máximo histórico, la temporada de altcoins puede comenzar en cualquier momento.
En noviembre, BTC abrió en 70198.02 dólares y cerró en 96465.42 dólares, con un aumento del 37.42%, una volatilidad del 47.12% y un volumen de negociación significativamente ampliado.
Después de regresar en noviembre a la 'media móvil de 200 días' y cruzar la 'línea de tendencia descendente', este mes BTC ha obtenido un avance técnico significativo, rompiendo la presión en la parte superior de la 'zona de consolidación de nuevos máximos' que había estado estancada durante ocho meses, y ha vuelto a pisar la 'línea de tendencia ascendente' después de cuatro meses.
Tendencia de precios de BTC en línea diaria.
En el gráfico mensual, BTC ha logrado tres meses consecutivos de aumento y el volumen sigue aumentando moderadamente, mostrando una tendencia de crecimiento saludable.
Tendencia de precios de BTC en línea mensual.
En informes anteriores, hemos enfatizado que durante el período de consolidación de nuevos máximos de marzo a octubre de este año, más del 30% de BTC experimentó una transferencia de dirección, y este reajuste hacia arriba ha ocurrido repetidamente en ciclos pasados, convirtiéndose en el soporte estructural interno para futuros aumentos de precios.
Y el eventual rompimiento del precio requiere la activación de condiciones externas.
El mayor evento global en noviembre fue la reelección de Trump como presidente de EE. UU., y su entusiasmo previo por Crypto, así como su 'promesa' durante la campaña, se convirtieron en un catalizador emocional para que BTC rompiera la 'zona de consolidación de nuevos máximos' que había estado estancada durante ocho meses.
¿Es sostenible el 'mercado de Trump' para BTC? EMC Labs considera que, ya sea la propuesta del año pasado (Ley de Innovación Financiera y Tecnológica del siglo XXI), la de este año (Borrador de Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.), o incluso la reciente Ley de Derechos de Bitcoin que acaba de ser aprobada por la Cámara de Representantes de Pennsylvania, todas indican que la adopción de Crypto en EE. UU. está pasando de 'permitir' a 'promover', con el objetivo de obtener el control de los activos criptográficos y la industria de blockchain (cadenas públicas, infraestructura y proyectos de aplicaciones descentralizadas) a través de leyes y regulaciones, asegurando la ventaja dominante de EE. UU. en esta nueva pista emergente.
Por lo tanto, en los próximos años, se puede prever que el apoyo de las políticas de EE. UU. y la adopción de Crypto por parte de instituciones tradicionales, incluidos bancos y empresas cotizadas, seguirá aumentando. En ningún momento de la historia, la industria de blockchain y los activos criptográficos han recibido tal aceptación y adopción.
Liquidez desbordante: dos grandes canales resuenan y establecen un récord histórico.
La continua afluencia de capital es el apoyo material para el mercado alcista.
En noviembre, el ETF Spot de BTC y el canal de stablecoins registraron un total de 25.9 mil millones de dólares en flujos, estableciendo un récord de la mayor afluencia de capital en un solo mes. De este total, 5.4 mil millones corresponden al canal ETF y 19.5 mil millones al canal de stablecoins. En noviembre, el flujo de fondos del ETF superó al de febrero, convirtiéndose en el mes con mayor afluencia.
Estadísticas mensuales de flujo de capital en el mercado de criptomonedas.
Desde octubre, a medida que las elecciones estadounidenses se acercan a su fin, el canal ETF fue el primero en activarse. Este canal de fondos comenzó a aumentar su flujo desde septiembre, con 1.2 mil millones, 5.4 mil millones y 6.4 mil millones fluyendo en septiembre, octubre y noviembre, respectivamente. Anteriormente enfatizamos que los fondos del canal ETF tienen una voluntad independiente y gradualmente controlarán la tendencia de precios de BTC. Esto se ha manifestado claramente en los recientes movimientos del mercado.
En comparación con el 'hermano mayor' que asume la carga, los fondos del canal de stablecoins parecen actuar un poco tarde. Después de entrar en noviembre, con el continuo aumento del precio de BTC, comenzaron a fluir en gran cantidad. Sin embargo, los fondos del canal de stablecoins alcanzaron un total de 19.5 mil millones de dólares durante todo el mes, superando con creces los fondos del canal ETF.
Estadísticas diarias de flujo de capital en el mercado de criptomonedas.
El 22 de noviembre, cuando BTC atacó el umbral de los 100,000 dólares, los fondos comenzaron a fluir hacia ETH, que tuvo un aumento del 9.31% ese día. En noviembre, ETH registró un aumento acumulado del 47.05%, superando a BTC, lo que sugiere que el mercado podría estar abriendo la temporada de altcoins.
EMC Labs considera que, después de que BTC rompa la barrera de los 100,000 dólares, la temporada de altcoins se abrirá gradualmente. Una vez que se abra la temporada de altcoins, el mercado comenzará a mostrar: 1. ETH superará su máximo histórico; 2. El mercado experimentará un aumento generalizado; 3. La tendencia principal del mercado será gradualmente reconocida.
Juego de apuestas entre grandes y pequeños: la liquidez genera la segunda ola de ventas.
El ciclo es un juego de recolección y distribución de capital entre grandes y pequeños actores en el espacio y el tiempo.
Los grandes actores recolectan capital durante la fase descendente, de consolidación y de recuperación, y realizan ventas continuas durante la fase ascendente y de transición, hasta que la liquidez no pueda absorber la presión de venta, lo que lleva a una reversión del mercado.
Desde enero de 2024, el ciclo actual ha visto a grandes actores llevar a cabo la primera ola de ventas masivas, y después de que el mercado entrara en consolidación en marzo, regresó a un estado de acumulación de capital. En noviembre, a medida que la liquidez se recuperó, los precios alcanzaron nuevos máximos, y los grandes actores han iniciado la segunda ola de ventas, que también es la última ola de ventas masivas de este ciclo.
Historia de ventas de grandes actores de BTC durante 15 años.
Hasta finales de septiembre, los grandes actores tenían 14.22 millones de monedas, y hasta finales de noviembre, las ventas hicieron que el número de monedas en posesión cayera a 13.69 millones, alcanzando un total de 530,000 monedas en 'ventas'.
Durante la fase de ascenso, la motivación para las ventas por parte de los grandes actores es el aumento de precios impulsado por la liquidez, y el aumento de precios también es un proceso de auto-validación del mercado, lo que provocará más flujos de capital.
La segunda ola de ventas de los grandes actores acaba de llevarse a cabo durante 2 meses, y con el continuo aumento de la liquidez, se espera que continúe durante la primera mitad de 2025.
Conclusión
En noviembre, el ciclo volvió a mostrar su poderosa capacidad de ajuste del mercado.
EMC Labs reconoce que la razón fundamental del aumento en los precios de BTC y del mercado de criptomonedas en su totalidad radica en la continua reducción de tasas de los principales economías globales y el notable aumento de la aversión al riesgo de los inversores, todo ello sobre una base de estructura interna bien organizada. Además, la gran adopción y las expectativas de políticas nacionales de EE. UU. también han proporcionado un gran impulso tanto emocional como material.
Creemos que estos factores externos continuarán proporcionando impulso al mercado de criptomonedas durante el próximo año. Por lo tanto, después de reiniciar el mercado alcista de criptomonedas, continuará en ascenso, aunque habrá altibajos en el camino, pero la segunda mitad de esta fase de ascenso seguramente proporcionará mayores retornos a los inversores a largo plazo.
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