Flujos de nuevo capital, no rotación de fondos; 2. Los inversores minoristas regresan, pero con un enfoque diferente.
Autor: Stacy Muur
Traducido por: 深潮TechFlow
Finalmente hemos llegado a un mercado alcista, pero esto también ha expuesto algunas debilidades en la realidad económica de Web3.
Para los participantes del mercado que han estado optimizando sus carteras durante los últimos años, este mercado alcista se siente algo "tacaño". Muchos de los tokens más nuevos no han tenido un buen rendimiento, mientras que criptomonedas tradicionales como XRP, $ADA, $DOT y $ATOM han logrado rendimientos notables.
Contexto: Comparativa del rendimiento de criptomonedas tradicionales y nuevas
Históricamente, los altcoins más nuevos (tokens que tienen menos de dos años desde su evento de generación de tokens, TGE) suelen superar a las criptomonedas tradicionales en diferentes períodos de tiempo. Sin embargo, este ciclo alcista ha mostrado una tendencia completamente diferente: los proyectos tradicionales (como $XLM, $XRP, $ADA, $DOT y $ATOM) se han convertido en la fuerza dominante del mercado, mientras que las nuevas criptomonedas han tenido un rendimiento pobre.
A continuación, exploraremos las razones detrás de este fenómeno, las posibles implicaciones y las lecciones para el futuro.
Analizando los cambios de tendencia: Perspectivas clave
Flujos de nuevo capital, no rotación de fondos
El aumento generalizado de las criptomonedas tradicionales indica que esta tendencia no se debe a un simple movimiento de capital dentro del mercado de criptomonedas. Es más probable que el mercado esté atrayendo nuevo capital, especialmente de inversores minoristas que están regresando.
Los inversores minoristas regresan, pero con un enfoque diferente
Con el aumento en el ranking de la aplicación de Coinbase y el incremento en las visualizaciones de contenido relacionado con criptomonedas en YouTube, las señales de retorno de los inversores minoristas son bastante evidentes. Sin embargo, a diferencia de lo que se esperaba, que los inversores minoristas invirtieran en Memecoins de alto riesgo, estos fondos parecen estar fluyendo más hacia proyectos que ya se habían consolidado en el último mercado alcista. Esto podría indicar que el grupo actual de inversores minoristas es mayor y tiende a evitar riesgos, o que están más familiarizados con las conocidas altcoins de la última corrida alcista.
Familiaridad y confianza como factores determinantes
Los altcoins tradicionales que se han destacado en este ciclo alcista son, en su mayoría, proyectos estrella del ciclo alcista anterior. Esto indica que los inversores minoristas que regresan pueden tener entre 25 y 45 años y ya tienen cierta experiencia en el mercado de criptomonedas. Pueden carecer de comprensión sobre nuevas narrativas como DePIN (redes de infraestructura física descentralizadas), RWA (activos del mundo real) y AI, por lo que tienden a elegir proyectos que les son familiares.
El impacto de las diferencias intergeneracionales
Mientras tanto, los inversores de la Generación Z (que generalmente se exponen a criptomonedas a través de TikTok o contenido impulsado por memes) tienen menos fondos disponibles. Esto podría explicar por qué, a pesar del retorno de los inversores minoristas, el mercado de Memecoins no ha logrado atraer flujos de capital significativos.
Impacto de la inflación
Otro factor importante que contribuye al bajo rendimiento de los nuevos altcoins es la inflación. En comparación, los tokens tradicionales tienen un mayor porcentaje de suministro circulante, por lo que el nuevo capital no se diluye por la emisión continua de tokens.
Si te interesan estas tendencias, las dinámicas del mercado futuro valen la pena seguir. ¿La resurgencia de las criptomonedas tradicionales cambiará el paisaje económico de Web3? ¿Cómo responderán las nuevas criptomonedas a estos desafíos? Esperemos y veamos.
En lo que sigue, nos centraremos en dos factores clave que tienen un impacto significativo en el rendimiento del mercado durante los mercados alcistas: la inflación y la estructura demográfica de los inversores minoristas.
Inflación: el asesino invisible que consume los rendimientos de las criptomonedas
El actual mercado alcista ha llenado al mercado de criptomonedas de optimismo, pero también ha expuesto un problema real que no puede ignorarse: la inflación está erosionando silenciosamente los rendimientos de los inversores. Para cualquier inversor que espera obtener beneficios en este ciclo alcista, es crucial entender el impacto de la inflación en el valor de los activos.
Ilustremos esto con algunos ejemplos prácticos:
En 2021, $SOL alcanzó un precio de $258, con una capitalización de mercado de 75 mil millones de dólares. Ahora, su precio sigue siendo de $258, pero su capitalización de mercado ha crecido a 122 mil millones de dólares. ¿Cuál es la razón detrás de este cambio? La respuesta es: el aumento en el suministro circulante. A medida que el suministro se expande, el valor de cada token se diluye por la inflación, por lo que se necesita una mayor capitalización de mercado para mantener el mismo nivel de precios.
A continuación, se presentan más casos similares:
$TAO: Aunque su capitalización de mercado ha superado los 4.6 mil millones de dólares, el precio no ha logrado alcanzar un nuevo máximo.
$ENA: Actualmente, su capitalización de mercado está cerca de su máximo histórico (2.12 mil millones de dólares vs. 1.84 mil millones de dólares actuales), pero el precio ha caído de $1.49 a $0.64.
$ARB: La capitalización de mercado ATH en marzo fue de 4.6 mil millones de dólares, ahora ha caído a 3.8 mil millones de dólares. El precio en marzo era de $2.1, ahora solo es de $0.8.
$SEI: La capitalización de mercado ATH fue de 2.8 mil millones de dólares, mientras que recientemente fue de 2.25 mil millones de dólares; el precio ATH fue de $1.03, y ahora es de $0.53.
Estos son solo la punta del iceberg. De hecho, muchos tokens enfrentan desafíos similares.
Incluso si la "temporada de altcoins" parece haber llegado, la inflación sigue debilitando silenciosamente los rendimientos potenciales de muchos activos. Con el aumento del suministro circulante, mantener o aumentar el precio de los tokens requiere más inversión de capital. Para aquellos activos con una alta tasa de inflación, los inversores, incluso en un mercado alcista, se ven obligados a enfrentar una difícil lucha.
Cómo enfrentar los desafíos de la inflación
Para proteger mejor sus rendimientos durante el mercado alcista, los inversores pueden adoptar las siguientes estrategias:
Investiga Tokenomics: Antes de invertir, analiza detenidamente la tasa de inflación del proyecto y el plan de distribución de Tokens. Presta atención a aquellos proyectos con un crecimiento de suministro más lento o una tasa de inflación más baja.
Diversifica sabiamente: Da prioridad a los proyectos con un suministro total limitado o con un límite de inflación claramente establecido, como Bitcoin (BTC).
Evalúa el rendimiento real: Al calcular el retorno de la inversión, considera los factores de inflación y ajusta tus expectativas de rendimiento.
La inflación no es solo un término macroeconómico; en realidad, es el "asesino silencioso de los rendimientos" en el mercado de criptomonedas. Comprender y abordar efectivamente el impacto de la inflación será una de las claves para que los inversores tengan éxito en un mercado alcista.
TikTok vs. CoinMarketCap
Si estás leyendo este artículo, es muy probable que seas un inversor experimentado que ha vivido mercados alcistas y bajistas. Es posible que hayas investigado varios nuevos protocolos, participado en minería de airdrops y explorado muchas narrativas de inversión emergentes. En comparación, los inversores minoristas que acaban de ingresar al mercado debido a noticias favorables de elecciones o al precio de Bitcoin cerca de $100,000 tienen antecedentes y mentalidades completamente diferentes a las nuestras.
Para entender verdaderamente el comportamiento de estos inversores minoristas, vale la pena recordar el tiempo cuando te encontraste por primera vez con las criptomonedas. En ese momento, probablemente solo tenías una cuenta en un intercambio centralizado (CEX) llena de códigos de tokens que te eran completamente desconocidos.
Creo que los nuevos inversores minoristas en el mercado se pueden clasificar en las siguientes tres categorías:
Generación Z (Gen Z): Esta generación puede estar comprando Memecoins debido a la popularidad de TikTok (generalmente tokens que son entretenidos y volátiles).
Generación X (Gen X): Esta generación puede tener cierta experiencia en inversiones en criptomonedas debido a los mercados alcistas anteriores.
Generación Y (Gen Y): Recientemente atraídos al mercado por la apertura del comercio de acciones a los inversores minoristas, pueden desarrollar interés en el mercado de criptomonedas.
Recientemente, investigué a fondo el pensamiento de inversión de la Generación Z. En comparación con otras generaciones, muestran diferencias significativas en su actitud hacia el riesgo y sus patrones de comportamiento. La siguiente descripción puede aplicarse más a los inversores promedio de la Generación Z. Si eres un lector de la Generación Z y sientes que este contenido no te representa, es posible que seas una excepción.
Para la Generación Z, asumir riesgos y sufrir pérdidas suele ser indeseable. Tienden a participar en actividades de bajo riesgo, como completar tareas de Galxe, jugar a Hamster Kombat o participar en minería de airdrops para obtener ganancias. La mayor inversión en estas actividades es tiempo, no dinero, lo que las hace más atractivas.
Sin embargo, el comercio es un campo completamente diferente. Cuando la Generación Z se expone al mercado alcista a través de TikTok, inicialmente puede parecer una emocionante aventura. Pero a medida que las pérdidas debido a la volatilidad del mercado se materializan, es probable que sientan rápidamente la cruda realidad.
En comparación, la situación de la Generación Y es diferente. Si se sienten atraídos por las criptomonedas, es probable que ya hayan acumulado cierta experiencia en el comercio en el mercado de acciones y tengan una comprensión más clara de los riesgos de inversión. Por lo tanto, es menos probable que se sientan atraídos por Memecoins de alto riesgo.
La Generación Y tiende a abrir CoinMarketCap, revisar la lista de tokens, analizar gráficos de mercado y tomar decisiones basadas en datos. Además, generalmente tienen más fondos disponibles que la Generación Z, lo que les permite ser más racionales y prudentes al elegir sus inversiones.
Conclusión
Lo anterior son algunas de mis observaciones sobre el comportamiento de los inversores minoristas en el mercado actual, las cuales son coherentes con el rendimiento reciente del mercado. Por supuesto, esto no significa que mi análisis sea 100% correcto, ni que esta sea la única interpretación.
