Escrito por: Nancy, PANews.
Con la gradual recuperación del mercado secundario, la estructura del ecosistema cripto está experimentando cambios sutiles, y la liquidez del mercado se está retirando gradualmente de las actividades en la cadena. En un ambiente de mercado alcista, muchos proyectos están acelerando el lanzamiento de sus propios tokens, tratando de atraer más atención de capital y usuarios. Al mismo tiempo, el fuerte rendimiento reciente de varios proyectos criptográficos en diferentes sectores ha estimulado aún más el sentimiento inversor, y las expectativas del mercado para la 'temporada de altcoins' se han intensificado, comenzando a buscar activos criptográficos con potencial.
DeFi y L1 son los principales impulsores de la emisión de tokens, y las estrategias de asignación de tokens están siendo optimizadas.
En tiempos recientes, varios proyectos criptográficos han anunciado la emisión de tokens. PANews ha recopilado información sobre 21 proyectos que han anunciado su TGE recientemente, que abarcan sectores como DeFi, L1, NFT, L2 y DAO, donde los proyectos de DeFi y L1 son los principales emisores, con casi la mitad de los proyectos provenientes de estos dos sectores.
A partir de la información pública, estos proyectos son generalmente favorecidos por el mercado de capitales, con un total de financiamiento acumulado que supera los 620 millones de dólares, y los inversores incluyen instituciones reconocidas como Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR y DeFiance Capital. El respaldo de VC a menudo se considera un importante símbolo de la fiabilidad y el potencial de un proyecto, lo que puede aportar más credibilidad y oportunidades a estos proyectos.
Sin embargo, junto con la entrada de capital, el problema del continuo descenso de precios de las monedas debido a un alto FDV y baja circulación también ha comenzado a generar un fuerte descontento y controversia en el mercado. Frente a esta dificultad, la atención del mercado ha comenzado a cambiar significativamente, incluso comenzando a enfocarse en activos criptográficos que presentan características relativamente justas y descentralizadas, como las monedas MEME. Por ejemplo, 10x Research publicó recientemente un informe que indica que la tendencia de búsqueda en Google de 'Meme Coins' alcanzó un máximo histórico, superando el pico anterior de marzo de 2024. Este dato también confirma indirectamente que actualmente los inversores prefieren oportunidades de inversión que sean impulsadas por la comunidad y más justas.
En cuanto a la asignación de tokens, muchos proyectos han comenzado a ajustar el problema de baja circulación inicial previo, para evitar la limitación de espacio de apreciación sostenible que trae un alto FDV. Por ejemplo, la circulación inicial de Movement alcanzó el 22%, Side Protocol fue del 22.9%, y Zircuit alcanzó el 21.95%, entre otros. Este cambio refleja la reflexión del mercado sobre el modelo de bajo flujo y alto FDV, especialmente en estos tipos de proyectos, donde los inversores comunes a menudo se convierten en las 'víctimas' de la salida de liquidez.
Además, la estrategia de asignación de tokens se centra más en la construcción del ecosistema y la participación de la comunidad. Por ejemplo, Bluefin destina el 52% del total de tokens al crecimiento del ecosistema, Movement asigna el 40% de su suministro total a la comunidad y el ecosistema, Magic Eden distribuye el 37.7% de su total a la comunidad y el ecosistema, y Usual destina el 90% de sus tokens a la comunidad, entre otros. Esta estrategia ayuda a mejorar la cohesión comunitaria y la competitividad del mercado del proyecto, y a impulsar mejor su desarrollo a largo plazo.
Particularmente en relación a la intensidad de los airdrops, el promedio de proporción de airdrops de estos 21 proyectos alcanzó el 14.9%, donde Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain y WalletConnect alcanzaron el 40%, 31%, 21%, 20% y 18.5% respectivamente, superando ampliamente el promedio, especialmente Hyperliquid, con un valor de airdrop por persona de hasta 28,500 dólares, convirtiéndose en uno de los proyectos criptográficos con la mayor escala de airdrop de este año. Los airdrops, como un medio efectivo para atraer e incentivar a los miembros de la comunidad, siguen desempeñando un papel importante en la promoción de proyectos, no solo proporcionando grandes recompensas a los primeros partidarios, sino también mejorando efectivamente la influencia y el reconocimiento del proyecto.
Varios factores pueden ayudar a la reaparición de la temporada de altcoins, pero no se puede depender únicamente del efecto de arrastre de Bitcoin.
La intensa divulgación de noticias sobre la emisión de tokens por parte de proyectos criptográficos está estrechamente relacionada con la recuperación del mercado y un entorno político más flexible en Estados Unidos. Recientemente, con el continuo aumento de Bitcoin, sectores como las cadenas públicas principales, DeFi, metaverso, L2 y juegos han experimentado un fuerte rebote. Al mismo tiempo, la competencia PVP en el mercado de MEME se ha intensificado, desalentando a muchos jugadores, y la atención del mercado ha comenzado a girar hacia el mercado secundario.
La 'temporada de altcoins podría estar por comenzar', dijo el trader de élite Eugene recientemente.
Según el último informe publicado por Bitfinex, el mercado de criptomonedas en general ha alcanzado un nuevo máximo cíclico, y la capitalización del mercado de altcoins ahora se acerca al máximo de 984 mil millones de dólares de mayo de 2021, lo que indica que el capital especulativo está pasando de Bitcoin a altcoins. Históricamente, este tipo de rotación de capital suele presagiar la llegada de la 'temporada de altcoins', donde el aumento de las altcoins es más notable en comparación con Bitcoin. El analista de criptomonedas Mikybull Crypto ha señalado que la dominancia de Bitcoin en el mercado de criptomonedas ha caído por debajo de su línea de soporte de dos años, lo que puede indicar que el mercado ha 'entrado oficialmente en la temporada de altcoins'. Esta disminución en la dominancia de Bitcoin significa que los inversores están tomando ganancias de sus posiciones en BTC y reinvirtiendo parte de esos fondos en altcoins.
QCP también ha señalado que la reciente disminución en la proporción de capitalización de mercado de Bitcoin refleja una tendencia en la que los fondos pueden estar gradualmente cambiando de BTC a ETH y otras altcoins. Según datos revelados por IntoTheBlock, en noviembre se registró el mayor nivel de salida neta de stablecoins en CEX desde abril, alrededor de 4.5 mil millones de dólares. Además, el fuerte rendimiento de los precios indica que los operadores están asegurando ganancias, y estos fondos pueden ser redistribuidos a altcoins o reservados como protección contra futuras caídas.
Además, a medida que el mercado de criptomonedas avanza hacia la corriente principal, el entorno político favorable hacia las criptomonedas en Estados Unidos ha generado un sentimiento optimista sobre el desarrollo de la industria en general, incluyendo las altcoins. Según informes anteriores de PANews, recientemente se ha revelado gradualmente la lista de nuevos miembros del gobierno de Trump, muchos de los cuales han expresado públicamente una actitud amigable hacia las criptomonedas, lo que podría traer expectativas políticas más positivas para la industria. Especialmente, la inminente salida de Gary Gensler, presidente de la SEC de EE. UU., se considera que podría proporcionar más espacio para el desarrollo adicional de la industria cripto. Más notable aún, con las solicitudes ETF para monedas como Solana, XRP y LTC, el sentimiento de expectativa en el mercado está en aumento.
Sin embargo, Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, también ha señalado que, en comparación con el último ciclo alcista, el actual aumento en Bitcoin es impulsado principalmente por inversores institucionales y la demanda de ETF al contado, fondos que son diferentes de los usuarios de los intercambios de criptomonedas y no tienen la intención de transferir activos de Bitcoin a altcoins. Al mismo tiempo, dado que los inversores institucionales operan principalmente fuera de los intercambios, la rotación de activos se vuelve menos probable. Aunque las instituciones pueden asignar altcoins principales a través de herramientas de inversión como los ETF, las altcoins de baja capitalización todavía dependen de los usuarios minoristas de los intercambios. Para que la capitalización total de las altcoins alcance nuevos máximos, se necesita un gran flujo de nuevos fondos hacia los intercambios, pero el hecho de que actualmente se encuentre por debajo de los máximos históricos indica una disminución en la liquidez proporcionada por nuevos usuarios. Por lo tanto, los proyectos de altcoins deberían centrarse en desarrollar estrategias independientes para atraer nuevos fondos, en lugar de depender del impulso proporcionado por Bitcoin.
