Autor: Weilin, PANews
El mercado de altcoins, que había estado en silencio durante mucho tiempo, finalmente ha resurgido.
El 2 de diciembre, el precio de la antigua altcoin XRP alcanzó su nivel más alto en siete años, superando a Solana y convirtiéndose en el nuevo foco de atención en el mercado de criptomonedas. Al mismo tiempo, con la expectativa de que el entorno regulatorio en EE. UU. se aclare, la demanda de ETP (productos cotizados en bolsa) ha aumentado drásticamente, y más instituciones están entrando para solicitar ETF de altcoins, como Bitwise, Canary, 21Shares y WisdomTree. En Europa, aunque la escala de gestión de activos es muy inferior a la de EE. UU., su estatus como herramienta de inversión ha sido consolidado por el marco regulatorio, y más instituciones están participando, como Bitwise, 21Shares y la empresa de investigación criptográfica Kaiko.
Recuperación del mercado de criptomonedas: la capitalización de mercado de XRP supera a Solana
El 2 de diciembre, la capitalización de mercado de XRP superó a Solana (SOL), ascendiendo al cuarto lugar en la clasificación de capitalización de mercado de criptomonedas. Según datos de Coingecko, XRP subió un 17.6% en 24 horas, alcanzando un precio de 2.28 dólares y una capitalización de mercado de aproximadamente 130.1 mil millones de dólares. Este aumento marca el punto más alto de XRP en siete años.
El progreso de la demanda en el litigio entre Ripple y la SEC es la razón directa del aumento de XRP. El 1 de diciembre, el ex presidente de la CFTC, Chris Giancarlo, discutió en una entrevista la muy publicitada demanda de la SEC contra Ripple sobre XRP. Giancarlo cree que la SEC debería reconsiderar su enfoque, especialmente a la luz de los resultados legales recientes y el entorno regulatorio que podría cambiar. Cuando se le preguntó si la SEC abandonaría la demanda contra Ripple, Giancarlo dijo: 'Creo que deberían... apuesto a que lo harán.'
Además, impulsado por altcoins como XLM (Stellar) y XRP, la capitalización de mercado de la cartera de Grayscale ha aumentado un 85% en el último mes. En particular, el aumento del precio de XLM se atribuye en parte a la reciente presentación de documentos 10-K de Grayscale Stellar Lumens Trust, que añadió 34,875,230 tokens XLM (con un valor total de aproximadamente 3923 dólares) al fideicomiso, impulsando el aumento neto de los activos totales del fideicomiso.
Los datos del ETF de Ethereum en EE. UU. también reflejan la llegada de la temporada de altcoins. El 29 de noviembre, el ETF de Ethereum al contado en EE. UU. estableció un nuevo récord de entradas de capital en un solo día. Según los datos de Farside, 9 ETF de Ethereum al contado atrajeron un total de 332.9 millones de dólares en entradas de capital, superando el récord anterior de 295.5 millones de dólares establecido el 11 de noviembre, con un aumento de 37.4 millones de dólares. Varios comentaristas de criptomonedas señalaron que el volumen de entradas de capital del ETF de Ethereum el 29 de noviembre superó el volumen de entradas de capital del ETF de Bitcoin (BTC) al contado ese día, que fue de 320 millones de dólares.
Felix Hartmann, fundador de Hartmann Capital, considera que esta es una señal de que Wall Street 'se une oficialmente' a la rotación de altcoins.
Entrada de instituciones, más ETF de criptomonedas están siendo solicitados
Desde el inicio del auge de los ETF de Bitcoin al contado a principios de este año, la participación de gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity marca una mayor penetración de Bitcoin en el mercado mainstream, lo que también significa la fusión de TradFi y Crypto. Al mismo tiempo, el mercado ha iniciado amplias discusiones sobre el próximo token que podría atraer inversiones de gigantes de Wall Street, y PANews ha informado anteriormente que Solana, debido a su capitalización de mercado y potencial, se consideró una de las opciones más probables.
Al mismo tiempo, actualmente hay 3 solicitudes de ETF que buscan poseer el cuarto activo criptográfico más grande por capitalización de mercado, XRP. Bitwise, Canary y 21Shares han presentado ETF de XRP al contado. Además, la firma de gestión de inversiones global WisdomTree, conocida por sus amplios ETF, ha presentado una solicitud en Delaware para establecer un ETF de XRP, lo que marca el creciente interés de WisdomTree por expandir su presencia en el campo de las monedas digitales. WisdomTree actualmente gestiona aproximadamente 1130 mil millones de dólares en activos a nivel mundial.
Antes de esto, la firma de gestión de activos lanzó Wisdomtree Physical XRP (XRPW) en conocidas bolsas europeas como Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange, así como en Euronext en París y Ámsterdam. La compañía posicionó XRPW como el producto de inversión en XRP más rentable de Europa.
Demanda de ETP criptográficos en aumento: impulso dual en los mercados de EE. UU. y Europa
ETP es un término general que incluye varios tipos, como ETF (fondos cotizados en bolsa), ETN (notas cotizadas en bolsa), ETC (productos básicos cotizados en bolsa), entre otros. Aunque ETP es un término general para este tipo de productos, la palabra ETP a veces también se utiliza para referirse a productos cotizados en bolsa de valores de deuda.
James Butterfill, director de investigación de CoinShares, señaló el 22 de noviembre que los activos gestionados total de los ETP de activos digitales superaron por primera vez los 1500 millones de dólares. Según los datos de CoinShares, los productos de inversión en activos digitales que cotizan en Alemania, Suecia y Suiza gestionan un total de aproximadamente 13.64 mil millones de dólares en activos. En comparación, los productos relacionados en EE. UU. gestionan aproximadamente 88.78 mil millones de dólares en activos.
En el mercado europeo, la posición dominante de los ETP de criptomonedas se mantiene firme, con una creciente participación institucional. Hasta el 28 de noviembre, había un total de 221 ETP de criptomonedas en el mercado europeo, con activos bajo gestión (AUM) de 18.132 millones de dólares, y en los últimos 6 meses, el monto neto de flujos de entrada fue de 549 millones de dólares. Los ETP ofrecen a los inversores minoristas e institucionales una forma conveniente, regulada y de bajo costo para invertir en criptomonedas, y en comparación con la compra directa de activos criptográficos, los ETP pueden ayudar a los inversores a evitar algunos riesgos de volatilidad potencial.
Debido a las restricciones impuestas por la regulación UCITS (compromisos de inversión colectiva de valores transferibles) en Europa, actualmente hay una falta de verdaderos ETF de criptomonedas. Las reglas de UCITS requieren un alto grado de diversificación de los fondos, limitando la emisión de ETF de activos únicos. Por ejemplo, los requisitos de diversificación de UCITS incluyen que ningún activo único puede representar más del 10% del fondo y los activos subyacentes deben ser instrumentos financieros elegibles. En junio de 2023, la Comisión Europea encargó a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) investigar si se necesitan actualizaciones a las reglas de UCITS y centrarse en los activos criptográficos. Sin embargo, el propósito de este movimiento parece ser determinar si se necesitan más reglas y protección para los inversores, en lugar de expandir los tipos de productos elegibles.
A pesar de esto, el tamaño y el potencial de desarrollo del mercado de ETP de criptomonedas en Europa no deben ser subestimados. Empresas como CoinShares, Bitwise y 21Shares han ocupado posiciones destacadas en este campo, y a medida que la regulación se afloja gradualmente, el potencial de desarrollo de los ETF de criptomonedas en el mercado europeo es enorme.
La participación institucional acelera la transformación del mercado de ETP
Tan pronto como el 20 de octubre, el CEO de VanEck, Jan van Eck, declaró que en este momento su compañía tiene 12 productos basados en tokens negociándose en el mercado europeo, y que el tamaño de los ETP de criptomonedas de VanEck en Europa ha alcanzado los 2 mil millones de euros, aunque una gran parte proviene de inversores individuales, con una baja participación de inversores institucionales; las firmas de gestión de patrimonio no han realizado asignaciones y ni siquiera han comenzado a actuar. Además, Jan van Eck también mencionó que pocas entidades bancarias privadas realmente aprueban inversiones en Bitcoin o Ethereum, y no ha habido iniciativas significativas en otros activos criptográficos.
Sin embargo, a medida que se producen los resultados de las elecciones en EE. UU., las cosas han cambiado rápidamente. Los emisores institucionales de ETP de criptomonedas han realizado muchas nuevas acciones en noviembre. El 12 de noviembre, la empresa de investigación de criptomonedas Kaiko anunció la adquisición del proveedor de índices de criptomonedas en Europa, Vinter, con el objetivo de expandir el mercado de datos de criptomonedas de Kaiko y mejorar los servicios ofrecidos a gestores de activos y clientes institucionales. Kaiko y Vinter proporcionarán conjuntamente productos regulados, como derivados, ETF y ETP.
El 27 de noviembre, Ripple anunció que invertirá en el fondo Bitwise Physical XRP ETP renombrado (anteriormente conocido como 'European XRP ETP'). El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, afirmó que la decisión de invertir en el fondo Bitwise (cuyo código de cotización es GXRP) está en alta consonancia con el creciente interés en los ETP relacionados con activos criptográficos.
Él dijo: 'A medida que el entorno regulatorio de criptomonedas en EE. UU. finalmente se aclara, se espera que esta tendencia se acelere, impulsando aún más la demanda de ETP de criptomonedas, como Bitwise Physical XRP ETP.'
El 28 de noviembre, la empresa suiza de gestión de patrimonio 21Shares agregó cuatro ETP a sus productos europeos, respectivamente PYTH, ONDO, RNDR y NEAR, que involucran oráculos de precios, tokenización de activos, computación descentralizada y el campo de la inteligencia artificial. Todos los cuatro ETP se negociarán en bolsas en ciudades como Ámsterdam y París.
En general, las altcoins como XRP han recibido una atención sin precedentes recientemente, y la narrativa de los ETF de altcoins podría convertirse en el próximo motor de crecimiento, inyectando nueva vitalidad a los activos criptográficos. A medida que el entorno regulatorio se aclara gradualmente, se espera que los ETP de criptomonedas, como una herramienta de inversión regulada y conveniente, continúen atrayendo a más inversores, impulsando una mayor madurez del mercado.
