A medida que Bitcoin pasa por una fase de consolidación tras alcanzar nuevos máximos históricos, la atención del mercado se centra gradualmente en las altcoins. Esto no solo es una elección natural del flujo de capital, sino también una captura precisa de oportunidades por parte de los inversores. Todas las señales indican que el mercado de altcoins apenas ha comenzado, su potencial aún no se ha liberado completamente, y se espera que siga mostrando un rendimiento más fuerte en el futuro.


El 'efecto rotación' en la volatilidad de Bitcoin

Bitcoin ha llegado recientemente a un punto de divergencia de ganancias, los inversores a largo plazo han comenzado a realizar parte de sus ganancias, mientras que los fondos institucionales continúan aumentando sus posiciones. Los datos muestran que desde septiembre, el porcentaje de ventas de los inversores que han mantenido sus monedas entre seis meses y un año ha alcanzado el 35%, en comparación con la ola de ventas de la última ronda de aquellos que mantuvieron entre uno y tres años, la escala y el impacto de esta ronda de ajustes se ha debilitado significativamente. Esto significa que, aunque Bitcoin puede oscilar entre 88,000 y 105,000 dólares en las próximas seis semanas, los ajustes serán más suaves y podrían incluso convertirse en una limpieza saludable en un mercado alcista.

Al mismo tiempo, los fondos del mercado fluyen gradualmente hacia las altcoins, impulsando rápidamente la proporción de capitalización de mercado y de transacciones de las altcoins. Los datos muestran que la cuota de mercado de las altcoins ha aumentado del 8.91% al 11.0% en una semana, y la proporción de transacciones diarias ha subido del 23% al 37%. Esto indica que el ajuste de Bitcoin no solo no ha afectado el entusiasmo del mercado, sino que ha provocado un flujo de capital hacia activos más flexibles, iniciando el camino del ascenso de las altcoins.

¿Por qué el mercado de altcoins apenas ha comenzado?

Desde agosto, el aumento medio del top 100 de altcoins ha alcanzado el 106%, pero este aumento refleja principalmente la recuperación general en la fase de precios bajos del mercado. Aunque algunas criptomonedas se han duplicado, la gran mayoría de las altcoins aún tienen valoraciones por debajo del percentil histórico 80%, y sus precios están por debajo del percentil histórico 90%, lo que indica un gran espacio de crecimiento. Además, el aumento 'explosivo' actual del mercado indica una fuerte voluntad de compra activa, pero la liquidez de venta es insuficiente, lo que sugiere que los precios aún tienen más potencial de subida.


Desde la perspectiva de las monedas dominantes, los líderes de esta ronda son las criptomonedas de gran capitalización como XRP, DOGE, ADA, en lugar de las nuevas monedas de pequeña capitalización de antes. Esta tendencia refleja la lógica de asignación de capital del mercado: liderar el aumento con monedas establecidas, elevar el nivel de valoración general del mercado y encender el entusiasmo de los inversores. Este patrón se observó en el gran mercado alcista de 2020-2021 y se convirtió en una señal notable para las tendencias posteriores.

Sin embargo, es importante notar que el espacio de crecimiento de las criptomonedas de gran capitalización es limitado, su aumento se basa más en abrir el mercado para establecer una base para la próxima tendencia. Lo que realmente puede destacar en cada ronda de mercado alcista a menudo está estrechamente relacionado con proyectos emergentes que tienen una lógica narrativa de crecimiento.

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Las altcoins de nueva emisión se convertirán en un punto de ruptura de capital


El desdén del mercado por las nuevas monedas con alta FDV hace que las altcoins de nueva emisión lanzadas entre 2020 y 2021 sean más atractivas. Sus principales ventajas son las siguientes:


El bautismo de un ciclo completo de mercado bajista:

Estas criptomonedas han experimentado un ciclo completo de mercado bajista, y su valoración ha sido desinflada en gran medida. Actualmente, la mayoría de las criptomonedas tienen una tasa de circulación superior al 80%, la mayoría de las participaciones de capital de riesgo han sido desbloqueadas, el mercado es relativamente limpio y es poco probable que surjan riesgos repentinos de venta masiva.


Efecto de sedimentación de capital:

Cada ronda de inversión masiva de capital generalmente trae consigo la sedimentación de proyectos de calidad. Tomemos como ejemplo la industria de Internet: tras la burbuja del 2000, aproximadamente el 12% de las empresas lograron transformarse con éxito. De manera similar, 2020-2021 fue el pico de inversión en el mercado de criptomonedas, pero actualmente solo unos pocos proyectos (como SOL) han completado su transformación. A medida que el mercado entra gradualmente en la segunda ronda de un mercado alcista, se espera que estos proyectos de nueva emisión, gracias a mejoras tecnológicas y ventajas narrativas, ocupen una posición de liderazgo.


El camino futuro del mercado de altcoins

Según patrones históricos, la primera fase del inicio del mercado de altcoins suele caracterizarse por 'compras indiscriminadas' que eliminan la fase de precios bajos. A medida que el mercado se diversifica gradualmente, los proyectos con fundamentos sólidos enfrentarán 'reabastecimiento' en la segunda fase. En esta fase, no solo se pondrá a prueba la capacidad de asignación de capital, sino también el ojo del inversor para seleccionar criptomonedas.

En la selección de activos, los inversores pueden priorizar la asignación de 'monedas clásicas' y líderes de DeFi como una base relativamente sólida. Además, prestar atención a proyectos emergentes que hayan sido suficientemente purificados por el mercado bajista, tengan un suministro circulante limpio y cuenten con una narrativa de crecimiento, puede ofrecer una mayor prima de valoración a largo plazo.

El mercado de altcoins apenas ha comenzado, el mercado ha pasado de un aumento indiscriminado a un mercado estructural, mostrando una mayor continuidad y potencial de profundidad. Durante la fase de volatilidad de Bitcoin, las altcoins no solo han tomado el relevo en el aumento, sino que también han proporcionado muchas oportunidades a los inversores. De cara al futuro, se espera que el mercado de altcoins continúe fuerte y se convierta en el protagonista brillante de una nueva ronda de mercado alcista.