Revisión del mercado

Se espera que el índice del dólar registre esta semana el peor rendimiento semanal desde agosto, ya que los inversores temen que la política arancelaria de Trump finalmente afecte el desempeño económico de EE. UU., además de verse afectados por factores de debilidad estacional y por el comercio de dólares que es demasiado concurrido. Hasta el momento de la publicación, el índice del dólar rondaba los 105.92, y se espera que este mes registre su segundo mes consecutivo de ganancias.

El oro al contado registró una caída general esta semana. El lunes, la noticia de que Israel y Hezbolá estaban cerca de alcanzar un acuerdo de alto el fuego alivió la ansiedad del mercado, mientras que los operadores realizaban ganancias, lo que llevó a que el oro al contado cayera casi 100 dólares desde su punto más alto del día. En los días siguientes, el precio del oro repuntó ligeramente. Hasta el momento de la publicación, el precio del oro rondaba los 2660 dólares/onza, lo que marcaría la primera caída mensual en los últimos cinco meses.

En cuanto a las monedas no estadounidenses, debido a que la tendencia alcista del dólar se ha estancado, las monedas no estadounidenses han podido respirar. Esta semana, el euro, la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar canadiense han subido frente al dólar. El yen ha subido considerablemente. El viernes, en la sesión asiática, el dólar frente al yen, afectado por las expectativas de aumento de tasas de interés del Banco de Japón en diciembre y la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., amplió su caída en un mercado tranquilo, cayendo brevemente por debajo de la marca de 150. El yen también se benefició de la compra de refugio impulsada por las preocupaciones arancelarias, acumulando un aumento de casi el 3% esta semana.

Los precios internacionales del petróleo mostraron un movimiento bastante volátil esta semana. La noticia del alto el fuego entre Israel y Hezbolá alivió las preocupaciones del mercado sobre la interrupción del suministro de petróleo, aunque la reunión en línea de OPEP+ para discutir la producción se pospuso hasta el 5 de diciembre, lo que podría retrasar nuevamente el aumento de la producción; se espera que el petróleo WTI y el Brent cierren a la baja esta semana.

Además, el índice Dow y el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos esta semana; los rendimientos de los bonos a 2 y 10 años en EE. UU. volvieron a invertirse por primera vez en dos meses; en el ámbito de las criptomonedas, el Bitcoin experimentó una mayor volatilidad por debajo de la marca de 100,000 dólares, cayendo hasta 8,000 dólares desde su punto más alto esta semana.

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Los estrategas de Barclays son optimistas sobre el mercado de valores de EE. UU. el próximo año, pronosticando que, impulsado por un entorno constructivo y una sólida economía macro, el índice S&P 500 podría alcanzar los 6600 puntos para finales del próximo año. JPMorgan ha abandonado su previsión pesimista sobre el S&P 500, anticipando un aumento del 8% para 2025.

Morgan Stanley pronostica que el dólar alcanzará su pico antes de fin de año y entrará en un 'patrón de mercado bajista' en 2025, y dado que el Banco de Japón aumentará las tasas de interés, mientras que el Banco de Australia lo hará más lentamente, el yen y el dólar australiano tienen el mayor potencial de aumento el próximo año.

Los estrategas de Bank of America advierten a los inversores que no subestimen los riesgos de la guerra comercial durante el mandato de Trump, pronosticando que las monedas de los mercados emergentes caerán un 5% en la primera mitad de 2025.

Citigroup señaló que el oro es completamente adecuado para la estrategia de 'comprar en las caídas', anticipando una caída a corto plazo y un aumento a largo plazo; cualquier precio por debajo de 2700 dólares es un buen punto de compra, reafirmando la predicción de que el precio del oro alcanzará los 3000 dólares en 2025. JPMorgan también mantiene su perspectiva alcista sobre el oro a largo plazo, esperando que el precio del oro suba a 3000 dólares/onza el próximo año.

Resumen de eventos importantes de la semana

1. El acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbolá se 'rompe' al día siguiente de su efectividad

Israel y Hezbolá alcanzaron, con la mediación de EE. UU., un acuerdo de alto el fuego de 60 días, con las tropas israelíes retirándose gradualmente del Líbano; el acuerdo entró en vigor el miércoles a las 4 AM hora local, con el objetivo de lograr un alto el fuego permanente. Biden también reveló que en los próximos días presionará a varios países para lograr un alto el fuego en la región de Gaza. La AFP también informó que Hamás está dispuesto a lograr un alto el fuego en Gaza tras el alto el fuego entre Israel y Hezbolá.

Pero el jueves, el segundo día tras la entrada en vigor del acuerdo de alto el fuego, ambas partes se acusaron mutuamente de violar el acuerdo. Las fuerzas armadas israelíes afirmaron haber detectado la llegada de sospechosos en varias áreas del sur del Líbano, lo que violaba el acuerdo de alto el fuego con Hezbolá. Las fuerzas armadas libanesas, por su parte, afirmaron que Israel había violado el acuerdo de alto el fuego al infringir el espacio aéreo en varias ocasiones.

Se informa que el primer ministro israelí Netanyahu ha instruido a las fuerzas armadas israelíes que, si es necesario, realicen 'combates intensos' en caso de cualquier violación del alto el fuego.

2. Trump anuncia nuevos aranceles sobre México y Canadá

Trump declaró esta semana que, como una de sus primeras órdenes ejecutivas, firmará todos los documentos necesarios para imponer un arancel del 25% a todos los productos que ingresen a EE. UU. desde México y Canadá.

Los primeros ministros de las provincias canadienses han solicitado al primer ministro Trudeau que convoque una reunión de emergencia antes de la toma de posesión de Trump para discutir las relaciones entre EE. UU. y Canadá. Un alto funcionario ha declarado que se está considerando la posibilidad de imponer aranceles de represalia a ciertos productos estadounidenses. El presidente de México, AMLO, también ha afirmado que si Trump cumple su amenaza de aranceles, México tomará represalias.

Además, Trump también afirmó erróneamente que se impondrán aranceles adicionales del 10% sobre los productos chinos. Un portavoz de la embajada china en EE. UU. respondió que, 'en cuanto a los aranceles impuestos por EE. UU. a China, China considera que la esencia de la cooperación económica y comercial entre China y EE. UU. es beneficiosa para ambos, y que no habrá ganadores en una guerra comercial o una guerra de aranceles.'

Trump declaró que imponer nuevos aranceles a México y Canadá es para obligar a los dos países a fortalecer la seguridad fronteriza y combatir la exportación de fentanilo a EE. UU., y que China también necesita tomar medidas suficientemente contundentes para detener las drogas ilegales que ingresan a EE. UU. desde México.

3. La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa respecto a las reducciones de tasas

Las actas de la reunión de política monetaria de noviembre de la Reserva Federal mostraron que, debido a que la economía se mantiene sólida y la inflación se enfría lentamente, los responsables de la toma de decisiones generalmente apoyaron adoptar una postura cautelosa respecto a futuras reducciones de tasas. La Reserva Federal indicó que, debido a la incertidumbre en torno al nivel de la tasa neutral, la evaluación de la severidad de las restricciones de política monetaria se ha vuelto compleja, por lo que 'una reducción gradual de las restricciones de política es apropiada'.

Además, las actas de la reunión también mostraron que los funcionarios de la Reserva Federal están considerando realizar un 'ajuste técnico' en las tasas de interés de las operaciones de recompra inversa nocturnas para alinearlas con el límite inferior del rango de tasas de referencia. Las actas indicaron que el personal de la Reserva Federal cree que reducir la tasa de recompra inversa en 5 puntos básicos para alinearla con el límite inferior de la tasa de fondos federales podría ejercer cierta presión a la baja sobre otras tasas en el mercado monetario.

Los datos publicados esta semana en EE. UU. mostraron que la segunda estimación del PIB del tercer trimestre indica que la economía mantiene un sólido crecimiento del 2.8%, con el gasto del consumidor alcanzando el mayor aumento desde el inicio del año; mientras que el índice de precios PCE subyacente, que es seguido de cerca por la Reserva Federal, aumentó aceleradamente en octubre en comparación interanual, apoyando aún más la postura cautelosa del banco central sobre las reducciones de tasas; la cantidad de solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. disminuyó ligeramente a 213,000, mientras que la cantidad de solicitudes continuas de desempleo inesperadamente aumentó a su nivel más alto en 3 años la semana pasada.

El 'halcón' de la Reserva Federal, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, afirmó que una reducción de tasas en diciembre es una consideración razonable, ya que la tasa neutral podría ser más alta y las restricciones políticas no serían tan estrictas. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, también afirmó que aún aboga por continuar con las reducciones de tasas, a menos que haya señales de sobrecalentamiento en la economía, y que es completamente razonable reducir el ritmo de las reducciones de tasas a medida que las tasas se acercan a niveles neutros.

4. Putin: Podría utilizar nuevos misiles hipersónicos para atacar el centro de decisiones de Ucrania

El 28 de noviembre, Rusia llevó a cabo un ataque aéreo masivo contra la infraestructura energética en varias partes de Ucrania, emitiendo una alerta nacional de defensa aérea en respuesta a los misiles entrantes; este ataque dejó a al menos un millón de personas sin electricidad en tres regiones del oeste de Ucrania.

Putin afirmó que Rusia ha utilizado 100 misiles para atacar instalaciones militares en Ucrania, en respuesta al uso del sistema de misiles tácticos del ejército estadounidense (ATACMS) por parte de Ucrania contra el territorio ruso. Putin también advirtió esta semana que Rusia podría utilizar el nuevo misil hipersónico 'Zhazhda' para atacar el 'centro de decisiones' en la capital ucraniana, Kiev, en respuesta al lanzamiento de misiles de largo alcance occidentales desde Ucrania hacia el territorio ruso.

La semana pasada, tras la imposición de sanciones adicionales por parte de EE. UU. a uno de los principales bancos de Rusia, el rublo ruso se devaluó drásticamente, lo que llevó al banco central a tomar medidas de emergencia esta semana, indicando que dejará de comprar divisas para aliviar la presión sobre los mercados financieros. Putin también salió a calmar a la población, afirmando que no hay razón para entrar en pánico por la tasa del rublo, y que la situación está bajo control.

5. La crisis presupuestaria de Francia provoca agitación en los mercados financieros

La disputa presupuestaria de Francia entra en una nueva fase. El primer ministro Barnier intenta recaudar 60 mil millones de euros a través de aumentos de impuestos y recortes de gastos para controlar el creciente déficit público de Francia, pero esta propuesta de presupuesto ha sido rechazada por el parlamento. Tras hacer concesiones importantes, la Unión Nacional ha planteado más demandas. Los parlamentarios de la oposición han amenazado con votar una moción de desconfianza contra el primer ministro, lo que deja al gobierno actual en riesgo de ser derrocado en las próximas semanas.

Los mercados financieros reaccionaron drásticamente. La bolsa de valores francesa cayó esta semana a su nivel más bajo en más de tres meses, y el mercado de bonos francés también fue golpeado. El jueves, el rendimiento de los bonos de referencia franceses se igualó por primera vez en la historia con el de Grecia, lo que coloca a esta segunda economía más grande de la UE en la misma posición que un país que alguna vez estuvo en el ojo de la tormenta de la crisis de deuda europea.

6. OPEP+ pospone su reunión virtual hasta el 5 de diciembre

El jueves se informó que OPEP+ había pospuesto su reunión virtual hasta el 5 de diciembre. Representantes de OPEP+ ya habían indicado que los países clave de OPEP+ habían comenzado a discutir el aplazamiento del plan para reanudar la producción de petróleo en enero, posiblemente durante varios meses.

El martes, según un comunicado de la oficina del primer ministro iraquí, el ministro de energía de Arabia Saudita discutió con el viceprimer ministro ruso y el primer ministro iraquí sobre cómo mantener la estabilidad del mercado petrolero. Ocho países de OPEP+ planean aumentar mensualmente la producción en 2.2 millones de barriles a partir de enero, un plan que debió implementarse en octubre, pero se ha pospuesto repetidamente debido a la caída de los precios del petróleo.

7. La SEC de EE. UU. aprueba la primera bolsa que puede operar 5X23 horas

La startup 24 Exchange, respaldada por Point72 Ventures, anunció esta semana que ha recibido la aprobación de la SEC de EE. UU. para operar la 24X National Exchange, convirtiéndose en la primera bolsa nacional de EE. UU. que permite operaciones de 23 horas al día de lunes a viernes.

24X se lanzará en dos fases, la primera fase abrirá en la segunda mitad de 2025, con horarios de negociación de 4 AM a 7 PM, hora del Este. Tras la actualización de la alimentación de datos públicos que informa sobre los precios de las acciones estadounidenses para que pueda operar las 24 horas, 24X obtendrá permiso para aumentar el comercio nocturno, desde el domingo a las 8 PM hasta el viernes a las 7 PM; habrá una pausa de una hora entre las 7 PM y las 8 PM para realizar actualizaciones de software y pruebas de funciones de rutina.

8. Guangzhou: Ajuste de la política del fondo de vivienda

El 26 de noviembre, el Centro de Administración del Fondo de Vivienda de Guangzhou emitió un aviso sobre la modificación de la política del fondo de vivienda, que entrará en vigor a partir de su publicación y tendrá una validez de 5 años.

Específicamente, el límite máximo de préstamo para una persona se ajusta a 800,000 yuanes, y el límite máximo de préstamo para dos o más personas que compren la misma vivienda se ajusta a 1,600,000 yuanes. Para la solicitud de un préstamo de fondos de vivienda para la primera y segunda vivienda, el porcentaje mínimo de pago inicial es del 20%. Para la compra de vivienda de protección, el porcentaje mínimo de pago inicial del préstamo de fondos de vivienda es del 15%.

Además, las familias que tengan dos o más hijos (al menos un hijo menor de edad) que compren su primera y segunda vivienda de autoconstrucción, el monto máximo del préstamo de fondos de vivienda aumentará un 40%.

9. ¡La fusión y reestructuración recibe un gran impulso!

La Oficina de Finanzas del Comité Municipal de Shenzhen ha solicitado públicamente opiniones sobre políticas especiales de fusión y reestructuración, proponiendo establecer una base de datos de proyectos de fusiones y reestructuraciones y conectar recursos de fusiones y adquisiciones nacionales e internacionales, con el objetivo de que para finales de 2027, la calidad de las empresas cotizadas en Shenzhen se eleve plenamente y el valor total de mercado supere los 15 billones de yuanes; se busca mantener activa la actividad del mercado de fusiones y adquisiciones, completando más de 100 proyectos de fusiones y reestructuraciones, con un valor total de transacciones superior a 30 mil millones de yuanes.

La Comisión Reguladora de Valores de Beijing y la Oficina de Finanzas del Comité Municipal de Beijing celebraron conjuntamente un seminario sobre fusiones y reestructuraciones en la jurisdicción de Beijing, estableciendo una plataforma de conexión entre empresas cotizadas y empresas no cotizadas, fondos de fusiones y adquisiciones y otros actores relevantes, con el fin de activar la vitalidad del mercado de fusiones y adquisiciones en la capital.

10. Siete departamentos emiten conjuntamente (Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de las Finanzas Digitales)

Siete departamentos emitieron conjuntamente el (Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de las Finanzas Digitales), que tiene como objetivo acelerar la transformación digital de las instituciones financieras, consolidar la base para el desarrollo de las finanzas digitales, mejorar el sistema de gobernanza de las finanzas digitales, apoyar a las instituciones financieras para que utilicen tecnologías digitales para mejorar la calidad y eficiencia de los servicios financieros de 'los cinco grandes temas', y promover el desarrollo de alta calidad de la economía digital en nuestro país.

11. La Oficina General y el Consejo de Estado: Fomentar el desarrollo de nuevos modelos logísticos combinados con la economía de plataformas, la economía del espacio aéreo bajo y la conducción autónoma

La Oficina General del Comité Central del Partido Comunista de China y la Oficina General del Consejo de Estado emitieron (Plan de Acción para Reducir Efectivamente los Costos Logísticos de Toda la Sociedad), fomentando la realización de investigaciones importantes en tecnología logística, promoviendo la amplia aplicación de tecnologías como grandes datos, comunicaciones móviles de quinta generación (5G) y el sistema de navegación por satélite Beidou, impulsando el desarrollo y aplicación de equipos logísticos importantes, sistemas logísticos inteligentes e innovación integrada, y desarrollando nuevos modelos logísticos combinados con la economía de plataformas, la economía del espacio aéreo bajo, y la conducción autónoma, mejorando y optimizando los estándares de gestión y regulación, y apoyando la innovación comercial de las empresas.

12. 'Una firma, múltiples entradas' y 'una entrada por semana' facilitarán los viajes a Hong Kong y Macao

El 29 de noviembre, tras la aprobación del Consejo de Estado, la Administración de Inmigración de la República Popular China decidió implementar la política de 'una visa, múltiples entradas' para viajes a Hong Kong en la ciudad de Shenzhen, y 'una entrada por semana' para viajes a Macao en la ciudad de Zhuhai, así como la política de 'una visa, múltiples entradas' en la zona de cooperación profunda de Hengqin entre Guangdong y Macao.

A partir del 1 de diciembre de 2024, los residentes con registro en Shenzhen y los titulares de permisos de residencia podrán solicitar el visado de 'una firma, múltiples entradas' para viajar a Hong Kong, pudiendo hacer múltiples viajes a la región de Hong Kong dentro de un año, con cada estancia en Hong Kong no excediendo los 7 días.

13. Buffett publica los últimos arreglos de su testamento

Berkshire Hathaway emitió un comunicado indicando que Buffett convertirá sus 1600 acciones de clase A de Berkshire en 2.4 millones de acciones de clase B y las donará a 4 fundaciones familiares. Tras esta donación, las acciones de clase A de Berkshire que posee Buffett se reducirán a 206,363 acciones (aproximadamente 147.4 mil millones de dólares).

Además, Buffett declaró en el comunicado que, tras su muerte, sus hijos asumirán la responsabilidad total de distribuir gradualmente todas las acciones de Berkshire que posee, y la forma de distribución 'no debe traicionar la confianza especial que los accionistas de Berkshire tienen en Charlie Munger y en mí'.

Artículo reenviado de: Jinshi Data