Los inversores fuera de Estados Unidos pueden estar reduciendo su tenencia de dólares.\u003cc-8/\u003e
A pesar de que hay pocos eventos económicos en la segunda mitad de esta semana, la tensión en el mercado no ha disminuido.
Para los operadores, la mayor noticia de esta semana es la fuerte caída del dólar: el dólar está en camino de registrar la mayor caída semanal desde agosto, y el “comercio de Trump” parece estar perdiendo impulso.
1, El dólar es el barómetro del mercado global, su comportamiento afectará directamente la dirección de los principales activos.
2, El foco actual del mercado es la razón de la caída del dólar:
Los operadores están reflexionando sobre si esta ronda de caídas es un comportamiento de reequilibrio cercano al final del mes, o si es una señal de cambio en el “comercio de Trump”. La caída del dólar coincide con dos momentos clave:
· Momento uno: Aproximándose al final del mes (el reequilibrio de carteras a fin de mes ejerce presión sobre el dólar): desde el lunes (25 de noviembre), el dólar ha retrocedido durante cinco días, lo que puede estar relacionado con los ajustes de fin de mes de los gerentes de fondos.
· Momento dos: Trump anuncia a Becerra como secretario del Tesoro: este lunes (25 de noviembre) es el primer día de negociación tras el nombramiento del nuevo secretario. La reacción del mercado podría reflejar las expectativas de los inversores sobre la futura política del dólar.
3, Las divisiones internas del “comercio de Trump”:
La agenda económica de Trump incluye dos objetivos centrales, pero existe una contradicción inherente entre ellos:
· Reducción de impuestos para promover el crecimiento económico: la reducción de impuestos estimula la vitalidad económica, lo que podría aumentar la demanda de importaciones, ampliando así el déficit comercial y al mismo tiempo impulsando el tipo de cambio del dólar.
· Aumento de aranceles para reducir el déficit comercial: las políticas arancelarias aumentarán los costos de importación, inhibiendo el gasto del consumidor, lo que podría frenar el crecimiento económico.
Ambos son difíciles de conciliar, Trump debe equilibrar el crecimiento económico y el control del déficit comercial. Si la caída del dólar de esta semana está relacionada con el nombramiento de Becerra, el mercado podría interpretar que Trump ha aclarado sus prioridades. En otras palabras, si la tendencia actual es designada por Trump, el dólar está en peligro.
4, Perspectivas para la próxima semana:
A medida que el mercado entra en diciembre, el comportamiento del dólar puede volverse más claro. Vale la pena señalar que la próxima semana, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dará un discurso en la conferencia DealBook/Summit organizada por el New York Times. Como uno de los principales foros económicos del mundo, la conferencia atrae la participación de líderes empresariales. Esta será la tercera aparición pública de Powell desde la decisión sobre tasas de noviembre (anteriormente nunca había aparecido tan frecuentemente), y podría transmitir un mensaje diferente al habitual.
El mercado será muy sensible a cualquier movimiento o cambio.\u003ct-45/\u003e\u003ct-46/\u003e
