Autor del artículo: Echo, MetaEra

Fuente: MetaEra

Recientemente, MetaEra ha lanzado con gran éxito la zona de Hong Kong, liderando una serie de eventos titulados "Celebración del segundo aniversario de la nueva política de criptomonedas en Hong Kong", entre los cuales una parte importante es el "Diálogo de Alto Nivel: Líderes de influencia en Hong Kong Web 3.0", y el personaje de esta entrevista es Livio Weng, CEO de HashKey Exchange.



Introducción de personajes

Livio Weng, COO de HashKey Group y CEO de HashKey Exchange. Nombrado nuevo CEO de HashKey Exchange en 2023. HashKey Exchange se dedica a la integración con instituciones financieras tradicionales, promoviendo la cooperación con el sector bancario, el sector de valores y las instituciones de pago. Bajo su liderazgo, HashKey Exchange ha logrado un progreso significativo en áreas como cumplimiento, RWA (Activos del Mundo Real), ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) y stablecoins.

Conclusiones clave

· La temática principal de Hong Kong en la próxima década será la fusión, y bajo los principios de "sin regulación, no hay finanzas", "enfoque a largo plazo" y "licencias primero", trabajaremos activamente para construir un mercado financiero más abierto, innovador y robusto.

· Hong Kong no solo puede emitir stablecoins en HKD, sino que también puede emitir stablecoins en USD. El mercado asiático también puede tener stablecoins reguladas, e incluso formar un mercado de intercambio de stablecoins, todo esto podría crear nuevos modelos comerciales, que son dignos de esperar.

· En el futuro, puede que ya no haya límites claros entre Web3 y las finanzas tradicionales, sino que se fusionen y cada uno desempeñe sus fortalezas, y la intersección resultante tendrá un profundo impacto en la industria.

· Vemos un gran potencial de desarrollo en Singapur y Medio Oriente como mercados emergentes, y nos centraremos en establecer una fuerte presencia en estos dos lugares. Al mismo tiempo, Hong Kong seguirá siendo nuestra sede.

· En esta ronda de mercado alcista, la competencia puede que no sea la melodía principal de los intercambios con licencia; más bien, es promover juntos la apertura de políticas en la industria.

Texto completo de la entrevista

MetaEra: Hablemos primero sobre la fundación y el desarrollo de HashKey. La Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó en octubre de 2022 la declaración de políticas sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong, pero HashKey, que nació en 2018, se ha mantenido firme en su desarrollo a pesar de la incertidumbre política y de que la mayoría de sus colegas decidieron retirarse. ¿Cuál fue el pensamiento y la decisión del equipo de gestión de HashKey para perseverar y crecer en este contexto? ¿Qué experiencias y lecciones pueden compartir con nosotros?

Livio Weng: Esta cuestión está íntimamente relacionada con la filosofía de negocio que HashKey ha mantenido, cuya esencia se puede resumir en cuatro palabras: enfoque a largo plazo. El Dr. Xiao Feng se dio cuenta del potencial comercial de los intercambios de activos virtuales en 2013, pero no eligió actuar en ese momento debido a la falta de licencias formales en la industria. Como experimentado profesional financiero, se dio cuenta de que este era un negocio financiero típico que podría ser rentable, pero debido a la falta de licencias, podría provocar problemas imprevistos en el futuro. Como hemos visto este año, muchos intercambios no licenciados enfrentan responsabilidades civiles e incluso penales a nivel mundial, incluyendo Estados Unidos, China continental y Hong Kong. Por lo tanto, creemos firmemente que los negocios financieros no regulados no deben intentarse fácilmente, lo que está estrechamente relacionado con nuestro principio de "enfoque a largo plazo". Todos los negocios de HashKey siguen el principio de "primero la licencia, luego la operación". Hemos obtenido licencias en Japón, Singapur, Hong Kong, y más licencias están en proceso de solicitud. Siempre insistimos en llevar a cabo negocios después de obtener las licencias regulatorias, siguiendo el principio de "sin regulación, no hay finanzas".

Hong Kong comenzó a tener un sistema de licencias en 2018. En ese momento, solicitar una licencia no era obligatorio y no había consecuencias por no hacerlo. Pero en los últimos dos años, como profesional, solicitar licencias como VATP se ha vuelto esencial. El Dr. Xiao Feng también se dio cuenta en ese período de que, dado que Hong Kong comenzó a tener "leyes que seguir", junto con su reconocimiento de la posición especial de Hong Kong, tomó una decisión líder en la industria: venir a Hong Kong y operar un intercambio mediante la obtención de una licencia. En realidad, en los últimos dos años, la industria en su conjunto ha estado experimentando una limpieza de intercambios no licenciados; hemos sido testigos de la salida de algunos grandes intercambios offshore, lo que marca el comienzo de la transición de la industria de la era no licenciada a la era licenciada. Bajo los valores de "enfoque a largo plazo" y "sin licencia, no hay finanzas", solicitamos la licencia de Hong Kong en 2018, marcando el inicio de la era formal de VATP 1.0 en Hong Kong.

La historia del grupo HashKey también es muy interesante. En 2015, el fundador de Ethereum, Vitalik, llegó a China en busca del Dr. Xiao Feng. Porque había estado buscando apoyo en otras partes del mundo sin éxito. Cuando llegó a Shanghái, Vitalik tuvo una conversación profunda con Xiao Feng. Xiao Feng quedó impresionado por la firme creencia de los jóvenes, incluida la fascinación por la blockchain, y lideró la primera ronda de inversión en Ethereum. De esta inversión, extrajo una parte de las ganancias y fundó HashKey. HashKey comenzó como una inversión de capital y luego se expandió a campos como la infraestructura de la industria. Esta es nuestra trayectoria de desarrollo.

En resumen, el enfoque a largo plazo tiene su lado de sacrificio a corto plazo, como no poder participar en la operación durante los primeros períodos dorados del desarrollo de la industria. Pero también sienta una base sólida para la operación a largo plazo en el futuro. Por ejemplo, ahora, descubrimos que tener una licencia nos conecta más y más profundamente con el mundo, especialmente con la industria financiera tradicional. La obtención de una licencia también traerá más posibilidades para el desarrollo de los intercambios en la nueva era. Lo que se pierde en un área puede ser ganado en otra. Has renunciado a algunas cosas, pero has obtenido beneficios más importantes y a largo plazo.

MetaEra: La Comisión de Valores de Hong Kong publicó el 31 de mayo del año pasado el manual de licencias VATP y el arreglo de transición del sistema de licencias; actualmente, el período de transición ha terminado, y Hashkey Exchange ha obtenido la licencia completa y puede operar legalmente, pero se rumorea que aún hay algunos intercambios sin licencia que están operando y pueden depositar y retirar fondos. ¿Cómo ves esta situación ambigua y poco clara de "zona gris"? ¿Qué cambios esperas en el futuro?

Livio Weng: Este es en realidad el principio central que hemos estado promoviendo en la industria: no permitir que las personas que cumplen con las reglas se vean perjudicadas. Las personas que siguen las reglas restringen su comportamiento de acuerdo con las reglas, mientras que aquellos que no lo hacen actúan de manera arbitraria. A largo plazo, esto puede llevar a la eliminación de las buenas prácticas por parte de las malas. Por lo tanto, vemos que, especialmente en el mercado minorista, todavía hay muchos intercambios no licenciados activos en Hong Kong. Actualmente, mientras Hong Kong emite más licencias, lo primero que debe considerar es cómo tomar medidas efectivas contra aquellas plataformas que no cumplen con las reglas; de lo contrario, la autoridad y seriedad de las licencias en Hong Kong se verán cuestionadas.

MetaEra: La impresión del público sobre HashKey es bastante rica; HashKey Group, HashKey Exchange, HashKey Capital, HashKey Global, HashKey Capital Liquid... cada uno representa una faceta diversificada de esta marca. ¿Qué mapa ecológico ha establecido HashKey y cómo se divide el trabajo? ¿En qué campo se centrará en lograr nuevos avances en el futuro?

Livio Weng: Todos pueden estar más familiarizados con la marca HashKey Capital, que es uno de los tres fondos de criptomonedas más grandes del mundo y el más grande en Asia. En los últimos dos años, es posible que hayas oído más sobre HashKey Exchange, que es nuestro intercambio en Hong Kong y el mayor intercambio de activos virtuales con licencia en Hong Kong, con un capital acumulado que supera los 55 mil millones de HKD y un volumen total de transacciones que supera los 545 mil millones de HKD, y varios campos de negocio están avanzando rápidamente.

Además, está HashKey Global, que es nuestro intercambio con licencia en Bermudas. Nuestra planificación también incluye servicios de infraestructura, como HashKey Cloud, así como HashKey Japan, además de marcas subsidiarias planificadas en regiones como Medio Oriente y Europa. En general, después de más de diez años de desarrollo, la industria de las criptomonedas ha formado muchos campos de negocios segmentados. Los principales intercambios han construido sus propios ecosistemas, ya sea en forma de prototipos o en etapas iniciales.

Normalmente, los intercambios se consideran el negocio principal del ecosistema, ya que en todo el modelo comercial, el modelo de negocio y la rentabilidad de los intercambios son los más claros y centrales. Muchos comienzan con el intercambio y luego se expanden a otros negocios como piscinas de minería y billeteras. HashKey ha ido en dirección opuesta, ya que la regulación de los intercambios tardó mucho en implementarse. Primero comenzamos con inversiones y luego nos extendimos al intercambio. Ahora el intercambio es claramente el núcleo de todo el grupo. Nuestra planificación futura también gira en torno al intercambio, incluida la futura HashKey Chain, que podría ser una cadena pública con características de regulación financiera, dirigida principalmente a instituciones financieras. Estos negocios secundarios constituirán el mapa estratégico central de HashKey en diferentes niveles, con el intercambio como negocio central y otros negocios secundarios floreciendo con características únicas.

MetaEra: Según informes anteriores, HashKey se asociará con Yuanbi Technology y Zhong An Bank para emitir stablecoins en Hong Kong. Actualmente, el stablecoin de HKD y otros stablecoins ya se están implementando en Hong Kong de manera gradual dentro de un marco de cumplimiento, entonces, ¿qué papel crees que desempeñarán los stablecoins en el desarrollo de Web3? ¿Serán la primera puerta de entrada al contacto con las finanzas tradicionales?

Livio Weng: Los stablecoins son un tema bastante popular en la actualidad y han estado en gestación durante mucho tiempo. El stablecoin de Hong Kong tiene un significado importante para enriquecer el sector de Web3 en Hong Kong, ya que Hong Kong no solo es uno de los centros financieros globales, sino que también es un centro de comercio de reexportación en Asia, el comercio de reexportación es uno de los pilares importantes de la economía de Hong Kong. En el comercio transfronterizo, el asentamiento transfronterizo es un problema común. El sistema SWIFT, centrado en Europa y América, ha mostrado múltiples retrasos, incluidos altos costos, baja eficiencia y problemas de disponibilidad en días festivos. Con el auge de la blockchain y los stablecoins, ya han comenzado a surgir soluciones alternativas en muchos campos. Por ejemplo, el mercado de productos de Yiwu ya ha comenzado a utilizar stablecoins en el asentamiento de transacciones transfronterizas.

En el sistema comercial global, debido a los problemas de liquidación, muchas empresas se ven obligadas a recurrir al trueque, y esta situación sigue siendo común en el comercio transfronterizo. Por ejemplo, Huawei, que es uno de los mayores "comerciantes de carne de res" del mundo, ha tenido que hacerlo porque, aunque exporta equipos a muchos países, debido a problemas de liquidación, solo puede hacerlo a través del trueque. Con el auge del proteccionismo comercial y la diversificación comercial, el sistema tradicional ya no satisface la demanda, y los stablecoins se han convertido en un complemento más efectivo, e incluso en una solución alternativa. En el pasado, stablecoins como USDT dominaron el mercado, pero debido a su falta de cumplimiento total, muchas instituciones han sido cautelosas al usarlas. La política de Hong Kong no permite a los usuarios locales negociar USDT en intercambios con licencia, lo que también se debe a la prevención de riesgos y la protección de los inversores minoristas. Por lo tanto, en el futuro, en un entorno que permite la entrada de instituciones, la pregunta será cómo las instituciones adoptarán los stablecoins.

Hong Kong ha lanzado un plan para stablecoins con licencia, respondiendo a la demanda de toda la industria. En algunos escenarios de liquidación de pagos transfronterizos que antes no eran dominantes, se ha convertido en una necesidad real. RD InnoTech está trabajando arduamente para impulsar la emisión de stablecoin HKDR, asegurándose de que cumpla con estrictos estándares regulatorios y esté preparado para impulsar los pagos internacionalizados. En octubre, RD InnoTech también anunció que planea lanzar oficialmente HKDR en HashKey Exchange con la aprobación de la Comisión de Valores de Hong Kong, impulsando pagos transfronterizos más eficientes y en cumplimiento.

La emisión de stablecoins en Hong Kong ayudará enormemente a satisfacer la demanda de escenarios globales para instituciones, lo que a su vez da más confianza al equipo: Hong Kong no solo puede emitir stablecoins en HKD, sino que también puede emitir stablecoins en USD. El mercado asiático también puede tener stablecoins reguladas, e incluso formar un mercado de intercambio de stablecoins, todo esto podría crear nuevos modelos comerciales, que son dignos de esperar.

MetaEra: La Semana de la Tecnología Financiera de Hong Kong 2024 se llevará a cabo el 28 de octubre en Hong Kong, y la Bolsa de Valores de Hong Kong lanzará la serie de índices de activos virtuales el 15 de noviembre. Esto sin duda es una buena noticia para HashKey, pero al mismo tiempo, el Secretario de Finanzas, Paul Chan, también ha indicado que más intercambios obtendrán licencias en Hong Kong, lo que también traerá más competencia. ¿Cómo ves esta nueva información política y cuáles son tus impresiones en la Semana de la Tecnología Financiera de Hong Kong?

Livio Weng: Esta Semana de la Tecnología Financiera de Hong Kong me ha hecho sentir que, en comparación con el año pasado, ya sea por la escala, la cantidad de instituciones participantes, o la actividad y animación del lugar, ha habido un aumento notable. El año pasado, la liquidez del mercado sufrió un gran impacto; la pérdida de liquidez en el sector financiero es como perder vitalidad. Y este año, con el comienzo de la reducción de tasas, se espera que la liquidez se libere, y el sector financiero en general muestra una clara tendencia de activación, esa es mi primera impresión.

El segundo sentimiento es que la profundidad y calidad de los contenidos de la conferencia han mejorado significativamente. Casi todos los temas giran en torno a las criptomonedas, especialmente las discusiones sobre activos virtuales. Ha habido muchas discusiones sobre RWA, nuevos tipos de monedas, incluyendo el desarrollo de VATP en Hong Kong, etc. El número de temas relacionados con activos virtuales en toda la conferencia ha aumentado notablemente. En comparación con el año pasado, este año los detalles discutidos son aún más, y los desarrollos y medidas son más concretos. Creo que Hong Kong ha llegado a este punto.

En cuanto a la competencia, creo que Hong Kong todavía se encuentra en una etapa temprana de toda la industria. En el pasado, como el intercambio con licencia más grande de Hong Kong, hemos impulsado la apertura de políticas, ya que confiar solo en uno sería insuficiente. Si podemos unirnos a más empresas para promover la apertura de políticas y entrar en un nuevo estado de negocios, será muy beneficioso para el desarrollo a corto y medio plazo de la industria. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, también debemos prevenir la competencia excesiva, ya que el mercado de Hong Kong tiene un potencial muy limitado para los inversores minoristas. Muchos intercambios con licencia están considerando un desarrollo diferenciado para asegurar su espacio de supervivencia.

Históricamente, Hong Kong ha enfrentado el problema de "nueve dragones gobernando el agua"; en aquel entonces, había siete intercambios con licencia en la Bolsa de Valores de Hong Kong (predecesora de la actual Bolsa de Valores de Hong Kong), lo que causaba competencia caótica y un mercado en competencia desordenada, lo que resultó en el cierre de algunos intercambios. Finalmente, fue el gobierno de Hong Kong quien reunió los intercambios restantes para establecer la Bolsa de Valores de Hong Kong. Esta lección nos recuerda que un exceso de licencias puede llevar a la industria a una competencia indiferenciada, especialmente dado que los activos criptográficos negociables en Hong Kong son aún muy limitados; actualmente, los activos disponibles para los inversores minoristas son principalmente Bitcoin, Ethereum y otros dos activos que fueron aprobados este año, y para los inversores institucionales, solo hay más de 20 activos. En este contexto, si todos compiten indiscriminadamente por un número limitado de activos, esto planteará desafíos para los ingresos y el desarrollo en varios aspectos, y podría llevar a una guerra de precios.

En la actualidad, creo que a corto plazo, colaborar para promover el desarrollo de la industria es mucho más importante que competir, porque hemos recorrido un largo camino. Desde obtener la licencia hasta operar en la práctica no es fácil; después de obtener la licencia, se deben reportar muchas soluciones técnicas, sistemas y aplicaciones, así como implementar personal, sistemas de gestión y sistemas de control de riesgos, etc., y puede que se necesiten seis meses a un año para realmente poder operar. En esta ronda de mercado alcista, la competencia puede que no sea la melodía principal de los intercambios con licencia; más bien, es promover juntos la apertura de políticas en la industria. Damos la bienvenida a más profesionales a unirse a la industria y promover conjuntamente el desarrollo de la tecnología financiera en Hong Kong.

MetaEra: ¿Cómo crees que Web3 cambiará el sistema del mercado financiero existente en la próxima década, especialmente en la coexistencia de las finanzas tradicionales y el mercado financiero basado en tokens?

Livio Weng: Creo que el tema principal de la próxima década se puede resumir en dos palabras: fusión. Actualmente, ya estamos trabajando en esto. A partir de nuestro desarrollo reciente, se puede ver claramente. Primero, la fusión con el sector bancario tradicional. Anteriormente, los bancos tenían una actitud cautelosa hacia la apertura de cuentas y la prestación de servicios para criptomonedas, pero a medida que obtuvimos la licencia, los bancos ahora pueden y están dispuestos a brindarnos servicios. La confianza de los bancos en nosotros se basa en nuestra estricta implementación de políticas, que en cierto sentido son incluso más estrictas que las del sector financiero tradicional. Por lo tanto, los bancos han adoptado una postura más confiada hacia nosotros, lo que refleja una fusión.

Al mismo tiempo, nuestra fusión con la industria de valores también está en marcha. Las principales compañías de valores en Hong Kong están proporcionando servicios de emparejamiento de transacciones, liquidación y custodia de activos, y están ofreciendo canales para la entrada y salida de fondos. A medida que el mercado de acciones en Hong Kong se activa, los fondos fluyen entre Asia y Hong Kong, y eventualmente, podrían ingresar a los intercambios de criptomonedas con licencia en Hong Kong a través del mercado de acciones, ya sea de manera directa o indirecta a través de ETF, y la custodia y el intercambio finales se llevarán a cabo aquí; esta es otra forma de fusión.

El tercer tipo de fusión se refleja en las instituciones de pago de Hong Kong. Estas instituciones de pago sirven a clientes globales, y al final, sus negocios también se manejan aquí. Lo mismo ocurre con el sector bancario, ya que Zhong An Bank ha anunciado que ofrecerá servicios de intercambio de criptomonedas a sus clientes, y otros bancos también están siguiendo su ejemplo. Actualmente, estamos colaborando con varios bancos. Además, también estamos colaborando con fondos tradicionales, como la emisión conjunta de ETF con Bosera, promoviendo productos más imaginativos, como el Staking de ETF de Ethereum, que no solo puede ser suscrito, sino que también puede generar ingresos.

En general, estamos fusionándonos sustancialmente con la industria financiera tradicional. Esta fusión es representativa en todo el mundo, y fuera de Estados Unidos, Hong Kong es el lugar más representativo. Esperamos que, a través de nuestros esfuerzos, podamos convertir componentes del sector financiero tradicional, como los fondos indexados emitidos por la Bolsa de Valores de Hong Kong mencionados anteriormente, en una fusión de Web3 y finanzas tradicionales. En el futuro, puede que ya no haya límites claros entre Web3 y las finanzas tradicionales, sino que se fusionen, cada uno desempeñando sus fortalezas, y la intersección resultante tendrá un profundo impacto en la industria. Creo que este será el tema principal del desarrollo de la industria financiera en Hong Kong en la próxima década.

MetaEra: Para aquellos que emprenden y luchan en Web3, elegir salir al extranjero es sin duda la elección correcta. En cuanto a las tres grandes ciudades de Web3: Singapur, Dubái y Hong Kong, ¿cómo ves el entorno empresarial, el entorno laboral y las políticas de cumplimiento en Web3?

Livio Weng: Estos tres lugares son todos prometedores, pero tendremos diferentes enfoques. En Singapur, ya hemos obtenido algunas licencias y estamos solicitando más, mientras que Dubái también está solicitando licencias activamente y podría haber avances y anuncios adicionales en un futuro cercano. Todo esto establecerá una base sólida para nuestro desarrollo global.

Nuestra comparación horizontal de estas regiones muestra que sus trayectorias de desarrollo son ligeramente diferentes. Singapur fue inicialmente bastante abierto, pero luego, debido a algunos incidentes, como el de FTX, la política se ha vuelto más restrictiva. Dubái, que anteriormente era relativamente conservador, recientemente ha comenzado a impulsar fuertemente su desarrollo al darse cuenta de que algunas áreas tienen potencial. Hong Kong siempre ha mantenido una actitud de apoyo; aunque no se manifestó de manera clara hasta 2022, en realidad Hong Kong siempre ha considerado las criptomonedas como una de las industrias financieras importantes.

Elegimos Hong Kong como nuestra sede no solo por su estatus como centro financiero global, sino también porque está respaldado por el continente de China, lo que nos permite atraer talento en tecnología financiera de China continental. Esta industria depende mucho del talento. Lo que hemos logrado hasta ahora se basa en la fusión orgánica del talento financiero y de cumplimiento de Hong Kong con el talento tecnológico e de internet de China continental, estableciendo así una base sólida para el desarrollo de Web3. Por esta razón, hemos podido desarrollar rápidamente el "modelo de Hong Kong" y replicarlo en otras regiones del mundo. Por lo tanto, Hong Kong seguirá siendo nuestra sede. Al mismo tiempo, también vemos potencial de desarrollo en Singapur y Medio Oriente como mercados emergentes, y nos centraremos en establecer una fuerte presencia en estos dos lugares.