El Departamento de Comercio de EE. UU. publicó que en octubre el PCE subyacente aumentó un 2.8% interanual, alcanzando un máximo de seis meses, lo que indica que el proceso de enfriamiento de la inflación tiende a estancarse, lo que podría afectar el ritmo de recortes en diciembre de la Reserva Federal. Sin embargo, esto se contradice con el desempeño de los datos del mercado laboral, donde el número de personas que solicitan beneficios por desempleo alcanzó un máximo de tres años, lo que aumenta la posibilidad de un nuevo recorte de tasas. (Resumen previo: Reunión del FOMC de la Reserva Federal en noviembre: el ritmo de recortes podría desacelerarse o incluso detenerse, perspectiva de tasas neutrales) (Información de fondo: Los funcionarios de la Reserva Federal apoyan continuar reduciendo las tasas de interés, los halcones de la Fed también han indicado: es razonable un recorte en diciembre) El Departamento de Comercio de EE. UU. anunció anoche (27) que el índice de gastos de consumo personal (PCE) de octubre aumentó un 2.3% interanual, cumpliendo con las expectativas del mercado y ligeramente por encima del valor anterior del 2.1%; el aumento mensual fue del 0.2%, igual al valor anterior, también cumpliendo con las expectativas del mercado. Sin embargo, al excluir la energía y los alimentos, el índice de precios PCE subyacente aumentó un 2.8% interanual, marcando el mayor incremento desde abril de este año, ligeramente superior al valor anterior del 2.7%. Aunque aún cumple con las expectativas del mercado, estos datos muestran que el proceso de enfriamiento de la inflación en EE. UU. tiende a estancarse, proporcionando una base para que la Reserva Federal (Fed) no se apresure a recortar tasas en diciembre. El aumento en los precios de los servicios impulsó el aumento del PCE subyacente. El aumento en el índice PCE subyacente fue impulsado principalmente por el aumento de los precios de los servicios. Los datos muestran que la tasa de crecimiento mensual de los precios de servicios subyacentes en octubre alcanzó el 0.4%, el mayor aumento desde marzo de este año. Este crecimiento refleja el aumento de las tarifas de gestión de portafolios, en consonancia con el reciente aumento en el mercado de valores. Otros datos publicados el mismo día también muestran la vitalidad de la economía: el gasto personal de octubre creció un 0.4% en comparación con el mes anterior; el valor inicial del PIB real de EE. UU. en el tercer trimestre alcanzó una tasa anualizada del 2.8%, lo que indica que el gasto de los hogares y las empresas sigue siendo resistente. Estos datos respaldan las declaraciones recientes de muchos funcionarios de la Reserva Federal, que indican que mientras el mercado laboral sea saludable y la economía se desarrolle de manera sólida, no se apresurará a recortar tasas. La noche del 26, las actas de la reunión del FOMC de noviembre de la Reserva Federal también enfatizaron que se adoptará un enfoque cauteloso con respecto a los recortes de tasas, recortando 'gradualmente' según el desempeño de los datos; si los datos de inflación no cumplen con las expectativas, el ritmo de recortes podría desacelerarse o incluso detenerse. Al discutir las perspectivas de política monetaria, los participantes previeron que si los datos cumplen con las expectativas y la inflación continúa disminuyendo al 2%, y la economía sigue cerca de su nivel máximo de empleo, entonces un cambio 'gradual' hacia una política más neutral podría ser apropiado. Lectura adicional: Reunión del FOMC de noviembre de la Reserva Federal: el ritmo de recortes podría desacelerarse o incluso detenerse, perspectiva de tasas neutrales. El número de solicitudes continuas de beneficios por desempleo alcanzó un máximo de 3 años. Sin embargo, un dato del mercado laboral proporciona razones para un recorte de tasas. En los siete días hasta el 23 de noviembre, el número de personas que solicitaron beneficios por desempleo continuos aumentó en 9,000, alcanzando 1.907 millones, marcando un nuevo máximo en casi 3 años. Esto indica que muchos desempleados pueden enfrentar dificultades de desempleo a largo plazo, reforzando la perspectiva de que es más difícil para los desempleados encontrar trabajo en comparación con los períodos de alta inflación de años anteriores, aumentando la probabilidad de un nuevo recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre. Además, el número de nuevas solicitudes de beneficios por desempleo disminuyó en 2,000, alcanzando 213,000, por debajo de la expectativa del mercado de 216,000, y también por debajo de la semana anterior de 215,000 (revisado desde 213,000), lo que indica que aunque las empresas no están contratando en masa, no hay una alta disposición a despedir, las empresas están dispuestas a retener a los empleados, lo que ayuda a apoyar el crecimiento económico estable de EE. UU. y evitar caer en una recesión. En conjunto, los datos económicos recientes muestran que aunque persisten las presiones inflacionarias subyacentes, el mercado laboral demuestra resistencia, y el gasto del consumidor continúa apoyando el crecimiento económico, lo que sugiere que la economía de EE. UU. podría estar cerca de un 'aterrizaje suave'. Los economistas están atentos a las ventas del Black Friday. En el futuro, los economistas prestarán especial atención a los datos de ventas del 'Black Friday' para evaluar el impulso del consumo. Gigantes minoristas como Target, Best Buy y Walmart han extendido las promociones festivas para atraer a los consumidores en busca de descuentos. Sin embargo, algunos análisis indican que muchos consumidores dependen del apoyo de tarjetas de crédito y préstamos, y ya se han observado signos de aumento en las tasas de morosidad entre los jóvenes y los grupos de bajos ingresos, reflejando una creciente presión financiera. FedWatch: Probabilidad de recortes en diciembre aumenta al 68%. Después de la publicación de los datos económicos el miércoles, los datos más recientes de la herramienta Fed Watch de CME Group muestran que el mercado ha aumentado ligeramente las apuestas por un recorte de 25 puntos base en diciembre, subiendo del 66.6% de ayer al 68.2% actual, con una probabilidad de pausa en los recortes de solo el 31.8%. Al mismo tiempo, tanto el mercado como las instituciones prevén que la Reserva Federal desacelerará el ritmo de recortes el próximo año. La última previsión de Nomura Securities indica que la Reserva Federal pausará los recortes en la reunión de tasas de diciembre, y solo recortará 25 puntos base en marzo y junio de 2025; el economista jefe del Banco Cathay United, Lin Chi-chao, dijo la semana pasada que la Reserva Federal aún recortará 25 puntos base en diciembre de este año, y en marzo y junio del próximo año también recortará 25 puntos base; el economista jefe de Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, prevé que en diciembre de este año, la Reserva Federal realizará su último recorte de 25 puntos base, y luego podría pausar los recortes durante todo el próximo año. Informes relacionados: Predicción de Nomura Securities: la Fed pausará los recortes en diciembre, solo dos recortes el próximo año... La incertidumbre aumenta con la llegada de Trump. Informe semanal de Dongqu: Bitcoin retrocede después de alcanzar un nuevo máximo, Powell no se apresura a recortar tasas. Cambio en el sentimiento del mercado, auge de las monedas meme... Powell adopta una postura agresiva de 'no apresurarse a recortar tasas' mientras Bitcoin cae a 86,600 dólares, el mercado de valores se desploma, el PPI de octubre muestra que la inflación aún es persistente. "¿Cambios en los recortes de tasas de diciembre en EE. UU.? El PCE subyacente de octubre alcanza un máximo de seis meses, se observa atentamente la situación de ventas del Black Friday". Este artículo se publicó originalmente en Dongqu BlockTempo (Dongqu Dongqu - el medio de noticias de blockchain más influyente).