Un artículo reciente de la revista BITCOIN, una autoridad en el mundo de las criptomonedas, ha generado interés sobre si este aumento de Bitcoin puede ser sostenible. Este artículo proporciona un ángulo de juicio y observación, que es investigar si este aumento está impulsado por el miedo a quedarse fuera (FOMO) de los inversores minoristas. Si es así, probablemente estemos en la etapa tardía de un aumento explosivo, ya que los inversores minoristas que entran suelen ser los que terminan siendo perjudicados. Si no es así, significa que este aumento está impulsado por grandes inversores o instituciones, lo que sugiere que este ciclo de aumento podría estar en una etapa temprana. Puedo decirles directamente la conclusión del artículo: se considera que es lo segundo, así que pueden estar tranquilos.
Primero, la forma más sencilla de juzgar si los inversores minoristas están entrando al mercado es observar el número de nuevas direcciones de Bitcoin creadas. Pueden ver que si hay más direcciones nuevas, significa que hay más inversores minoristas ingresando al mercado, que generalmente son puntos máximos de precios de Bitcoin, ¿verdad? Aunque en los últimos meses el crecimiento de direcciones nuevas ha mostrado signos de moderada recuperación, no ha sido tan fuerte como se esperaba, ¿no? Comparado con el aumento del ETF del año pasado, donde el número de nuevas direcciones diarias alcanzó 791,000, esto es completamente incomparable, ¿verdad?
En segundo lugar, otra forma de juzgar la entrada de FOMO de los inversores minoristas es revisar la tendencia de búsqueda en Google. Aunque en el último mes ha habido un aumento en el volumen de búsquedas de Bitcoin, todavía está muy por debajo de los niveles máximos de 2021 y 2017, lo que indica que el interés de los inversores minoristas en Bitcoin está en aumento, pero aún no ha alcanzado el estado de euforia que impulsaría el mercado por FOMO.
En tercer lugar, el artículo de la revista también observó que en los ciclos anteriores de mercado alcista de Bitcoin, pudimos ver una gran salida de fondos de los tenedores a largo plazo hacia nuevos inversores, lo que también impulsó el aumento posterior en los precios, aunque los ciclos anteriores de mercado alcista se basaron en contratos de futuros y operaciones de alto apalancamiento. Pero en este aumento, el flujo de fondos de los tenedores a largo plazo hacia nuevos inversores aún es relativamente leve, y una característica clave es que este aumento es impulsado por el mercado spot, y no por el apalancamiento de contratos, por lo que este aumento probablemente será más estable y resistente, ya que menos inversores enfrentarán el riesgo de liquidación forzada.
Finalmente, ¿quién está impulsando este aumento de Bitcoin? Pueden ver en la imagen que, a pesar de que el número de direcciones de inversores minoristas no ha aumentado significativamente, noten que el número de direcciones de grandes tenedores o instituciones que poseen al menos 100 Bitcoins está aumentando. En las últimas semanas, estas billeteras con grandes posiciones han añadido decenas de miles de Bitcoins, con un valor total que alcanza varios miles de millones de dólares. Este aumento indica que los mayores inversores de Bitcoin tienen plena confianza en el nivel actual de precios, incluso cuando Bitcoin se acerca a su máximo histórico, aún creen que hay espacio para más aumento.
Por lo tanto, en resumen, este rebote puede seguir estando en una etapa inicial, los inversores a largo plazo aún mantienen la confianza, las ballenas están acumulando, el nivel de apalancamiento en el mercado de Bitcoin sigue siendo moderado, todos estos son signos saludables y sostenibles de un rebote. A medida que avanza este ciclo de mercado alcista, la estructura del mercado muestra que en el futuro, también podría haber un gran impulso impulsado por los inversores minoristas, en ese momento, probablemente será el final de este rebote. ¿Están todos de acuerdo con este punto de vista?
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