Las métricas de valoración de Bitcoin sugieren que el mercado alcista está lejos de haber terminado y podría estar preparando el escenario para aún más máximos. Sin señales de sobrevaloración típicamente vistas en picos de precios, los analistas están mirando un objetivo potencial actual de $146,000 en este ciclo.
En un informe del 27 de noviembre, la firma de investigación CryptoQuant señala que el valor mantenido por los nuevos tenedores de Bitcoin (BTC) aún está rezagado respecto a los niveles de ciclos anteriores. Las tenencias de nuevos inversores actualmente se sitúan justo por encima del 50% del total invertido en la criptomoneda, mientras que en los picos de mercado anteriores, como en 2017 y 2021, estaban por encima del 90% y 80%, respectivamente.
El valor de las tenencias de los nuevos inversores está por debajo de los ciclos alcistas anteriores. Fuente: CryptoQuant
Estos niveles pueden estar justificados por una actividad minorista lenta en las compras de Bitcoin en las últimas semanas. Según el análisis, una actividad minorista elevada es a menudo una "condición típica de los picos de ciclo del mercado." Desde octubre, los inversores minoristas han reducido sus tenencias en 41,000 BTC, mientras que los inversores más grandes han aumentado significativamente sus tenencias, añadiendo 130,000 BTC.
"Los ciclos alcistas anteriores han terminado cuando los inversores minoristas compraban de manera agresiva, lo cual no es el caso hoy."
El cambio sugiere una posible transición en la dinámica del mercado, con jugadores institucionales y a gran escala impulsando la fase de acumulación. Los inversores en fondos cotizados en bolsa (ETFs) lideraron las compras de Bitcoin en noviembre, con entradas semanales que se dispararon a un récord de $3.1 mil millones en la semana que terminó el 22 de noviembre, cuando el precio de la criptomoneda alcanzó un récord de $99,655.50.
El precio de Bitcoin descendió a alrededor de $91,000 el 26 de noviembre, sin poder romper el nivel de resistencia de $100,000. Para algunos analistas, la criptomoneda aún podría experimentar una corrección del 30% antes de cruzar el hito de seis cifras.
El indicador de ciclo de mercado alcista-bajista de CryptoQuant ha estado en el área alcista desde principios de noviembre y ha estado aumentando desde entonces. Sin embargo, el indicador aún está rezagado respecto a la fase alcista sobrecalentada alcanzada por última vez en marzo de 2024, cuando Bitcoin logró un nuevo máximo, cotizando por encima de $70,000.
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A pesar de las correcciones, los datos muestran que BTC sigue en una fase alcista. Fuente: CryptoQuant
Desde una perspectiva de valoración de precios realizados, el precio objetivo máximo de Bitcoin está actualmente en $146,000. "Este rango de precios ha actuado como un techo para el precio de Bitcoin en ciclos anteriores, como en abril-mayo de 2021", afirma el informe. "El índice P&L no ha alcanzado niveles sobrevalorados hasta ahora en este ciclo, lo que indica que el precio aún tendría margen para aumentar."
Bitcoin aún no ha ingresado al territorio sobrevalorado. Fuente: CryptoQuant
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