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Según las previsiones de la Federación Nacional de Minoristas (NRF), 183.4 millones de estadounidenses participarán en la temporada de compras de estas vacaciones, un aumento de 1.4 millones respecto al año pasado. De noviembre a diciembre, esto generaría entre $979.5 mil millones y $989 mil millones en ventas minoristas, con un crecimiento anual esperado del 3.5%.

Pero en contra de las tendencias estacionales, ¿qué empresas también muestran fundamentos sólidos para la exposición a largo plazo? Preguntar eso es preguntar qué empresas tienen una ventaja competitiva que es poco probable que se vea interrumpida.

Abercrombie & Fitch Company (NYSE: ANF)

Poco después de superar las previsiones de ganancias de Q1 al finalizar el 4 de mayo, las acciones de ANF alcanzaron un precio máximo histórico de $193.34 en junio. Tras múltiples correcciones del mercado, las acciones de ANF ahora están valoradas en $148.50 frente al promedio de 52 semanas de $133.99 por acción.

Sin embargo, habiendo generado un 63% de rendimientos hasta la fecha, la empresa de ropa de moda aún proporciona una sólida exposición a acciones minoristas. Abercrombie se dirige a jóvenes adultos adinerados, pero no cae del todo en la categoría de lujo. En cambio, el enfoque está en la calidad estilosa como el término medio para personas con ingresos discrecionales.

Al mismo tiempo, Abercrombie retuvo a la demografía más vieja mientras se trasladaba a un nuevo diseño de producto, junto con marketing, una vez que Fran Horowitz asumió el control en febrero de 2017. Una de estas decisiones de diseño fue la línea “Curve Love” para tamaños de cuerpo más grandes, lo que demuestra que la empresa se está volviendo más inclusiva y ampliando su alcance.

El martes, la empresa publicó sus ganancias del tercer trimestre que finalizan el 2 de noviembre, mostrando un récord de $1.2 mil millones en ventas netas, un aumento del 14% interanual. El ingreso operativo de Abercrombie aumentó un 30% a $179 millones al mismo tiempo que el margen operativo aumentó 170 puntos básicos a 14.8%. Basta decir que Abercrombie & Fitch superó todas las ganancias trimestrales por acción (EPS) este año, habiendo elevado la previsión para todo el año a un crecimiento de ventas netas del 14% al 15%.

Al precio actual de $148.50, las acciones de ANF están alineadas con la previsión más baja de $149 por acción. El objetivo de precio medio de ANF doce meses adelante es de $188.43, con una previsión de techo alta de $220 por acción.

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Dollar General Corporation (NYSE: DG)

A finales de agosto, las ganancias de DG del segundo trimestre no cumplieron con las expectativas, causando una fuerte caída en el precio de las acciones. Hasta la fecha, las acciones de DG han generado retornos negativos del 46%. Desde un máximo de 52 semanas de $168, las acciones de DG ahora están valoradas en $75.26 por acción.

La pregunta es, ¿indica este gran descuento una futura devaluación, o es un trampolín para salir de la parte baja? Este último sería un escenario ideal para cualquier operador de acciones. La realidad es que Dollar General superó todas las ganancias trimestrales desde Q4 ‘23, con la excepción de la última. Pero esa fue solo con una sorpresa negativa del 5%, en $1.7 reportados frente a $1.79 EPS pronosticados.

Dollar General emplea una estrategia de precios bajos todos los días (EDLP) dentro de formatos de tiendas pequeñas, típicamente en áreas urbanas y rurales que carecen de la presencia de cadenas minoristas más grandes. Aunque su selección de productos de consumo puede ser menor, sus precios son típicamente más bajos. Esto atrae a los consumidores más afectados por la presión inflacionaria durante los últimos cuatro años.

Con un ratio precio-beneficio (P/E) anticipado de 11.48, el popular minorista de descuentos tiene un ratio de deuda a capital de 0.96, ambos apuntan a un fuerte potencial de crecimiento. Se espera que la empresa entregue ganancias del tercer trimestre el 5 de diciembre.

Actualmente valoradas en $75.26, las acciones de DG se están negociando por debajo de la previsión más baja de $80 por acción. El objetivo de precio medio de DG es de $98.89, mientras que la previsión alta es de $125 por acción.

Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN)

Si alguna empresa tiene una ventaja competitiva duradera, esa es Amazon. Esto la convierte en la exposición minorista más segura que cubre la computación en la nube (AWS), la transmisión en línea, los videojuegos, el comercio electrónico e incluso el espacio con su Proyecto Kuiper para la constelación de satélites de banda ancha.

Amazon también es conocido por estar a la vanguardia de los esfuerzos de automatización, como una medida constante para reducir costos y aumentar ganancias. Dada la generación de flujo de caja operativo de la empresa de $112.7 mil millones reportados en el tercer trimestre, que es un aumento del 57% interanual, es justo decir que Amazon tiene amplias reservas para gastar en I+D hacia la automatización completa.

Para contrarrestar a los competidores chinos baratos como Temu, Amazon también lanzó Haul como una alternativa de descuento solo móvil. La categoría de Amazon con soporte publicitario para Prime Video también ha mostrado éxito, habiendo ampliado su base de suscriptores a más de 200 millones de usuarios en todo el mundo para el tercer trimestre de 2024.

Con posiciones de mercado tan fuertes y en expansión, las acciones de AMZN deberían ser vistas como un activo refugio. Actualmente valoradas en $205.51, las acciones de AMZN están por encima de la previsión más baja de $197 por acción. El objetivo de precio medio de AMZN es de $239, mientras que la previsión más alta es de $285 por acción.

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Descargo de responsabilidad: El autor no posee ni tiene una posición en ningún valor discutido en el artículo.

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