En ciclos anteriores, el flujo de capital tenía un patrón más predecible:
1) El nuevo capital entra primero en el mercado de Bitcoin (BTC).
2) Luego se dirige a Ethereum (ETH) y tokens de primera línea en busca de mayores rendimientos.
3) Finalmente entra al mercado de tokens de pequeña y microcapitalización, atrayendo a los inversores minoristas a perseguir "rendimientos que cambian la vida".
Sin embargo, el patrón de flujo de capital en este ciclo ha cambiado significativamente. Ahora, el mercado de criptomonedas se puede dividir efectivamente en dos ecosistemas: institucional y minorista.
Ecosistema institucional
Principalmente accediendo a BTC y ETH a través de ETFs de contado. Hasta ahora, el capital se ha dirigido principalmente a BTC, lo que ha llevado su precio a casi un 40% por encima de su último máximo histórico (ATH). A medida que el mercado de BTC se satura, el capital institucional podría buscar mayores rendimientos, y el ETF de ETH se convierte casi en la única opción. En esta transición, una gran cantidad de capital se dirigirá hacia el ETF de ETH, lo que podría provocar que el mercado de ETH, con menor liquidez, reaccione rápidamente en precios (similar a cuando se aprobó inicialmente el ETF de ETH, donde el precio subió un 15% en ese día).
El aumento del precio de ETH podría afectar aún más al mercado de tokens de primera línea, ya que las empresas nativas de criptomonedas que poseen posiciones reales en ETH comenzarán a posicionarse anticipadamente para la temporada de tokens (Alt-Season). Por lo que parece, el flujo de capital hacia ETH parece estar muy cerca, pero el momento específico aún debe ser observado.
Los fondos minoristas pasan completamente de BTC y ETH.
Los inversores minoristas ya no participan en BTC y ETH, y gradualmente trasladan sus ganancias a activos de mayor riesgo. Se dan cuenta de que, desde la perspectiva de los "rendimientos que cambian la vida", han perdido la mejor oportunidad en BTC y ETH, por lo que solo pueden aumentar significativamente su tolerancia al riesgo.
En el mundo real, las personas están luchando: la inflación oprime a las personas, altos impuestos, un mercado laboral estancado y altos costos de vida hacen que la mayoría no pueda invertir o ahorrar para la jubilación. No les interesa BTC y ETH, sino que saltan directamente sobre estas "monedas de ricos" (BTC, ETH y tokens de primera línea), descargan la billetera Phantom y se lanzan sin mirar atrás al aparentemente interminable mundo de los "Memecoins", tratando de encontrar la "lotería" que pueda cambiar su destino. Pero la mayoría solo encontrará fracasos, finalmente retirándose del ámbito de las criptomonedas.
Los fondos fluyen directamente hacia los Memecoins, ignorando por completo consideraciones técnicas o de utilidad.
Actualmente, el mercado de altcoins no ha generado nuevos flujos de riqueza, solo es una redistribución de riqueza PvP; aunque los Memecoins inicialmente surgieron como altcoins "anti-sistema" con lanzamientos justos, ahora se han convertido en estafas altamente manipuladas.
El actual "casino de Memecoins" se autodestruirá. Los principales Memecoins pueden sobrevivir y desempeñarse bien, mientras que el resto será gradualmente olvidado, lo que es simplemente un enorme juego de "pasar el balón", donde más del 95% de los participantes terminarán con pérdidas.
El impacto en el flujo de capital hacia tokens principales (como SOL, AVAX, etc.) es que necesitarán una inyección masiva de capital de riesgo, fondos institucionales y minoristas para desencadenar una nueva ronda de rally de altcoins. Esto podría ocurrir después de que el capital se desborde de BTC y ETH, cuando las instituciones y las ballenas comiencen a buscar activos de mayor riesgo para albergar las nuevas ganancias obtenidas. Recientemente, las billeteras de ballenas han comenzado a liquidar BTC.
MicroStrategy es el promotor de este ciclo alcista, y tal vez el que lo termine.
El premio de MicroStrategy ($MSTR) sobre su valor neto de activos (NAV) está creciendo de manera frenética, lo que refleja la fuerte demanda de Bitcoin en los mercados financieros tradicionales. Sin embargo, cuando el ciclo se acerque a su fin, esta prima muy probablemente se revertirá y se convertirá en un descuento. Presta atención a este indicador, ya que podría ser una señal de inversión de ciclo. A pesar de que en el pico del mercado alcista habrá inevitables llamados a un "súper ciclo", lo que seguirá será una caída masiva del mercado bajista.
Para aquellos que pueden reconocer estas señales, podría convertirse en una excelente oportunidad para vender en corto el mercado, aunque no ocurrirá a corto plazo.
El sentimiento de los minoristas es el mejor indicador.
El mercado está lleno de voces pesimistas sobre la "ausencia de mercado" para Ethereum y altcoins. Sin embargo, este es precisamente un indicador de reversa perfecto.
A pesar de que Ethereum no se está desempeñando bien, sigo manteniendo firmemente mi posición en él, al mismo tiempo que tengo posiciones de altcoins a largo plazo (algunas de las cuales son excelentes y otras no tanto). Cada vez que todos se concentran en el aumento del precio de Bitcoin y abandonan sus posiciones en altcoins y Ethereum, solo será cuando la locura por comprar BTC en el pico local que realmente llegará la oportunidad para las altcoins y Ethereum.
En ciclos anteriores, el capital que ingresaba al ámbito de las criptomonedas enfrentaba diversos obstáculos, como dificultades para depositar y retirar fondos, incertidumbre regulatoria, casos legales pendientes, y la excesiva cautela de las plataformas de intercambio y empresas criptográficas. Ahora, esta situación ha cambiado radicalmente. El lanzamiento de ETFs de contado y la claridad regulatoria no solo han abierto las compuertas para el capital que entra en el ámbito de las criptomonedas, sino que también han proporcionado oportunidades para los fondos que desean invertir en startups criptográficas.
Todo está en su lugar... Nadie podría prever que tantos factores positivos se combinarían en un momento tan perfecto. Este ciclo alcista tiene el potencial más explosivo de la historia, incluyendo altcoins y Ethereum. ¡Ten paciencia! Una vez que el gran mercado alcista comience, el volumen de capital entrante será incalculable.
El desarrollo de este ciclo alcista de criptomonedas está lleno de factores difíciles de predecir. Sin embargo, en cada ciclo hay una cosa que siempre es fácil de predecir: la inevitable reacción emocional de los minoristas: ¡el último proyecto sobrevalorado es increíble, compra! ¡El viejo proyecto subvalorado es demasiado aburrido, vende! ¡Las altcoins se han enfriado, compra Bitcoin! ¡Ethereum no está funcionando, véndelo! Perfectamente se convierte en un indicador de reversa. Al final, el 95% de los minoristas perderán. Asegúrate de ser parte de ese 5%, el pensamiento inverso es clave.