En un momento en que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal esperan una reducción de las tasas de interés en el futuro, un informe clave del miércoles se espera que muestre que la inflación se desvía aún más del objetivo de la Reserva Federal.
A las 23:00 hora de Beijing del miércoles, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicará el índice de precios PCE de octubre, que es el dato de inflación más favorecido por la Reserva Federal.
Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que el índice de precios en general suba un 0.2% en comparación con el mes anterior, mientras que se espera que la tasa de inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, suba un 0.3% en comparación con el mes anterior. Aunque ambas lecturas son iguales a las de septiembre, se espera que la tasa de crecimiento interanual aumente a 2.3% y 2.8%, respectivamente. Aunque esto representa una mejora con respecto al pico a mitad de 2022, ambas tendencias indican que la Reserva Federal aún no ha alcanzado su objetivo de inflación del 2%.
Más importante aún, el mercado ha comenzado a anticipar la victoria electoral de Trump y su agenda de fomento del crecimiento, así como su plan de imponer aranceles elevados a los productos importados a nivel mundial, lo que podría complicar aún más la tarea de la Reserva Federal. Brett Ryan, economista sénior de Deutsche Bank en EE. UU., afirmó en un informe que "los datos recientes muestran que el progreso de la inflación se ha desacelerado, y esta combinación de políticas reforzará esas señales."
De hecho, incluso si los funcionarios de la Reserva Federal han indicado su intención de seguir reduciendo las tasas, Ryan pronostica que la tasa de inflación PCE subyacente "se estancará" en el 2.5% o en niveles más altos hasta 2026. Recientemente, el mercado también ha comenzado a dudar cada vez más de la capacidad de la Reserva Federal para relajar la política.
Según la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, el martes el mercado esperaba que la probabilidad implícita de que la Reserva Federal continúe recortando tasas en diciembre fuera ligeramente superior al 50%, y se espera que para finales de 2025 la tasa de fondos federales disminuya en 75 puntos básicos. El economista de Deutsche Bank en EE. UU., Matthew Luzzetti, incluso prevé que la Reserva Federal recortará por última vez 25 puntos básicos en diciembre y luego hará una pausa.
Los expertos de BlackRock señalaron el lunes en su informe semanal de mercado que "los datos recientes muestran que el aumento de los salarios sigue siendo alto, lo que indica que la inflación subyacente es poco probable que baje fácilmente al objetivo del 2% de la Reserva Federal. A medida que las señales de que la presión inflacionaria puede persistir se vuelven más evidentes, el mercado ya ha descontado las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y se está acercando cada vez más a nuestra opinión anterior."
Artículo compartido de: Jinshi Data
