Entrevista & Artículo: Anderson Sima, Editor Ejecutivo de Foresight News
Entrevistado: Jason Huang (@Jhy256), fundador de NextGen Digital Venture
El escritor de ciencia ficción británico Douglas Adams hizo un comentario sobre el progreso tecnológico: "Cualquier tecnología que nazca entre mis 15 y 35 años es un producto revolucionario que cambiará el mundo. Cualquier tecnología que nazca después de mis 35 años es una violación de las leyes naturales que será castigada por el destino." Jason tiene 36 años este año y cree que ha encontrado ese producto revolucionario.
En las vacaciones de Navidad de 2023, Jason pasó tiempo con su familia en Osaka. En su regreso, hizo una predicción sobre el mercado de criptomonedas en el aeropuerto (en ese momento, el precio de Bitcoin era de aproximadamente 43,000 dólares), afirmando que el precio de Bitcoin podría superar los 50,000 dólares en mayo de 2024 y alcanzar los 100,000 dólares a finales de año.
La realidad a menudo es más emocionante que las predicciones, diciembre de 2024 aún no ha llegado, y Bitcoin ya ha superado los 99,000 dólares, la profecía de Jason está a solo un paso de hacerse realidad. Según sus estimaciones, los LP del primer fondo de NextGen Digital Venture que él fundó obtendrán más del 300% de retorno.
El primer fondo de NDV se centra en acciones de criptomonedas, establecido en colaboración con la compañía de gestión de riqueza de criptomonedas Metalpha (código de acciones NASDAQ: MATH). En el momento de su creación, el ETF de Bitcoin aún no se había aprobado, y el dinero de las finanzas tradicionales aún no había prestado atención a los activos digitales; NDV capturó el aumento de los activos digitales durante todo el proceso de aprobación del ETF.
Jason Huang tiene una rica experiencia en el campo de capital de riesgo, habiendo trabajado en Huaxing Capital, Qiming Venture Partners, entre otros. En 2022, a los 34 años, eligió dejar la oficina familiar Blue Pool Capital, establecida por Jack Ma y Cai Chongxin. A la luz de la incomprensión de algunos, se sumergió en el campo de las criptomonedas y fundó NextGen Digital Venture. También ese año, los Golden State Warriors, liderados por Stephen Curry, de la misma edad que él, ganaron el campeonato de la NBA, su equipo y jugador favoritos. "La victoria de Curry en 2022 me dio un gran coraje para emprender," dice Jason Huang.
Poco después de fundar NDV en 2023, el autor entrevistó a Jason sobre la dinámica del mercado de criptomonedas en ese momento, algunas de las cuales se reflejan en la actualidad. Un año después, el autor nuevamente invita al fundador de NDV, Jason Huang, para discutir los cambios en la industria de criptomonedas en el último año y las tendencias de inversión futuras. A continuación se presenta el contenido editado de la entrevista.
Retorno superior a 3 veces en 20 meses de fundación
Foresight News: Cuando hicimos la entrevista el año pasado, el primer fondo de NDV apenas había comenzado. En ese momento, el ETF de Bitcoin aún no se había lanzado, pero ustedes estaban muy firmes en mantener el producto fiduciario de Grayscale. ¿Podrías contarnos brevemente sobre la situación de NDV en este año?
Jason: Uno de los aspectos más importantes del primer año fue que colocamos la mayor parte de la posición del fondo en GBTC, que en ese momento tenía un descuento respecto a Bitcoin, luego se recuperó lentamente, y después de que se aprobara el ETF, el descuento se recuperó por completo. A finales del año pasado, nos dimos cuenta de que una vez que se aprobara el ETF, se convertiría en un índice puramente de Bitcoin, por lo que hicimos un cambio de estrategia, enfocándonos en acciones relacionadas con criptomonedas, como este año que hemos aumentado nuestra posición en Coinbase, MicroStrategy, etc.
En general, desde el principio creímos que la mejor manera de invertir era en valores o acciones relacionadas con criptomonedas, porque el primer paso para las finanzas tradicionales al entrar en activos digitales es difícil de hacer comprando monedas directamente, las acciones son una forma con la que los inversores institucionales están más familiarizados. Nuestra posición es ayudar a las finanzas tradicionales a invertir en campos relacionados con criptomonedas y obtener beneficios. Entramos en el mercado el 29 de marzo del año pasado cuando estaba a 29,000, y ahora el fondo ha generado un beneficio superior a 3 veces, superando a Bitcoin en gran medida.
Foresight News: Recordando el momento en que tomaste la decisión de pasar del campo tradicional de VC, ¿hubo muchas voces diferentes?
Jason: De hecho, hay muchas personas que no comprenden; hasta ahora, hay amigos que me preguntan la razón de mi decisión en ese momento. Pero creo que las finanzas son solo una innovación en los extremos de capital y activos; debes agarrar uno. Hace unos años, Sequoia China y Hillhouse también se beneficiaron de las grandes olas de las industrias de Internet y salud en China. Si las criptomonedas se desarrollan, también tenemos oportunidades de nivel similar, solo que lleva tiempo. Nuestro fondo tiene menos de dos años, y todo acaba de comenzar.
Foresight News: ¿Cuál es la posición de NDV en el mercado?
Jason: Como mencioné anteriormente, la esencia de las finanzas es innovar en el extremo del capital y el extremo de los activos, la posición de NDV esencialmente está haciendo dos cosas:
1) Llevar el dinero de las finanzas tradicionales a Crypto
2) Llevar activos excelentes a Crypto
Hicimos la primera cosa a través de un fondo de acciones, y a medida que cambie el entorno regulatorio en EE. UU., podemos comenzar a enfocarnos en la segunda cosa. Los cambios en la dirección de la SEC de EE. UU. podrían traer una nueva oportunidad para las criptomonedas; cuando los tokens puedan ofrecer dividendos y ser emitidos de manera más económica y conforme, podría traer nuevos cambios al mundo de las monedas. Estoy investigando seriamente qué activos pueden traer nuevos cambios. Este será un gran tema en los próximos años.
¿Bitcoin en el futuro: activo de reserva nacional?
Foresight News: ¿Qué cambios podría haber en el mercado de criptomonedas después de que Trump asumiera el cargo?
Jason: Creo que lo más importante es que el presidente de la SEC podría ser reemplazado, la probabilidad de que Gary renuncie es muy alta (Nota del editor: poco después de la entrevista, Gary anunció su renuncia). Esto podría llevar a cambios en las políticas regulatorias del mercado de Bitcoin, y en cuanto a la respuesta del mercado, originalmente si los demócratas ganaban, el aumento podría ser más moderado, pero ahora las políticas del gobierno de Trump son más amigables, lo que hace que el mercado esté corriendo rápidamente, y es más difícil de predecir.
En esta elección, el Partido Republicano obtuvo el apoyo mayoritario en ambas cámaras y en la Corte Suprema. En la historia de Estados Unidos, solo 2 presidentes han tenido este trato: Lincoln y el pequeño Roosevelt, ahora el tercero es Trump, y muchas de las personas a su alrededor tienen grandes cantidades de Bitcoin, incluido el vicepresidente JD Vance y Musk, además de Peter Thiel, quien está detrás de Vance.
Si el Congreso de EE. UU. comienza a discutir la compra de Bitcoin con el presupuesto de la Reserva Federal, incluso la discusión podría hacer que el precio de Bitcoin suba drásticamente; en ese momento, el precio de un Bitcoin podría alcanzar entre 200,000 y 300,000 dólares, aunque no está claro si esta sería una opción prioritaria del gobierno de Trump.
Foresight News: Actualmente, Bitcoin tiene una tendencia a desarrollarse de ser un oro digital a un activo estratégico nacional de reserva, ¿cómo lo ves?
Jason: No puedo hablar específicamente sobre algunas instituciones, pero hay algunas que están discutiendo. Después de hablar con algunos fondos soberanos de países medianos, actualmente no han llegado al punto de considerar a Bitcoin como un activo estratégico de reserva; incluso creo que las acciones de EE. UU. podrían ser más rápidas. Algunos fondos soberanos, debido a fracasos anteriores en intercambios o empresas relacionadas, son más cautelosos y prefieren ver primero lo que hace EE. UU.
Sin embargo, una vez que el mercado cambie, esta tendencia podría ser más rápida de lo que imaginamos. Originalmente pensé que podría ser una historia de seis años, pero tal vez se complete en solo dos.
Foresight News: ¿Estos fondos tradicionales invertirán directamente en Bitcoin?
Jason：很少会直接投资比特币本身。我接触的很多大学基金和养老基金的投资委员会成员大多由 60 到 70 岁的成员组成。对于他们来说，比特币是个很难以理解的新事物，但如果你把它当一种新的科技领域去游说，接受度就会好很多，这时候他们可能愿意投资相关公司，而非比特币本身。但 ETF 的通过会让机构投资人可以更多合规配置到 BTC 上，这也是为什么这一轮的牛市是「比特币牛」。
¿Ethereum es Alibaba y Solana es Pinduoduo?
Foresight News: En su estrategia, parece que no hay mucha mención del ETF de Ethereum. En el último ciclo, el aumento de Ethereum superó con creces al de Bitcoin, pero ahora hay muchas insatisfacciones con Ethereum. ¿Qué consideraciones tienen al no involucrarse con Ethereum?
Jason: Al presentar el mundo de las criptomonedas a los fondos tradicionales, descubrí que entender Bitcoin ya es difícil, y entender Ethereum es aún más complicado. Además, mi lógica de inversión tiende a favorecer cosas que cambian, como factores X que pueden alterar el orden del mercado, como Pinduoduo, que subió rápidamente y agitó el panorama del comercio electrónico. Creo que actualmente Ethereum no tiene innovaciones sustanciales ni aplicaciones a gran escala, lo cual se siente a partir del calor del mercado y el flujo de capital; más bien, Solana tiene un poco del sabor de Pinduoduo, aunque no poseo Solana, me gustan este tipo de historias de cambio.
Foresight News: ¿Cuál es la estructura actual de tu asignación de activos personales?
Jason: Cuando fundé NDV, prácticamente invertí todos mis activos líquidos en criptomonedas, excepto en bienes raíces o activos de mercado primario. Poner la mayor parte de mi capital personal en mi propio fondo, creo que es la mejor explicación para los LP. Actualmente, la proporción de Bitcoin y otras criptomonedas en mis activos es de aproximadamente 5:1 a 4:1.
Los proyectos que no son Bitcoin son aquellos realizados por fundadores que conozco bien y que son muy capaces, o recomendados por amigos. Por ejemplo, a principios de octubre, escribí en X que compré un meme recomendado por mi socio Christian, que ha aumentado alrededor de 20 veces desde el fondo. El núcleo aquí es la transferencia de confianza; creo que las personas confiables están haciendo lo correcto, o las recomendaciones de personas en las que confío mucho. Pero cuando compré, lo consideré como capital de riesgo y estaba dispuesto a asumir pérdidas.
Foresight News: ¿Cuáles son tus planes para el próximo año?
Jason: Hice una promesa a los inversionistas del primer fondo de liquidar el fondo en el pico del ciclo de criptomonedas de 4 años; mi juicio personal es que el pico debería ocurrir dentro de los próximos 12 meses, dependiendo del gran entorno macroeconómico y los cambios de políticas. Después de eso, consideraré seriamente lo que mencioné anteriormente sobre llevar Web2 a Web3.
