Las actas de la reunión de noviembre, publicadas el martes, mostraron que los funcionarios de la Reserva Federal expresaron confianza en que la inflación se está moderando y que el mercado laboral se mantiene fuerte, lo que permite un recorte de tasas adicional, aunque de manera gradual.
Las actas de la reunión contenían varias declaraciones que indican que los funcionarios están satisfechos con la velocidad de la inflación, aunque, según la mayoría de los indicadores, la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Teniendo esto en cuenta y convencidos de que la situación del empleo sigue siendo bastante estable, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indicaron que podrían reducir las tasas de interés aún más, aunque no especificaron cuándo ni en qué medida.
“Al discutir las perspectivas de la política monetaria, los participantes anticiparon que, si los datos están en línea con las expectativas, la inflación continúa disminuyendo hasta el 2% y la economía se mantiene cerca del nivel máximo de empleo, entonces, con el tiempo, podría ser apropiado un cambio gradual hacia una postura más neutral de la política”, indicaron las actas de la reunión.
El FOMC votó unánimemente en la reunión para reducir la tasa de interés de referencia en 0.25 puntos porcentuales, a un rango objetivo de 4.5%-4.75%. Los mercados esperan que la Reserva Federal podría recortar nuevamente las tasas en diciembre, aunque la confianza del mercado ha disminuido debido a preocupaciones de que el plan arancelario del presidente electo Trump podría aumentar la inflación.
Dos días antes de esta reunión, las elecciones presidenciales en Estados Unidos provocaron controversia, con los republicanos saliendo victoriosos, y comenzarán su segundo mandato en enero del próximo año.
Las actas de la reunión no mencionaron las elecciones, solo que un funcionario señaló que la volatilidad del mercado de valores aumentó antes del resultado electoral del 5 de noviembre y luego disminuyó. La reunión tampoco discutió el impacto de la política fiscal, aunque se espera que el plan de Trump (que incluye recortes de impuestos y una relajación regulatoria activa) pueda tener un impacto significativo en la economía.
Sin embargo, los miembros sí notaron que en general hay incertidumbre sobre la evolución de la situación. Además, señalaron que existe incertidumbre sobre dónde debería detenerse la reducción de tasas antes de que la Reserva Federal alcance una tasa de interés “neutral” que no fomente ni restrinja el crecimiento económico.
Las actas de la reunión mencionan: “Muchos participantes creen que la incertidumbre sobre el nivel de la tasa de interés neutral complica la evaluación del grado de restricción de la política monetaria; en su opinión, sería apropiado reducir gradualmente las restricciones de la política.”
Las señales contradictorias sobre la inflación y la incertidumbre sobre las políticas de Trump han llevado a los operadores a reducir sus expectativas de futuros recortes de tasas. La probabilidad implícita de un recorte de tasas en diciembre ha caído por debajo del 60%, y se espera que solo se reduzca en 0.75 puntos porcentuales para finales de 2025.
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