En el último mes, los inversores tecnológicos han dado la espalda a los fabricantes de semiconductores e invertido más dinero en acciones de software. Al mismo tiempo, Wall Street se está alejando del sector de chips debido a altas valoraciones y crecientes riesgos de guerra comercial bajo el presidente electo Donald Trump.
Después de haber sido pasado por alto recientemente, el software ahora parece que podría ser el próximo ganador en IA, según Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Co. Y podría ganar más popularidad si la nueva administración es más relajada en regulación, fusiones y adquisiciones.
Trump ha prometido imponer más aranceles contra China, Canadá y México mientras se pronuncia en contra de la Ley de Chips. Por otro lado, las empresas de software están ganando velocidad con la IA debido a la menor exposición a riesgos arancelarios.
El informe de ganancias reciente muestra un cambio en el sentimiento
Las acciones de la empresa de software de análisis de datos Snowflake Inc. se dispararon tras un pronóstico robusto. En contraste, a los inversores no parecía entusiasmarles ni siquiera los fuertes resultados de Nvidia Corp.
Un importante fondo cotizado en bolsa que sigue el software (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) ha subido un 16% en noviembre. La misma acción ha visto que el ETF de Semiconductores de VanEck suba menos del 1%, según datos de Bloomberg Intelligence.
Según Michael Toomey de Jefferies, el rendimiento superior es “un movimiento récord de todos los tiempos para el software frente a los semiconductores.” Agregó que la tendencia tiene un largo camino por recorrer para continuar ya que el cambio “apenas deja una huella en el gráfico de 10 años.”
Depende de cuán lejos llegue esto bajo la administración de Trump. Bloomberg informó que Sean O'Hara, presidente de Pacer ETF Distributors, dijo que hay “mucha incertidumbre para los fabricantes de chips en cuanto a los aranceles.”
Los chips semiconductores todavía mantienen potencial de crecimiento en IA
La carrera de IA ha girado principalmente en torno a los fabricantes de chips. Hasta ahora, las empresas han gastado más tiempo y dinero en los chips y servidores que necesitan para ejecutar la tecnología que en invertir en empresas de software. Sin embargo, el software y los servicios pueden ser merecedores de más atención en el sector de IA.
Dado que los fabricantes de chips han sido los primeros beneficiarios importantes del auge de la IA, ahora parecen caros para los nuevos inversores. Acciones como ARM Holdings Plc y Nvidia son bastante caras, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia se cotiza a 24 veces las ganancias estimadas frente a su promedio de 10 años de 18.
Independientemente del cambio en el sentimiento, las acciones de semiconductores todavía tienen margen para crecer. Se espera que las ganancias de las empresas de chips aumenten un 40% en 2025 en comparación con aproximadamente un 12% para software y servicios, según Bloomberg Intelligence. También se espera que las empresas de semiconductores vean un crecimiento de ventas mucho más fuerte en los próximos años.
La próxima gran prueba para el software llega a principios del próximo mes cuando Salesforce Inc. informe sus resultados. La empresa ha estado promoviendo agresivamente su nuevo producto de agente de IA generativa mientras realiza nuevas contrataciones.
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