Muchos jugadores antiguos y antiguos inversores sienten que el estilo del mercado alcista de 2024 es muy diferente y que no tiene la misma dificultad que el de 2021. La dificultad radica en la falta de narrativas nativas, la falta de nuevos inversores, la llegada de proyectos con una alta FDV, y la falta de avances en la tan mencionada adopción masiva durante años...
Sin embargo, como dijo Dickens, «es el mejor de los tiempos, y el peor de los tiempos». La clave del rompecabezas de la riqueza a menudo está escrita en la superficie del rompecabezas.
Bull market siguiendo a Trump
En el momento en que Bitcoin fue aprobado a través de un ETF, los activos criptográficos se convirtieron en un mercado dominado por Occidente. Esta ronda de casi todas las grandes noticias y narrativas innovadoras provienen de capital occidental, ya sea SocialFi, DePIN o Restaking. En esta «bull market más difícil de la historia», en realidad solo necesitas seguir a Trump y los conceptos occidentales para cambiar al modo fácil.
meme beneficiados por Trump
BTC
Tras la llegada de Trump, BTC fue el primero en liderar. Dado el esplendor de 2021, muchos jugadores antiguos aún esperan replicar la temporada de altcoins anterior, mientras que los nuevos jugadores se sumergen en la fantasía de «apostar todo en altcoins y descansar en el sueño de enriquecerse». Sin embargo, en esta ronda de bull market, simplemente manteniendo BTC, la rentabilidad ya ha superado a la de un portafolio lleno de altcoins.
Desde principios de año, BTC ha subido de 40,000 a alrededor de 98,000, logrando un retorno de más del 200%. Durante este tiempo, solo los proyectos de meme y algunas monedas de cadenas públicas dominantes (como SOL, SUI) han superado a BTC; la mayoría de las altcoins no han visto diferencias significativas en sus precios desde principios de año.
Antes de las elecciones, Trump ya estaba promoviendo abiertamente BTC. En la conferencia Bitcoin 2024 celebrada en Nashville, Trump apareció y dio un discurso de casi una hora, afirmando que «despedirá al presidente de la SEC» y «nunca venderá su Bitcoin». También anunció que establecería una reserva estratégica nacional de Bitcoin y aseguraría que EE. UU. se convierta en el centro mundial de criptomonedas y una superpotencia en Bitcoin. Las numerosas políticas favorables y compromisos activos de Trump hacia Bitcoin son bastante raros en los mercados de capital global. Con el respaldo de los llamados de Trump, BTC rompió con fuerza la resistencia que había mantenido en 70,000 durante mucho tiempo y logró un aumento del 40% en poco tiempo.
Además del ETF, la reserva estratégica nacional y la superpotencia en Bitcoin se han convertido en la mayor narrativa de BTC.
DOGE
Dogecoin, como el meme coin original, tiene una profunda relación con Musk y Trump. En abril de 2019, Musk declaró en Twitter que Dogecoin era su criptomoneda favorita y que la consideraba «genial». En mayo de 2021, en el programa (Saturday Night Live), Musk se autodenominó el «Dogefather» y llamó a Dogecoin «la criptomoneda del pueblo». Con el tiempo, Musk se ha vinculado cada vez más a Dogecoin, incluso convirtiéndose en su portavoz en la percepción pública. Hasta ahora, DOGE ha experimentado 4 ciclos de bull y bear, pero sigue manteniéndose en el top 10 de capitalización de mercado en criptomonedas.
La mayoría de las personas sostienen la idea de que «la capitalización de mercado es demasiado grande para moverse» y «comprar lo nuevo y no lo viejo», y no han prestado atención a DOGE. Sin embargo, después de que DOGE se lanzó, inmediatamente siguió su propio camino independiente, sorprendiendo a todos con su «camino de aumento». En el último año, se multiplicó por 4, y en el último mes se duplicó, y está en camino de alcanzar 1 dólar por unidad.
PEPE
El nombre de Pepe proviene del personaje Pepe the Frog creado por el caricaturista estadounidense Matt Furie, que apareció por primera vez en su obra (Boy's Club). Este personaje, con su apariencia adorable y expresiones graciosas, ganó popularidad y recibió atención en internet. Pepe the Frog apareció por primera vez en un cómic en 2005 y posteriormente se convirtió en un meme ampliamente reconocido en la cultura de internet. Pepe Coin fue emitido en Ethereum en abril de 2023, y después de casi un año de lavado, comenzó a aumentar drásticamente en febrero de este año. Desde entonces, ha mantenido una fluctuación de decenas de miles de millones en capitalización de mercado.
Pepe, como un meme popular en Occidente, fue lanzado en Robinhood y Coinbase después de medio año de silencio. Robinhood, siendo la mayor plataforma de intercambio de valores en EE. UU., solo tenía DOGE y SHIB como dos memecoins, y el lanzamiento de PEPE indica la importancia que el mercado estadounidense le otorga a PEPE. Este nuevo desarrollo en el mercado estadounidense hizo que PEPE, que mantenía una capitalización de 6,000 millones de dólares, se disparara un 50%, superando brevemente la barrera de 10,000 millones.
WIF
A finales de diciembre de 2019, se hicieron populares en Twitter imágenes de diversas insignias y gráficos en gorras de lana entre organizaciones de deportes electrónicos y celebridades. WIF significa dogwifhat, y su creación se inspiró en el meme original «DOGE», añadiendo además características de gorras de lana que tienen potencial de viralidad.
WIF tiene una trayectoria similar a la de PEPE, se puede decir que es el aprendiz de PEPE. El 14 de noviembre, Coinbase listó dogwifhat (WIF), y su aumento en el mismo día fue superior al 30%, acercándose a los máximos anteriores. Además de haber sido listado en Coinbase desde hace tiempo, el 25 de noviembre, Robinhood también listó WIF, convirtiéndose en el primer memecoin de Solana en ser listado en Robinhood.
PNUT
PNUT es el meme animal que más ha sido mencionado por Musk en este ciclo, además de DOGE.
La imagen de la ardilla de PNUT proviene de una ardilla llamada «Peanut» adoptada por un ingeniero llamado Mark hace 7 años. Mark solía compartir videos de la interacción entre él y Peanut en Instagram, y gradualmente ganó cientos de miles de seguidores. Sin embargo, un residente cercano presentó una queja ante el Departamento de Conservación Ambiental del Estado de Nueva York (DEC), alegando que Peanut era portador de enfermedades contagiosas. Lo sorprendente es que el DEC entró en la casa de Mark sin una orden de registro y se llevó a Peanut. Entonces, Mark Longo lanzó una petición en las redes sociales, y decenas de miles de seguidores firmaron. Lamentablemente, Peanut fue finalmente sometido a eutanasia por el DEC.
Tras la eutanasia de Peanut, Dogecoin emitió un comunicado condenando al Partido Demócrata, y Musk también publicó un mensaje de duelo por Pnut, afirmando que la llegada de Trump salvaría a Peanut. La imagen animal representada por Peanut no solo es un meme popular, sino que comienza a acumular un buff con tintes políticos de «Trump».
Debido al rápido aumento previo de PNUT, hubo un gran número de inversores minoristas «deshaciendo posiciones», lo que llevó a una larga fase de limpieza de 9 días. Hoy, PNUT ha mostrado estabilidad en un nivel más bajo y señales de retroceso.
En el artículo anterior de la serie «Comprando en el fondo del mercado alcista», analicé detalladamente la narrativa de PNUT (¿Por qué $PNUT es el mayor alfa en esta ronda?), y la explicación dada en el texto también es la razón por la cual PNUT puede mantenerse constantemente por encima de los 1,000 millones de dólares, mientras que la mayoría de los memecoins no pueden superar el límite duro de 1,000 millones.
Además de estos memes, también están DOGE, altamente relacionado con Musk (que se convirtió en un nuevo departamento del gobierno de Musk tras la llegada de Trump), y Banana (el logo del cohete de Musk). Para obtener más información sobre DOGE, consulte el artículo anterior del autor: (¿Cómo los 50 mil millones de Dogecoin permitieron a Musk entrar en el nuevo departamento del gobierno de EE. UU.?).
Empresas beneficiadas por Trump
Las personas suelen basar sus decisiones en la experiencia histórica de mercados alcistas anteriores, siguiendo un patrón común: la lógica de la «pirámide de copa»: BTC lidera, el capital se desborda hacia ETH y otras criptomonedas principales, y luego se desborda nuevamente hacia altcoins de menor capitalización, dando lugar a una «temporada de altcoins». En esta ronda, bajo el «mercado alcista de BTC» en EE. UU., el mercado se ha dado cuenta tardíamente de que parece que no hay temporada de altcoins. «BTC ha estado liderando, el capital nunca se ha desbordado».
Sin embargo, la temporada de altcoins no ha desaparecido, sino que ha cambiado a una forma de existencia: el capital que sigue a BTC se ha desbordado hacia los activos en el mercado estadounidense relacionados con BTC.
COIN
COIN es la acción de Coinbase, que ha logrado un aumento del 800% este año. Antes de las elecciones, el precio de las acciones de Coinbase subió continuamente debido al auge del mercado de criptomonedas; aunque COIN experimentó una corrección a mitad de año, el 6 de noviembre de 2024, el precio de las acciones de Coinbase subió un 31% debido a los resultados electorales, de 193.96 dólares a 254.31 dólares. Invertir en COIN es equivalente a invertir en el β de «activos criptográficos estadounidenses», y cualquier noticia positiva relacionada con activos criptográficos será casi absorbida por el precio de las acciones de COIN.
Aparte de COIN, los otros activos de criptomonedas en el mercado estadounidense también tienen una fuerte sensación de impulso.
MSTR
MicroStrategy en sí misma es una empresa que desarrolla software de inteligencia comercial, pero en 2020 inició la estrategia de «emitir deuda para comprar monedas». Hasta ahora, MicroStrategy ya posee el 1.2% de la oferta total de Bitcoin, siendo la empresa pública que más Bitcoin posee en el mundo. El precio de las acciones de MicroStrategy se disparó un 1000% en un año, muy por encima del retorno de Bitcoin.
La estrategia de MicroStrategy de emitir deuda para comprar monedas ha llevado a muchos a temer que MSTR sea el próximo LUNA, pero en realidad, la seguridad de MicroStrategy es mucho mejor que la de LUNA. Además, su último plazo de pago es en 2027, lo que está bastante lejos de nosotros.
Además de empresas como MicroStrategy que dependen de Bitcoin, muchas empresas de «small caps» también han comenzado a imitar la estrategia de MicroStrategy. Por ejemplo, la empresa de equipos de fitness Interactive Strength (TRNR) anunció que, tras la aprobación de su junta directiva para considerar las criptomonedas como un activo de reserva, planea comprar hasta 5 millones de dólares en Bitcoin. Después de que se anunció la noticia, el precio de las acciones de la compañía subió más del 80%. Igualmente, otras empresas de «small caps» como LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) y Genius Group (GNS) también vieron un aumento temporal en sus precios de acciones después de anunciar sus planes de tesorería de Bitcoin en noviembre.
Cadenas públicas con conceptos occidentales
Además de las criptomonedas altamente relacionadas con Trump, la llegada de este presidente de Bitcoin es una gran ventaja para todos los proyectos de criptomonedas arraigados en Occidente. No solo se relajará la regulación de los activos criptográficos en EE. UU., sino que también facilitará la entrada de capital financiero tradicional en los activos criptográficos. Entre las criptomonedas listadas en Coinbase, los corredores de bolsa tradicionales de EE. UU. pueden acceder primero a BTC y ETH, además de ADA, BCH, DOT, XRP, etc. Asimismo, cuando el agua fluye en abundancia, solo irá a donde hay un gran recipiente.
SOL
Solana, como una de las cadenas públicas de alto rendimiento que desafiaron a Ethereum en el ciclo anterior, parece haber «medio» reemplazado a Ethereum en el ecosistema criptográfico en esta ronda. En el ciclo anterior, Solana prosperó gracias a FTX, pero tras el colapso de FTX, Solana se convirtió en el objetivo de la desconfianza generalizada, cayendo a un mínimo de solo 11 dólares. Desde septiembre de 2023, Solana ha experimentado su propia tendencia alcista. En un año, Solana, gracias a su alto rendimiento y bajos costos de GAS, se ha consolidado como la verdadera cadena pública de memes en todo Crypto, formando un juego único centrado en memes, superando los 200 dólares y volviendo a alcanzar los máximos anteriores.
XRP
XRP estuvo atrapado al inicio de este ciclo en un lío de disputas legales con la SEC y la regulación del mercado. En diciembre de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) demandó a Ripple Labs, acusándola de haber realizado una emisión de valores no registrada a través de la venta de XRP. La SEC sostiene que XRP cumple con los criterios de un valor, por lo que necesita registrarse y cumplir con la ley de valores federal. Debido a la demanda de la SEC y la incertidumbre regulatoria en torno a la clasificación de XRP, varias plataformas de intercambio de criptomonedas, incluida Coinbase, eliminaron XRP de sus listas. El 7 de agosto de 2023, el tribunal emitió una decisión final, ordenando a Ripple pagar una multa civil de 125,035,100 dólares y prohibiendo a la empresa violar más la (ley de valores).
El CEO de Ripple declaró en FOX News que el ETF de XRP se lanzará en 2025.
Sin embargo, tras la llegada de Trump, XRP no solo despejó las sombras de problemas regulatorios anteriores, sino que también varias instituciones comenzaron a solicitar ETF de XRP.
A principios de octubre, Bitwise y Canary Capital presentaron solicitudes de ETF de XRP a la SEC. El 2 de noviembre, 21Shares presentó su solicitud de ETF de XRP «21Shares Core XRP TRUST» ante la SEC de EE. UU., uniéndose a la búsqueda de aprobación del ETF de XRP. El 25 de noviembre, WisdomTree Funds presentó una solicitud de registro de un fondo llamado «WisdomTree XRP Fund» en Delaware y se preparó para presentar un registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
Aunque la SEC aún no ha aprobado ninguna ETF, después de que Trump asuma oficialmente, es probable que los ETF de activos criptográficos sean aprobados en masa.
UNI
Uniswap, como la aplicación estelar de Crypto, se ha convertido en la «primera parada en la cadena» para muchas personas. Hasta el día de hoy, sigue siendo el Dapp que más ingresos genera. Representa el 50% del volumen de transacciones en todos los DEX, y hasta ahora se mantiene firme como el líder de DEX. Sin embargo, UNI no está en la cartera de la mayoría, y la razón más grande es, sin duda, que «los 7 mil millones de capitalización de mercado son demasiado grandes, no hay efecto de ganancia» y que «UNI es una moneda de aire, no tiene un propósito real».
El potencial de Uniswap no se limita a ser el DEX líder. En octubre de este año, Uniswap anunció el lanzamiento de Unichain, diseñado específicamente para DeFi (¿Qué proyectos se han lanzado apresuradamente en Unichain?). Al mismo tiempo, el mayor beneficio de UNI aún no se ha liberado. Uniswap, siendo el mayor DEX de Crypto, la SEC ha estado buscando cobrar una especie de tarifa de protección. El 10 de abril de este año, la SEC envió una advertencia a Uniswap, planeando tomar medidas legales contra la empresa. El punto central de la controversia es que si el token UNI quiere habilitar el reparto de tarifas de Uniswap a sus poseedores, esto podría entrar en conflicto con la (ley de valores). Si Trump asume el poder, UNI no estará sujeto a restricciones regulatorias. Su naturaleza de «dividendo» podría elevar a UNI a nuevas alturas.
BASE
Base es un Layer2 respaldado por Coinbase. Aunque aún no ha lanzado su token, los fundamentos de Base superan a otros L2. No solo la experiencia de negociación es más fluida que la de la cadena principal, sino que también han surgido muchas narrativas nativas en Base, como una serie de proyectos de SocialFi. En el espacio de meme, Base no se queda atrás, comenzando a arrebatar la parte del «meme de IA» de Solana. Ya sea VIRTUAL, que apoya la emisión masiva de agentes de IA, o Pump.fun CLANKER en Base, la ola de IA ya ha comenzado a elevarse silenciosamente en Base. El autor había resumido previamente los activos en el ecosistema AI de Base (¿Qué activos de especulación están en el ecosistema de Base que están preparando oportunidades de cien veces?). Entre ellos, Clanker ya ha superado los 100 millones de capitalización de mercado hoy, rompiendo la percepción común de que hay un límite en los activos de la cadena Base.
Lo mismo ocurre con DOT, ADA y otros «proyectos antiguos» que tienen una capitalización de mercado demasiado grande y son demasiado tempranos.
Resumen
Al realizar investigaciones y análisis, muchas personas a menudo caen en el error psicológico de «solo yo en este mundo», buscando alfás que solo son de interés para unos pocos.
Desde pequeños, hemos escuchado demasiados ruidos de este tipo: en la educación tradicional, los maestros suelen prestar más atención a aquellos estudiantes que pueden resolver problemas utilizando nuevos métodos; en las novelas de artes marciales, los monjes barrenderos con habilidades extraordinarias a menudo tienen su propio «secreto exclusivo». Influenciados por estos hábitos sociales, generalmente al llegar al mercado también se ven afectados por este dilema del prisionero de «solo yo en este mundo».
La mayoría de los comerciantes comunes desprecian estas criptomonedas en el top 100 de capitalización de mercado, e incluso las del top 10, y suelen buscar monedas de pequeña capitalización de varios millones en busca de «oportunidades de enriquecimiento». En lugar de gastar tanta energía vigilando las diferentes áreas, tal vez investigar bien el «Trump» como alfa sea la forma más rentable.
