El intercambio de criptomonedas Binance presentó oficialmente BFUSD el martes, un "activo de margen que genera recompensas" que permite a los usuarios ganar recompensas pasivas al mantenerlo o comerciar futuros con él, con el producto previsto para lanzarse el miércoles (hora de Asia).
"BFUSD está diseñado como un activo de margen para el comercio de futuros mientras también proporciona recompensas pasivas," dijo un portavoz de Binance a The Block. "Los titulares de BFUSD disfrutarán de un APY Base [rendimiento porcentual anual] que se acumula diariamente incluso si no comercian futuros, y aquellos con actividad comercial calificada en Futuros Margen USDⓈ disfrutarán de un APY Incrementado más alto por ese día en su lugar."
Los Futuros Margen USDⓈ son contratos de futuros en Binance que utilizan stablecoins como USDC o USDT como colateral y moneda de liquidación, ofreciendo una experiencia comercial estable al mitigar la volatilidad asociada con el uso de criptomonedas como colateral.
El portavoz de Binance afirmó que, basándose en datos históricos recientes, el APY base para BFUSD ha oscilado entre alrededor del 12% y más del 35% durante el período del 20 de noviembre al 25 de noviembre. Además, se dice que el APY incrementado ha alcanzado entre aproximadamente el 15% y más del 47% durante ese tiempo. Sin embargo, vale la pena señalar que BFUSD está previsto para activarse el 27 de noviembre a las 02:00 UTC, momento en el cual los usuarios elegibles podrán comenzar a comprarlo. Estas cifras no han sido verificadas de manera independiente.
Solo los usuarios elegibles de Binance Futures en mercados soportados pueden comprar BFUSD, dijo el portavoz, señalando que la plataforma de futuros está restringida en ciertas regiones, incluyendo EE. UU.
El portavoz de Binance dijo que BFUSD "no es una stablecoin" porque no se puede retirar de una cuenta de futuros de Binance ni comerciar en el mercado abierto. "Solo se puede usar como margen para el comercio de futuros en Binance, y redimido con Binance por la stablecoin USDT," dijeron.
BFUSD genera rendimientos a través de dos estrategias: la cobertura delta de activos criptográficos entre los mercados al contado y de futuros para recaudar tarifas de financiamiento y el staking de ether. La cobertura delta implica compensar el riesgo de precio de una posición al contado con una posición de futuros opuesta. En los mercados de criptomonedas, las tarifas de financiamiento —que los titulares de posiciones largas pagan a los cortos cuando la tasa de financiamiento es positiva (y viceversa cuando es negativa)— aseguran que los precios al contado y de futuros eventualmente converjan.
La estructura de BFUSD podría parecer similar al "dólar sintético" USDe de Ethena, que también utiliza la cobertura delta para proporcionar recompensas. Sin embargo, el portavoz de Binance dijo que BFUSD es diferente de USDe, aunque se negaron a elaborar más.
Una persona familiarizada con el funcionamiento de BFUSD y USDe le dijo a The Block que "USDe en sí mismo no genera recompensa. Depende de los usuarios de USDe utilizarlo como deseen," mientras que "BFUSD es un activo de margen que genera recompensas pasivas para los titulares."
Binance aseguró a los usuarios que la tasa de recompensa o APY de BFUSD "nunca bajará de cero," protegiendo a los titulares de rendimientos negativos. "Habrá momentos en que el APY para BFUSD sea negativo cuando el mercado esté bajista y los ingresos por tarifas de financiamiento sean negativos. Sin embargo, lo que hemos diseñado que haga BFUSD es que en buenos momentos, una parte del APY total generado se mantiene en el Fondo de Reserva de BFUSD. Para que en tiempos de tasa de financiamiento negativa, los usuarios no paguen por el financiamiento negativo que es cubierto por el Fondo de Reserva," dijo el portavoz.
Agregaron que "los datos históricos muestran que la tasa de financiamiento del par de operaciones ETHUSDT ha sido positiva durante 350 de los anteriores 365 días. En una base trimestral, las tarifas de financiamiento han sido mayormente positivas desde la fundación de Binance Futures en 2019. Esto proporciona una base sólida para la capacidad de BFUSD de generar APY de manera consistente."
Binance planea generar un APY total sobre BFUSD y distribuir la mayoría como recompensas diarias en la stablecoin USDT, mientras asigna una parte al fondo de reserva. El fondo de reserva, inicialmente dotado con 1 millón de USDT, apoyará estrategias de cobertura y cubrirá posibles tasas de financiamiento negativas.
El portavoz de Binance no reveló el porcentaje exacto de la división entre las recompensas de los usuarios y las asignaciones del fondo de reserva, pero declaró que sería "suficiente para proteger a los usuarios."
Tanto el APY base como el APY incrementado para BFUSD se calcularán diariamente y se espera que fluctúen. "Las tasas de financiamiento serán un factor significativo en la determinación por parte de Binance de las tasas de recompensa que se transferirán a los titulares de BFUSD," dijo el portavoz. "En un mercado muy alcista (como el actual), las tasas de financiamiento pagadas por los largos a los cortos en las posiciones de futuros pueden ser más altas, y por lo tanto resultar en tasas de recompensa más altas."
Por ahora, las tarifas de compra y redención de BFUSD están establecidas en 0.1%, sujetas a cambios. Sin embargo, durante el período promocional del 27 de noviembre al 26 de diciembre, los usuarios pueden comprar BFUSD sin incurrir en tarifas y participar en ganar 100,000 USDT en APY de bonificación y vales de USDT.
Al momento del lanzamiento, USDT será el único activo soportado para las transacciones de BFUSD, lo que significa que todas las compras, recompensas y redenciones se denominarán y pagarán en USDT, según indicó el portavoz.
Descargo de responsabilidad: The Block es un medio de comunicación independiente que ofrece noticias, investigaciones y datos. A partir de noviembre de 2023, Foresight Ventures es un inversor mayoritario de The Block. Foresight Ventures invierte en otras empresas en el espacio cripto. El intercambio de criptomonedas Bitget es un LP ancla para Foresight Ventures. The Block continúa operando de manera independiente para ofrecer información objetiva, impactante y oportuna sobre la industria cripto. Aquí están nuestras divulgaciones financieras actuales.
© 2024 The Block. Todos los derechos reservados. Este artículo se proporciona solo con fines informativos. No se ofrece ni se pretende utilizar como asesoría legal, fiscal, de inversión, financiera u otra.
