¿Qué tienen en común el grupo variopinto que incluye un fabricante de equipos de fitness, una empresa biofarmacéutica y un productor de materiales de baterías?
Bitcoin, por supuesto.
A medida que la criptomoneda se dispara a niveles nunca antes vistos este mes, al menos 12 empresas que cotizan en bolsa y que anteriormente no tenían nada que ver con las criptomonedas anunciaron que planean comprar bitcoin (BTC), eligiéndolo como un lugar moderno —y, últimamente, bastante rentable— para aparcar dinero sobrante. Es un camino iluminado por los ojos láser de Michael Saylor desde 2020, cuando comenzó a convertir su tranquila empresa de software MicroStrategy en una bóveda corporativa para bitcoin.
Eso convirtió a MicroStrategy en un gran éxito en el mercado de valores: ha aumentado aproximadamente 30 veces su valor desde que Saylor comenzó a comprar bitcoin para la empresa, acumulando un enorme stockpile que ahora vale alrededor de $38 mil millones. Justo este mes, sus acciones casi se han duplicado en precio desde que Donald Trump fue elegido presidente de EE. UU. después de prometer abrazar las criptomonedas. (Otras acciones de criptomonedas también han subido. Coinbase, el operador de intercambio, ha aumentado casi un 70% desde el día anterior a la elección.)
Otros están tratando de duplicar ese éxito. El viernes, una empresa biotecnológica, Anixa Biosciences (ANIX), dijo que su junta directiva aprobó la compra de una cantidad no divulgada de bitcoin para diversificar las reservas de tesorería de la empresa. Las acciones subieron hasta un 19% pero se estabilizaron con un avance del 5% al final del día. Mientras tanto, el jueves, la empresa de equipos de fitness Interactive Strength (TRNR) dijo que planea comprar hasta $5 millones en bitcoin después de que su junta aprobó la criptomoneda como un activo de reserva de tesorería. Tras el anuncio, sus acciones se dispararon más del 80% en un momento antes de estabilizarse con una ganancia "solo" del 11% al final del día.
A principios de la semana pasada, la empresa biofarmacéutica Hoth Therapeutics (HOTH) anunció un plan de compra de bitcoin de $1 millón, lo que provocó un aumento de hasta el 25% en sus acciones, aunque casi todo el rally se desvaneció al final del día. De manera similar, empresas como LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) y Genius Group (GNS) vieron picos momentáneos en sus precios de acciones después de revelar planes de tesorería en bitcoin en noviembre. Solo una empresa cayó después de su anuncio: Acurx Pharma (ACXP).
"El reciente auge del bitcoin, junto con el aumento del 500+% en las acciones de MicroStrategy en 2024, ha inspirado una ola de empresas —particularmente microcapitalizaciones— a anunciar estrategias de compra de bitcoin," dijo Youwei Yang, economista jefe de BIT Mining (BTCM).
Si estos recién llegados al libro de jugadas de Saylor verán algún beneficio similar a Saylor sigue siendo una pregunta muy abierta. "Este comportamiento podría terminar de la misma manera [que los mercados alcistas anteriores]: un hype insostenible seguido de correcciones bruscas a medida que el mercado se da cuenta de que muchos de estos anuncios carecen de sustancia," dijo Yang.
Y si los recién llegados seguirán adelante también es técnicamente desconocido. Hasta ahora, solo se sabe que la empresa de inteligencia artificial Genius Group ha comprado realmente algún bitcoin.
Pero, ¿quién puede culparlos por intentarlo? Los inversores que invirtieron temprano en MicroStrategy se están volviendo ridículamente ricos, e incluso los inversores recientes están ganando dinero fácilmente. Saylor financia en gran medida las compras de bitcoin de MicroStrategy con dinero recaudado de ventas de acciones y deuda. Los imitadores podrían ganar acceso a los mercados de capital que de otro modo no habrían tenido. Los traders están siguiendo el viejo adagio: "Nunca luches contra la tendencia" — lo que significa seguir la dirección del mercado sin importar los fundamentos, mientras que las empresas están proporcionando lo que el mercado quiere. Nadie quiere ser "esa" persona o empresa que le dice a sus jefes, accionistas o cualquier otra persona que no superaron al mercado porque no siguieron los pasos de MicroStrategy.
"Solo hace unos años, era casi demasiado arriesgado comprar bitcoin. Sin embargo, ahora, el riesgo parece ser cada vez más el opuesto: no comprar es realmente el riesgo," dijo Brian D. Evans, CEO y fundador de BDE Ventures, añadiendo que "hay un verdadero dolor en no tener exposición."
Para los esperanzados, este repentino alboroto corporativo podría ser una señal de que la adopción generalizada del bitcoin finalmente está llegando, especialmente en un entorno donde el presidente electo Trump ha dicho que quiere que el gobierno de EE. UU. acumule bitcoin también.
"Para los defensores de BTC, la expectativa es que una combinación de factores macro como la inflación y una nueva amabilidad regulatoria impulsará más ejemplos de que el activo se coloque en los balances corporativos," dijo la plataforma de criptomonedas FRNT Financial con sede en Toronto en un informe.
Además, una estrategia de compra de bitcoin podría abrir los mercados de capital para las empresas, como lo hizo para MicroStrategy y el minero MARA Digital (MARA). Ambos pudieron recaudar dinero recientemente a través de deuda convertible que no paga intereses a los inversores, lo que significa que esos inversores están dispuestos a renunciar a ingresos actuales a cambio de la capacidad de eventualmente convertir la deuda en capital, ganando así exposición al bitcoin.
Decir que planean comprar bitcoin "es una forma útil para que las empresas recauden capital, no muy diferente de la forma en que MicroStrategy lo ha hecho en los últimos años," dijo Evans de BDE.
Sin embargo, para oídos cínicos, todo suena un poco como la moda pasajera de finales de la década de 2010 que involucraba a empresas que anteriormente no tenían nada que ver con las criptomonedas añadiendo la palabra "Blockchain" a su nombre corporativo.
El ejemplo más famoso de esto fue el poco conocido fabricante de bebidas Long Island Iced Tea renombrándose a sí mismo Long Blockchain, con un resultado explosivo, al menos inicialmente: Su precio de acción casi se triplicó en un solo día después del renombramiento cripto. Las ganancias no se mantuvieron y la acción fue posteriormente eliminada de Nasdaq. (Y tres personas fueron acusadas de operaciones con información privilegiada por la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU.)
Ha habido otras palabras mágicas. En el mercado alcista de criptomonedas de 2021, empresas de renombre promovieron sus iniciativas de Web3, metaverso y tokens no fungibles (NFT), intentando vincular sus acciones al cripto y al hype relacionado. Facebook incluso cambió su nombre a Meta para enfocarse en el negocio del metaverso, que posteriormente enfrentó enormes pérdidas. Mientras tanto, empresas con precios de acciones languidecientes y sin conexión a las criptomonedas metieron los pies en la minería de bitcoin, un negocio extremadamente rentable en ese entonces.
El brutal mercado bajista que siguió convirtió la terminología de las criptomonedas en palabras sucias que pocos querían usar.
Aunque MicroStrategy ha podido recaudar miles de millones de los mercados de capital para financiar compras de bitcoin, tal estrategia, si es seguida por otros, podría salir mal para las empresas más pequeñas, dijo Yang. "Para las microcapitalizaciones, existe el riesgo de que se vea como un truco a corto plazo, disuadiendo a los inversores serios. Si el precio del bitcoin se estabiliza o disminuye, el atractivo especulativo de las acciones podría desvanecerse, dejando a estas empresas vulnerables al escepticismo de los inversores y al escrutinio regulatorio."
Reflejando este sentimiento, David Siemer, cofundador y CEO de Wave Digital Assets, dijo: "Si bien este enfoque puede generar ganancias a corto plazo en un mercado alcista, conlleva riesgos significativos. A diferencia de la tenencia de activos sencilla, el apalancamiento amplifica las pérdidas potenciales durante las correcciones del mercado, subrayando su peligro inherente," dijo, señalando a las empresas que están aprovechando el hype en torno al bitcoin para añadir deuda a su balance.
Independientemente de quién tenga razón, con el bitcoin rompiendo repetidamente récords históricos después de la victoria electoral de Trump en EE. UU., la magia sigue en el aire: Anuncia un plan de bitcoin al estilo Saylor y ve cómo tus acciones despegan.
"Es casi como si estuviéramos en un punto donde muchas empresas se sienten obligadas a hacer esto," dijo Evans de BDE.
Bienvenido al nuevo mercado alcista de criptomonedas.
