En la era de la regulación, la regulación siempre avanza en paralelo con el desarrollo de la industria. La regulación no es el oponente de la innovación, sino un socio responsable de la misma.

Autor del artículo: Echo, MetaEra

Fuente: MetaEra

"Estabilidad monetaria, regulación en diferentes países, crecimiento del valor de mercado", estas palabras se han convertido en los temas más candentes del mundo de las stablecoins desde este año. Sin embargo, en el actual mercado de stablecoins, los usuarios están cada vez más confundidos sobre: ¿puede la stablecoin superar las limitaciones criptográficas con el cambio en la demanda del mercado? ¿Se verá afectada la disponibilidad y liquidez de las stablecoins por los cambios en el entorno regulatorio en diferentes lugares?

Para buscar respuestas, MetaEra tuvo una conversación profunda con Raymond Yuan, fundador de WSPN, sobre varios temas como 'stablecoin 1.0 y 2.0', 'solicitud de licencia para stablecoins' y 'el papel de las stablecoins en el ecosistema PayFi'.

A continuación se presenta la transcripción completa de la entrevista:

MetaEra: Ha mencionado un nuevo concepto de stablecoin 1.0 y 2.0. En su opinión, ¿cuál es la mayor innovación y mejora de la stablecoin 2.0 en comparación con la 1.0?

Raymond: Creo que la mejora más notable de las stablecoins 2.0 en comparación con las 1.0 se refleja en los productos y en la experiencia del usuario. Al mirar hacia atrás en la era 1.0, USDT y USDC, especialmente USDT, han existido durante casi 10 años. Pero hoy, si se pregunta a los usuarios que no están en el mundo de las criptomonedas sobre su impresión de USDT, la mayoría solo ha oído hablar de ello, pero no lo han usado realmente. Actualmente, el fenómeno común de las stablecoins 1.0 es que su grado de productización no es alto; la mayoría no tiene su propia billetera ni su propia aplicación. Es decir, los escenarios de aplicación de las stablecoins 1.0 están principalmente limitados al ámbito de las criptomonedas. Creemos que las stablecoins deberían desempeñar un papel más importante en los futuros sistemas de pago. El objetivo de las stablecoins 2.0 es la asignación global de activos, abarcando acciones de EE.UU., consumo diario como reservas de hoteles, y otros escenarios más amplios, transitando de 'pagos electrónicos' a 'pagos digitales'.

MetaEra: WSPN ha completado recientemente una ronda de financiación de 30 millones de dólares. Aquí, felicitamos a usted y al equipo de WSPN. ¿Podría compartir qué es lo que cree que más atrae a los inversores de WSPN?

Raymond: Gracias, nos sentimos muy afortunados de haber recibido tanto apoyo desde las primeras etapas del proyecto. Hemos recibido inversiones de 6 reconocidos VC, 2 inversores estratégicos y varios intercambios. En toda la interacción con los inversores, los comentarios que hemos recibido son:

El primer punto es que hemos construido un equipo lo suficientemente fuerte. Los miembros del equipo, además de mí mismo, provienen de CTH, y cuentan con profesionales de diversos antecedentes como Paxos, BUSD, Visa, Alipay, UnionPay, entre otros. Esta diversidad en la composición del equipo puede compensar las deficiencias de cada uno y aprovechar las fortalezas de cada miembro. Confío plenamente en nuestro equipo.

El segundo punto se refiere a nuestra comprensión del desarrollo a medio y largo plazo de las stablecoins, es decir, la clara delineación de la visión futura de las stablecoins. Nuestro objetivo no es competir con otras stablecoins en el actual mercado de 200 mil millones de dólares, sino trabajar junto con colegas de la industria para ampliar los límites del mercado, expandiendo la escala de las stablecoins desde los actuales 200 mil millones a 2 billones o incluso 20 billones de dólares. Este objetivo es la dirección hacia la que lucharemos juntos en los próximos 5 a 10 años. Nuestra filosofía se basa más en la lógica del crecimiento incremental, es decir, buscar la expansión y el crecimiento del mercado, en lugar de competir por la participación en el mercado actual.

El tercer punto es nuestra incesante búsqueda de productos y experiencias de usuario, así como la importancia que damos a los diversos escenarios de uso. Esto se debe a que muchos de nuestros inversores provienen del campo de los pagos tradicionales, y creen firmemente que la tecnología de pagos evoluciona continuamente con el avance de las tecnologías subyacentes. Consideran que aproximadamente cada 10 años, el campo de los pagos experimenta una nueva actualización del sistema tecnológico. Nuestra dedicación a los productos y la experiencia del usuario, así como nuestra atención a escenarios de uso más amplios, se alinean con su filosofía de inversión. Esta es también una de las razones por las que podemos impresionarlos.

MetaEra: WSPN ya ha lanzado su primera stablecoin, WUSD, y también planea lanzar la stablecoin en euros, WEUR. ¿Podría presentar a todos el diseño y el mecanismo de emisión de WUSD, así como cómo asegura su estabilidad?

Raymond: WUSD es una stablecoin respaldada por moneda fiduciaria, vinculada 1:1 con monedas fiduciarias en el mundo real. Esto significa que para emitir 1 dólar de WUSD, debemos depositar 1 dólar de reserva equivalente en un banco custodio designado. Solo después de completar este paso, tenemos el derecho de acuñar y distribuir la cantidad correspondiente de stablecoins. Este mecanismo es una característica notable de WUSD, similar al funcionamiento de otras stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria como USDC.

El mecanismo operativo de WUSD abarca múltiples aspectos. Por un lado, continuará estando estrechamente relacionado con el comercio de criptomonedas, y se espera que en el futuro circule en todos los principales intercambios de criptomonedas. Además, esperamos aplicar WUSD en un campo más amplio, particularmente en pagos transfronterizos y escenarios de pago reales, como el comercio de materias primas, para aumentar la proporción de penetración de stablecoins en el ámbito de los pagos. Además, estamos monitoreando de cerca la dinámica del mercado de stablecoins en euros, observando su crecimiento gradual en participación de mercado. Europa cuenta con un entorno regulatorio relativamente completo y amigable, y esperamos que, una vez que el marco regulatorio y el ecosistema estén listos, las stablecoins de otras monedas también tengan oportunidades de crecimiento. Sin embargo, en este momento, nuestro enfoque de trabajo sigue siendo la stablecoin en dólares, WUSD.

MetaEra: WSPN siempre ha mantenido el principio de prioridad de cumplimiento en el campo de las stablecoins, insistiendo en la filosofía de 'no operar sin licencia', que es ampliamente conocida en la industria. La compañía está activamente solicitando o ya ha obtenido las licencias correspondientes en todo el mundo, incluyendo Estados Unidos, los Países Bajos y varios países y regiones de Asia. En este proceso, ¿existen diferencias en el proceso de solicitud de stablecoins en comparación con el de las plataformas de intercambio? ¿Hay diferencias geográficas o descubrimientos interesantes que pueda compartir con todos durante el proceso de solicitud en cada país y región?

Raymond: Creo que las stablecoins están en un gran momento de desarrollo. Varios mercados y centros financieros importantes, como Estados Unidos, Europa, Hong Kong y Singapur, ya han lanzado o están en proceso de lanzar sus propios marcos regulatorios para stablecoins. Como uno de los primeros solicitantes, estamos activamente solicitando las licencias correspondientes para stablecoins o pagos, para que nuestro negocio pueda operar dentro de un buen marco de cumplimiento.

Mi entendimiento es que el núcleo de la licencia de stablecoin radica en garantizar la legalidad y conformidad del origen de los fondos, así como en cómo custodiar de manera segura estos activos de reserva, asegurando que estén bajo una custodia y supervisión adecuadas. Al mismo tiempo, también se debe garantizar que haya una separación de quiebras entre los activos de reserva y la empresa emisora, es decir, incluso si la entidad emisora enfrenta dificultades financieras, no afectará la seguridad de los fondos de los clientes. Este es un marco que hemos estado trabajando para perfeccionar durante los últimos años.

Finalmente, en cuanto a la transparencia de la información, cómo introducir instituciones de auditoría confiables y terceros para proporcionar pruebas de activos y mecanismos de divulgación de información es crucial para todos los usuarios. Los usuarios necesitan tener una comprensión clara sobre la custodia y el uso de los activos de reserva, lo cual es una parte importante del proceso de gestión de stablecoins.

En cuanto a las plataformas de intercambio, dado que no están en nuestro campo de negocios, quizás no sea apropiado que comentemos. Pero lo que es seguro es que la naturaleza de estos dos negocios es muy diferente, y en términos de regulación, estarán bajo diferentes departamentos regulatorios y categorías de licencias.

MetaEra: ¿Ha habido alguna diferencia geográfica o descubrimientos interesantes durante el proceso de solicitud de WSPN en varios países y regiones que pueda compartir con todos?

Raymond: Esta es una pregunta muy interesante. Nos dimos cuenta muy pronto de que para lograr la gran visión de que las stablecoins sean ampliamente adoptadas en todo el mundo, debemos cumplir y establecer operaciones en múltiples regiones del mundo. Esto inevitablemente tendrá diferencias en los detalles debido a las diferencias en los marcos regulatorios locales. Por lo tanto, cómo completar este proceso con mayor eficiencia y a un costo menor es algo que hemos estado explorando.

Recientemente, comenzaremos a implementar un sistema de cumplimiento interno impulsado por IA, diseñado para adaptarse automáticamente a los diferentes requisitos regulatorios en todo el mundo. El sistema se divide en tres partes clave:

Primero, consideramos los requisitos de cumplimiento de las diversas regiones del mundo como nuestra prioridad, asegurando que nuestro negocio pueda satisfacer estos estándares básicos de cumplimiento.

Además, utilizaremos la capacidad de aprendizaje automático de la IA para rastrear en tiempo real los cambios y tendencias más recientes de la regulación en cada región, así como los enfoques que están siendo objeto de atención.

Luego, utilizaremos IA para realizar un análisis profundo de los datos en la cadena, lo que nos permitirá superar la gestión de cumplimiento interno más allá de la regulación, y establecer un estándar de cumplimiento más alto internamente, previniendo muchos riesgos con anticipación y gestionando el riesgo de manera más integral.

A través de este sistema de cumplimiento impulsado por IA, podremos responder de manera más eficiente y a menor costo a los desafíos regulatorios globales, asegurando que nuestras operaciones sean conformes y sólidas a nivel mundial.

MetaEra: Recientemente, el concepto de PayFi ha estado de moda, y WSPN también se ha unido al ecosistema de Conflux PayFi. ¿Podría compartir con todos nosotros qué papel desempeñará la stablecoin de WSPN en este ecosistema y cuál será su impacto potencial?

Raymond: Como emisor de stablecoins, es muy importante mantener un papel relativamente neutral. Debemos ser compatibles con múltiples cadenas. También hemos estado atentos al desarrollo de Conflux, y creemos que Conflux posee características técnicas de alta seguridad y alto rendimiento, lo que lo hace muy adecuado para actividades financieras como las stablecoins, que requieren velocidad y seguridad.

Por eso, en ese momento elegimos a Conflux como nuestro socio ecológico. También hemos implementado nuestros contratos inteligentes de stablecoin en Conflux y promovido activamente su uso en todo el ecosistema de Conflux. Según la experiencia de desarrollo de la industria en los últimos 10 años, el éxito de una cadena pública depende de la circulación de herramientas de pago como las stablecoins. Una vez que estas herramientas de pago crezcan en el ecosistema de la cadena pública, sin duda aumentará el volumen de transacciones y la cantidad de transferencias en la cadena. Además, es muy conveniente para otros desarrolladores en la cadena expandir sus aplicaciones, ya que no necesitan que todos en la cadena emitan su propia stablecoin. Si en el ecosistema de una cadena pública hay una stablecoin de alta calidad que es ampliamente aceptada, en realidad puede ejecutarse automáticamente en otras aplicaciones, porque se conectará automáticamente a la stablecoin en el mismo libro mayor, permitiéndoles desarrollar su propio ecosistema. Esta es nuestra expectativa para el futuro de Conflux; esperamos desarrollar el ecosistema de la cadena pública de Conflux junto con la Fundación Conflux y todos los desarrolladores del ecosistema de Conflux.

MetaEra: WSPN ha invitado a un ex presidente de Visa a unirse como director. Hemos visto que en los últimos seis meses, muchos ejecutivos con experiencia en el campo de los pagos internacionales han ido uniéndose. ¿Cómo se relaciona esto con la estrategia de WSPN?

Raymond: WSPN significa Red de Pagos de Stablecoin Mundial. Nuestra comprensión es que las stablecoins desempeñan un papel de herramienta, pero nuestro objetivo final es lograr una función de red de pagos, utilizando stablecoins como herramientas de circulación, y finalmente hacer la transición de los pagos electrónicos a los pagos digitales, estableciendo un sistema de red de pagos más eficiente, de menor costo y más seguro a nivel mundial.

Por lo tanto, necesitamos urgentemente atraer talento con experiencia en operaciones globales a nuestro equipo. Visa, como la organización de tarjetas y la institución de liquidación más importante del mundo, esperamos aprender de la rica experiencia de su equipo de alta dirección, y aprender cómo superar a Visa y al sistema existente en múltiples aspectos. Esta es la razón por la que los invitamos a unirse.

Al mismo tiempo, también estamos muy agradecidos por la confianza de numerosos profesionales financieros experimentados desde el principio. Están dispuestos a llevar sus recursos, redes y la experiencia acumulada durante años a nuestra plataforma, ayudando en su desarrollo.

MetaEra: Mencionó que el éxito de las stablecoins depende de la prosperidad de todo el ecosistema. ¿Cuáles son los planes y acciones concretas de su grupo CTH para construir este ecosistema?

Raymond: Además de los pagos, CTH cuenta con una institución de inversión, Fundamental Labs, que ha invertido en más de 200 empresas desde 2016, incluyendo algunas plataformas de intercambio que ya están funcionando muy bien, infraestructuras clave y una gran cantidad de middleware y aplicaciones. En el futuro, Fundamental Labs se enfocará en pagos cripto y en el área de IA.

En cuanto a las stablecoins, Fundamental Labs se centrará en invertir en empresas de la cadena de suministro de stablecoins, como las numerosas startups que brindan servicios de retiro para stablecoins, y algunas startups que ofrecen servicios como bancos digitales y billeteras digitales para stablecoins. Todos estos serán el foco de nuestra inversión en el futuro. Esperamos generar más oportunidades de colaboración con otras startups y empresas innovadoras en este ecosistema a través de inversiones y cooperación. Siempre digo que la realización de una gran visión no depende únicamente del esfuerzo de una empresa, sino de un esfuerzo conjunto, de algunos empresarios y emprendedores excelentes con espíritu innovador, que trabajan en la misma dirección para finalmente lograr la visión juntos.

En este proceso, CTH, como una empresa que ha estado trabajando en esta industria durante muchos años, espera poder apoyar a otras startups dentro del ecosistema, así como establecer múltiples formas de colaboración con ellas para promover juntos la realización de la visión.

MetaEra: ¿Cuáles cree que serán los desafíos que enfrentará la stablecoin 2.0 en la promoción de la transformación del sistema financiero global, y cómo se está preparando WSPN para enfrentarlos?

Raymond: Creo que hay tanto desafíos como oportunidades. El primer desafío que se presenta es que las instituciones financieras tradicionales necesitan tiempo para aprender y comprender este nuevo campo de las stablecoins, lo cual es un desafío considerable. Sin embargo, podemos ver que instituciones financieras importantes, incluidas Standard Chartered y JPMorgan, ya han comenzado a actuar. Ya sea utilizando stablecoins para la transferencia interbancaria o colaborando con otras instituciones de stablecoins en el mercado. También hemos comenzado a colaborar con varios bancos reconocidos. Por lo tanto, aunque existen desafíos, con el tiempo y una colaboración más profunda, la dificultad de estos desafíos está disminuyendo gradualmente.

Otro desafío es la regulación. Una tendencia positiva es que Estados Unidos, Europa, Hong Kong y Singapur han redactado y promulgado sus propias leyes de regulación de stablecoins, aclarando los límites de la regulación y el contenido específico de la misma. Esto hará que el mercado en su conjunto tenga un marco regulatorio más claro, lo que a largo plazo beneficiará el desarrollo de esta industria.

Además, cómo los reguladores a corto plazo pueden mantener una comunicación continua con el mercado, escuchar la voz del mercado, y cómo pueden regular la industria sin perjudicar la innovación, creo que es un tema común. Estamos dispuestos a trabajar junto con todos los reguladores para mantener siempre una comunicación abierta y transparente, para fomentar una mejor comprensión mutua y acelerar todo el proceso de aprendizaje, de modo que la regulación pueda estar más cerca del mercado y la industria pueda comprender mejor las intenciones originales de la regulación.

Además de hablar sobre los desafíos, también quiero hablar sobre las oportunidades. En realidad, las stablecoins brindan grandes oportunidades de crecimiento a la economía global.

En cuanto a nuestro sistema financiero actual, hay más de 1.7 mil millones de adultos que no tienen cuentas bancarias ni ningún tipo de servicio financiero, y aunque algunos de estos clientes ya tienen cuentas bancarias, los tipos de servicios financieros que pueden obtener son muy limitados.

En el futuro, si queremos profundizar en la integración global, o lograr un crecimiento acelerado de la globalización en la era digital, es necesario resolver el problema de incluir a más personas en el sistema financiero. Es decir, debemos lograr la inclusión financiera, permitiendo que todas las personas tengan la oportunidad y el canal para acceder a los servicios financieros, para que más personas puedan disfrutar de servicios financieros de mayor calidad. Esta es una gran oportunidad que traerán las stablecoins.

Además, otro crecimiento proviene de la era de la IA en el futuro, donde las transacciones serán entre máquinas. Nuestro juicio es que en el futuro, una gran cantidad de transferencias y transacciones serán iniciadas por máquinas, desde el pagador hasta el receptor, todo será máquinas. En el tipo de transacciones actuales, el sistema financiero existente no puede soportar este tipo de transferencias, pero se espera que este tipo de transferencia represente más del 50% en toda la economía, lo que representa un enorme mercado en crecimiento. Esperamos que nuestras stablecoins puedan servir bien a las nuevas y emergentes transacciones automáticas entre máquinas y escenarios de transferencias de máquinas.

MetaEra: En su pronóstico, ¿cómo cree que el mercado de stablecoins afectará las tendencias de inversión globales? ¿Podría compartir su perspectiva?

Raymond: Actualmente, el tamaño aproximado del mercado de stablecoins es de alrededor de 200 mil millones de dólares. Según mi juicio personal, creo que en los próximos tres años crecerá a 1 billón de dólares, y en cinco años superará los 10 billones de dólares.

En cuanto al crecimiento de las stablecoins y su impacto en las transacciones financieras y los mercados de capital, tengo las siguientes opiniones:

El crecimiento de las stablecoins es beneficioso para construir un mercado financiero global unificado. Porque actualmente, los mercados de acciones y muchas otras transacciones financieras son mercados regionales relativamente fragmentados. Por ejemplo, el mercado de acciones de EE.UU., el mercado A, el mercado de Hong Kong, las acciones de Londres, la Bolsa de Tokio, una gran cantidad de transacciones de acciones y activos están limitadas a regiones específicas, lo que hace que sea muy difícil para algunos inversores institucionales de largo plazo, e incluso para individuos de alto patrimonio que desean una asignación de activos global, gestionar sus activos de manera eficiente. Su inversión se ve obligada a dividirse en diferentes regiones, utilizando múltiples plataformas, lo que lleva a un aumento significativo en sus costos y fricciones. Esperamos que el crecimiento de las stablecoins pueda acelerar la formación de un mercado de transacciones unificado, donde se puedan negociar acciones, petróleo crudo, futuros de materias primas, metales preciosos e incluso divisas en el mismo mercado.

Esperamos que las transacciones, tras la introducción de stablecoins, sean un comercio global de punto a punto 24/7, transformando un mercado regional fragmentado en un mercado global unificado. El tiempo de transacción pasará de un promedio actual de 6 a 8 horas al día a 24 horas al día en el futuro.

MetaEra: Hong Kong también ha lanzado una stablecoin vinculada al dólar de Hong Kong, y varias instituciones están participando en su desarrollo. ¿Cómo ve la competencia entre Hong Kong y Singapur en la era de Web3? ¿Quién cree que se convertirá en el centro asiático de esta pista descentralizada en Web 3.0?

Raymond: Creo que uno de los espíritus más importantes de Web3 es el espíritu distribuido, así que no creo que Web3 tenga un centro absoluto, ya sea en Asia o a nivel global. Una arquitectura más ideal es ver que Web3 está activo en varias ciudades, como Hong Kong y Singapur, que ya se han convertido en nodos muy activos de Web3. Además, Nueva York, Londres, Berlín, Lisboa, Dubái y San Francisco también se están uniendo a esta causa poco a poco, y creo que esa es una arquitectura más ideal. En una arquitectura más ideal, debería haber múltiples nodos activos simultáneamente, en lugar de un único centro.

En cuanto a la competencia entre Hong Kong y Singapur, creo que es muy saludable. Todos están intentando mantener un equilibrio entre una regulación efectiva y completa sin perjudicar la innovación, y cómo continuar brindando un amplio espacio de desarrollo a las industrias emergentes. Creo que esto es lo que ambos lugares aspiran a lograr. Por un lado, están compitiendo entre sí, y por otro, también están aprendiendo mutuamente. Creo que esta competencia saludable puede promover el crecimiento de ambos, y al final proporcionarán soluciones regulatorias más inteligentes y efectivas para la industria, lo que beneficiará a largo plazo el desarrollo de toda la industria.

MetaEra: Dado que los temas candentes del mercado recientemente se han centrado en EE.UU. Anteriormente, el CEO de WSPN en EE.UU. expresó el deseo de acelerar el proceso regulatorio en EE.UU. En la actual situación en la que el panorama regulatorio global se está volviendo cada vez más claro, ¿podría expresar en una frase la postura o el llamado de WSPN al respecto?

Raymond: En la era de la regulación, todos debemos entender que la regulación siempre avanza en paralelo con el desarrollo de la industria. La regulación no es el oponente de la innovación, sino un socio responsable de la misma. Esta es mi comprensión personal.