Título original: (Revisando Stacks: la primera L2 de Bitcoin completa la actualización de Nakamoto, ¿será BTC DeFi el próximo punto de interés?)
Autor original: Shenchao TechFlow
Cuando Bitcoin superó los 90,000 dólares, todos los ecosistemas del mercado de criptomonedas comenzaron su propia fiesta.
La narrativa de IA sigue en auge, los memes continúan creando mitos de riqueza... pero en esta celebración, los proyectos dentro del ecosistema de Bitcoin parecen más como "extranjeros": mientras ellos se divierten, yo no tengo nada.
Evidentemente, el efecto positivo del aumento de Bitcoin no se ha difundido en exceso a los proyectos de su propio ecosistema.
Incluso en comparación con Ethereum, que a menudo se considera "el menos impresionante", el área de DeFi, de la que el último se enorgullece, representa casi el 17% de la capitalización total de Ethereum; mientras que Bitcoin mantiene aproximadamente el 50% de la capitalización total del mercado, su total de TVL en el ecosistema DeFi es de menos del 1% del total del mercado (datos de informes de CMC).
Sin embargo, el mercado de criptomonedas siempre sigue la regla de rotación de atención y narrativas.
Una gran brecha también contiene oportunidades temporales; después de los juegos de inscripciones y staking, el ecosistema BTC cayó en el silencio; frente a tan gran brecha, también existe la posibilidad de que se encienda en cualquier momento.
Algunos proyectos que han estado profundizando en el ecosistema de Bitcoin durante años también podrían encontrar su oportunidad; muchas veces solo se necesita un catalizador.
Mientras se llevan a cabo "explosiones de precios" en varias monedas Meme, Stacks, como una de las primeras soluciones Layer2 de Bitcoin, opta por un camino silencioso: se enfoca en la transformación técnica y finalmente completa la tan esperada actualización de Nakamoto.
No olvides que el año pasado, STX también tenía un carácter similar a Meme, y su precio se multiplicó por 10 en un momento.
¿Qué traerá esta actualización? ¿Será una nueva oportunidad de inicio?
En el actual entorno de mercado, donde el sentimiento especulativo está en auge, ¿cuánto espacio de imaginación queda para proyectos como Stacks que se centran en la innovación técnica?
Redescubriendo a un viejo amigo, volvamos a conocer a Stacks.
La actualización de Nakamoto no es solo una reestructuración técnica
El núcleo de la actualización de Nakamoto radica en la innovación integral del mecanismo de consenso PoX de Stacks 2.0. Para entender el significado de esta actualización, primero necesitamos conocer las limitaciones del mecanismo PoX existente.
En el mecanismo de PoX actual, la confirmación de bloques de Stacks requiere esperar a que la red de Bitcoin genere un nuevo bloque para completarse. Aunque este mecanismo hereda la seguridad de Bitcoin, también trae problemas de eficiencia: incluso las transacciones simples deben esperar aproximadamente 10 minutos por el tiempo de extracción de bloques de Bitcoin. Más importante aún, debido a que la confirmación de bloques de Stacks depende de la acumulación de bloques de Bitcoin, los usuarios a menudo deben esperar múltiples bloques de Bitcoin (generalmente 6 bloques, alrededor de 1 hora) para garantizar la finalización de la transacción.
Y el análisis de GrayScale muestra de manera más intuitiva las posibles diferencias de rendimiento antes y después de la actualización:
（fuente de datos: informe de GrayScale）
El nuevo Nakamoto PoX, al introducir el mecanismo de "confirmación rápida de bloques", resuelve este problema de rendimiento. El sistema actualizado permite confirmar transacciones por adelantado a través del mecanismo de consenso interno de la red mientras se espera la confirmación de bloques de Bitcoin. Esto permite que la mayoría de las transacciones se confirmen en minutos, manteniendo al mismo tiempo la seguridad vinculada a la red de Bitcoin.
En términos de arquitectura de seguridad, la actualización ha traído mejoras sustanciales. El Stacks original, aunque escribía su valor hash de bloque en las transacciones de Bitcoin, presentaba riesgos potenciales debido a esta herencia de seguridad unidireccional. En la nueva arquitectura, los mineros deben participar simultáneamente en la minería de Bitcoin y en la verificación de Stacks, creando un mecanismo de verificación de seguridad bidireccional. Esto no solo aumenta el costo de ataque, sino que también asegura el comportamiento honesto de los validadores a través de incentivos económicos.
La mejora de la interoperabilidad se refleja en la reestructuración de la arquitectura subyacente. Antes de esto, la interacción de Stacks con la red de Bitcoin requería complejos mecanismos de retransmisión, lo que no solo aumentaba la latencia, sino que también introducía supuestos adicionales de confianza. La nueva arquitectura utiliza un mecanismo de verificación de estado directo que permite a los nodos de Stacks leer y verificar directamente el estado de la red de Bitcoin, simplificando enormemente la complejidad de las operaciones entre cadenas. Esta mejora sienta las bases para aplicaciones innovadoras posteriores, especialmente para la implementación de sBTC.
También podemos usar una tabla para entender rápidamente los detalles de la actualización de Nakamoto y su posible significado:
Al mismo tiempo, según el análisis del informe de GrayScale, después de la actualización de Nakamoto, el protocolo Stacks ofrecerá funciones únicas que incluyen:
（i）Stablecoins respaldadas por Bitcoin,
（ii）Préstamos basados en Bitcoin (y recompensas nativas de Bitcoin),
（iii）Organización autónoma descentralizada basada en Bitcoin.
De manera similar a cómo los fundamentos financieros impulsaron el desarrollo del ecosistema DeFi de Ethereum en 2017, dada la posición actual de Bitcoin en el foco de atención, su ecosistema también podría florecer de manera similar.
sBTC, la aplicación innovadora de Bitcoin en Stacks
Esta actualización parece buena, pero ¿qué cambios sustanciales traerá al ecosistema y a los productos?
Desde la perspectiva de Stacks, uno de los nuevos productos que llega con la actualización es sBTC.
Como un protocolo de anclaje bidireccional descentralizado de Bitcoin, el diseño de sBTC es muy simple: hacer que Bitcoin, el "oro digital", sea más flexible y se convierta en un verdadero activo productivo programable.
Así que lo que se menciona en la tabla anterior sobre sBTC, puedes entenderlo como un protocolo innovador de encapsulación de Bitcoin que permite que Bitcoin funcione en la red Stacks en forma de contratos inteligentes.
Un proyecto de infraestructura necesita estar más cerca de la emisión de activos para atraer más atención y crear más formas de participación.
Esta visión no suena nueva. Ya hay varios intentos similares en el mercado, como wBTC, que es muy popular en Ethereum, y, a pesar de estar en un modelo de custodia centralizada, su volumen de bloqueo alcanzó los 5-15 mil millones de dólares. Pero la ambición de sBTC claramente va más allá: busca ser una solución descentralizada que realmente se alinee con el espíritu de Bitcoin.
El mecanismo central de sBTC es, de hecho, muy intuitivo: cuando los usuarios bloquean BTC en la red principal de Bitcoin, la red Stacks acuña una cantidad equivalente de sBTC, manteniendo estrictamente una relación de anclaje 1:1. Los usuarios pueden utilizar estos sBTC para participar en interacciones de contratos inteligentes, y cuando necesitan redimir, solo necesitan destruir el sBTC, y la cantidad correspondiente de BTC se liberará automáticamente.
Suena sencillo, pero el verdadero desafío técnico es garantizar que este proceso sea descentralizado y seguro, y esa es la característica más distintiva de sBTC.
No hay administradores predefinidos, sino que se utiliza un grupo dinámico de firmantes abiertos para operar todo el sistema. Todas las operaciones clave se realizan en la red principal de Bitcoin, heredando las características de seguridad de Bitcoin.
Los firmantes obtienen recompensas en BTC a través del consenso de Stacks, y este incentivo económico asegura que el sistema pueda funcionar de manera continua y estable. Más importante aún, sBTC implementa directamente una función de oráculo de precios en la red principal de Bitcoin, sin necesidad de depender de fuentes de datos externas.
El momento es crucial. La aparición de sBTC en el ecosistema de Bitcoin llega en el momento adecuado. Con la finalización de la actualización de Nakamoto, la base técnica ya está establecida.
Desde el punto de vista del mercado, la proporción de TVL de Bitcoin DeFi es de menos del 1%, lo que contrasta enormemente con su capitalización de mercado, y esta brecha significa un enorme espacio de desarrollo. Lo más alentador es que varias organizaciones importantes de Bitcoin ya han expresado su apoyo al plan de sBTC, lo que demuestra el reconocimiento de la industria hacia esta innovación.
Sobre sBTC, es importante mencionar que no es una parte directa de la actualización de Nakamoto, sino una de las aplicaciones importantes que esta actualización soporta. La actualización de Nakamoto, a través de la mejora de la interoperabilidad y la arquitectura de seguridad, proporciona la base técnica necesaria para sBTC.
Según las últimas noticias del blog de Stacks, se espera que la actualización de sBTC comience a principios de diciembre de 2024. Actualmente, la comunidad está votando sobre la propuesta SIP-029, que optimizará el mecanismo de emisión de tokens de Stacks y allanará el camino para el lanzamiento de sBTC.
Y si deseas saber más sobre sBTC, la guía oficial puede ayudarte a obtener rápidamente una idea general.
En el contexto actual de que el ecosistema de Bitcoin "solo aumenta el precio de la moneda y no el ecosistema", la aparición de sBTC podría convertirse en un catalizador para cambiar esta situación. Al igual que Ethereum impulsó el desarrollo del ecosistema DeFi en 2017 a través de los fundamentos financieros, el ecosistema de Bitcoin podría estar solo a un paso de tener una oportunidad similar.
Resumen del ecosistema y datos
Ya sea antes o después de la actualización, Stacks sigue siendo una infraestructura, y su desarrollo y progreso no pueden separarse de la construcción de proyectos en el ecosistema.
Después de la actualización de Nakamoto, se espera que la liquidez del ecosistema BTC se libere a través de sBTC, funciones de contratos inteligentes de Bitcoin y mejoras en la escalabilidad, lo que podría beneficiar a varios proyectos en el ecosistema.
El ecosistema de Stacks tiene más de 60 DAPPs, la mayoría de los cuales están relacionados con DeFi y NFT. Entre ellos, los protocolos de DeFi obtienen una gran parte de los beneficios de la actualización, ya que, a través de la actualización de Nakamoto, los usuarios solo necesitan bloquear su BTC para acuñar sBTC en Stacks, y utilizar sBTC en DeFi, como préstamos de stablecoins, préstamos, intercambios de activos, etc. Para los protocolos DeFi construidos sobre Stacks, los usuarios pueden recibir recompensas en BTC.
Algunos buenos protocolos DeFi son los siguientes:
· Alex Labs: construyendo el ecosistema DeFi más completo de Bitcoin a través de Stacks. Alex Labs expandirá productos como LISA (Staking líquido de Stacks), launchpad y puentes entre cadenas al ecosistema Runes;
· Arkadiko: utiliza el modelo CDP (Colateral de Deuda, similar a MakerDAO) que permite a los usuarios acuñar stablecoins y, a su vez, generar rendimientos en Bitcoin;
· StackingDAO: protocolo de staking líquido en Stacks que permite obtener ingresos adicionales por staking;
· Zest: protocolo de préstamo en cadena;
· Bitflow Finance: DEX en el ecosistema;
Según los datos de Signal 121, la mayor parte de STX en staking ha ido a StackingDAO, seguido de LISA y Stackswap, entre otros.
Actualmente, las direcciones activas en el ecosistema de Stacks están casi todas en los protocolos DeFi de la imagen anterior, y el volumen de capital de los diferentes proyectos del ecosistema es directamente proporcional al nivel de actividad de las direcciones, donde los protocolos con más capital en staking suelen tener el mayor número de direcciones activas.
Sin embargo, en términos de TVL total y el número de direcciones, la DeFi en Stacks tiene una diferencia considerable con ETH; desde otro ángulo, los datos también respaldan el punto de vista presentado al inicio del artículo: a menudo necesitamos un punto de explosión y un catalizador que convierta la brecha en un espacio de crecimiento.
Sin embargo, esta brecha es difícil de llenar solo con memes. Es importante señalar que también hay algunos proyectos de memes en Stacks, pero su propiedad cultural, influencia, capitalización de mercado y nivel de actividad siguen teniendo una gran brecha en comparación con los memes en Solana.
Por lo tanto, a medida que la infraestructura de Stacks madure, la posibilidad de que surjan más formas de crear activos como inscripciones en el ecosistema BTC impactará directamente en la actividad dentro del ecosistema de Stacks.
Sin embargo, el puente ya está construido; qué tipo de vehículos correrán por él aún necesita tiempo para observarse.
Perspectivas futuras: cuando la innovación técnica se encuentra con los incentivos del ecosistema
En el ecosistema de Bitcoin, a menudo discutimos un problema: ¿qué tipo de relación existe entre la innovación tecnológica y el reconocimiento del mercado?
¿El hecho de tener tecnología significa que el mercado definitivamente comprará? La respuesta, por supuesto, es No; muchas veces, si el mercado acepta o no depende de la estrategia de operación y planificación del proyecto.
La actualización técnica es solo la base; lo que está por venir es sBTC, que alienta a más personas a participar en la construcción de sBTC en ambos extremos de la oferta y la demanda, y esa es la próxima jugada clave de Stacks.
Por lo tanto, el programa "Best & Brightest" (Los mejores y más brillantes) que Stacks lanzó recientemente es, en esencia, una convocatoria para proyectos innovadores significativos orientados al ecosistema de Bitcoin. En términos simples, se trata de brindar apoyo integral a aquellos desarrolladores y equipos que desean construir aplicaciones innovadoras sobre Bitcoin, algo así como un "acelerador de innovación del ecosistema de Bitcoin".
Este plan comenzará a implementarse gradualmente a finales de noviembre de 2024, abarcando áreas clave del ecosistema de Bitcoin, incluidos mineros, billeteras y plataformas de intercambio. Se ocupa tanto del espacio de crecimiento para desarrolladores individuales como de proporcionar fondos de desarrollo suficientes para equipos consolidados.
Para garantizar que estas innovaciones sean seguras y confiables, Stacks también ha invitado a los mejores equipos de seguridad de la industria a unirse. Por ejemplo, Immunefi (una plataforma de seguridad en cadena que protege activos por más de 190 mil millones de dólares y cuenta con más de 45,000 investigadores de seguridad) organizará un evento especial de "Attackathon" para que los hackers éticos prueben y fortalezcan la seguridad de estos proyectos innovadores con anticipación.
Curiosamente, el momento de lanzamiento de este plan ha sido perfectamente elegido. Justo cuando el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo y el mercado estaba inmerso en un fervor especulativo, Stacks eligió un camino que parece lento pero que podría ser más visionario: a través de innovaciones técnicas sólidas y construcción del ecosistema, ofrecer más posibilidades para todo el ecosistema de Bitcoin.
Desde la perspectiva del apoyo institucional, sBTC ya ha obtenido el respaldo de más de 20 instituciones conocidas, incluidas BitGo, Blockdaemon, Figment, Copper y Asymmetric. Este amplio respaldo institucional no solo es un reconocimiento de la solución técnica, sino también un voto de confianza para el desarrollo futuro de todo el ecosistema.
Es muy probable que veamos una ola de innovación basada en Bitcoin. Esto no solo se relaciona con la expansión del ecosistema de Bitcoin, sino que también podría redefinir nuestra comprensión de las "aplicaciones de Bitcoin".
Después de todo, como dijo Satoshi Nakamoto en el foro de Bitcoin: "En las próximas décadas, cuando las recompensas de bloque sean demasiado bajas, las tarifas de transacción se convertirán en la principal compensación para los nodos. Creo que en 20 años, habrá un gran volumen de transacciones o no habrá volumen de transacciones en absoluto." Y ahora parece que, a través de este tipo de plan de innovación en el ecosistema, Bitcoin está avanzando hacia la primera dirección.
Sin embargo, la innovación técnica necesita la validación del mercado. En un momento en que el ecosistema de Bitcoin "solo aumenta el precio de la moneda y no el ecosistema", ¿será esta elección de Stacks reconocida por el mercado?
La respuesta a esta pregunta probablemente se revelará una vez que sBTC se lance oficialmente y aparezcan más aplicaciones innovadoras basadas en Stacks.
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