El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado un gran movimiento recientemente: no les importa lo que haga la Reserva Federal. ¡Sí, no has oído mal! Esta es la actitud públicamente expresada por François Villeroy de Galhau, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, en una entrevista con Ouest-France. Él dijo claramente que las decisiones del BCE, bajo el liderazgo de Christine Lagarde, se adhieren a su propia lógica de política monetaria. "Las decisiones que tomamos en el BCE junto a Christine Lagarde no tienen nada que ver con las decisiones de la Reserva Federal", afirmó.

¿Recuerdas junio de este año? El BCE fue el primero en iniciar el ciclo de recortes de tasas, unos meses antes que la Reserva Federal. Esta operación tiene un sabor muy "europeo": enfatiza la autonomía y la acción decidida.

Desde junio de este año, el BCE ha reducido las tasas tres veces ya. ¡Y esto no ha terminado, planean continuar bajando las tasas en las próximas cuatro reuniones! En comparación, la Reserva Federal solo ha recortado 75 puntos básicos recientemente, y aún duda si hará otro recorte en diciembre. En última instancia, la Reserva Federal aún tiene que considerar la situación internacional, mientras que el BCE parece estar enfocado y va por el camino de los recortes de tasas con una determinación excepcional.

Villeroy reveló la fuente de la confianza del BCE: "El aumento de precios es inferior al aumento de salarios". Esta frase, traducida a un lenguaje más común, significa: incluso si relajamos la política monetaria, la inflación no explotará de inmediato, hay suficiente margen. Además, él cree que este recorte de tasas es para estabilizar un "doble seguro" de crecimiento económico y estabilidad de precios.

En noviembre, los precios al consumidor de la eurozona subieron un 2.3%, y se espera que la tasa de inflación subyacente alcance el 2.8%. ¿Suena un poco aterrador? Pero los funcionarios del BCE se han mostrado extremadamente tranquilos, incluso algunos creen que esto es un "pequeño caso". El presidente del Banco de Grecia, Yiannis Stournaras, admitió: "Esto es solo un fenómeno pasajero". Quería decir que estos números de inflación pueden parecer "feroces", pero no durarán mucho tiempo, y se espera que incluso bajen del objetivo del 2% para 2025.

Stournaras también mencionó: "Cada reunión se recortará la tasa, hasta alcanzar la tasa neutral (alrededor del 2%)". Incluso insinuó que en diciembre podría reducirse directamente en 25 puntos básicos, y no descarta la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos.

Ahora, el BCE no solo tiene que lidiar con la presión inflacionaria interna, sino que también debe tener cuidado con una "tormenta transatlántica": ¡Trump podría volver! En enero del próximo año, si Trump regresa a la Casa Blanca, sus políticas proteccionistas podrían aumentar la inflación en EE. UU. y desacelerar el crecimiento económico global. Lo que preocupa aún más a la UE es que Trump ha amenazado con imponer aranceles a los productos europeos, lo que sería un golpe adicional para la ya frágil economía de la eurozona.

Esto no ha terminado. Los costos de energía en países de la eurozona como España están aumentando constantemente, convirtiéndose en un principal motor de la inflación. Esto significa que las economías locales deben enfrentar tanto problemas internos (inflación) como amenazas externas (impacto de aranceles).

El mercado ya ha apostado a que el BCE recortará tasas nuevamente en diciembre en un cuarto de punto porcentual. Y figuras como Stournaras, que son del "bando de recortes", incluso esperan algo más agresivo. El vicepresidente Luis de Guindos parece ser más cauteloso, reconociendo la necesidad de recortes de tasas, pero enfatizando la importancia de mantener flexibilidad, dado que el mercado global sigue siendo incierto.

A corto plazo, el aumento en la tasa de crecimiento de salarios en la eurozona también es una incógnita. Aunque los analistas prevén que esta tendencia podría debilitarse el próximo año, el actual crecimiento salarial está intensificando la presión inflacionaria, lo que complica la política de recortes de tasas.

El BCE es sin duda uno de los operadores de recortes de tasas más decididos entre los bancos centrales del mundo, pero los desafíos que enfrenta son especialmente complejos. Desde la presión salarial interna hasta las amenazas de aranceles externas, cada paso necesita encontrar un delicado equilibrio entre "flexibilización" y "prudencia".

Entonces, ¿cómo terminará todo esto? Quizás solo el tiempo lo dirá. Pero lo que es seguro es que, en este juego de ajedrez de la economía global, el BCE ya ha dejado claro su "enfoque independiente".

Después de leer el artículo, ¿no sientes también que las acciones del BCE son "muy decididas"? En realidad, este "tengo mi propia actitud independiente" también es muy adecuado para el mercado de inversiones: seguir la corriente no es bueno, ¡el juicio independiente es el camino hacia el éxito! ¿Quieres conocer más "exclusivas" sobre la situación económica global? ¡No dudes en seguirme! Atraviesa la niebla económica y llega a la orilla de la riqueza!

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