¿Habrá fluctuaciones en el mercado alcista en 2024? ¿Los riesgos de liquidez crearán pozos de oro?
En 2024, los ETF, las reducciones a la mitad y los recortes de tipos de interés traerán al mercado una tendencia alcista. Por supuesto, este mercado alcista no será fácil y habrá fluctuaciones en el medio. El año que viene, la mayor fuente de volatilidad debería ser el riesgo de liquidez.
El factor decisivo en las condiciones del mercado de capitales es la liquidez, lo que en términos humanos significa que debe haber dinero en el mercado.
En 2022 y 2023, la Reserva Federal llevó a cabo subidas de tipos de interés sin precedentes, llevando el tipo de interés al 5,5%, acompañadas de una reducción de su balance. En teoría, se trata de una grave restricción de liquidez, y el mercado de capitales se corregirá. En marzo de 2023, el Silicon Valley Bank fue golpeado por un trueno, lo que provocó una crisis en la industria bancaria de EE. UU., y el mercado de criptomonedas también sufrió una fuerte caída, que fue el resultado de los aumentos de las tasas de interés. Pero desde que la Reserva Federal rescató al sector bancario, la crisis de liquidez parece haber desaparecido y las acciones estadounidenses han alcanzado niveles récord. Esto muestra que, en un contexto de aumentos de las tasas de interés y reducción de los balances, la liquidez del mercado ha sido relativamente abundante durante el año pasado. Entonces, ¿cuál es la razón de la abundante liquidez? ¿Seguirá siendo suficiente la liquidez en un entorno de altas tasas de interés?
La Reserva Federal suspendió los aumentos de las tasas de interés en su reunión de diciembre. El presidente de la Reserva Federal, Powell, emitió una señal moderada, lo que en general significó que no tenía que esperar hasta que la inflación alcanzara el 2% antes de considerar un recorte de las tasas de interés. Las previsiones económicas mostraban que los tipos de interés Los tipos de interés se reducirían tres veces en 2024, con una expectativa de tipo de interés medio del 4,6 %, lo que es algo poco común para el mercado. El hecho de que el mercado de valores estadounidense haya alcanzado nuevos máximos demuestra que el mercado ha descontado plenamente el cambio sustancial de la Reserva Federal. Se puede decir que esta ronda de subidas de tipos de interés básicamente ha terminado. Depende de cuándo se reducirán los tipos de interés en el futuro, y el momento de este recorte de tipos de interés es donde se producen los mayores desacuerdos dentro de la Reserva Federal. ¿Por qué hay desacuerdos dentro de la Reserva Federal sobre el momento de un recorte de tipos? La razón principal sigue siendo el estado de liquidez del mercado: Estados Unidos no quiere que la crisis bancaria y la crisis de liquidación de bonos a largo plazo vuelvan a ocurrir. Así que la cuestión central sigue siendo: la liquidez.
Este año, el buen crecimiento de las acciones estadounidenses o de los criptomercados demuestra que la liquidez del mercado sigue siendo buena. Desde principios de este año, la Reserva Federal ha estado reduciendo pasivamente su balance en 95 mil millones de dólares cada mes. En agosto, el Departamento del Tesoro emitió bonos frenéticamente, la mayoría de ellos eran bonos a corto plazo, y estos bonos a corto plazo se básicamente asumido por fondos retirados de recompras inversas a un día. Esto también llevó a una disminución en el uso de recompra inversa a un día del 1,0% en 23 años.9 billones de dólares. #BTC
