Sin embargo, mientras el precio de Bitcoin alcanza nuevos máximos, el mercado de altcoins se ha estancado, y muchos tokens pequeños han visto drásticas reducciones de precio en el corto plazo, con un claro flujo de capital que se inclina hacia Bitcoin. Los inversores pueden preguntarse si deben seguir comprando Bitcoin en este momento o si es mejor acumular algunos proyectos potenciales mientras los precios de las altcoins están bajos.
Introducción: El mercado alcista de Bitcoin y el estancamiento de las altcoins, ¿cómo deben decidir los inversores?
Bitcoin sigue rompiendo récords históricos, al momento de escribir esto, el precio de Bitcoin es de aproximadamente 99,000 dólares, acercándose a la marca de 100,000 dólares, lo que ha calentado la emoción del mercado. Cada vez más inversores predicen que Bitcoin continuará subiendo en el futuro cercano, apuntando a objetivos más altos, e incluso hay quienes creen que su valor a largo plazo superará con creces este precio. Sin embargo, mientras el precio de Bitcoin alcanza nuevos máximos, el mercado de altcoins se ha estancado, y muchos tokens pequeños han visto drásticas reducciones de precio en el corto plazo, con un claro flujo de capital que se inclina hacia Bitcoin.
Según los datos de Binance, actualmente, entre todos los tokens listados en Binance, el número de tokens en alza es de 285, mientras que el número de tokens en caída es de hasta 976. Muchos inversores se quejan de que cuando Bitcoin sube, las altcoins no logran seguir el ritmo, y cuando Bitcoin se corrige, las caídas en las altcoins son aún más agudas. Esto ha llevado a que muchas cuentas de inversores minoristas sufran pérdidas significativas debido a su acumulación en altcoins, e incluso en esta ronda de mercado alcista de Bitcoin, no solo no obtuvieron ganancias, sino que experimentaron una disminución de sus activos.
Más digno de atención es que incluso muchos inversores en esta etapa eligen vender altcoins para obtener Bitcoin. Creen que Bitcoin tiene la posibilidad de subir otro 30% en el corto plazo, mientras que es difícil que las altcoins logren tal aumento. En esta expectativa, muchos están acumulando Bitcoin, incluso cuando se acerca a los 97,000 dólares, todavía tienen grandes expectativas para su tendencia futura.
Este fenómeno ha suscitado una serie de preguntas entre los inversores: detrás de la subida continua de Bitcoin, ¿deberían seguir comprando Bitcoin? ¿O deberían aprovechar la baja de precios de las altcoins y acumular algunos proyectos con potencial?
Este artículo realizará un análisis profundo desde las perspectivas de la emoción del mercado, el flujo de capital, las tendencias históricas y las estrategias de posicionamiento de los inversores, explorando los pros y los contras de seguir comprando Bitcoin y acumular altcoins en el actual entorno del mercado, ayudando a los inversores a descubrir oportunidades de inversión potenciales y tomar decisiones más racionales.
Las instituciones continúan acumulando, comprando Bitcoin
A medida que el precio de Bitcoin se dispara, el valor total de los activos que invierten directamente en Bitcoin en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU. ha superado los 100 mil millones de dólares.
Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, señaló que el volumen total de transacciones de la industria Bitcoin ha superado los 50 mil millones de dólares, lo que equivale al volumen de transacciones diario de toda la bolsa de valores del Reino Unido. Es especialmente notable que el volumen de transacciones de MicroStrategy (MSTR) ha llegado a 32 mil millones de dólares, y el volumen combinado de MSTU y MSTX también es de 6 mil millones de dólares, estos datos no solo superan el volumen de transacciones de los ETF de Bitcoin al contado, sino que también están en constante crecimiento, convirtiéndose en un fenómeno del mercado.
MicroStrategy: El motor detrás del mercado alcista de Bitcoin
El crecimiento de Bitcoin no se puede separar del fuerte apoyo de MicroStrategy. La empresa recaudó fondos originalmente a través de la emisión de bonos para comprar Bitcoin, y el valor de cada acción de MSTR representa efectivamente la cantidad de Bitcoin que posee la empresa, lo que la convierte en un 'indicador de Bitcoin' en el mercado de valores de EE. UU. Sin embargo, en los últimos años, MicroStrategy ha adoptado un enfoque directo y más expansivo: la 'emisión de acciones con prima'.
En términos simples, cuando el precio de Bitcoin sube, la capitalización de mercado de la empresa también aumenta, y el 'tipo de cambio' de Bitcoin de MSTR también genera una prima. En este momento, MicroStrategy recauda fondos mediante la emisión de acciones para comprar más Bitcoin a precios de prima. Así, la cantidad de Bitcoin correspondiente a cada acción de MSTR aumentará, lo que a su vez impulsará el crecimiento continuo de la capitalización de mercado y el precio de las acciones de la empresa. Este proceso es como un motor de crecimiento autorregulado.
Marsbit ya había analizado a MicroStrategy, cuando el precio de MSTR era de 250 dólares, nuestra estrategia fue aumentar la participación, actualmente el precio de MSTR es de 473 dólares.
La 'falla infinita de dinero': la vinculación entre el mercado de valores de EE. UU. y Bitcoin
Este enfoque no solo ha fortalecido cada vez más a MicroStrategy, sino que también ha impulsado al mercado de valores de EE. UU. a una nueva transferencia de paradigma. El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, ha declarado en múltiples ocasiones que su modelo es lo que se denomina 'la falla infinita de dinero (Infinite Money Glitch)'.
Al principio, muchos no tenían grandes expectativas, pero a medida que gigantes de Wall Street como Microsoft comenzaron a discutir la inclusión de Bitcoin en sus estrategias financieras, esta idea fue siendo aceptada por más participantes en el mercado.
Si la predicción de Saylor se hace realidad, más empresas en el mercado de valores de EE. UU. seguirán el ejemplo de MicroStrategy, optando por la 'emisión de acciones con prima' y considerando Bitcoin como parte de sus activos. El precio de Bitcoin se vinculará más estrechamente al mercado de valores de EE. UU., lo que traerá un flujo masivo de capital, que casi por completo fluirá hacia Bitcoin en lugar de otras criptomonedas.
El flujo de capital institucional se ha ido concentrando gradualmente en Bitcoin, mientras que otras criptomonedas no han logrado beneficiarse de ello. Por ejemplo, el flujo de capital hacia los ETF de Bitcoin sigue rompiendo récords históricos, mientras que el desempeño de los ETF de Ethereum se ha mostrado bastante mediocre. Este fenómeno indica claramente que Bitcoin se ha convertido en el objetivo preferido del capital institucional, y la atracción de otros activos criptográficos en el mercado es mucho menor que la de Bitcoin.
Flujo de capital del mercado: ¿Los tokens meme también están absorbiendo capital de altcoins?
En esta ronda de mercado alcista, si hay alguna ruta que pueda igualar el aumento de Bitcoin, esa sería la de los tokens meme. Desde NEIRO hasta MOONDENG, y luego a PNUT, cada día algunos 'proyectos milagrosos' han salido de la nada para superar los 50 millones de dólares en capitalización de mercado, atrayendo una gran cantidad de capital. Los datos en cadena muestran que hay pocas señales de acumulación de altcoins por parte de grandes tenedores y ballenas, mientras que el apoyo a los tokens meme es común. Especialmente dentro del ecosistema de Solana, gran cantidad de capital se ha dirigido hacia los tokens meme, lo que ha llevado a una mayor presión sobre la capitalización total y los precios de las altcoins.
Este punto se puede vislumbrar a partir de los datos de posiciones de los creadores de mercado de criptomonedas más destacados.
Según los datos de Arkham, entre los diez principales creadores de mercado de criptomonedas, la mayoría de las posiciones se concentran en Bitcoin y tokens meme. Por ejemplo, más del 70% de las posiciones de QCP Capital, Flow Traders y Cumberland son Bitcoin. Mientras que grandes creadores de mercado como Wintermute y GSR Markets tienen más de la mitad de sus posiciones centradas en el ecosistema de Solana y tokens meme.
Es comprensible que Bitcoin atraiga inversiones institucionales, pero ¿por qué los tokens meme también están absorbiendo una gran cantidad de capital de altcoins? A continuación se presentan algunas razones clave:
1. La polarización de la industria
A medida que las finanzas tradicionales (TradFi) ingresan en el mercado de criptomonedas a gran escala a través de canales conforme como los ETF de Bitcoin, cada vez más capital es absorbido por Bitcoin. Al mismo tiempo, los tokens meme, como un 'instrumento de especulación' único en el mercado de criptomonedas, han atraído una gran cantidad de capital de alto riesgo gracias a su alta volatilidad y cortos ciclos de retorno de capital. En contraste, muchas altcoins tradicionales, debido a la falta de innovación y escenarios de aplicación práctica, han tenido dificultades para captar la atención del mercado. En comparación, Bitcoin y los tokens meme representan, uno como 'activo de refugio' y el otro como 'favorito de la especulación', ocupando ambos extremos del capital del mercado.
2. La tendencia del flujo de capital
La situación actual de las altcoins está intrínsecamente relacionada con el flujo de capital. Muchos tokens de VC (VC Token) tienen problemas inherentes de sobrevaloración, y además, muchos proyectos carecen de apoyo en productos reales después de su lanzamiento, lo que lleva a una falta de confianza del mercado en ellos. Los tokens meme, por otro lado, han aprovechado esto, obteniendo una gran atención a través de su bajo umbral de emisión, alta especulación y la emoción impulsada por la comunidad. Los inversores pueden obtener enormes retornos a corto plazo a través de los tokens meme, y esta alta volatilidad hace que los tokens meme se destaquen en el actual mercado de reducción de capital.
3. La catalización de la cultura y la emoción
La verdadera singularidad de los tokens meme radica en que no son solo una 'herramienta de inversión', sino que también son un fenómeno cultural. Representan la emoción y la identificación de la comunidad, siendo una expresión de la conciencia colectiva. Los tokens meme no dependen de la tecnología o funcionalidad en el sentido tradicional, sino que generan valor a través de narrativas y emociones. Los inversores que se unen a la comunidad de tokens meme no solo lo hacen para ganar dinero, sino también para participar en una celebración alimentada por la emoción. Esta es una atracción que muchas altcoins tradicionales no poseen.
Actualmente, la superposición del efecto de atracción de capital de los tokens meme y Bitcoin ha debilitado el mercado de altcoins, con capital y confianza siendo presionados. A corto plazo, es difícil revertir esta tendencia. La mayor parte de la liquidez en el mercado está firmemente absorbida en estos dos campos, dejando cada vez menos espacio para las altcoins. Para los inversores en altcoins, esto es sin duda un desafío severo, pero también podría ser una oportunidad para posicionarse para un rebote futuro.
Mirando hacia atrás en la historia, ¿cómo podría ser el futuro de las altcoins?
La rueda de la historia siempre se repite, pero siempre puede haber novedades. Actualmente, el flujo de capital en el mercado evidentemente se inclina hacia Bitcoin, pero esto no significa que el 'efecto vampiro' continuará indefinidamente. De hecho, cada vez que Bitcoin sube continuamente y supera puntos altos importantes, el flujo de capital suele volver al ámbito de las altcoins, buscando aquellos valores que aún no han sido recalibrados. Este ritmo de 'Bitcoin primero, altcoins después' se ha repetido en las últimas rondas de mercados alcistas, convirtiéndose en una gran regla en el flujo de capital del mercado.
Reflejando los datos, revisando el fenómeno del flujo de capital de altcoins
Como señala el investigador de criptomonedas @Pompeii2077, si observamos el mercado con Total3 (la capitalización de mercado total excluyendo BTC, ETH y las principales stablecoins), descubriremos que esta regla fue especialmente evidente durante la última carrera alcista.
El 16 de diciembre de 2020, Bitcoin superó con éxito su máximo anterior y comenzó una fuerte subida, duplicándose en solo tres semanas hasta el 8 de enero de 2021. Sin embargo, durante este tiempo, la capitalización total de las altcoins prácticamente no mostró ningún progreso. Lo que es peor, durante los pocos días en que Bitcoin experimentó una breve corrección del 10%, la capitalización de las altcoins se desplomó un 36%, lo que en el caso de las altcoins de menor capitalización se acercó a una reducción a la mitad.
Sin embargo, las oportunidades siempre brotan en la desesperación. El 8 de enero de 2021, después de una corrección del 27% de Bitcoin, las altcoins finalmente comenzaron su modo de rebote. Durante el período en que Bitcoin se recuperó de la corrección y subió aún más a un nuevo máximo de 57,000 dólares el 21 de febrero de 2021, la capitalización total de las altcoins se disparó un 197%, convirtiendo ese tiempo en una celebración para los inversores en altcoins.
Sin embargo, la buena racha no duró mucho. Después de alcanzar un nuevo máximo el 21 de febrero, Bitcoin experimentó una fuerte corrección de 27% en solo 7 días. Las altcoins, por supuesto, no se salvaron, cayendo un 39% desde su pico, lo que afectó gravemente la confianza del mercado. Desde finales de febrero hasta el 26 de marzo, la capitalización total de las altcoins entró en un rango de fluctuación, manteniendo a los inversores en un estado de espera.
La verdadera explosión comenzó el 26 de marzo de 2021. Ese día, Bitcoin mostró una fuerte línea de rebote diario, reactivando la emoción del mercado, y la capitalización de las altcoins comenzó una ofensiva que duró un mes y medio. Para el 12 de mayo, la capitalización total de las altcoins había aumentado un 119%, alcanzando nuevos máximos desde el punto más alto a finales de febrero.
¿Por qué el 12 de mayo se convirtió en el pico del valor de las altcoins? Dos grandes eventos macroeconómicos son dignos de mención:
El lanzamiento del token Shiba en Binance marca el pico de la cultura Meme;
Los datos del IPC de EE. UU. de abril alcanzan cifras récord, estableciendo nuevos máximos desde la pandemia, provocando un aumento repentino en los rendimientos de los bonos estadounidenses y el índice del dólar.
Estos factores han estimulado conjuntamente la emoción del mercado, pero los ajustes posteriores son inevitables.
Patrones de mercado alcista: Resonancia del ritmo entre altcoins y Bitcoin
A través de un análisis retrospectivo, se puede observar que cada vez que Bitcoin alcanza un pico temporal, el mercado de altcoins no puede evitar ser 'absorbido', e incluso en correcciones, las caídas suelen ser más severas. Sin embargo, los ajustes de Bitcoin suelen ser el punto de partida para el rebote de las altcoins. Este ritmo se repitió en la última carrera alcista, ofreciendo una referencia importante para el mercado actual.
El potencial de las altcoins: oportunidades en la baja, ¿qué rutas y tokens principales valen la pena posicionar?
Actualmente, muchos precios de altcoins están en niveles bajos, y la historia indica que esto a menudo es una ventana dorada para posicionar proyectos potenciales. Especialmente aquellos con innovaciones tecnológicas, respaldo ecológico y lógica de crecimiento a largo plazo, son más propensos a sobresalir en el futuro flujo de capital. Sobre la base de áreas clásicas como DeFi, las nuevas áreas como RWA, la ecología de Bitcoin, DePin y AI están convirtiéndose en el foco de atención de los inversores, trayendo nuevas posibilidades para el crecimiento del mercado futuro.
DeFi: La nueva fuerza que está remodelando las finanzas tradicionales
Las finanzas descentralizadas (DeFi) siguen siendo una ruta importante en el mercado de criptomonedas, cuyo núcleo radica en reconstruir los servicios financieros tradicionales a través de la tecnología blockchain, incluyendo préstamos, transacciones y gestión de activos.
Aave (AAVE) y Uniswap (UNI): Aave, como un protocolo de préstamos descentralizado líder, ha traído nuevas posibilidades al mercado de DeFi con su innovadora función de préstamos relámpago. Uniswap, como un estándar de intercambio descentralizado, ha simplificado el proceso de intercambio de activos criptográficos a través de su mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM). Con la actualización del protocolo AAVE y el avance de la cadena UNI, estos dos proyectos se espera que continúen atrayendo más usuarios y capital en el futuro.
Chainlink (LINK): Como líder en oráculos descentralizados, Chainlink juega el papel de conector de datos en el ecosistema DeFi. Con la integración de instituciones financieras tradicionales y proyectos de blockchain, los escenarios de aplicación de Chainlink seguirán expandiéndose, y su potencial de mercado se elevará en consecuencia.
La ecología de Bitcoin: la clave para expandir la funcionalidad de la red
Bitcoin no solo es un oro digital, su desarrollo ecológico también se ha convertido en un nuevo punto focal de atención del mercado. Con el apoyo de contratos inteligentes, NFT y aplicaciones descentralizadas, las funciones y escenarios de aplicación de Bitcoin están siendo redefinidos.
Stacks (STX): Como representativa de los contratos inteligentes en el ecosistema de Bitcoin, Stacks inyecta más escalabilidad al establecer aplicaciones descentralizadas (dApps) sobre Bitcoin, atrayendo cada vez más la atención de los desarrolladores.
Ordinals y BRC-20: Los estándares NFT y de tokens en el ecosistema de Bitcoin están surgiendo gradualmente, y esta innovación otorga más escenarios de uso a Bitcoin, también impulsando la actividad en toda la red de Bitcoin.
DePin (Internet de las Cosas Descentralizado): Potenciando la economía del mundo real
DePin (Redes de Infraestructura Física Descentralizadas) utiliza la tecnología blockchain para proporcionar modelos de gestión y recompensa descentralizados en campos como IoT, energía y economía compartida, convirtiéndose en una importante vía para la combinación de tecnología y aplicación económica real.
Helium (HNT): Helium se dedica a construir una red inalámbrica descentralizada global de IoT, y su mecanismo de incentivos único ha atraído a una gran cantidad de nodos para participar, formando una red de infraestructura estable. En el futuro, a medida que crezca la demanda de IoT, Helium tiene potencial para ocupar una posición importante en la ruta de DePin.
IO.NET (IO): Como una nueva fuerza en la ruta de DePin, IO.NET construye una infraestructura de comunicación descentralizada, proporcionando soluciones innovadoras para IoT y comunicación en red, y tiene el potencial de ocupar una posición importante en el ecosistema de DePin en el futuro.
RWA (Activos del Mundo Real): Conectar activos en cadena y fuera de cadena
La ruta de RWA (Activos del Mundo Real) se dedica a llevar activos financieros tradicionales (como bienes raíces, bonos, acciones) a la cadena a través de la tecnología blockchain, logrando así la integración de activos tradicionales y criptográficos. El potencial en este campo radica en que la gestión de activos en cadena puede mejorar significativamente la eficiencia y transparencia de las finanzas tradicionales.
MANTRA (OM): MANTRA se dedica a proporcionar una selección más diversificada de activos para inversores a través de herramientas DeFi y apoyo de RWA, emergiendo rápidamente en la ruta de RWA.
Pendle (PENDLE): La innovación de Pendle radica en tokenizar el valor temporal, permitiendo a los inversores comerciar libremente activos de rendimiento futuro, inyectando más flexibilidad y liquidez al mercado de RWA.
AI y blockchain: fusión profunda de tecnologías futuras
La combinación de inteligencia artificial (IA) y tecnología blockchain está proporcionando nuevas ideas para la gestión de datos, la optimización de contratos inteligentes y el mercado de IA descentralizada. La fusión de ambos no solo inyecta nueva energía al mercado de criptomonedas, sino que también crea nuevos escenarios de aplicación tecnológica.
TAO (TAO): TAO se enfoca en el mercado de IA descentralizada, construyendo una plataforma abierta para el desarrollo y compartición de IA, proporcionando a los desarrolladores mecanismos de colaboración y recompensa sin problemas, impulsando la innovación en el ecosistema de IA.
Worldcoin (WLD): WLD tiene como objetivo lograr una identificación descentralizada global a través de la tecnología de biometría, ofreciendo una nueva dirección para la fusión de IA y blockchain, especialmente con un impacto profundo en el ámbito de la privacidad de datos y la verificación de identidad.
Conclusión: Bitcoin brilla por sí solo, mientras que las oportunidades para las altcoins están gestándose.
El patrón de descomposición del mercado actual es claro: Bitcoin, como 'rey de las criptomonedas', destaca bajo el impulso del capital institucional y la emoción del mercado, mientras que las altcoins se encuentran en un estancamiento. Sin embargo, esta inclinación en el flujo de capital no durará para siempre. Según la experiencia histórica, la corrección de Bitcoin durante un mercado alcista a menudo presagia que el ciclo de rebote de las altcoins está a punto de llegar.
Para los inversores, el aumento de Bitcoin es sin duda emocionante, pero su espacio de ganancias se está incorporando gradualmente al mercado. Detrás del estancamiento de las altcoins, se esconden aquellos proyectos de valor que aún no han sido recalculados. Una vez que los fondos comiencen a fluir nuevamente hacia estas áreas potenciales, la explosión de las altcoins podría superar con creces las expectativas.
Más digno de atención es que, con la llegada del gobierno de Trump, las expectativas del mercado sobre las políticas de la industria criptográfica también se calientan rápidamente. El equipo de Trump siempre ha destacado por impulsar el crecimiento económico y atraer inversiones, y su actitud hacia el mercado de criptomonedas es aún más amigable. Si en el futuro se implementan más políticas favorables, como reducciones de impuestos sobre criptomonedas, incentivos para aplicaciones empresariales de blockchain y un marco regulatorio más laxo, esto inyectará nueva energía de crecimiento al mercado de Bitcoin y altcoins, e incluso podría desencadenar un flujo de fondos más amplio, impulsando la prosperidad de todo el mercado de criptomonedas.
Planificando para el futuro, vale la pena esperar la oportunidad adecuada. Cuando Bitcoin toma un respiro de su tendencia alcista, el enfoque del mercado podría volverse hacia aquellas altcoins que poseen innovaciones tecnológicas y perspectivas de aplicación práctica. Las nuevas áreas como RWA, DePin y AI están gestando la próxima ronda de impulso de crecimiento, y muchos proyectos de alta calidad se encuentran ahora en la 'zona de descuento'. Con el impulso potencial de políticas favorables, el estancamiento del mercado de altcoins podría ser la mejor ventana de oportunidad para posicionarse.
La historia de la dominancia de Bitcoin continúa, pero bajo la política del gobierno de Trump, el capítulo de las altcoins podría recibir un comienzo más emocionante.
