Las acciones de MicroStrategy cayeron un 30% a pesar de que Bitcoin se acercaba a los 100.000 dólares. ¿Por qué?
22 de noviembre de 2024
Las acciones de MicroStrategy MSTR experimentaron una fuerte caída de más del 30% hasta alcanzar los 372 dólares el jueves, después de las declaraciones de la influyente sociedad de inversión Citron Research, donde reveló que había tomado una posición de venta corta contra la compañía, mientras mantenía una posición de compra larga en Bitcoin.
Este anuncio se produce en medio de crecientes preocupaciones sobre la sobrevaloración de las acciones de MicroStrategy, ya que algunos creen que la valoración de la empresa se ha vuelto excesiva.
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Citron, que respaldó a MicroStrategy en 2020 como "la mejor manera de sacar provecho de Bitcoin", añadió que la valoración de la empresa se ha vuelto "completamente desconectada" de los fundamentos de Bitcoin, a pesar de que la moneda digital se acerca al nivel de 100.000 dólares después de un repunte de tres semanas.
La caída de las acciones de MSTR borró alrededor de 20 mil millones de dólares del valor de mercado de MicroStrategy, marcando un cambio dramático después de que las acciones alcanzaran un récord interno de 543 dólares durante las primeras operaciones.
Desde entonces, MicroStrategy se ha convertido en la segunda acción más activa en el Nasdaq por volumen en dólares, después de NVDA, según Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg.
Estos bonos, que vencen en 2029, tienen una tasa de conversión de 1,4872 acciones por 1.000 dólares de capital, lo que equivale a 672 dólares por acción, un aumento del 55 % con respecto a los precios de negociación recientes.
En tal escenario, MicroStrategy podría verse obligada a vender el Bitcoin que posee para pagar a los acreedores, especialmente con reservas de efectivo limitadas de aproximadamente 46,3 millones de dólares, lo que podría conducir a una serie de liquidaciones forzosas y caídas sucesivas en el precio de Bitcoin.
Actualmente, MicroStrategy posee aproximadamente 331,200 BTC comprados a un precio promedio de $49,874 por moneda, lo que lo convierte en "el primer y mayor custodio de Bitcoin del mundo".
El valor total de sus tenencias de bitcoins es de aproximadamente 32 mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de la compañía ha aumentado a aproximadamente 107 mil millones de dólares, un aumento significativo desde finales de 2023, cuando las acciones valían aproximadamente lo mismo que sus tenencias de bitcoins.
A pesar de la caída de las acciones el jueves, el desempeño de la compañía en lo que va del año sigue siendo sólido, con las acciones subiendo casi un 500% en comparación con el aumento del 110% de Bitcoin y el aumento del 25% del S&P 500.
Sin embargo, como indica la posición corta de Citron, mantener este rendimiento superior puede ser un desafío, ya que los inversores sopesan los méritos de la prima de MicroStrategy en comparación con la inversión directa en Bitcoin.
