Hoy, estamos presenciando la llegada del futuro.
Autor del artículo: Yogita Khatri
Fuente: TheBlock
En los últimos días, con la victoria de Trump y el Bitcoin superando los 99,000 dólares, ha surgido una ola de emoción en el campo de las criptomonedas. Recordando que en 2018, cuando comencé a escribir sobre criptomonedas, el precio del Bitcoin apenas estaba alrededor de los 3,000 dólares. Y ahora, estamos presenciando la llegada del futuro.
Hablé con 12 capitalistas de riesgo en criptomonedas. A pesar de la evidente emoción que trae la victoria de Trump y el aumento del Bitcoin, la mayoría de los inversores todavía se adhieren a sus planes a largo plazo. Sin embargo, algunos están ajustando sus estrategias para centrarse más en las últimas tendencias y cambios en el entorno político y del mercado.
Lasse Clausen, socio fundador de 1kx, afirmó: "La emoción en la industria es comprensible. Solo los que están en la industria pueden realmente entender la magnitud de la destrucción que el gobierno ha causado a la innovación en el pasado. Por lo tanto, el exterior sigue subestimando cuántos productos emocionantes se crearán una vez que los fundadores recuperen su libertad para experimentar."
Arianna Simpson, socia general de a16z crypto, también expresó puntos de vista similares, señalando que los últimos años han sido bastante desafiantes para la industria de las criptomonedas. Pero espera que un "cambio significativo en las políticas" beneficie enormemente a los constructores y empresas de Web3.
Nuevas oportunidades traídas por la clarificación de la regulación de criptomonedas
Dado que se espera que el gobierno de Trump traiga claridad en la regulación de criptomonedas, los inversores pronostican que más fundadores comenzarán a involucrarse en el campo de Web3. Esta semana, Portal Ventures completó la recaudación de su segundo fondo, con un total de 75 millones de dólares, centrado en invertir en la etapa de semillas de startups de criptomonedas. El fundador Evan Fisher dijo que espera que algunos fundadores veteranos que ya han vendido negocios y tienen cientos de millones en activos, que anteriormente dudaron en entrar al campo de las criptomonedas debido a riesgos legales y regulatorios, comenzarán a entrar gradualmente a medida que la regulación reduzca los riesgos. "Veremos a los mejores fundadores entrar progresivamente más en el campo de las criptomonedas," dijo Fisher.
Jake Brukhman, fundador y CEO de CoinFund, dijo que la empresa se está preparando para el "superciclo" del mercado de criptomonedas. CoinFund tiene fondos abundantes en sus planes de inversión de semillas, capital de riesgo y liquidez, y ha agregado seis miembros al equipo en los últimos dos o tres meses.
Enfoques de inversión: criptomonedas y AI, DeFi y otros campos
Mirando hacia el futuro, el capital de riesgo en criptomonedas está poniendo su mirada en áreas de alto potencial, incluyendo criptomonedas y AI, DeFi, tokenización de activos del mundo real (RWA), infraestructura, stablecoins, pagos, etc.
Muchos inversores creen que la intersección de criptomonedas y inteligencia artificial se convertirá en la próxima tendencia transformadora. Ed Roman, cofundador de Hack VC, describió la criptomoneda y la IA como las categorías más atractivas y prometedoras en el campo de las criptomonedas en este momento, imaginando una pila de Web3 AI de múltiples capas que aproveche la eficiencia de costos de las redes de computación descentralizadas. "Este es un mercado de miles de millones de dólares que sirve a los clientes de Web2," dijo Roman. "La IA no es una moda como los NFT, sino que crea un valor comercial real, posiblemente la innovación tecnológica más importante desde los teléfonos móviles y la Internet."
Sin embargo, Roman señaló que el desarrollo saludable de la criptomoneda y la IA depende en gran medida de la salud de la categoría de IA en Web2, cuya actuación está influenciada por NVIDIA. Por lo tanto, Hack VC está observando de cerca a NVIDIA, viéndola como un "agente laxo" de la criptomoneda y la IA.
Balder Bomans, CIO de Maven 11 Capital, también es optimista sobre el desarrollo de startups de criptomonedas y AI, especialmente los protocolos DePIN impulsados por IA, que ofrecen recursos computacionales para el entrenamiento de modelos de IA. Jake Brukhman de CoinFund complementó que la mayoría de los inversores minoristas esperan entrar en el campo de la IA a través del mercado de criptomonedas el próximo año, y predice que "el verano de 2025 será el verano de la IA descentralizada (deAI)".
La recuperación de DeFi
Con el aumento de la adopción institucional, DeFi está recibiendo atención nuevamente. Roman de Hack VC señaló que DeFi sufrió recientemente debido a las altas tasas de interés, lo que hizo que los bonos del Tesoro estadounidense fueran más atractivos, pero se espera que la reducción de tasas de interés anticipada por Trump haga que DeFi vuelva a ser competitivo. Roman ve a DeFi como "una oportunidad generacional para integrar las finanzas."
Clausen enfatizó que las instituciones financieras tradicionales podrían comenzar a tokenizar activos del mundo real y utilizar la infraestructura DeFi a gran escala. "Imagina cuán ineficientes son las transacciones, liquidaciones y asentamientos en las finanzas tradicionales, mientras que en un intercambio descentralizado (DEX) estas tres se pueden realizar en un instante sin riesgo contrapartida, y también se puede verificar públicamente la falta de fraude de los operadores del intercambio," dijo Clausen. "Es como pescar con dinamita, sin lugar a dudas."
Erick Zhang, socio ejecutivo de Nomad Capital y exejecutivo de Binance, también cree que DeFi tiene potencial para crecer, especialmente en un contexto donde la actividad de las altcoins está resurgiendo y los intercambios centralizados enfrentan desafíos continuos. Will Nuelle, socio general de Galaxy Ventures, y Thomas Klocanas, socio general y jefe de capital de riesgo de BlockTower Capital, también predicen una expansión en DeFi, la tokenización de activos del mundo real (RWA), stablecoins y categorías de pagos.
Nuelle afirmó: "Después de la toma de posesión de Trump, quedó claro que uno de los mayores obstáculos para la aplicación de las stablecoins en el campo de los pagos —las relaciones bancarias para la integración con el sistema monetario— se ha vuelto más fácil." "Esperamos que los bancos que desean proporcionar servicios de criptomonedas legítimos no se preocupen por represalias de la FDIC u otras agencias, lo que debería aliviar la capacidad de los bancos para integrarse con los casos de uso que claramente están creciendo."
Más atención a más categorías en el futuro
Las aplicaciones de consumo y la infraestructura también están comenzando a recibir atención. Simpson de a16z crypto afirmó: "Estoy especialmente emocionada por las aplicaciones de consumo en criptomonedas, porque esta categoría fue especialmente afectada bajo las políticas de la administración anterior." También dijo que sigue interesada en el desarrollo de proyectos DePIN e infraestructura.
Alvaro Gracia, socio de Borderless Capital, también destacó el potencial de crecimiento en los campos de DeFi y DePIN, especialmente en el contexto de la transferencia gradual del dominio del Bitcoin a las altcoins. Gracia dijo que su fondo DePIN de 100 millones de dólares aún tiene alrededor de 70 millones de dólares disponibles para ser desplegados, con planes para invertir en los próximos dos o tres años.
Clausen de 1kx también agregó que las categorías clave en las que su empresa se enfoca son infraestructura, middleware y aplicaciones de consumo, especialmente aquellas que requieren integración bancaria, las cuales han sido obstaculizadas en el pasado debido a restricciones regulatorias.
Adam Winnick, socio gerente de Finality Capital Partners, se mostró optimista sobre el campo de la infraestructura, destacando que las startups de re-staking y tecnología de conocimiento cero son áreas clave de interés. Miko Matsumura, socio gerente de Gumi Cryptos Capital, dijo que su enfoque está en proyectos de infraestructura y escalado que resuelvan "problemas comunes" para las personas comunes, en lugar de proyectos que simplemente resuelvan problemas de criptomonedas para usuarios de criptomonedas.
A pesar de esto, no todos los inversores están entusiasmados con la infraestructura. Bomans de Maven 11 afirmó que la empresa ha cambiado su enfoque hacia inversiones en la capa de aplicación en los últimos 12 meses, ya que la aparición de cadenas monolíticas fuertes y la mejora continua de las pilas modulares han eliminado la mayoría de los cuellos de botella de escalado.
Fisher de Portal Ventures dijo que su empresa no está muy interesada en proyectos de infraestructura, prefiriendo empresas comerciales con ventajas de distribución claras y una fuerte demanda de usuarios.
Zhang de Nomad Capital también mencionó que su empresa ha adoptado una postura más cautelosa en el despliegue de proyectos de infraestructura (especialmente redes Layer 1 y Layer 2). Él cree que "la mayoría de los proyectos de infraestructura son esencialmente 'especulaciones de infraestructura', y su éxito a menudo depende de la capacidad del equipo fundador para gestionar la narrativa y la marca, pero el número de equipos que pueden destacar en esta dinámica única es limitado."
Riesgos potenciales del gobierno de Trump
A pesar de que la elección de Trump trajo un nuevo optimismo al campo de las criptomonedas, algunos capitalistas de riesgo han advertido sobre los riesgos potenciales que podrían afectar la trayectoria de la industria.
Clausen de 1kx expresó su preocupación por las políticas migratorias de Trump, señalando que una disminución en la oferta de mano de obra podría llevar a un aumento en la rigidez salarial, lo que afectaría negativamente a activos de riesgo como las criptomonedas.
Nuelle de Galaxy Ventures señaló que si "Trump se muestra demasiado permisivo en la industria de las criptomonedas", podría repetirse el desastre de FTX. Él cree que una legislación bipartidista equilibrada y un estatus claro para los activos digitales crearán el valor a largo plazo más estable.
Zhang de Nomad Capital enfatizó que si propuestas audaces como que Bitcoin se convierta en un activo de reserva estratégica de EE. UU. no se concretan rápidamente, el "efecto Trump" podría perder impulso. Él afirmó que las expectativas no cumplidas pueden suprimir el entusiasmo del mercado.
Roman de Hack VC también planteó una pregunta clave: ¿EE.UU. acumulará activamente nuevos bitcoins o solo mantendrá los bitcoins existentes que han sido confiscados? Él dijo que, independientemente del resultado, sería una buena noticia para el campo de las criptomonedas. Pero si EE.UU. comienza a construir reservas de Bitcoin, podría convertirse en un nuevo estándar de política para otros países, lo que tendría un impacto más profundo en la industria de las criptomonedas.
