Bitcoin (BTC), el token más grande por capitalización de mercado, se está acercando a una capitalización de mercado de $2 billones por primera vez después de que su precio aumentara $30,000 desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de EE. UU. a principios de mes.
Actualmente en $1.93 billones, un precio de alrededor de $101,000 por bitcoin lograría este hito. El precio de BTC cruzó los $97,000 por primera vez el jueves pasado, y su dominancia en el mercado alcanzó un máximo de poco menos del 61.8%.
Según los datos de Coinglass, el interés abierto (OI) de futuros de bitcoin en el Chicago Mercantile Exchange (CME) alcanzó un récord de 218,000 BTC ($21.3 mil millones), más de un tercio más alto que antes de las elecciones del 5 de noviembre. El aumento del interés abierto cuando los precios también están subiendo es una señal de sentimiento alcista en el mercado.
"El aumento implacable en el interés abierto de CME no muestra signos de detenerse; máximos históricos consecutivos," escribió Velte Lunde, jefe de investigación en K33, en una publicación en X. "Para contextualizar, el crecimiento en el OI de CME en los últimos 15 días es mayor que el interés abierto nominal promedio en CME en cualquier año antes de 2022."
Lunde destacó que los participantes activos y directos del mercado son los responsables del rally. Esta cohorte se involucra directamente con el mercado de futuros, mientras que otro crecimiento podría haber venido de fondos cotizados en bolsa (ETFs) basados en futuros como el ProShare Bitcoin ETF (BITO), como informó CoinDesk el mes pasado.
La introducción de opciones vinculadas a ETFs spot de EE. UU. también debería ayudar a que los futuros de CME crezcan.
"El interés abierto de CME supera los 200k BTC, con los participantes activos del mercado continuando siendo la fuerza que eleva la exposición. Se espera que los futuros de CME sigan prosperando con el lanzamiento de opciones de ETF", escribió Lunde.
Cuanto mayor sea el papel del bitcoin y más entrelazado se convierta con el sistema financiero tradicional (TradFi), es más probable que la volatilidad disminuya con el tiempo. Hemos visto esto en los últimos años, ya que la volatilidad realizada ha disminuido de más del 100% a aproximadamente el 40%, según los datos de Glassnode.
Los contratos con margen en efectivo también están en un máximo histórico. Estos contratos utilizan stablecoins o dólares estadounidenses como colateral subyacente y no son inherentemente volátiles. Eso contrasta con el colateral en cripto, que es volátil por naturaleza.
CME utiliza solo margen en efectivo para el interés abierto de futuros, mientras que intercambios enfocados en el retail como Binance están preparados para aceptar margen en cripto. Los datos de Glassnode muestran que CME domina el mercado de interés abierto de futuros con un 33%, un margen que sigue creciendo.
Los datos de Glassnode también muestran que el porcentaje de contratos de futuros que están garantizados en cripto y no en efectivo está en un mínimo histórico del 16%. Cuanto más bajo sea el número, menos volatilidad deberíamos ver en el precio del bitcoin.
