Autor: Shenchao TechFlow
Cuando Bitcoin supera los 90,000 dólares, todos los ecosistemas del mercado de criptomonedas comienzan su propia celebración.
La narrativa de AI sigue en auge, los memes continúan creando mitos de riqueza... Pero en esta celebración, los proyectos dentro del ecosistema de Bitcoin parecen más bien "forasteros": son los que están de fiesta, mientras que yo no tengo nada.
Claramente, el efecto positivo del aumento de Bitcoin no ha irradiado demasiado a los proyectos de su propio ecosistema.
Incluso en comparación con Ethereum, que es considerado "el menos competitivo", en el área de DeFi, el TVL total representa casi el 17% de la capitalización total de Ethereum; mientras que Bitcoin mantiene aproximadamente el 50% de la capitalización de mercado total, su TVL en el ecosistema DeFi es inferior al 1% de todo el mercado (datos de informes de CMC).
Sin embargo, el mercado de criptomonedas siempre sigue la regla de rotación de atención y narrativas.
Una brecha demasiado grande también contiene oportunidades de fase; después de las jugadas de inscripciones y staking, el ecosistema BTC cayó en la quietud; ante una gran brecha, también hay posibilidad de encenderse en cualquier momento.
Algunos proyectos que han estado profundizando en el ecosistema de Bitcoin durante años también pueden encontrar sus oportunidades; muchas veces, solo se necesita un catalizador.
Mientras se desarrollan "rallies explosivos" de varios tipos de monedas meme, Stacks, como una de las primeras soluciones Layer2 para Bitcoin, ha optado por un camino silencioso: enfocándose en la transformación técnica, finalmente completando la tan esperada actualización de Nakamoto.
No olvidemos que el año pasado, el STX también tenía un carácter similar al de los memes, y su precio se disparó 10 veces en un momento.
¿Qué traerá esta actualización? ¿Será una nueva oportunidad de inicio?
En el actual entorno de mercado, con un alto sentimiento especulativo, ¿cuánto espacio de imaginación queda para proyectos como Stacks que se enfocan en la innovación técnica?
Una nueva exploración de una vieja tienda, permitiéndonos redescubrir a Stacks, este viejo amigo.
La actualización de Nakamoto no es solo una reestructuración técnica
El núcleo de la actualización de Nakamoto radica en la completa renovación del mecanismo de consenso PoX de Stacks 2.0. Para entender el significado de esta actualización, primero necesitamos comprender las limitaciones del mecanismo PoX existente.
En el actual mecanismo de PoX, la confirmación de bloques de Stacks debe esperar a que la red de Bitcoin genere un nuevo bloque. Aunque este mecanismo hereda la seguridad de Bitcoin, también plantea problemas de eficiencia: incluso las transacciones simples deben esperar aproximadamente 10 minutos para el tiempo de generación de bloque de Bitcoin. Más importante aún, dado que la confirmación de bloques de Stacks depende de la acumulación de bloques de Bitcoin, los usuarios a menudo necesitan esperar múltiples bloques de Bitcoin (generalmente 6 bloques, aproximadamente 1 hora) para garantizar la finalización de la transacción.
El análisis de Grayscale también muestra de manera más intuitiva la posible diferencia de rendimiento antes y después de la actualización:
(Fuente de datos: informe de Grayscale)
El nuevo Nakamoto PoX, al introducir un mecanismo de "confirmación rápida de bloques", ha resuelto este problema de rendimiento. El sistema actualizado permite confirmar transacciones anticipadamente a través de un mecanismo de consenso interno de la red mientras se espera la confirmación de bloques de Bitcoin. Esto permite que la mayoría de las transacciones sean confirmadas en unos minutos, mientras se mantiene la seguridad vinculada a la red de Bitcoin.
En términos de arquitectura de seguridad, la actualización ha traído mejoras sustanciales. El antiguo Stacks, aunque escribía su hash de bloque en las transacciones de Bitcoin, tenía riesgos potenciales debido a esta herencia de seguridad unidireccional. Con la nueva arquitectura, los mineros deben participar tanto en la minería de Bitcoin como en la validación de Stacks, creando un mecanismo de verificación de seguridad bidireccional. Esto no solo aumenta el costo de ataque, sino que también asegura el comportamiento honesto de los validadores mediante incentivos económicos.
La mejora de la interoperabilidad se refleja en la reestructuración de la arquitectura subyacente. Antes de esto, la interacción de Stacks con la red de Bitcoin requería un complejo mecanismo de retransmisión, lo que no solo aumentaba la latencia, sino que también introducía supuestos de confianza adicionales. La nueva arquitectura utiliza un mecanismo de verificación de estado directa, lo que permite a los nodos de Stacks leer y verificar directamente el estado de la red de Bitcoin, simplificando drásticamente la complejidad de las operaciones entre cadenas. Esta mejora sienta las bases para futuras aplicaciones innovadoras, especialmente para la implementación de sBTC.
También podemos utilizar una tabla para comprender rápidamente los detalles y el posible significado de la actualización de Nakamoto:
Al mismo tiempo, según el análisis de Grayscale, después de la actualización de Nakamoto, el protocolo Stacks ofrecerá funciones únicas que incluyen:
(i) Stablecoins respaldadas por Bitcoin,
(ii) Préstamos basados en Bitcoin (y recompensas nativas de Bitcoin),
(iii) Organizaciones autónomas descentralizadas basadas en Bitcoin.
Al igual que los principios financieros básicos de 2017 impulsaron el desarrollo del ecosistema DeFi de Ethereum, dado el estatus actualmente destacado de Bitcoin, su ecosistema también podría prosperar igualmente.
sBTC, la aplicación innovadora de Bitcoin en Stacks
Esta actualización parece prometedora, pero ¿qué cambios sustanciales traerá al ecosistema y a los productos?
Desde la perspectiva de Stacks como entidad, un nuevo producto que viene con la actualización es sBTC.
Como un protocolo de anclaje bidireccional descentralizado de Bitcoin, el diseño de sBTC es muy simple: hacer que Bitcoin, este "oro digital", sea más flexible y se convierta en un verdadero activo productivo programable.
Por lo tanto, el sBTC mencionado en la tabla puede entenderse como un protocolo innovador de encapsulación de Bitcoin, que permite que Bitcoin funcione en la red Stacks en forma de contratos inteligentes.
Un proyecto de infraestructura aún necesita estar más cerca de la emisión de activos para atraer más atención y crear más formas de jugar.
Esta visión no suena nueva. Ya hay varios intentos similares en el mercado, como el wBTC, que es muy popular en Ethereum; incluso en un modelo de custodia centralizado, su volumen bloqueado alcanzó entre 5 y 15 mil millones de dólares. Pero la ambición de sBTC claramente va más allá: busca ser una solución descentralizada que realmente esté en línea con el espíritu de Bitcoin.
El mecanismo central de sBTC es en realidad muy intuitivo: cuando los usuarios bloquean BTC en la red principal de Bitcoin, la red Stacks acuña una cantidad equivalente de sBTC, manteniendo estrictamente una relación de anclaje de 1:1. Los usuarios pueden usar estos sBTC para participar en interacciones de contratos inteligentes, y cuando necesitan redimir, solo necesitan destruir sBTC, y la cantidad correspondiente de BTC se liberará automáticamente.
Suena simple, pero el verdadero desafío técnico radica en cómo garantizar la descentralización y seguridad de este proceso, que es lo que hace que sBTC sea tan único.
No tiene un administrador predefinido, sino que utiliza un grupo dinámico de firmantes abiertos para operar todo el sistema. Todas las operaciones clave se llevan a cabo en la red principal de Bitcoin, heredando las características de seguridad de Bitcoin.
Los firmantes obtienen recompensas en BTC a través del consenso de Stacks, y este incentivo económico asegura que el sistema pueda funcionar de manera continua y estable. Más importante aún, sBTC implementa directamente la función de oráculo de precios en la red principal de Bitcoin, sin depender de ninguna fuente de datos externa.
El momento es importante. La aparición de sBTC en el ecosistema de Bitcoin llega en el momento adecuado. Con la finalización de la actualización de Nakamoto, la base técnica ya está establecida.
Desde la perspectiva del mercado, la proporción de TVL de Bitcoin DeFi es inferior al 1%, lo que contrasta enormemente con su capitalización de mercado, y esta diferencia significa un gran espacio para el desarrollo. Lo que es aún más alentador es que varias organizaciones principales de Bitcoin ya han expresado su apoyo al plan de sBTC, lo que muestra el reconocimiento de la industria hacia esta innovación.
Sobre sBTC, es importante señalar que no es una parte directa de la actualización de Nakamoto, sino una de las aplicaciones importantes que esta actualización apoya. La actualización de Nakamoto proporciona la base técnica necesaria para sBTC a través de la mejora de la interoperabilidad y la arquitectura de seguridad.
Según las últimas noticias de blogs relacionados con Stacks, se espera que la actualización de sBTC comience a principios de diciembre de 2024. Actualmente, la comunidad está votando sobre la propuesta SIP-029, que optimizará el mecanismo de emisión de tokens de Stacks y allanará el camino para el lanzamiento de sBTC.
Y si deseas saber más sobre sBTC, la guía oficial puede ayudarte a obtener una comprensión rápida.
En el contexto actual del ecosistema de Bitcoin, donde "solo aumenta el precio sin aumentar el ecosistema", la aparición de sBTC podría convertirse en un catalizador para cambiar esta situación. Al igual que Ethereum impulsó el desarrollo del ecosistema DeFi en 2017 a través de principios financieros básicos, el ecosistema de Bitcoin podría estar a solo un paso de necesitar una oportunidad así.
Resumen del ecosistema y datos
Ya sea antes o después de la actualización, Stacks sigue siendo una infraestructura, y su progreso y desarrollo dependen de la construcción de proyectos en el ecosistema.
Y después de la actualización de Nakamoto, liberar la liquidez del ecosistema BTC a través de sBTC, la funcionalidad de contratos inteligentes de Bitcoin y las mejoras en escalabilidad, también podría beneficiar a varios proyectos dentro del ecosistema.
El ecosistema de Stacks cuenta con más de 60 DAPP, la mayoría relacionados con DeFi y NFT. Dentro de ellos, los protocolos DeFi reciben mayores beneficios de la actualización, ya que con la actualización de Nakamoto, los usuarios solo necesitan bloquear su BTC para acuñar sBTC en Stacks y usar sBTC en DeFi, como préstamos de stablecoins, préstamos, intercambios de activos, etc. Para los protocolos DeFi construidos sobre Stacks, los usuarios pueden obtener recompensas de rendimiento en BTC.
Actualmente, algunos buenos protocolos DeFi son los siguientes:
Alex Labs: construyendo el ecosistema DeFi de Bitcoin más completo a través de Stacks. Alex Labs está expandiendo productos como Lisa (staking líquido de Stacks), launchpad y puentes cross-chain al ecosistema de Runes;
Arkadiko: utiliza un modelo CDP (préstamo colateralizado, similar a MakerDAO) que permite a los usuarios acuñar stablecoins, generando así rendimientos en Bitcoin;
StackingDAO: protocolo de staking líquido en Stacks que permite obtener rendimientos adicionales al apostar Stacks;
Zest: protocolo de préstamos en cadena;
Bitflow Finance: DEX dentro del ecosistema;
Según los datos de Signal 121, la mayor parte del STX apostado se destina actualmente a StackingDAO, seguido de LISA y Stackswap, entre otros.
Actualmente, las direcciones activas en el ecosistema de Stacks están mayormente en los protocolos DeFi mencionados en la imagen anterior, y el volumen de fondos de diferentes proyectos ecológicos es directamente proporcional al grado de actividad de las direcciones; los protocolos que más fondos bloqueados tienen suelen tener el mayor número de direcciones activas.
Sin embargo, en términos de TVL total y la suma de direcciones, definitivamente hay una gran brecha entre el DeFi de Stacks y ETH, lo que también valida desde el punto de vista de los datos el punto de vista al inicio del artículo: a menudo necesitamos un punto de detonación y un catalizador para transformar la brecha en espacio de crecimiento.
Y esta brecha claramente es difícil de llenar con memes. Vale la pena mencionar que también hay algunos proyectos de memes en Stacks, pero sus atributos culturales, influencia, capitalización de mercado y actividad son considerablemente inferiores en comparación con los memes en Solana.
Por lo tanto, a medida que la infraestructura de Stacks madura, si hay más jugadas para crear activos, como inscripciones en el ecosistema BTC, afectará directamente la actividad del ecosistema de Stacks.
Sin embargo, el puente ya está construido; qué tipo de vehículos surgirán de él aún necesita tiempo para ser observado.
Perspectivas futuras: cuando la innovación técnica se encuentra con los incentivos ecológicos
En el ecosistema de Bitcoin, a menudo discutimos una pregunta: ¿qué tipo de relación existe entre la innovación técnica y el reconocimiento del mercado?
¿Es suficiente tener tecnología para que el mercado siempre esté dispuesto a comprar? La respuesta es, por supuesto, no; muchas veces, si el mercado acepta o no depende de la estrategia y planificación del proyecto.
La actualización técnica es solo el aspecto interno; por fuera, hay un sBTC enérgico, que anima a más personas a participar en la construcción de sBTC en ambos extremos de la oferta y la demanda, que es el próximo movimiento clave de Stacks.
Por lo tanto, el programa "Best & Brightest" (Los mejores y más brillantes) recientemente lanzado por Stacks es esencialmente un evento de convocatoria de proyectos de innovación significativa para el ecosistema de Bitcoin. En términos simples, se trata de brindar apoyo integral a desarrolladores y equipos que desean construir aplicaciones innovadoras sobre Bitcoin, un poco como un "acelerador de innovación del ecosistema Bitcoin".
Este plan comenzará a implementarse gradualmente a finales de noviembre de 2024, abarcando áreas importantes del ecosistema de Bitcoin como mineros, billeteras y exchanges. Cuida tanto el espacio de crecimiento de desarrolladores individuales como proporciona suficiente financiamiento para equipos maduros.
Para garantizar que estas innovaciones sean seguras y confiables, Stacks también ha invitado especialmente a los mejores equipos de seguridad de la industria a unirse. Por ejemplo, Immunefi (plataforma de seguridad en línea que protege activos por más de 190 mil millones de dólares, con más de 45,000 investigadores de seguridad) llevará a cabo un evento especial llamado "Attackathon" para permitir que hackers éticos prueben y fortalezcan la seguridad de estos proyectos innovadores.
Curiosamente, el momento del lanzamiento de este plan se eligió de manera muy acertada. Justo cuando el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo y el mercado cayó en un fervor especulativo, Stacks eligió un camino que parece lento pero podría ser más visionario: a través de una sólida innovación técnica y construcción ecológica, proporcionar más posibilidades para todo el ecosistema de Bitcoin.
Desde la perspectiva del apoyo institucional, sBTC ya ha obtenido el respaldo de más de 20 instituciones conocidas, incluyendo BitGo, Blockdaemon, Figment, Copper y Asymmetric. Este amplio respaldo institucional no solo es un reconocimiento de la solución técnica, sino también un voto de confianza para el futuro desarrollo de todo el ecosistema.
Es muy probable que veamos una ola de innovaciones basadas en Bitcoin. Esto no solo se relaciona con la expansión del ecosistema de Bitcoin, sino que también podría redefinir nuestra comprensión de "aplicaciones de Bitcoin".
Después de todo, como dijo Nakamoto en el foro de Bitcoin: "En las próximas décadas, cuando la recompensa por bloque se vuelva demasiado pequeña, las tarifas de transacción se convertirán en la principal compensación para los nodos. Creo que en 20 años, habrá un gran volumen de transacciones o no habrá volumen de transacciones en absoluto." Y ahora parece que, a través de este plan de innovación ecológica, Bitcoin está avanzando hacia la primera dirección.
Sin embargo, la innovación técnica necesita ser validada por el mercado. En el contexto actual donde "solo aumenta el precio sin aumentar el ecosistema", ¿puede esta elección de Stacks obtener el reconocimiento del mercado?
La respuesta a esta pregunta puede que no se revele hasta que sBTC se lance oficialmente y aparezcan más aplicaciones innovadoras basadas en Stacks.
