Las opciones de IBIT se lanzaron el martes, y los participantes del mercado esperan en general que esta medida atraiga más interés institucional en Bitcoin (BTC). A continuación se presentan sus posibles impactos en el mercado.

En su primer día de operaciones, la exposición nominal de las opciones IBIT se acercó a 2 mil millones de dólares, lo que representa un volumen de comercio inusual para nuevas opciones. En comparación con las opciones de venta, el volumen de opciones de compra fue mayor (con una proporción de 4.4:1), lo que podría ser la razón del nuevo máximo histórico de BTC.

Se espera que la introducción de las opciones IBIT aumente la participación institucional en Bitcoin, ya que las opciones ofrecen nuevas vías para estrategias de inversión y gestión de riesgos.

Operar opciones en IBIT puede aumentar la liquidez, proporcionar herramientas de cobertura y permitir la especulación sobre la trayectoria de precios de BTC, lo que influye en la dinámica del mercado y puede cambiar la estructura del mercado.

Las opciones vinculadas al fondo cotizado en bolsa de Bitcoin de BlackRock, IBIT, acumularon cerca de 2 mil millones de dólares en exposición nominal en su debut, un logro que algunos analistas consideran "sin precedentes" en estos indicadores.

"La exposición nominal en el primer día de opciones fue ligeramente inferior a 1.9 mil millones de dólares, negociándose a través de 354,000 contratos. 289,000 fueron opciones de compra y 65,000 fueron opciones de venta", dijo el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, en un post de X. "Esta proporción es de 4.4:1."

"Estas opciones son casi con certeza parte del nuevo máximo histórico de #Bitcoin que se estableció hoy", agregó Seyffart, señalando que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo después del horario de operaciones en EE. UU. el martes.

Las opciones de IBIT se lanzaron el martes, y los participantes del mercado esperan en general que esta medida atraiga más interés institucional en Bitcoin (BTC). En septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores aprobó varias opciones de algunos de los 11 ETF de Bitcoin al contado de varias bolsas, y se espera que más productos de opciones se lancen en los próximos días.

Desplegar opciones

Las opciones son un derivado financiero que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opciones de compra) o vender (opciones de venta) un activo subyacente a un precio específico en o antes de una fecha determinada.

Las opciones de compra otorgan al titular el derecho a comprar un activo a un precio específico (conocido como precio de ejercicio) dentro de un tiempo determinado. Las opciones de venta otorgan al titular el derecho a vender el activo a ese precio de ejercicio dentro de un plazo específico.

Cuando se espera que los precios suban, se compran opciones de compra; si la predicción es correcta, el trader puede ejercer la opción para comprar o vender a un precio de ejercicio y obtener ganancias. Las opciones de venta pueden servir como un seguro contra la caída de precios o una apuesta a la baja, permitiendo vender al precio de ejercicio si el precio supera el valor de mercado.

Cómo las opciones IBIT cambiarán la estructura del mercado de BTC

El uso de opciones puede abrir un gran número de estrategias comerciales para inversores profesionales, lo que podría aportar más liquidez al mercado e influir en su estructura.

Las instituciones que son especialmente reacias a operar en canales no regulados offshore pueden utilizar las opciones IBIT para cubrir el riesgo alcista, al tiempo que venden opciones de compra para generar ingresos adicionales. Los especuladores pueden usar las opciones de compra y venta de IBIT para beneficiarse de la volatilidad de los precios, mientras evitan los inconvenientes de poseer el activo subyacente.

Los traders también pueden vender opciones y ganar primas, lo que es una forma de ingreso pasivo, especialmente atractivo en mercados estables o en lento declive, ya que las opciones pueden expirar sin valor. Este tipo de estrategia ya es popular entre los traders en comparación con la principal bolsa de opciones, Deribit.

Hablando sobre el impacto en la estructura del mercado, algunos analistas creen que la cobertura esperada de las opciones de compra de IBIT podría moderar la volatilidad implícita a largo plazo. En el corto plazo, especialmente durante un mercado alcista, la demanda de opciones de compra podría sentar las bases para una compresión gamma al estilo de GameStop.

La estructura del mercado se describe comúnmente como la forma en que las transacciones involucran a participantes como inversores y traders, cómo se compran y venden los activos, y la regulación de determinadas clases de activos.

Las opciones ofrecen más formas de operar, facilitando a los inversores profesionales comprar o vender sin grandes cambios en el precio. El seguimiento de los datos de opciones puede mostrar lo que los traders creen que sucederá con los precios, ayudando a todos a entender las expectativas del mercado.

Cerca de la fecha de vencimiento, las opciones también pueden predecir y provocar fluctuaciones de precios, creando una ventana para el comercio a corto plazo.

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