Desde ayer, comenzaron a negociarse las opciones del ETF de Bitcoin, y las opciones relacionadas de BlackRock, BITWISE, entre otros, ya han comenzado. Para la mayoría de los inversores que no tienen conocimientos financieros, puede que no entiendan qué diferencia hay en la era de las opciones del ETF de Bitcoin. El ETF de Bitcoin aprobado en enero de 2024 solo permite a más inversores financieros comprar y vender Bitcoin de manera más conveniente en el mercado de valores. Pero este no es un producto que les guste a las grandes instituciones. El ETF, relativamente, es un producto físico, lo que significa que solo se puede ir largo. Pero el tamaño más grande y activo del mercado financiero proviene de las opciones. Los inversores institucionales prefieren productos de opciones más flexibles y con mayor rentabilidad. Se puede ir largo, se puede ir corto, y también se puede apalancar. Algunos dicen, ¿no se puede ir largo, corto y apalancar en las bolsas? Pero por razones de cumplimiento, es muy difícil para los fondos de instituciones tradicionales abrir cuentas y operar de manera tan libre como los inversores minoristas. Con la aprobación de las opciones del ETF de Bitcoin, las instituciones tradicionales podrán operar de manera libre y conforme en el mercado financiero. ¿Y qué impacto tendrá esto? Cuando una institución quiera ir larga o corta en el ETF de Bitcoin, necesitará poseer el ETF de Bitcoin, porque las opciones también requieren entrega física.
Así, ya sea que las instituciones vayan largas o cortas, necesitarán comprar el ETF de Bitcoin. Y el ETF de Bitcoin tiene una sola función, que es comprar Bitcoin físico o vender. Cuando las instituciones compran el ETF de Bitcoin, el emisor del ETF se verá obligado a comprar Bitcoin. En comparación con los minoristas que no tienen mucha capacidad de acumular Bitcoin, el tamaño de las instituciones es inconmensurable. Esto significa que las ventas del ETF de Bitcoin se multiplicarán y la demanda física de Bitcoin también se volverá frecuente. Pero al mismo tiempo, también hay un efecto adverso, ya que las opciones tienen fechas de vencimiento, que suelen ser los jueves, viernes o el último día de cada trimestre. Especialmente en las fechas de vencimiento trimestrales, el volumen de transacciones será mayor. Por lo tanto, en las fechas de vencimiento semanales o trimestrales, la volatilidad de Bitcoin aumentará. Esto es lo que ya mencionamos antes, que las opciones del ETF de Bitcoin tendrán un mayor impacto en Bitcoin. Especialmente, la volatilidad superará lo anterior. La institucionalización de Bitcoin apenas comienza. Se puede prever que, sin eventos adversos, en los próximos seis meses a un año, a medida que las instituciones entren gradualmente, la relación de oferta y demanda del ETF de Bitcoin se desbalanceará rápidamente. Durante este tiempo, la dirección principal de Bitcoin será al alza, y vendrá acompañada de grandes volatilidades. Por supuesto, una vez que la madurez de las opciones supere un cierto umbral de aceleración, la volatilidad de Bitcoin comenzará a disminuir. Si eres un minorista indiferente, sentirás miedo ante esta volatilidad. Pero si haces una previsión por adelantado, ¡esta es una época en la que es fácil ganar dinero!
(Solo como compartir de opiniones, no como consejo de inversión)
