Los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein han esbozado los principales catalizadores que podrían impulsar el precio del bitcoin a su objetivo de ciclo de $200,000 en 2025.
“Estamos entrando en una etapa, donde esperamos que la intriga se convierta en dolor para los osos del bitcoin”, dijeron los analistas liderados por Gautam Chhugani en una nota del lunes a los clientes. Bernstein estableció su último objetivo de bitcoin en junio cuando su precio rondaba los $66,000. “Bitcoin a $100K parece estar a la vuelta de la esquina y nuestro objetivo de bitcoin de $200K [para finales de] 2025 ahora no parece tan delirante,” dijeron los analistas.
Tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU., su equipo de transición ya ha comenzado a hacer nominaciones para roles importantes, incluyendo a los defensores del bitcoin Robert F. Kennedy Jr. y Pete Hegseth para Secretario de Salud y Secretario de Defensa, respectivamente. Sin embargo, quizás los dos nombramientos más importantes desde una perspectiva cripto aún están por venir: un nuevo Presidente de la Comisión de Valores y Bolsa para reemplazar a Gary Gensler y la nominación de Trump para Secretario del Tesoro, señalaron los analistas.
El inversionista estadounidense y gerente de fondos de cobertura Scott Bessent y el CEO de Cantor Fitzgerald Howard Lutnick, un defensor del Bitcoin cuya empresa actúa como custodio de miles de millones de dólares en reservas de Tether, están actualmente codo a codo en la plataforma de predicciones descentralizada Polymarket para el puesto de Secretario del Tesoro, con Lutnick teniendo la más ligera de las ventajas.
Las probabilidades de Lutnick han crecido significativamente en los últimos días tras los respaldos de Elon Musk y RFK Jr. “El bitcoin es la moneda de la libertad, una cobertura contra la inflación para los estadounidenses de clase media, un remedio contra la degradación del dólar como moneda de reserva mundial y la salida de una deuda nacional ruinoso. Bitcoin no tendrá un defensor más fuerte que Howard Lutnik,” publicó RFK Jr. en X el sábado.
“Scott es favorecido por los mercados de capitales más amplios ya que está mejor posicionado en la estabilización macro y fiscal, pero Lutnick es visto como un fuerte optimista del bitcoin”, dijo Chhugani. “Independientemente, esperamos que el presidente de la SEC y el puesto del Tesoro sean ocupados por un candidato pro-cripto y que el mercado debe permanecer positivo, independientemente de los nombramientos específicos.”
El progreso hacia una reserva estratégica de bitcoin, o un acopio nacional de bitcoin, como prometió Trump durante la campaña electoral, es otro catalizador clave, dijeron los analistas. Creen que el momentum político hacia su creación está en marcha, pero que podría requerir un proceso legislativo más largo si implica compras materiales de bitcoin cada año. La senadora Cynthia Lummis (R-WY) ya ha introducido un borrador de ley de la Ley BITCOIN para adoptar una reserva nacional de bitcoin, incluyendo un plan para que EE. UU. adquiera hasta el 5% del suministro total de bitcoin durante cinco años — el equivalente a casi $100 mil millones al precio actual.
“La demanda de bitcoin en este ciclo está liderada por instituciones, corporaciones y minoristas,” dijeron los analistas de Bernstein. “Creemos que el próximo ciclo de bitcoin será liderado por soberanos y las semillas políticas para un mercado liderado por soberanos se están sembrando hoy. Los vientos políticos de cambio están favoreciendo a candidatos que prefieren la desregulación cripto y están en contra de la posible vigilancia de una CBDC.”
El progreso hacia las promesas cripto más amplias de Trump también es un factor importante, incluyendo el apoyo para establecer a EE. UU. como una “potencia” en minería de bitcoin, una política energética mejorada para la minería y centros de datos de IA, un compromiso para cerrar “Operation Choke Point 2.0” — que impactó las rampas bancarias para negocios cripto — un marco regulatorio para las stablecoins y un posible proyecto de ley de estructura de mercados que empujaría la regulación cripto más hacia la supervisión de la CFTC y eliminaría el enfoque de "regulación por aplicación" de la SEC, según los analistas.
“A medida que [estos] catalizadores regulatorios se desarrollen, esperaríamos una nueva confianza en el mercado alcista de cripto, reflejada no solo en precios más altos de bitcoin, sino en la capitalización total del mercado cripto afectando los precios de ETH, SOL y los principales activos digitales,” señalaron.
Esto también podría permitir que los tokens cripto que sufrieron desafíos en medio del anterior entorno regulatorio comiencen a reestructurar su tokenómica para incluir tarifas del proyecto y flujos de efectivo como fuentes de acumulación de valor, dijeron los analistas.
“Esperamos que el registro de valores cripto se simplifique y que los tokens cripto se conviertan en inversiones aceptables para inversores institucionales”, argumentaron. “Esperaríamos la creación de fondos de tokens cripto activos por parte de los principales gestores de activos, moviendo la frontera de los ETF cripto pasivos de hoy.”
Finalmente, los analistas destacaron el lado de la demanda de la ecuación, con activos totales de fondos cotizados en bolsa de bitcoin bajo gestión que ahora ascienden a $92 mil millones y una tasa de entrada neta en las últimas semanas de alrededor de $1.7 mil millones por semana.
Las continuas compras de bitcoin por parte de MicroStrategy y los planes de recaudar $42 mil millones para futuras adquisiciones durante los próximos tres años son otra fuente de demanda sustancial, con el cofundador Michael Saylor indicando recientemente una posible aceleración de este despliegue, señaló Chhugani. El aumento del acaparamiento de bitcoin por parte de los mineros a medida que avanza el ciclo alcista también reduce la presión de venta, añadió.
“Creemos que hemos terminado con el comercio electoral de Trump aquí. Sin embargo, en nuestra opinión, una 'nueva era regulatoria cripto' está lejos de estar valorada. Creemos que los inversores deben seguir manteniendo proxies de acciones de bitcoin por horizontes más largos ~12-18 meses al menos”, dijeron los analistas. “Con la mayoría de los inversores institucionales reexaminando su postura anti-cripto, tenemos un largo camino de nuevas asignaciones estructurales a este mercado. Si estás en largo, esperamos que estés del lado correcto de la historia del bitcoin.”
El bitcoin se está negociando actualmente a $91,959, según la página de precios de bitcoin de The Block. La principal criptomoneda está a solo 1.5% de alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de $93,300, habiendo ganado alrededor del 1% en las últimas 24 horas y un 12% durante la semana pasada.
Gautam Chhugani mantiene posiciones largas en varias criptomonedas. Bernstein y sus afiliados pueden recibir compensación por servicios de banca de inversión de MicroStrategy.
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