La trayectoria de Bitcoin hacia la marca de los 100.000 dólares puede estar sujeta a una presión temporal debido a las preocupaciones de los inversores a corto plazo sobre la inflación.
Escrito por: Marcel Pechman, CoinTelegraph
Compilado por: Deng Tong, Golden Finance
El 14 de noviembre, Bitcoin bajó un 4,1% después de que los datos de inflación de Estados Unidos fueran ligeramente superiores a las expectativas del mercado. La caída se reflejó en los futuros del S&P 500, que cayeron de 6.023 a 5.980 en cuatro horas.
Como resultado, los operadores ahora están comenzando a cuestionar el alcance de esta correlación y cuándo las propiedades de cobertura contra la inflación de Bitcoin podrían ofrecer cierta protección en un entorno persistentemente inflacionario.
Futuros del S&P 500 (izquierda) frente a Bitcoin/USD (derecha). Fuente: TradingView
Aunque el índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos aumentó a una tasa anual del 2,4% en octubre, ligeramente por encima del consenso del 2,3%, esto no cambió la perspectiva consensuada de un recorte de la tasa de interés del 0,25% por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). ) en diciembre. Sin embargo, existen crecientes dudas sobre la capacidad de la Reserva Federal para mantener una trayectoria de recortes de tipos hasta 2025.
La inflación actual y el papel de cobertura de Bitcoin
Históricamente, Bitcoin se ha beneficiado de las preocupaciones sobre la inflación. Sin embargo, en 2021 y 2022, las inyecciones de liquidez del gobierno lideradas por los controles de estímulo y la expansión del balance de la Reserva Federal mitigaron estos efectos. En ese momento, a pesar del aumento de los costos, había poco riesgo de recesión. Hoy, eso cambió; si bien el mercado laboral sigue siendo relativamente fuerte, los operadores son cautelosos y esperan que las ganancias corporativas se vean presionadas.
Si bien la nueva administración de Donald Trump ha propuesto medidas y estrategias de reducción de costos destinadas a fortalecer el dólar, estas acciones podrían plantear desafíos a corto plazo para los activos de riesgo. Por ejemplo, un informe de Reuters sugirió que se podría eliminar un crédito fiscal de 7.500 dólares para los compradores de vehículos eléctricos, lo que provocó que el precio de las acciones de Tesla cayera casi un 5% el 14 de noviembre.
De manera similar, el reciente nombramiento de Elon Musk y Vivek Ramaswamy para dirigir una nueva agencia gubernamental destinada a simplificar la burocracia y reestructurar las agencias federales podría llevar a que algunas personas pierdan sus empleos, dejando menos dinero disponible para la inversión de individuos y empresas. Esta dinámica podría afectar al mercado de valores y potencialmente extenderse a otras industrias, incluidas las de bienes raíces, materias primas y Bitcoin.
Gasto del gobierno de EE. UU. (izquierda) frente a Bitcoin/USD (derecha, registro). Fuente: TradingView
La política fiscal estadounidense y su impacto en la demanda de Bitcoin
Una de las funciones principales de Bitcoin es la de activo de reserva alternativo, proporcionando protección contra la devaluación de la moneda cuando los gobiernos aumentan el gasto. Si el gobierno de Estados Unidos logra limitar el crecimiento del gasto, la demanda de Bitcoin como cobertura contra la inflación puede disminuir, ya que los inversores correrían menos riesgos al tener dólares.
Sin embargo, dado el atractivo de Bitcoin como activo transparente y resistente a la censura, no está claro si los inversores realmente perderán interés en el valor de escasez de Bitcoin. A diferencia del oro, las acciones o los bienes raíces, el cronograma de emisión de Bitcoin es extremadamente predecible, lo que respalda la demanda, incluso si no compite directamente con el dólar estadounidense, especialmente en las etapas iniciales de adopción.
Los recientes movimientos intradiarios de Bitcoin han estado en línea con los del mercado de valores, lo que refleja las preocupaciones sobre la persistencia de una inflación alta. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, es probable que persistan los desafíos fiscales en Estados Unidos, ya que es poco probable que el gasto público se reduzca significativamente en medio del riesgo de una recesión.
En última instancia, la trayectoria de Bitcoin hacia la marca de los 100.000 dólares y más puede estar sujeta a una presión temporal de las preocupaciones de los inversores a corto plazo sobre la inflación.
