La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó su nivel más alto en más de dos meses el 13 de enero después de superar la marca de 900 mil millones de dólares el 12 de enero.

Si bien la ganancia del 15,5% en lo que va del año parece prometedora, el nivel todavía está un 50% por debajo de la capitalización del mercado criptográfico de 1,88 billones de dólares observada antes del colapso del ecosistema Terra-Luna en abril de 2022.

Capitalización total de los criptomercados, USD. Fuente: TradingView

“Escepticismo esperanzador” es probablemente la mejor descripción del sentimiento de la mayoría de los inversores en este momento, especialmente después de las recientes dificultades para recuperar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares a principios de noviembre. Ese repunte hasta el billón de dólares fue seguido por una corrección del 27,6% en tres días e invalidó cualquier impulso alcista que los operadores pudieran haber esperado.

Bitcoin (BTC) ha ganado un 15,7% en lo que va del año, pero ha surgido un escenario diferente para las altcoins, con un puñado de ellas ganando un 50% o más en el mismo período. Algunos inversores atribuyen el repunte a los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos publicados el 12 de enero, que confirmaron la tesis de que la inflación seguía cayendo.

Si bien las condiciones macroeconómicas podrían haber mejorado, la situación de las empresas de criptomonedas parece sombría. Metropolitan Commercial Bank (MCB), con sede en Nueva York, anunció el 9 de enero que cerraría su vertical de criptoactivos, citando cambios en el panorama regulatorio y recientes reveses en la industria. Los clientes relacionados con las criptomonedas representaron el 6% de los depósitos totales del banco.

El 12 de enero, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) acusó a la firma de préstamos de criptomonedas Genesis Global Capital y al intercambio de criptomonedas Gemini de ofrecer valores no registrados a través del programa "Earn" de Gemini.

El golpe final llegó el 13 de enero después de que Crypto.com anunciara una nueva ola de despidos de personal el 13 de enero, reduciendo la fuerza laboral global en un 20%. Otros intercambios de cifrado que anunciaron recientemente recortes de empleo en el último mes incluyen Kraken, Coinbase y Huobi.

A pesar del terrible flujo de noticias, los vientos de cola macroeconómicos que favorecían los activos de riesgo garantizaron que solo UNUS SED (LEO) cerrara los primeros 13 días de 2023 en números rojos.

Ganadores y perdedores semanales entre las 80 monedas principales. Fuente: Nómica

Lido DAO (LDO) ganó un 108% ya que los inversores esperan que la próxima actualización de Ethereum Shanghai que permita retiros de Ether apostados impulse la demanda de protocolos de participación líquida.

Aptos (APT) se recuperó un 98% después de que algunas aplicaciones descentralizadas comenzaron a ganar volumen, incluidas Liquidswap DEX, Ditto Finance stake and Yield y el mercado NFT Topaz Market.

El optimismo (OP) ganó un 70% después de que la red de capa 2 recuperó actividad y, combinada con su competidor Arbiturm, superó las transacciones de la cadena principal de Ethereum.

La demanda de apalancamiento está equilibrada entre alcistas y bajistas

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa incorporada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios en el riesgo cambiario.

Una tasa de financiación positiva indica que los largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, ocurre la situación opuesta cuando los vendedores en corto requieren apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.

Los futuros perpetuos acumularon una tasa de financiación de 7 días el 13 de enero. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación a 7 días fue cercana a cero para Bitcoin y altcoins, lo que significa que los datos apuntan a una demanda equilibrada entre apalancamientos largos (compradores) y cortos (vendedores).

Si los bajistas pagan un 0,3% semanal para mantener sus apuestas apalancadas en Solana (SOL) y BNB, eso equivale a apenas un 1,2% mensual, lo que no es relevante para la mayoría de los traders.

La demanda de los traders por opciones de neutrales a alcistas se ha disparado

Los operadores pueden medir el sentimiento general del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.

Una relación de venta a compra de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va por detrás de las opciones de compra más alcistas en un 30%, lo cual es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta en un 40%, lo que puede considerarse bajista.

Relación de compra y venta de volumen de opciones BTC. Fuente: laevitas.ch

Entre el 4 y el 6 de enero, las opciones de venta protectoras dominaron el espacio cuando el indicador se disparó por encima de 1. El movimiento finalmente se desvaneció y surgió la situación opuesta, ya que la demanda de opciones de compra de neutrales a alcistas ha sido excesiva desde el 1 de enero. 7.

La falta de posiciones cortas de apalancamiento y la demanda de opciones de protección apuntan hacia una tendencia alcista.

Teniendo en cuenta la ganancia del 15,7% desde principios de 2023, las métricas de derivados no reflejan signos de demanda de posiciones cortas de apalancamiento u opciones de venta protectoras. Si bien los alcistas pueden celebrar que la resistencia de la capitalización de mercado total de 900 mil millones de dólares enfrentó poca resistencia, las métricas de derivados muestran que los bajistas todavía están esperando pacientemente un punto de entrada para sus posiciones cortas.

Teniendo en cuenta el flujo de noticias bajistas del mercado, la principal esperanza de los alcistas sigue siendo únicamente en el marco de un entorno macroeconómico favorable, que depende en gran medida de cómo se informen los datos de ventas minoristas la próxima semana.

También se espera que China publique sus cifras económicas el 16 de enero y que Estados Unidos haga lo mismo el 18 de enero. Otro posible impacto en el precio podría ser el IPC del Reino Unido, que se anunciará el 18 de enero.

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