La Reserva Federal de EE. UU. comenzó en septiembre un ciclo de recortes de tasas de interés después de 4 años, lo que ha reavivado el entusiasmo en los mercados de activos. Sin embargo, el compañero de Soros, Stanley Druckenmiller, ha señalado que la Fed anunció que ha vencido a la inflación demasiado pronto, y la inflación podría resurgir. (Resumen: Powell "destruye las expectativas de recortes drásticos": la Fed recortará 50 puntos básicos en total para fin de año, y el Dow Jones y el S&P continúan alcanzando nuevos máximos) (Información adicional: Resumen de decisiones de la Fed: Razones de Powell para recortar drásticamente las tasas, gráfico de puntos de tasas de interés, y enfoque en el empleo) La Reserva Federal (Fed) anunció el 19 de septiembre un recorte de 2 puntos, bajando las tasas de interés al 4.75% al 5%, marcando el primer recorte desde 2020. Y en noviembre, anunció otro recorte de 1 punto, llevando las tasas al 4.5% al 4.75%. Antes del recorte de la Fed, la tasa de interés de referencia de EE. UU. había permanecido en 5.25% al 5.5% durante 1 año, con el objetivo de frenar la elevada tasa de inflación. Después de un esfuerzo prolongado, la tasa de inflación en EE. UU. ha mostrado una disminución significativa. Según datos de MacroMicro, el índice de precios de consumo (PCE), el indicador preferido de inflación de la Fed, en septiembre tuvo una tasa de crecimiento anual del 2.09%, muy cerca de la meta del 2% establecida por la Fed. Compañero de Soros: La inflación podría rebotar nuevamente En este contexto, según un informe de MoneyDJ, Stanley Druckenmiller, el arquitecto detrás de la operación de venta en corto de la libra esterlina en 1992 que ganó 1,000 millones de dólares para el fondo Quantum de Soros, expresó en una entrevista que hay preocupaciones sobre un resurgimiento de la inflación: "Estoy un poco preocupado de que la Fed haya declarado que ha vencido a la inflación demasiado pronto... Con la compresión de los márgenes de crédito, el oro alcanzando nuevos máximos, y el mercado de valores disparándose, además de que la economía no muestra señales de debilitamiento sustancial (solo una pequeña parte se ha debilitado), me preocupa que la inflación pueda resurgir." Druckenmiller señaló que la inflación de la década de 1970 también rebotó después de un enfriamiento, y cree que la Fed depende demasiado de los datos económicos, cometiendo el error de recortar tasas cuando la economía es fuerte: "Cada vez que la inflación se enfría, la Fed recorta tasas para asegurar que el crecimiento económico no se vea amenazado, y justifica los recortes por los cambios en los informes de empleo, pero esa es una forma equivocada de proceder." Druckenmiller continuó: "La misión de la Fed es evitar repetir los errores de la década de 1970. Ajustar la política y preocuparse por si la economía tendrá un aterrizaje suave no es trabajo de la Fed. Creo que maximizar el empleo a largo plazo, en lugar de enfocarse en los próximos 3 a 4 meses, es la verdadera responsabilidad de la Fed." Probabilidad de desaceleración en recortes de tasas superior al 70% Por otro lado, después de la victoria de Trump, debido a la implementación de sus políticas, es probable que la inflación vuelva a aumentar, por lo que el mercado espera que la Fed desacelere la velocidad de los recortes. Según datos de CME FedWatch, el mercado estima que hay un 64.3% de probabilidad de que la Fed recorte 1 punto en diciembre, pero hay un 73.2% de probabilidad de que la tasa de interés de referencia se mantenga por encima del 4.25% al 4.5% en enero del próximo año. Esto significa que hay más del 70% de probabilidad de que la Fed solo recorte 1 punto en sus próximas dos decisiones de tasas. Sin embargo, Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, declaró en una entrevista con Fox News el fin de semana pasado que es prematuro hablar sobre el impacto del nuevo gobierno y el nuevo Congreso en las tasas de interés de EE. UU., y que la Fed se centra en la fortaleza del crecimiento económico en EE. UU.: "Si asumimos que la fuerza del crecimiento económico actual puede mantenerse y que la economía de EE. UU. puede mejorar su productividad estructuralmente, el número de recortes de tasas de la Fed en el futuro puede ser menor de lo esperado." El mercado anticipa una probabilidad de recorte en enero. Fuente: CME Fedwatch Reportes relacionados: ¡Bancos centrales de 20 países anunciarán decisiones de tasas esta semana! ¿El recorte de la Fed coincide con las elecciones estadounidenses, provocando una gran ola en el mercado? Powell se muestra firme: Trump no renunciará, y las elecciones no afectarán las decisiones de tasas de la Fed, ¿pero hay cambios en el recorte en diciembre? JPMorgan advierte: La victoria de Trump = resurgimiento de la tormenta de inflación, la Fed podría pausar los recortes en diciembre. "El compañero de Soros advierte: alta probabilidad de rebote de la inflación, la Fed podría estar demasiado feliz demasiado pronto." Este artículo fue publicado originalmente en BlockTempo (BlockTempo - el medio de noticias de blockchain más influyente).