El 29 de octubre, la Bolsa de Valores de Hong Kong anunció que lanzará la serie de índices de activos criptográficos de la Bolsa de Valores de Hong Kong el 15 de noviembre de 2024, proporcionando un precio de referencia confiable para esta clase de activos de rápido crecimiento, apoyando el desarrollo de Hong Kong como el centro de activos digitales líder en Asia.
La serie de índices proporcionará un precio de referencia transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum en el huso horario de Asia, comprometida a ofrecer un precio de referencia unificado para los activos criptográficos, resolviendo la diferencia de precios de estos activos entre las bolsas globales.
El CEO del Grupo de la Bolsa de Valores de Hong Kong, Charles Li, declaró: "Estamos encantados de lanzar la serie de índices de activos criptográficos de la Bolsa de Valores de Hong Kong para satisfacer la demanda de esta clase de activos de rápido crecimiento en la región. Al proporcionar un benchmark transparente y confiable en tiempo real, esperamos ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión informadas, apoyando así el desarrollo saludable del ecosistema de activos criptográficos y consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional."

1. La tendencia del desarrollo de activos criptográficos en Hong Kong
Con el continuo desarrollo de la tecnología, los activos virtuales como una nueva clase de activos están ocupando gradualmente una posición importante en los mercados financieros globales. Hong Kong, como un centro financiero internacional, está explorando activamente el desarrollo en el campo de los activos virtuales, demostrando una fuerte vitalidad innovadora y previsión.
La Bolsa de Valores de Hong Kong lanzó la serie de índices de activos virtuales, lo que sin duda es una medida significativa de Hong Kong en el ámbito de los activos virtuales. Esta serie de índices proporcionará un precio de referencia transparente y confiable para Bitcoin y Ether en el huso horario de Asia, ayudando a abordar la cuestión de las diferencias de precios de estos activos entre las bolsas globales. Al proporcionar datos en tiempo real y precios de referencia diarios, la comprensión del público sobre las tendencias de inversión en activos virtuales también se verá mejorada.
Los avances en los pagos transfronterizos entre Hong Kong y el continente también brindan un fuerte apoyo para el desarrollo de activos criptográficos. El presidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Eddie Yue, anunció que se espera implementar a mediados del próximo año los pagos transfronterizos con el continente y "Faster Payment", lo que hará que los pagos interbancarios sean más convenientes y eficientes, creando condiciones más favorables para el comercio y la circulación de activos criptográficos.
Además, la publicación de la declaración de políticas de aplicación de AI en los mercados financieros indica la exploración activa de Hong Kong en el campo de la tecnología financiera. La adopción de un modelo de doble vía no solo ha promovido la aplicación de inteligencia artificial en la industria de servicios financieros, sino que también ha abordado los desafíos potenciales. La Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong ha abierto modelos de inteligencia artificial y recursos computacionales, mientras que los organismos reguladores financieros continúan revisando y actualizando regulaciones y directrices, estas medidas traerán nuevas oportunidades para el desarrollo del mercado financiero de Hong Kong.
En resumen, una serie de medidas en el ámbito de los activos criptográficos en Hong Kong demuestra su determinación y capacidad en la innovación financiera, y también proporciona valiosas referencias para el desarrollo del mercado global de activos criptográficos.
2. Regulaciones legales sobre pagos transfronterizos de activos virtuales

(1) Comparación entre el continente y Hong Kong
En el campo del comercio de criptomonedas, hay diferencias significativas en las políticas entre el continente y Hong Kong. El continente ha implementado estrictas medidas restrictivas sobre el comercio de criptomonedas para garantizar la seguridad financiera nacional y la estabilidad social. El Banco Popular de China ha prohibido completamente los servicios de liquidación relacionados con criptomonedas y la provisión de información de comerciantes, dejando claro que el comercio de criptomonedas no está protegido por la ley en China.
Además, de acuerdo con las leyes y regulaciones actuales, como la Ley de Lavado de Dinero y la Ley Bancaria, el comercio de criptomonedas puede estar implicado en actividades ilegales. En 2021, el banco central de China, junto con múltiples departamentos, emitió un aviso que prohíbe a las instituciones financieras y de pago participar en negocios relacionados con criptomonedas, y varios gobiernos locales han impuesto restricciones a las actividades de "minería" de criptomonedas, cerrando más de 2,000 plataformas involucradas en el comercio de criptomonedas.
En comparación, Hong Kong tiene regulaciones más flexibles sobre criptomonedas, permitiendo su comercio y uso. La Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros han implementado un cierto grado de regulación sobre criptomonedas, pero en general, Hong Kong es visto como una región amigable con las criptomonedas.
La política de Hong Kong tiene como objetivo explorar activamente nuevos campos, apoyar el desarrollo de la tecnología financiera y regular y guiar los activos criptográficos como una clase de activos en rápida expansión. En términos de leyes y regulaciones, Hong Kong aún no ha emitido leyes específicas para el comercio de criptomonedas, pero la industria está regulada por entidades como la Ley de Lavado de Dinero y la Ley de Financiamiento del Terrorismo.
En cuanto a los organismos reguladores, los departamentos reguladores del mercado de criptomonedas de Hong Kong incluyen la Autoridad Monetaria de Hong Kong, la Comisión de Valores y Futuros, y la Oficina del Comisionado de Lavado de Dinero, entre otros. La Autoridad Monetaria de Hong Kong se encarga principalmente de prevenir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, mientras que la Comisión de Valores y Futuros se centra principalmente en la protección de los inversores.
(2) Regulaciones específicas de Hong Kong
Hong Kong tiene regulaciones legales claras sobre los pagos transfronterizos de criptomonedas. En la revisión de cumplimiento bancario, los bancos de Hong Kong, incluyendo HSBC, generalmente llevan a cabo estrictas revisiones de cumplimiento en las transacciones que involucran criptomonedas, especialmente cuando las transacciones involucran grandes sumas de dinero. Los bancos pueden solicitar pruebas de origen de fondos y registros detallados de transacciones; si no pueden proporcionar documentos satisfactorios, el banco puede rechazar procesar los fondos o congelar las cuentas relacionadas.
En cuanto al control de capital, el continente implementa estrictas regulaciones sobre el flujo de capital transfronterizo, especialmente en lo que respecta a la fuga de capitales. Al convertir USDT en moneda fiduciaria y transferirla a una cuenta bancaria en el continente, es posible que se enfrenten a restricciones o retrasos.
Los residentes del continente generalmente tienen un límite de cambio anual de 50,000 dólares estadounidenses; superar este límite puede resultar en una revisión. Los movimientos de grandes sumas de dinero involucrando operaciones de criptomonedas pueden llamar la atención de los bancos, llevando al congelamiento de cuentas o al rechazo de transacciones, siendo esta situación especialmente probable en cuentas bancarias de clientes del continente en Hong Kong.
En términos de restricciones sobre el flujo de fondos transfronterizos, el presidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Eddie Yue, indicó que el sistema de pagos "Faster Payment" de Hong Kong se vinculará con el sistema de liquidación interbancaria de pagos en línea del continente, actualmente se están discutiendo detalles como el cálculo de tipos de cambio, establecimiento de límites y regiones involucradas con el Banco Popular de China. A pesar de que Hong Kong está promoviendo activamente la cooperación en pagos transfronterizos con el continente, aún se deben considerar las políticas regulatorias y las condiciones de restricción de ambas partes en los pagos transfronterizos de criptomonedas.
3. Leyes relacionadas con criptomonedas en Hong Kong
(1) Organismos reguladores y sus funciones
Los principales organismos reguladores de criptomonedas privadas en la Región Administrativa Especial de Hong Kong incluyen la Comisión de Valores y Futuros (SCF), la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) y la Autoridad de Regulación del Seguro de Hong Kong (HIA).
SCF: Principal responsable de la regulación de criptomonedas privadas.
En un comunicado publicado por SCF el 3 de noviembre de 2020, se definieron claramente las plataformas de intercambio de criptomonedas privadas, es decir, aquellas que permiten o invitan a los clientes a comerciar, comprando o vendiendo cualquier activo virtual con moneda o activos virtuales, y que han custodiado, manejado, controlado o administrado cualquier moneda o activo virtual durante su operación. SCF ha establecido requisitos específicos para las instalaciones, estructuras organizativas, áreas de negocio y capital de las plataformas de intercambio de criptomonedas privadas.
HKMA: Responsable de la estabilidad financiera y la formulación de políticas monetarias. HKMA clasifica las criptomonedas en criptomonedas de tipo valor, criptomonedas funcionales y bienes virtuales (como Bitcoin).
HIA: Responsable de la regulación colaborativa.
(2) Sistema de sandbox regulatorios
Hong Kong aprovecha plenamente el sistema de sandbox regulatorios para regular la emisión y el comercio de criptomonedas privadas, explorando reglas regulatorias adecuadas para las criptomonedas digitales privadas.
A finales de 2019, SCF alentó a los proveedores de servicios de innovación de criptomonedas privadas a participar activamente en pruebas de sandbox regulatorios, implementando una autoinscripción voluntaria.
En noviembre de 2020, durante la Semana de Tecnología Financiera de Hong Kong, la Secretaría de Asuntos Económicos y Financieros anunció nuevas medidas políticas que exigen que los proveedores de servicios de activos criptográficos regulados soliciten licencias de criptomonedas virtuales, regulando todos los servicios de comercio de tokens de tipo valor y no valor, así como todas las plataformas de comercio de activos criptográficos registradas y operativas en la Región Administrativa Especial de Hong Kong. Las organizaciones que no obtengan una licencia emitida por la Comisión de Valores no podrán operar en el comercio de criptomonedas en la Región Administrativa Especial de Hong Kong.
En cuanto a la regulación de lavado de dinero, la HKMA publicó en septiembre de 2019 la "Regulación para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo" y, el 6 de noviembre de 2019, emitió el "Posicionamiento: Regulación de plataformas de comercio de activos virtuales", que incluye un conjunto completo de regulaciones de lavado de dinero, incluyendo la identificación de la identidad del cliente, el seguimiento de transacciones sospechosas y la lucha contra el lavado de dinero.
Las plataformas de intercambio deben llevar a cabo una identificación completa del cliente, incluyendo:
1. Confirmar la identidad real de cada cliente, su situación de ingresos, experiencia de inversión, preferencias de riesgo y objetivos de inversión, cumpliendo con las obligaciones de explicación al cliente y brindando la capacitación necesaria al cliente;
2. Obtener la dirección IP real o negarse a proporcionar servicios a clientes que ofrezcan IP falsas o anónimas;
3. Establecer una plataforma integral de monitoreo de transacciones grandes y sospechosas, por ejemplo, el método de identificación de transacciones sospechosas de "cuatro pasos" (abreviado como "SAFE"), que consiste en: (1) screen (evaluación inicial), prestando atención especial a las transacciones relacionadas con terroristas o criminales; (2) ask (preguntar), realizando preguntas específicas a los clientes; (3) find, revisando los registros de transacciones anteriores de los clientes; (4) evaluate (evaluar), determinando si la transacción es sospechosa según la información disponible.
(3) Impacto del sistema de licencias
El sistema de licencias de servicios de activos criptográficos regulado por la "Ley de Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo (modificación) de 2022" ha tenido múltiples impactos.
Para las plataformas de intercambio de activos criptográficos, el sistema de licencias hace que su operación sea más regulada, debiendo cumplir con una serie de requisitos de cumplimiento, que incluyen, entre otros, regulaciones de lavado de dinero (AML) y lucha contra la financiación del terrorismo (CTF), seguridad de fondos, separación de activos de clientes, auditoría e informes, y controles internos adecuados. Esto ayuda a mejorar la seguridad y credibilidad de las plataformas de intercambio, atrayendo a más inversores a participar.
Para los inversores, el sistema de licencias brinda más garantías. Al operar en plataformas de intercambio con licencia, la seguridad de los fondos de los inversores está más garantizada, y también pueden obtener información de mercado más transparente y un servicio al cliente más regulado. Además, el sistema de licencias también ayuda a aumentar la confianza de los inversores en el mercado de activos criptográficos, promoviendo el desarrollo saludable del mercado.
Desde la perspectiva de toda la industria, el sistema de licencias ayuda a impulsar el desarrollo saludable del mercado de activos criptográficos en Hong Kong. Por un lado, puede atraer a más proveedores internacionales de servicios de activos criptográficos al mercado de Hong Kong, elevando la posición de Hong Kong en el campo global de los activos criptográficos; por otro lado, también puede promover la innovación y el desarrollo de la industria de activos criptográficos local en Hong Kong, trayendo nuevos puntos de crecimiento a la economía de Hong Kong.
4. Políticas legales sobre la aplicación de IA en el mercado financiero de Hong Kong
(1) Resumen del contenido de la declaración de políticas
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó una declaración de políticas sobre la aplicación responsable de la inteligencia artificial en el mercado financiero, que establece un modelo de doble vía, promoviendo la adopción y desarrollo de inteligencia artificial en la industria de servicios financieros, y abordando al mismo tiempo desafíos potenciales como la ciberseguridad, la privacidad de datos y la protección de la propiedad intelectual.
Las instituciones financieras deben establecer estrategias de gobernanza de inteligencia artificial, adoptando un enfoque basado en riesgos en la adquisición, uso y gestión de sistemas de inteligencia artificial, y la supervisión humana es crucial para mitigar riesgos potenciales.
La Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong abrirá modelos de inteligencia artificial y recursos computacionales para su uso por la industria de servicios financieros de Hong Kong, y brindará asesoramiento y formación a las instituciones financieras en la implementación de sistemas internos o desarrollo de aplicaciones y interfaces de red. Además, los organismos reguladores financieros de Hong Kong seguirán revisando y actualizando las regulaciones y directrices actuales sobre inteligencia artificial.
(2) Significado legal del modelo de doble vía
El modelo de doble vía tiene un significado legal importante.
Por un lado, alienta a la industria de servicios financieros a explorar activamente la aplicación de la inteligencia artificial, lo que ayuda a mejorar la eficiencia de los servicios financieros, innovar productos y modelos de servicios financieros, trayendo nuevas oportunidades de desarrollo para el mercado financiero de Hong Kong.
Por otro lado, las medidas de respuesta a los riesgos potenciales reflejan la previsión y prudencia de la ley. Problemas como la ciberseguridad, la privacidad de datos y la protección de la propiedad intelectual son riesgos legales significativos que pueden surgir en el proceso de aplicación de la inteligencia artificial en el ámbito financiero; a través de directrices políticas claras y requisitos regulatorios, se puede promover que las instituciones financieras presten más atención a la conformidad al aplicar inteligencia artificial, reduciendo el riesgo legal.
Por ejemplo, en términos de ciberseguridad, las instituciones financieras necesitan fortalecer la protección de seguridad de los sistemas de inteligencia artificial para prevenir ataques de hackers y filtraciones de datos. Según datos relevantes, en los últimos 20 años, las pérdidas financieras debido a ataques cibernéticos han alcanzado más de 20 mil millones de dólares.
Como centro financiero internacional, Hong Kong tiene requisitos más estrictos en materia de ciberseguridad. El modelo de doble vía en la declaración de políticas exige que las instituciones financieras, al adoptar inteligencia artificial, establezcan un sistema de gestión de ciberseguridad completo, implementando medidas como tecnologías de cifrado y control de acceso para garantizar la seguridad de los datos financieros.
En cuanto a la privacidad de los datos, el funcionamiento de los sistemas de inteligencia artificial depende de una gran cantidad de datos; las instituciones financieras deben cumplir con las regulaciones legales pertinentes al recopilar, utilizar y almacenar datos de clientes, protegiendo los derechos de privacidad de los clientes. La Ley de Protección de Datos Personales (Privacidad) de Hong Kong establece regulaciones estrictas sobre la recopilación, uso y divulgación de datos personales, y las instituciones financieras deben asegurarse de la legalidad, legitimidad y necesidad de los datos al aplicar inteligencia artificial, evitando el abuso de los datos de los clientes.
En cuanto a la protección de la propiedad intelectual, el desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial involucra numerosos problemas de propiedad intelectual, como la protección de patentes de algoritmos y problemas de derechos de autor de datos. Las instituciones financieras, al utilizar modelos de inteligencia artificial y recursos computacionales, deben aclarar la propiedad y los derechos de uso de la propiedad intelectual, evitando violar los derechos de propiedad intelectual de terceros.
La medida de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong de abrir modelos de inteligencia artificial y recursos computacionales en la declaración de políticas también necesita aclarar las reglas de protección y uso de la propiedad intelectual dentro del marco legal para promover el uso razonable de los recursos y el desarrollo innovador.
(3) Responsabilidades legales de los organismos reguladores financieros
Los organismos reguladores financieros de Hong Kong asumen importantes responsabilidades legales en el proceso de aplicación de inteligencia artificial en el mercado financiero. Por un lado, deben revisar y actualizar continuamente las regulaciones y directrices actuales sobre inteligencia artificial, asegurando que las leyes y regulaciones se adapten al desarrollo tecnológico. Con el continuo desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial, también surgirán nuevos problemas y riesgos legales, y los organismos reguladores financieros necesitan ajustar y perfeccionar las leyes y regulaciones oportunamente para proporcionar una sólida garantía legal para el desarrollo saludable del mercado financiero.
Por otro lado, los organismos reguladores financieros deben fortalecer la supervisión de la aplicación de inteligencia artificial por parte de las instituciones financieras, asegurando que cumplan con las leyes y regulaciones y los requisitos regulatorios. A través de inspecciones en el lugar, supervisión no presencial y otros métodos, los organismos reguladores supervisan los sistemas de inteligencia artificial de las instituciones financieras, exigiendo correcciones inmediatas en caso de problemas. Al mismo tiempo, los organismos reguladores también pueden establecer mecanismos de denuncia, alentando al público a informar sobre actividades ilegales o irregulares de las instituciones financieras, fortaleciendo la supervisión social.

En resumen, el marco regulador de Hong Kong en el ámbito de los activos criptográficos y la aplicación de inteligencia artificial refleja su previsión y prudencia como centro financiero internacional. A través de declaraciones de políticas claras y orientaciones regulatorias, Hong Kong no solo ha proporcionado un camino claro para el desarrollo regulado de los activos virtuales, sino también ha establecido altos estándares para la aplicación responsable de la tecnología de inteligencia artificial en el ámbito financiero.
Las instituciones financieras, al disfrutar de las comodidades y la innovación que brinda la tecnología, también deben cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones pertinentes, asegurando la estabilidad del mercado financiero y la protección de los derechos de los clientes.
En el futuro, esperamos que, con el continuo avance de la tecnología y el desarrollo del mercado, el marco regulador de Hong Kong siga optimizándose para adaptarse a nuevos desafíos y necesidades, consolidando aún más su posición como un centro de innovación financiera global.
Tres reflexiones finales
Reflexión 1: ¿Por qué elegir Bitcoin y Ethereum como componentes del índice?
El mercado de criptomonedas es variado, pero Bitcoin y Ethereum tienen una posición única. Bitcoin, como la primera criptomoneda, tiene un alto reconocimiento y amplia notoriedad, siendo pionera en la evolución de las criptomonedas. Ethereum, por su parte, se basa en la poderosa plataforma de blockchain de Ethereum, soportando múltiples funciones como contratos inteligentes y desempeñando un papel importante en el ámbito de las aplicaciones blockchain.
Desde la perspectiva del mercado, la capitalización de mercado de estas dos criptomonedas ha permanecido en los primeros lugares durante mucho tiempo, con una liquidez relativa alta. Esto las hace representativas en términos de descubrimiento de precios y reflejo de tendencias de mercado. Al mismo tiempo, la Comisión de Valores de Hong Kong ha realizado un riguroso proceso de selección de activos criptográficos disponibles para el comercio minorista, y Bitcoin y Ethereum cumplen con los requisitos de conformidad, proporcionando la base para convertirse en componentes del índice de activos virtuales.
Reflexión 2: ¿Es el momento adecuado para lanzar el índice de activos criptográficos?
Hong Kong ha estado explorando activamente la innovación en el ámbito financiero, manteniendo siempre una aguda perspicacia y capacidad de acción en el ámbito de la tecnología financiera. Desde 2022, el gobierno de Hong Kong ha publicado la "Declaración de Políticas sobre el Desarrollo de Activos Virtuales en Hong Kong", que establece la visión y dirección para el desarrollo de la industria de activos virtuales, sentando las bases políticas para un desarrollo posterior.
Posteriormente, la Comisión de Valores de Hong Kong ha promovido activamente los trabajos relacionados, otorgando licencias a intercambios de criptomonedas y a empresas de fondos, logrando en 2024 el lanzamiento de los primeros ETF de activos virtuales en Asia. Esta serie de medidas indica que Hong Kong ha llevado a cabo una planificación sistemática y una preparación adecuada en el comercio de activos criptográficos.
En términos regulatorios, los documentos regulatorios sobre el comercio de activos criptográficos de la Comisión de Valores de Hong Kong ya están finalizados, proporcionando una sólida garantía legal para el lanzamiento del índice de activos virtuales. Hong Kong ha acumulado una cierta experiencia de mercado y experiencia regulatoria en el campo de los activos criptográficos, por lo que el lanzamiento del índice de activos criptográficos es un paso natural y no una medida apresurada.
Reflexión 3: ¿Cuál es la razón profunda detrás del lanzamiento del índice de activos criptográficos en Hong Kong?
En la competencia entre centros financieros globales, Hong Kong enfrenta desafíos de ciudades como Singapur. En los últimos años, Singapur ha experimentado un rápido desarrollo en la escala de gestión de activos y la innovación financiera, siendo un pionero en el ámbito de los activos criptográficos. La "Ley de Servicios de Pago" de Singapur ha brindado un fuerte apoyo para la innovación en tecnología financiera, y sus medidas en el comercio de ETF de activos virtuales también han atraído una gran cantidad de fondos y atención.
Como un centro financiero tradicional, Hong Kong no puede quedarse atrás en los nuevos campos. El lanzamiento del índice de activos criptográficos es una medida importante de Hong Kong para responder activamente a la competencia, destinada a mejorar la competitividad de Hong Kong en los ámbitos de innovación financiera y tecnología financiera. El lanzamiento del índice de activos criptográficos no solo es una exploración de los activos criptográficos, sino también un esfuerzo por atraer a más inversores y fondos a Hong Kong, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero en Asia.

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