Fuente: Hualihua Wai
Este lunes (4 de noviembre), Binance Research publicó un informe sobre MemeCoin (Understanding the Rise of Memecoins), pero he notado que parece que pocas personas tienen la paciencia para leer el contenido completo de este informe, así que en esta edición compartiremos un breve resumen e interpretación del mismo.
El texto original del informe es el siguiente:
(Fuente de la imagen: https://public.bnbstatic.com/static/files/research/understanding-the-rise-of-memecoins.pdf)
Este informe se resume y presenta algunas ideas desde varios aspectos como Narrativas, Cultura, Accesibilidad, Riesgos y Predicciones Futuras.
A continuación, comenzaremos a interpretar oficialmente este informe:
Desde 2022 hasta 2024, en un período de más de dos años, la capitalización total de MemeCoin en Total3 (excluyendo BTC, ETH y la capitalización total de criptomonedas estables) ha aumentado más de dos veces, pasando del 4% al 11%. Sin embargo, es importante destacar que este porcentaje sigue siendo inferior al pico del 12% en 2021, cuando la capitalización de mercado de DOGE y SHIB alcanzó los 80 mil millones y 39 mil millones de dólares, respectivamente. Como se muestra en la figura a continuación.
Entonces, ¿por qué en el pasado los participantes del mercado de criptomonedas se sintieron atraídos por este tipo de activos como MemeCoin? Quizás el lanzamiento justo, la accesibilidad y la transparencia son algunos de los factores fundamentales que contribuyen a este resultado.
Por supuesto, aquí también hay otros factores integrales, como:
1. Contexto macroeconómico
Una forma de entender y explicar el comportamiento de los participantes del mercado es examinar el contexto macroeconómico, porque en este gran contexto, impulsa a las personas a especular en MemeCoin como una herramienta financiera no tradicional. Por ejemplo, la crisis de Covid-19 que estalló en 2020 provocó un crecimiento sin precedentes en la oferta de monedas fiduciarias por parte de los bancos centrales de todo el mundo; solo entre 2020 y 2022, el suministro total de monedas fiduciarias aumentó más del 25%, de 81 billones de dólares a 102 billones de dólares. Como se muestra en la figura a continuación.
Aquí podemos explicar brevemente que, a medida que se expande la oferta monetaria, los precios de bienes y servicios en todo el mundo comienzan a aumentar, lo que da lugar a la conocida inflación. Tomemos como ejemplo a Estados Unidos, donde la inflación ya había alcanzado niveles muy altos en ese momento, con una tasa de crecimiento interanual (YoY) del 7% en 2021 y del 6.5% en 2022. Como se muestra en la figura a continuación.
En este contexto, si cambiamos nuestra perspectiva, veremos que frente a la continua depreciación de las monedas fiduciarias, las personas racionales tienden a invertir sus activos en lo que consideran activos de largo plazo para evitar la pérdida de valor debido a la depreciación monetaria. Parte de esos activos son bienes raíces (aquí se refiere a Estados Unidos), y podemos ver claramente que desde 1963, los precios de las viviendas han estado en una tendencia de aumento a largo plazo. Al mismo tiempo, los salarios de las personas no han podido mantenerse al ritmo del aumento de los precios de las viviendas; en las últimas décadas, el número promedio de años de salario necesario para comprar una vivienda estándar ha aumentado de 4.4 años en 1963 a 8.1 años en 2021, casi se ha duplicado. Como se muestra en la figura a continuación.
Del mismo modo, en este contexto, ciertos tipos de "nihilismo financiero" pueden comenzar a crecer, especialmente entre la generación más joven. Debido a la continua alta inflación y la depreciación de las monedas fiduciarias, muchas personas pueden comenzar a perder la fe en la estructura tradicional, y este sentimiento parece estar propagándose rápidamente. En el mercado de criptomonedas, la generación del milenio y la generación Z (es decir, Gen Z, que se refiere a los jóvenes nacidos entre 1995 y 2009) representan el 94% de la población compradora. Esto también es comprensible, ya que cuando la generación más joven comienza a perder confianza en su capacidad para enriquecerse, buscarán maneras únicas de hacerse ricos rápidamente, y el mercado de criptomonedas se ajusta perfectamente a esta demanda.
2. El evento legendario de Gamestop
Los compañeros que hayan pasado por el último ciclo del mercado alcista no deberían ser extraños a Gamestop. El famoso evento de Gamestop Short Squeeze de 2021 refleja bien el cambio en la mentalidad de los jóvenes, muchos de los cuales comenzaron a cuestionar la estructura financiera tradicional.
Y ahora el auge de MemeCoin parece resonar con ciertos aspectos del legendario evento de Gamestop de hace años. El evento legendario de Gamestop mostró la capacidad de la comunidad y los movimientos culturales para crear precios en activos financieros, y este fenómeno de comunidad y movimiento cultural también es una de las principales razones que impulsan la creación y explosión de MemeCoin. La diferencia es que, en general, MemeCoin parece ser más transparente y descentralizado, ya que está formado por un nuevo sistema financiero impulsado por la tecnología blockchain y la cultura digital.
En cuanto a MemeCoin, puede que en sí mismo no genere un valor real, lo que significa que su valor simbólico es más grande, en lugar de depender de indicadores de valoración tradicionales. Sin embargo, puede resonar con inversores similares debido a narrativas y culturas interesantes.
En resumen, el fenómeno de Gamestop, así como el fenómeno de MemeCoin que estamos viendo ahora, podrían considerarse como participantes de la generación más joven utilizando su capital para votar en contra de los sistemas de TradFi existentes, las monedas fiduciarias y un sistema socioeconómico más amplio.
A continuación, continuaremos interpretando el valor intrínseco de MemeCoin:
1. Principio de equidad y transparencia
Memecoin es un nuevo tipo de activo basado en la tecnología blockchain y la cultura de internet, este tipo de activo no está restringido por el sistema financiero tradicional.
En 2017, el auge de las ICO llevó a que innumerables nuevos equipos y proyectos florecieran como hongos después de la lluvia. Muchos de esos proyectos afirmaban estar construyendo un producto revolucionario en la blockchain, con el fin de atraer la atención y participación de más inversores minoristas.
Pero en ese momento, muchos proyectos solo estaban vendiendo a los inversores una narrativa o idea, e incluso no tenían productos correspondientes, se podía comenzar a absorber fondos de inversores minoristas simplemente haciendo un PPT. Esto también llevó a muchos fraudes en ese momento, aunque algunas personas lograron hacer su primer capital en esa ola.
Hoy en día, el fervor por las ICO se ha convertido en historia, ya que luego las ICO fueron mal vistas por los reguladores globales. Poco a poco, algunos proyectos de ICO comenzaron a recurrir a rondas de financiación de capital de riesgo privado para seguir recaudando fondos. En particular, en los últimos años, este enfoque de financiación por capital de riesgo ha crecido notablemente, lo que ha llevado a que en este ciclo, todo el proyecto de criptomonedas esté envuelto en el problema y la sombra de "bajo volumen, alta FDV", y muchos nuevos altcoins enfrentan una gran liberación de suministro en los próximos años, lo que hará que los inversores minoristas se conviertan en los compradores de riesgo iniciales.
En este contexto, los inversores minoristas han comenzado a darse cuenta de este problema, por lo que han empezado a alejarse de esos proyectos de VC de "bajo volumen, alta FDV", y se han volcado a jugar con MemeCoin, que parecen ser más justos y transparentes.
Por lo tanto, si esta tendencia actual continúa, MemeCoin podría seguir creciendo y seguir siendo popular entre los inversores minoristas. Un posible nuevo resultado que podría surgir de esto es que algunas instituciones también comenzarán a participar en MemeCoin, ya que donde hay una gran cantidad de inversores minoristas, las instituciones también necesitarán ir allí a explotar.
2. Narrativas más fáciles de entender
En comparación con algunos proyectos de altcoins respaldados por productos complejos, MemeCoin parece ser más aceptable para nuevos inversores minoristas o inversores inmaduros (que no tienen métodos de inversión maduros). Incluso, basta con tener una linda imagen y un grupo de personas para atraer a más nuevos a unirse y comprar. Por ejemplo, en comparación con Layer2 y DeFi, que son conceptos y proyectos complicados que los nuevos usuarios encuentran difíciles de entender, MemeCoin es más fácil de aceptar y comprender para los nuevos usuarios.
En otras palabras, el tiempo de conversión de los usuarios de MemeCoin es mucho más rápido que el de las altcoins tecnológicas. En un contexto más amplio, esto puede permitir que la narrativa de MemeCoin se propague más rápido y más ampliamente, atrayendo rápidamente a más compradores minoristas y estableciendo comunidades para impulsar aún más la especulación.
Por otro lado, esto también puede llevar a una dinámica de mercado de ritmo rápido y a una mayor tasa de adopción de nuevos productos, el capital fluirá más rápido que nunca hacia nuevos MemeCoin. Por ejemplo, WIF pasó de 0 dólares a una capitalización de mercado de mil millones de dólares en solo 104 días, mientras que el SHIB original tardó 279 días y el DOGE 8 años en lograrlo.
Al mismo tiempo, la velocidad de creación de nuevos MemeCoin es más rápida que nunca; por ejemplo, actualmente más del 75% de los tokens MemeCoin en la cadena fueron creados en el último año. Como se muestra en la figura a continuación.
A continuación, procederemos a interpretar algunos aspectos de riesgo:
1. Baja tasa de supervivencia de los proyectos
A partir de los datos anteriores, sabemos que actualmente más del 75% de los MemeCoin fueron creados en 2023 y 2024. Sin embargo, a través de otro conjunto de datos, podemos ver claramente que actualmente el 97% de los MemeCoin han colapsado (o tienen volúmenes de transacción cercanos a 0 dólares).
Aunque algunos MemeCoin han demostrado poder resistir la prueba del tiempo, como el conocido DOGE que ha existido durante 10 años y SHIB que ha estado presente durante 4 años, no se puede negar que actualmente la gran mayoría de los MemeCoin tienen una tasa de supervivencia muy baja.
En resumen, el rápido crecimiento y el efecto especulativo han hecho que MemeCoin sea una herramienta de inversión muy popular con un enorme potencial de retorno, pero este efecto depende en gran medida del sentimiento del mercado. Las personas prácticamente no pueden medir o evaluar su valor mediante ningún método de evaluación fundamental, lo que hace que el riesgo de MemeCoin sea extremadamente alto y se convierta en una categoría de activos con alto riesgo de pérdida.
2. Grupos de conspiración de Memecoin
Aunque la propuesta de valor central de MemeCoin se manifiesta principalmente en su lanzamiento justo, accesibilidad y transparencia, no podemos negar que, a pesar de esto, sigue siendo inevitable que los inversores minoristas sean víctimas de la explotación.
Algunos grupos de Cabals (también conocidos como grupos de conspiración), incluidos algunos KOL, están llevando a cabo la especulación mediante la creación de diversos MemeCoin para buscar y aprovechar la entrada de inversores minoristas. A pesar de que los registros de transacciones en la cadena son públicos y transparentes, y los inversores minoristas pueden utilizar algunas herramientas on-chain o navegadores para ver las direcciones y datos de transacción de tokens específicos, la famosa frase "el camino es alto, pero el demonio es más alto" significa que los grupos de conspiración aún tienen formas de eludir ser descubiertos por los inversores minoristas mediante algunos métodos especiales.
Al mismo tiempo, los grupos de conspiración también pueden colaborar con algunos KOL para promocionar tokens específicos, provocando así especulación y emociones de FOMO en las redes sociales, y creando una ilusión de comercio próspero para inducir a más inversores minoristas a unirse y tomar las riendas.
3. Falta de avances e innovación tecnológica
Actualmente, el capital y la atención en la industria de las criptomonedas están excesivamente concentrados en el campo de MemeCoin, en gran medida ya no se enfocan en impulsar el desarrollo e innovación tecnológica. La narrativa actual de MemeCoin, aunque ha dado lugar a una gran cantidad de proyectos y muchos supuestos productos derivados, no ha cambiado demasiado en comparación con el pasado.
Recordando el verano de DeFi de 2020, con el auge del modelo Uniswap, surgieron varios DEX en diversas cadenas, y los tokens DEX correspondientes se utilizaron para hacer Farming, y finalmente, cuando el sentimiento del mercado se volvió bajista, se vendieron en masa. Al final de esa fase, casi no hubo diferencias significativas o innovaciones, ya que muchos DEX eran bifurcaciones rediseñadas de Uniswap V2.
Esta situación parece estar ocurriendo nuevamente en el campo actual de MemeCoin. Aunque los nuevos MemeCoin pueden traer algunas nuevas ideas creativas y narrativas, la gran cantidad de tokens similares puede llevar al mercado a acercarse a la saturación. Tomando como ejemplo los MemeCoin con temática de perros, a medida que ocurren nuevas ideas e iteraciones rápidamente, ya sea el perro con suéter al principio o el perro con gafas de sol más tarde, el efecto marginal de estas iteraciones disminuirá significativamente. Como resultado directo, en ausencia de innovaciones tecnológicas o avances de pensamiento, MemeCoin también inevitablemente continuará sufriendo de una eficiencia baja.
Al final del artículo, haremos algunas perspectivas y predicciones sobre el futuro de MemeCoin:
Los altcoins y MemeCoin tienen atractivos en diferentes niveles y ángulos, dirigidos a diferentes tipos de inversores (o especuladores).
Para las personas que invierten en altcoins, es posible que estén comprando alguna forma de valor o el potencial de desarrollo y visión de un proyecto correspondiente. En el caso de las personas que invierten en MemeCoin, pueden estar más interesados en adquirir aquellos que pueden convertirse en alguna forma de ideología, narrativa o movimiento social.
Desde una perspectiva a largo plazo, el éxito de las altcoins requiere crear y mantener productos útiles, diferenciados y que realmente se ajusten al mercado. El éxito de MemeCoin puede requerir crear y mantener narrativas y historias únicas y diferenciadas que tengan atractivo a largo plazo para un número suficiente de grupos.
Resumen:
En resumen, el principio central de Web3 es: transparencia, equidad y descentralización. El auge de MemeCoin es una nueva tendencia emocionante que al menos demuestra que la tecnología blockchain puede unir a todos en el mundo.
Pero a corto plazo, los inversores minoristas pueden estar más interesados en cómo pueden aprovechar MemeCoin para ganar dinero. Aquí hacemos un breve resumen basado en el informe de investigación de Binance.
- Comprender y estudiar el sentimiento del mercado
MemeCoin se basa más en la especulación de la comunidad y el sentimiento del mercado. En este aspecto, podemos recurrir a algunas herramientas on-chain ya presentadas en artículos sobre MemeCoin, como DexScreener, GMGN, Bullx, Dexx, etc., para realizar el trabajo necesario de filtrado y minería on-chain.
- Buscar tokens con alta transparencia
La equidad a veces puede ser solo un eslogan. Necesitamos hacer lo posible por utilizar algunos canales o herramientas on-chain para buscar y analizar tokens con alta transparencia. Por ejemplo, los tokens emitidos directamente en DEX suelen carecer de transparencia y pueden tener muchos especuladores, insiders y capital de riesgo esperando vender después de que los inversores minoristas tomen las riendas. En este sentido, podemos prestar más atención a aquellos tokens que se lanzan de manera justa a través de plataformas como PumpFun y que ingresan a DEX (por supuesto, esto no es absoluto, solo es relativamente mejor).
- Diversificación adecuada
Como mencionamos anteriormente, la tasa de supervivencia de MemeCoin es realmente baja, así que necesitamos hacer una adecuada diversificación para evitar pérdidas severas debido a una inversión excesivamente concentrada. Es decir, incluso si se trata de una apuesta, nunca debes poner todo en un solo token, porque la volatilidad de MemeCoin es alta y podrías perderlo todo en un instante.
- Prestar atención a narrativas únicas
En general, los MemeCoin que tienen historias narrativas únicas (como el concepto de combinación de AI+Memes que se mencionó anteriormente) pueden atraer más fácilmente la atención de los usuarios y formar comunidades leales rápidamente, lo que debemos mantener en el radar. Además, cuanto más comprensible sea el concepto o la historia para la mayoría de las personas, mayores serán las oportunidades de éxito.
- Intentar prevenir grupos de conspiración
En general, si un token experimenta un cambio repentino de precio, es muy probable que haya alguien detrás organizando un aumento y venta, especialmente bajo la promoción de KOL. No confíes demasiado en las recomendaciones y llamados de algunos KOL, solo presta atención a aquellos que consideras confiables. Al mismo tiempo, intenta utilizar herramientas on-chain para realizar análisis de datos y evitar participar en tokens con una oferta excesivamente concentrada y que muestren signos de lavado. En cuanto a las herramientas y métodos de identificación específicos, en artículos anteriores sobre MemeCoin en Hualihua Wai, también se ha realizado un resumen relacionado que podría interesar a los compañeros.
- Priorizar el problema de la liquidez
Podemos prestar especial atención a aquellos tokens con buena liquidez en las principales plataformas, lo que puede ayudar a evitar en gran medida la compra de tokens fraudulentos. Al mismo tiempo, hay que estar atento a si la liquidez está bloqueada o destruida; si el riesgo es bajo, también se puede considerar comprar MemeCoin que ya están en grandes CEX, ya que estos tokens suelen tener mejor liquidez y credibilidad. Sin embargo, aquí hay que recordar que algunos MemeCoin en ciertos mercados de wallets pueden estar inflando sus volúmenes, por ejemplo, algunos compañeros en el grupo han informado que compraron Píxeles en el ranking de volumen de transacciones de OKX Web3.
Por último, siempre hay que recordar las dos reglas básicas más importantes para hacer transacciones: primero, proteger el capital; y segundo, si no entiendes, no te involucres. Antes de decidir comprar cualquier proyecto, asegúrate de tener una buena gestión de posiciones y realizar DYOR (Haz tu propia investigación).
