En julio, Base, este "Lejano Oeste digital", recibió a un gran jugador: SynFutures. Hasta hoy, SynFutures ha acumulado 26 mil millones de dólares en volumen de transacciones en Base, ocupando más de la mitad de la cuota de mercado en el segmento PerpDEX del ecosistema Base.
Recientemente, SynFutures lanzó la plataforma Perp Launchpad en Base, creando un nuevo modelo de emisión de contratos perpetuos.
Pero antes de deconstruir este nuevo juguete, primero debemos entender una dura realidad: en el entorno actual del mercado, el crecimiento de PerpDEX se ha estancado, mientras que los principales jugadores como dYdX, Hyperliquid, GMX y SynFutures ya han dividido la rentable variedad de contratos perpetuos. Lo que queda, o tiene un volumen de transacciones lamentable que es difícil de mantener, o se ha convertido en una herramienta de arbitraje por su ineficiencia de precios.
En este contexto de segmentos tan específicos, para obtener un nuevo espacio de crecimiento, SynFutures elige un camino diferente.
1. Innovación de Perp Launchpad: lanzador de contratos perpetuos todo en uno
Perp Launchpad proporciona un entorno de Gas ultra bajo + alta eficiencia de capital en spreads + subsidios de 1 millón de dólares, ofreciendo profundidad de liquidez y canal de descubrimiento de precios para los segmentos de Restaking y Meme, tratando de captar usuarios adicionales enfocados en Degen en la cadena, creando el PumpDEX del segmento Perp.
Solo se necesita un token para iniciar un par de negociación de contratos perpetuos sin permiso.
El mayor punto destacado de este modelo es:
--Se ha reducido la barrera de entrada al mercado de contratos perpetuos
--Establecimiento rápido de profundidad a través de mecanismos de incentivos LP
--Uso de la ventaja de bajo Gas de Base para lograr un despliegue rápido
Tomando el caso de Lido como prueba: el contrato perpetuo wstETH/ETH se lanzó hace solo 2 meses y ya ha logrado:
--Volumen total de transacciones: 260 millones de dólares
--TVL pico: 918 mil dólares --Número de transacciones en la cadena: 132 mil
--Número de usuarios: 1955+
2. Perspectiva del inversor: nuevas fuentes de ingresos y herramientas de gestión de riesgos
Para los Degens en la cadena, SynFutures ofrece tres oportunidades de ingresos:
--Ingresos de market making LP (hasta 50%+ anualizado) --Participación en comunidades colaboradoras
--Expectativas de airdrop de tokens futuros y recompensas de puntos
Al mismo tiempo, puede ayudar a los Degens en la cadena a gestionar los riesgos de los activos de Restaking y las Meme monedas.
Pero hay que tener cuidado con:
--La liquidez en el mercado de contratos perpetuos tiende a tener una fuerte periodicidad
--El proceso de descubrimiento de precios de los nuevos pares de negociación puede llevar a una alta volatilidad
--Los LPs enfrentan el riesgo de pérdidas impermanentes
3. Un nuevo juguete para los entusiastas del Restaking
SynFutures opta por colaborar con líderes de Liquid Staking como Lido, lo que de cierta manera proporciona un nuevo canal de monetización para los activos de Restaking. Podemos prever:
--Más activos de Restaking serán introducidos en el mercado de contratos perpetuos
--La liquidez del token LRT se incrementará aún más
--Podría dar lugar a nuevos métodos derivados de Restaking
Los datos de SynFutures revelan un fenómeno interesante: los activos de Restaking de BTC están convirtiéndose en el nuevo favorito del mercado de contratos perpetuos.
Los contratos perpetuos pumpBTC/ETH y SolvBTC/ETH han tenido un rendimiento particularmente destacado:
--pumpBTC/ETH volumen de transacciones 24h 429.3K, TVL 12M
--SolvBTC/ETH volumen de transacciones 24h 341.8K, TVL 5M
La escala de TVL de estos dos pares de negociación se acerca a la de los pares de monedas principales ETH/USDC, ¿por qué ocurre este fenómeno?
--El segmento de Restaking BTC está en auge, y los fondos necesitan herramientas de cobertura
--La correlación de precios de BTC y ETH nativos proporciona un marco de precios natural para estos pares de negociación
--La competencia entre los protocolos de Restaking se intensifica, generando más demanda especulativa
4. Contratos perpetuos de Meme monedas en estado de cola larga
Lo sorprendente es que los contratos perpetuos de Meme monedas tienen un rendimiento relativamente mediocre, no han sido tan buscados por el mercado como las Meme monedas al contado, los datos no son muy alentadores:
--Contrato perpetuo BONK/USDC: 24h volumen de 7.7K, profundidad de mercado 405.3K
--Contrato perpetuo de PEPE: el volumen diario promedio fluctúa entre 5K-10K, con una profundidad de mercado mantenida en el rango de 300K-500K
--Otras monedas Meme tienen un rendimiento aún peor
Las posibles razones de este fenómeno son:
--La combinación de alto apalancamiento + alta volatilidad, el riesgo es demasiado alto y ahuyenta a los traders
--La especulación en el mercado al contado de Meme monedas conduce a una frecuente descompensación de las tarifas perpetuas, lo que no es amigable para los traders
--La probabilidad y magnitud de las pérdidas impermanentes son bastante altas, los LPers deben controlar su exposición al riesgo
Conclusión
La innovación de SynFutures, en esencia, está reconfigurando el paradigma de emisión de contratos perpetuos. Ya no se limita a activos principales, sino que abre las puertas del mercado de derivados a cualquier token.
La innovación de SynFutures no solo radica en reducir la barrera de emisión de contratos perpetuos, sino que lo más importante es que ha abierto un canal de descubrimiento de valor importante: desde activos "blue-chip" como el Restaking, hasta "favoritos de los minoristas" como las Meme monedas, todos pueden encontrar su precio de mercado aquí.
Estrategias inclusivas como esta, aunque arriesgadas, pueden ser el camino inevitable para que los contratos perpetuos se vuelvan mainstream. Después de todo, en un mercado bajista, a veces las ideas más locas pueden crear el mayor valor.
