En julio, Base, este 'oeste estadounidense digital', recibió a un gran jugador: SynFutures. Hasta hoy, SynFutures ha acumulado 26 mil millones de dólares en volumen de transacciones en Base, ocupando más de la mitad de la cuota de mercado del sector PerpDEX de la ecología de Base.

Recientemente, SynFutures lanzó la plataforma Perp Launchpad en Base, creando un nuevo modelo de emisión de contratos perpetuos.

Pero antes de deconstruir este nuevo juguete, primero debemos entender una dura realidad: en el actual entorno del mercado, el crecimiento de PerpDEX se enfrenta a un estancamiento, y jugadores líderes como dYdX, Hyperliquid, GMX y SynFutures han agotado prácticamente las variedades de contratos perpetuos rentables. Lo que queda es un volumen de transacciones tan lamentable que resulta difícil de mantener, o se ha convertido en herramientas de arbitraje debido a la ineficiencia en la fijación de precios.

En este contexto de nichos segmentados, para obtener un nuevo espacio de crecimiento, SynFutures eligió un camino alternativo.

1. La innovación de Perp Launchpad: un lanzador de contratos perpetuos todo en uno

Perp Launchpad ofrece profundidad de liquidez y canales de descubrimiento de precios para Restaking y la categoría Meme a través de un entorno de Gas ultrabajo + eficiencia de capital de spreads ultradelgados + subsidios de 1 millón de dólares, intentando captar a los usuarios incrementales principalmente de Degen en cadena, creando el camino PerpDEX de http://Pump.fun.

Con solo un token, se puede iniciar un par de negociación de contratos perpetuos sin necesidad de permisos.

El mayor atractivo de este modelo es:

--Se ha reducido la barrera de entrada al mercado de contratos perpetuos

--Establecer rápidamente profundidad a través de un mecanismo de incentivos LP

--Utilizar la ventaja de bajo Gas de Base para lograr un despliegue rápido

Tomando el caso de Lido como ejemplo: el contrato perpetuo wstETH/ETH fue lanzado solo dos meses, logrando:

--Volumen de transacciones acumulado: 260 millones de dólares

--TVL pico: 918,000 dólares --Número de transacciones en cadena: 132,000

--Número de usuarios: 1955+

2. Perspectiva del inversor: nuevas fuentes de ingresos y herramientas de gestión de riesgos

Para los Degen en cadena, SynFutures ofrece tres oportunidades de beneficios:

--Los ingresos de la creación de mercado LP (hasta un 50% anual) --Participación de la comunidad asociada

--Expectativas de airdrop de tokens futuros y recompensas por puntos

Al mismo tiempo, puede ayudar a los Degen en cadena a gestionar los activos de Restaking y el riesgo del token Meme.

Pero hay que tener cuidado:

--La liquidez del mercado de contratos perpetuos tiende a tener una fuerte periodicidad

--El proceso de descubrimiento de precios de los nuevos pares de negociación puede llevar a grandes fluctuaciones

--La creación de mercado LP enfrenta riesgos de pérdida impermanente

3. Un nuevo juguete para los entusiastas del Restaking

SynFutures optó por colaborar con líderes de Liquid Staking como Lido, lo que en cierta medida proporciona un nuevo canal de monetización para los activos de Restaking. Podemos prever:

--Más activos de Restaking serán introducidos en el mercado de contratos perpetuos

--La liquidez del token LRT se incrementará aún más

--Podría dar lugar a nuevas formas de derivados de Restaking

Los datos de SynFutures revelan un fenómeno interesante: los activos de Restaking de BTC se están convirtiendo en los nuevos favoritos del mercado de contratos perpetuos.

El rendimiento de los contratos perpetuos pumpBTC/ETH y SolvBTC/ETH es especialmente impresionante:

--pumpBTC/ETH volumen de transacciones 24h 429.3K, TVL 12M

--SolvBTC/ETH volumen de transacciones 24h 341.8K, TVL 5M

¿Por qué estos dos pares de negociación tienen un TVL que se acerca a los pares de criptomonedas principales ETH/USDC?

--El sector de Restaking de BTC está en auge, los fondos necesitan herramientas de cobertura

--La correlación de precios de BTC y ETH proporciona una base natural de precios para estos pares de negociación

--La competencia entre protocolos de Restaking se intensifica, generando más demanda especulativa

4. Contratos perpetuos de tokens Meme en estado de cola larga

Es sorprendente que el rendimiento de los contratos perpetuos de tokens Meme sea relativamente mediocre y no haya sido tan popular en el mercado como los tokens Meme spot, los datos no son muy alentadores:

--Contratos perpetuos BONK/USDC: 24h volumen de 7.7K, profundidad de mercado 405.3K

--Contratos perpetuos de PEPE: el volumen diario promedio fluctúa entre 5K-10K, con una profundidad de mercado que se mantiene entre 300K-500K

--Otros tokens Meme tienen un rendimiento peor

Las posibles razones de este fenómeno son:

--La combinación de alta apalancamiento + alta volatilidad, el riesgo es demasiado alto y asusta a los comerciantes

--La especulación en el mercado de spot de tokens Meme provoca que las tarifas perpetuas a menudo estén desequilibradas, lo que no es amigable para los comerciantes

--La probabilidad y el tamaño de la pérdida impermanente son relativamente altos, el LPer necesita controlar la exposición al riesgo

Conclusión

Esta innovación de SynFutures está esencialmente redefiniendo el paradigma de emisión de contratos perpetuos. Ya no está limitada a activos principales, sino que abre la puerta al mercado de derivados para cualquier token.

La innovación de SynFutures no solo reduce la barrera de entrada para la emisión de contratos perpetuos, sino que lo más importante es que abre un canal importante para el descubrimiento de valor: desde activos 'blue-chip' como Restaking, hasta tokens Meme que son 'los favoritos de los minoristas', todos pueden encontrar su precio de mercado aquí.

Esta estrategia inclusiva, aunque arriesgada, podría ser el camino necesario para que los contratos perpetuos se conviertan en un mercado principal. Después de todo, en un mercado bajista, a veces las ideas más locas pueden crear el mayor valor.