El Bitcoin (BTC) aumentó un 10.5% para alcanzar un nuevo máximo histórico de $75,350 del 5 al 6 de noviembre, tras la victoria del ex presidente de EE. UU. Donald Trump en las elecciones de 2024.
A pesar de las recientes fluctuaciones de precios, el mercado está demostrando una base sólida que apoya el crecimiento continuo. Los derivados de Bitcoin destacan la mejora robusta en el sentimiento y la ausencia de apalancamiento excesivo, que son esenciales para ganancias por encima de $75,000.
Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch
La prima en los futuros de Bitcoin en comparación con los mercados al contado aumentó al 12%, superando el rango neutral del 5% al 10%. A pesar de esta mejora, los datos del mercado reflejan un nivel moderado de escepticismo, especialmente considerando el nuevo máximo de BTC y los beneficios anticipados de una presidencia de Trump en la adopción institucional.
Más información de los mercados de opciones de Bitcoin y el aumento del interés de los inversores institucionales sientan las bases para ganancias adicionales. Sin embargo, es crucial entender por qué los comerciantes siguen siendo cautelosos a pesar del impulso positivo en los precios y la expectativa de un entorno regulatorio más favorable.
Los toros del Bitcoin fueron heridos en el pasado, y la política monetaria de EE. UU. podría cambiar
La cautela de los inversores se puede atribuir en parte a los seis meses consecutivos en los que los precios no lograron mantenerse por encima de $72,000, lo que llevó al escepticismo de los comerciantes. Además, la próxima decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE. UU. sobre las tasas de interés el 7 de noviembre, seguida de los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, añade a la incertidumbre.
Con un consenso mayoritario que espera un recorte de tasas del 0.25%, los comerciantes de Bitcoin temen que los mercados de acciones tradicionales puedan beneficiarse más, especialmente a medida que Trump insinúa una agenda nacionalista, incluyendo un “arancel del 20% a todos los importes” y “un impuesto punitivo a las empresas estadounidenses que envían empleos al extranjero”, según la revista Time.
Más críticamente, si la administración Trump implementa con éxito recortes presupuestarios y mejora significativamente la trayectoria de la deuda fiscal de EE. UU., esto podría reducir la necesidad de instrumentos de cobertura alternativos como el oro y el Bitcoin. Así, a largo plazo, los resultados de las elecciones podrían tener un impacto mixto en la demanda de Bitcoin.
Para evaluar si las ballenas de Bitcoin y los creadores de mercado creen que el reciente repunte podría no ser sostenible, se debe examinar los mercados de opciones de BTC. En condiciones neutrales, el sesgo delta del 25% de las opciones debería equilibrarse idealmente entre opciones de compra (call) y opciones de venta (put), típicamente dentro de -7% a +7%.
Sesgo de opciones a 1 mes de Bitcoin en Deribit, put-call. Fuente: Laevitas.ch
Después de mostrar brevemente señales alcistas, el sesgo de opciones de BTC volvió a un 6% neutral el 6 de noviembre, alineándose con el optimismo moderado del mercado de futuros de Bitcoin y la ausencia de apalancamiento excesivo, lo que es beneficioso para un mayor impulso al alza.
Los derivados de Bitcoin actualmente indican una configuración alcista, por lo que el mercado podría necesitar solo unos días o semanas para que los comerciantes se ajusten a los nuevos niveles de precios.
Rendimiento de los bonos del Tesoro a 5 años de EE. UU. (izquierda) vs. BTC/USD (azul). Fuente: TradingView
En el contexto más amplio, el aumento del rendimiento a 5 años de EE. UU. al 4.28% es más importante, planteando dudas sobre mantener el crecimiento económico de EE. UU. sin un aumento sustancial en la oferta monetaria M2, lo que significa un cambio significativo en la política monetaria.
Tales datos revelan escepticismo sobre la capacidad de la Reserva Federal para navegar hacia un aterrizaje suave, sugiriendo que evitar una recesión podría requerir un estímulo expansivo, lo que es particularmente alcista para el precio del Bitcoin.
Este artículo es solo para fines informativos generales y no está destinado a ser y no debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son solo del autor y no reflejan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.
