Nvidia (NVDA) acaba de conseguir un lugar en el Promedio Industrial Dow Jones, sacando a Intel y sellando su dominio en el mundo de los semiconductores.
A partir del 8 de noviembre, Nvidia será parte de las 30 acciones que definen el DJIA, llevando la IA al mix de acciones de primera línea. Y la salida de Intel está relacionada con su rendimiento deficiente.
Las acciones cayeron un 1% después de la noticia, mientras que las de Nvidia subieron la misma cantidad. Las acciones de Nvidia ya han explotado un 170% este año después de un aumento del 240% el año pasado, llevando su capitalización de mercado a unos locos $3.3 billones, solo superado por Apple.
La IA es la razón principal detrás de este crecimiento. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta, Google y Amazon están en una ola de compras de las GPU de Nvidia, especialmente la H100, para construir infraestructuras masivas de IA.
Crecimiento de Nvidia: Impulsado por la demanda de IA
Los números de Nvidia están por las nubes. En los últimos cinco trimestres, los ingresos de la empresa se han más que duplicado cada vez, con tres trimestres mostrando un aumento del triple.
La GPU de IA de próxima generación, ‘Blackwell’, tiene al mercado emocionado; Nvidia llama a la demanda “insana.” Este impulso implacable para alimentar el crecimiento de la IA es lo que lleva a la empresa más profundamente en las grandes ligas.
Agregar a Nvidia al Dow significa que cuatro de las seis empresas tecnológicas de un billón de dólares ahora están en el índice. ¿Las dos que no están? Meta y Alphabet. Sin embargo, la entrada de Nvidia al Dow no es solo suerte.
En mayo, hizo una astuta división de acciones de 10 por 1, reduciendo los precios de las acciones en un 90%. Esto no cambió la capitalización de mercado, pero hizo que el precio de las acciones de Nvidia se ajustara mejor al sistema ponderado por precio del Dow. Momento perfecto para Nvidia, ya que Intel, atrapado en la era de los chips de PC, lucha por hacer la transición.
La historia de Intel aquí es una caída de gracia. Una vez el rey de los procesadores de PC, la cuota de mercado de Intel ahora va a empresas como AMD, y apenas ha arañado el mercado de IA.
Los contratiempos en la fabricación y la feroz competencia han reducido a la mitad su valor accionario este año. Intel está tratando de recortar costos, aprobando despidos de 16,500 empleados y reduciendo su inmobiliaria. Estas decisiones siguen a un anuncio en agosto para controlar los gastos generales y enfocarse en la tecnología básica.
El enfoque del mercado se desplaza hacia la IA y Nvidia
El Dow no es nuevo en tecnología. Ha estado poniéndose al día en los últimos años, tratando de obtener exposición a los gigantes tecnológicos, agregando empresas como Amazon en febrero.
Los inversores que observan la trayectoria de Nvidia saben que la actual volatilidad del mercado de valores podría ofrecer oportunidades de compra. Con una elección en el horizonte, se espera que los mercados se muevan, aumentando el Índice de Volatilidad Cboe (VIX).
El VIX ha estado en el rango de 19 a 23, lo que es alto en comparación con los máximos históricos del mercado. Con esto, las primas de opciones aumentan a medida que los inversores buscan protección, lo que puede ser una oportunidad estratégica para comprar.
NVDA es particularmente atractivo aquí. La acción está mostrando niveles de volatilidad en el rango medio. Para aquellos que temen haber perdido la oportunidad, las próximas ganancias de Nvidia el 20 de noviembre (después de las elecciones y una importante reunión de la Fed) prometen mantener la volatilidad en juego.
Los otros ‘Magníficos 7’ ya habrán reportado, lo que significa que la volatilidad implícita (IV) de Nvidia podría mantenerse alta, sin el ‘colapso de IV’ que ocurre justo después de las ganancias. Esto mantiene altos los precios de las opciones de Nvidia mientras los inversores cubren sus apuestas sobre la IA.
En el mercado de opciones, las opciones de venta de Nvidia a $123 que vencen después de las ganancias muestran la volatilidad implícita más alta. Los comerciantes que venden estas opciones de venta aseguradas en efectivo tendrían un precio de entrada efectivo de $120.60 si la acción baja. Esta configuración permite a los comerciantes aprovechar la volatilidad previa a las elecciones y potencialmente entrar en NVDA a un costo más bajo.
La creciente presencia de Nvidia en India
Nvidia está expandiéndose agresivamente en India. En la reciente Cumbre de IA en Mumbai, Nvidia anunció una serie de asociaciones con grandes empresas indias.
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, explicó sus planes para construir infraestructura de IA con Reliance, Yotta y Tata Communications. Para fin de año, el poder de cómputo de India será “20 veces más” que el año pasado, afirmó Huang, mientras Nvidia invierte en la tecnología de IA del país.
India, un líder en exportación de software desde hace mucho tiempo, está a punto de pivotar hacia la producción de IA. El hardware de Nvidia, particularmente su nuevo modelo de IA en idioma hindi Nemotron-4-Mini-Hindi 4B, apoya este cambio. Tech Mahindra, utilizando el modelo de Nvidia, está lanzando Project Indus 2.0, un modelo de IA en hindi diseñado para el vasto mercado de India.
A diferencia de modelos de lenguaje más grandes como GPT-4, estos modelos más pequeños están optimizados para conjuntos de datos específicos, lo que los hace versátiles en aplicaciones regionales.
El programa de capacitación de Nvidia con Infosys, Wipro y TCS tiene como objetivo desarrollar 500,000 desarrolladores de IA en India. Esta colaboración posiciona a Nvidia para acaparar el mercado de talento en IA, mientras el Primer Ministro de India, Narendra Modi, atrae a gigantes tecnológicos extranjeros para invertir en la producción de semiconductores en India.
