Después de ver cientos de equipos de fondos en cinco años, se dio cuenta de que si se manejan bien cuatro puntos, se puede hacer un buen trading.
El siguiente texto fue organizado a partir de mi conversación con @ma_s_on_, quien es un inversor FOF con muchos años de experiencia en oficinas familiares. Este es el episodio 21 de #Conversaciones con 100 Traders, se actualizará continuamente, bienvenidos a seguir.👇
La carrera de Mason comenzó en la era dorada de Internet móvil, y durante los últimos cinco o seis años ha estado haciendo asignaciones de activos en una oficina familiar con un trasfondo tecnológico.
El interés de Mason en el ámbito criptográfico se originó en la locura del mercado alcista de 2020. Ese año, invirtieron una pequeña parte de dinero en varias inversiones de capital de riesgo relacionadas con activos digitales, que tuvieron un rendimiento muy bueno y los retornos fueron impresionantes.
También fue en ese momento cuando Mason se conectó con @SevenXVentures.
El trasfondo de Mason le otorga una perspectiva de mercado única, permitiéndole tener una visión panorámica del mercado desde arriba, viendo claramente cómo diferentes personas participan en el mercado, qué métodos son rentables y cómo las estrategias de generación de ingresos cambian con el tiempo.
¿Cuáles son los puntos en común de los buenos traders?
Al elegir fondos y GP, Mason se centra principalmente en tres factores clave: rendimiento, equipo y estrategia.
Primero, hablemos del rendimiento. El rendimiento de un fondo debe estar respaldado por datos confiables. Sin embargo, en el mercado secundario de criptomonedas, la información a menudo carece de transparencia, por lo que la veracidad del rendimiento, su sostenibilidad y el análisis de atribución de los ingresos pasados son muy importantes.
"Todos dirán que el rendimiento pasado no representa el futuro, pero cuál rendimiento pasado puede representar el futuro y cuál no, eso es clave a considerar en el rendimiento."
Hablemos del equipo. Incluye el trasfondo del equipo, su confiabilidad y la comunicación, etc. Esto se divide en tres puntos:
Primero, la integridad es una bandera roja. Si se trata de trading propio, debes mantener la disciplina de manera consistente, resistir la tentación y ser honesto contigo mismo; si es gestión de activos, debes ser honesto con tus clientes, y el servicio al cliente también debe ser adecuado.
En segundo lugar, debe ser práctico (Hands on). Muchos amigos que ganan dinero contratan a personas para trabajar, mientras que ellos dedican más tiempo y energía a la gestión de la empresa, lo cual no es bueno. Desde la perspectiva del tamaño del equipo, los equipos de trading más exitosos, ya sean de trading propio o de gestión de activos, tienen un número de empleados clave que no supera cinco, son muy eficientes y el líder debe estar involucrado directamente.
En tercer lugar, debe haber una visión global y una evolución continua. Cuando ocurren cambios estructurales, los fundadores deben tener la determinación de hacer cambios y ejecutarlos con firmeza. Esto determina la capacidad del equipo para resistir riesgos y su potencial de desarrollo.
Por último, está la estrategia. Necesita alinearse con la demanda actual del mercado y las tendencias de desarrollo de la industria.
Mason mencionó que la brecha entre el segundo nivel en el ámbito criptográfico y el segundo nivel tradicional es bastante grande, hay un largo camino por recorrer en términos de construcción de backend, mantenimiento de sistemas de clientes, complejidad de estrategias y cumplimiento. Pero desde otra perspectiva, esta también es una gran oportunidad.
¿Cómo continúan mejorando los buenos traders?
El primero es mantener la comunicación con el mercado, debe haber un flujo de información externo. Pero al mantener la comunicación, debes tener determinación, de entre mil ríos solo tomar uno, no puedes dejarte llevar por los demás, esto es muy importante.
"Los traders que tienen un buen desempeño y son exitosos son muy disciplinados, no creen en lo que otros dicen y solo se enfocan en su propio campo."
El segundo es tener una perspectiva de mayor dimensión. Desde una vista elevada, observa la posición de diferentes personas, lo que piensan, y al final descubrirás que puede explicar muchos problemas que antes no entendías.
"En la inversión tradicional, se dice a menudo que muchos inversores en China deben ver el mundo desde una perspectiva global y no solo desde la perspectiva china."
Hoy en el ámbito criptográfico, esta frase también es aplicable, debemos usar menos la perspectiva del ámbito criptográfico para ver el mundo y más la perspectiva del mundo para ver el ámbito criptográfico. Incluyendo usar menos la perspectiva asiática para ver el mundo y más la perspectiva global para ver Asia."
También hay un grupo de palabras clave: Street Smart. Esta es una cualidad que muchos traders poseen.
Los traders pueden ser las personas más cercanas a la esencia de las cosas en todas las profesiones del mundo, ya que enfrentan cada año las transacciones más directas y el juicio de valor más real, en su perspectiva, las cosas a largo plazo pueden no contar, y las órdenes de compra y venta son lo más importante.
"Hay una categoría de estrategias que pueden generar rendimientos excesivos muy impresionantes, y a menudo son los traders quienes ponen en práctica su street smart. Estas personas a menudo no tienen antecedentes financieros o de informática, simplemente buscan patrones y trabajan intensamente en ellos."
El cuarto es aprender de personas competentes, porque hoy en día todos están un poco perdidos y muchos caminos no son viables. Por lo tanto, para realmente romper el estancamiento, es necesario encontrar personas de mayor dimensión para que guíen.
¿Cómo configuran las instituciones los activos criptográficos?
La asignación de criptomonedas por parte de oficinas familiares es muy variable, depende de la naturaleza y preferencias del capital.
En lo personal, Mason prefiere enfocarse en el segundo nivel.
Para la clasificación del segundo nivel de Crypto, Mason considera cuatro categorías:
La primera categoría es la minería y la acumulación de monedas, que implica minar o mantener monedas a largo plazo sin moverlas.
La segunda categoría son los trades más técnicos, ya sea leyendo gráficos o haciendo Quant en un nivel extremo.
La tercera categoría es el trading de criptomonedas que es más subjetivo y 'valor', algunos miran los fundamentos, pero estos 'fundamentos' pueden no ser los mismos que los fundamentos de las acciones, en resumen, hay algunos indicadores subjetivos que deben observarse.
La cuarta categoría es DeFi, y la razón por la que se separa es que realmente se alinea más con la lógica de un 'gerente de producto'. En DeFi, al final, los ingresos que obtienes pueden ser rastreados a qué parte del producto se ganaron, y más bien es necesario entender las reglas del juego en cada parte.
El trading de criptomonedas no es la única solución.
La industria siempre está cambiando, los participantes en cada etapa son diferentes, por lo que las estrategias de inversión tampoco tienen fórmulas fijas.
¿Cuáles son las estrategias que han tenido un mejor desempeño en este ciclo? Mason resumió tres categorías:
El primero es algunas estrategias que refuerzan la moneda, que se dividen en dos categorías:
1) Juegos de TVL, staking, y luego recibir airdrops, esto se considera arbitraje sin capital, muy cómodo.
2) Quant.
Crypto Quant es la clase de activos que Mason más disfruta en el ámbito criptográfico.
Primero, la liquidez es muy buena, equivalente a T+0, puedes invertir hoy y retirar hoy, o hacer trading por tu cuenta, lo peor que puede pasar es cerrar la operación y no hacer trading.
Además, la capacidad de escala puede ser muy grande, por ejemplo, es común que una estrategia única gestione cientos de millones de dólares.
Por último, el rendimiento esperado puede ser alto o bajo y se puede controlar, el riesgo también es relativamente fácil de gestionar, por ejemplo, establecer una línea de liquidación forzada, liquidando todo si el total cae un 15%.
"En los últimos años, el arbitraje de tasas de financiación ha sido lo más popular en Crypto Quant. En 2020 y 2021 se podían alcanzar rendimientos anuales de tres veces sin retrocesos, lo cual es muy impresionante.
Por supuesto, todos saben que esto no puede sostenerse a largo plazo, ahora los rendimientos de esta estrategia también están disminuyendo, pero incluso si disminuyen, los rendimientos siguen siendo muy buenos, porque no tienen retrocesos, es un poco como la gestión de efectivo."
La segunda es comprar BTC con descuento o minar. Por ejemplo, cuando GBTC tenía este descuento, si compraste, ese descuento también podría permitirte superar a BTC.
El tercero son algunas estrategias que pueden superar a BTC en ciertas etapas, como los CTA. Muchos traders disfrutan hacer CTA y seguir tendencias, pueden superar a BTC a corto plazo, pero su debilidad es que tienen un tamaño limitado y una capacidad limitada.
Mason también recomendó algunos libros.
El primero es (principios de especulación profesional), que aborda sistemáticamente todo el sistema de trading.
La segunda es un libro sobre la historia de los bancos centrales, la política monetaria y la banca, que explica lo que hace un banco central, por qué lo hace y los beneficios y desventajas detrás de cada acción que realiza.
Se puede comenzar con (El alquimista), que habla sobre lo que hicieron tres gobernadores de bancos centrales bastante famosos en momentos clave de la historia.
El tercero son libros que hablan sobre la naturaleza humana, como las novelas de la dinastía Ming y Qing en China, y los cuentos de Maupassant y Flaubert en Francia.
A menudo se descubre que el funcionamiento real del mundo, aunque tiene un aspecto técnico, en realidad está impulsado más ampliamente por la naturaleza humana. Estas novelas pueden ayudar a las personas a comprender mejor la naturaleza humana, a no tener demasiadas ilusiones sobre ella y manejar mejor muchas relaciones de intereses complejas en la vida diaria.
Una vez más, agradecemos a @ma_s_on_ por participar en la conversación con traders, las grabaciones anteriores de Space se actualizarán gradualmente en Xiaoyuzhou, 🔍 Conversaciones con Traders.
