**El Comité Asesor de Préstamos del Tesoro publica un anuncio de reembolso trimestral**
El Comité Asesor de Endeudamiento del Tesoro (TBAC, por sus siglas en inglés) ha publicado su anuncio trimestral de refinanciación (QRA, por sus siglas en inglés), en el que asesora al Tesoro sobre la estrategia de emisión de deuda para el próximo trimestre en un contexto de crecientes déficits fiscales y tipos de interés superiores a cero. Los participantes del mercado siguen de cerca los planes de financiación del gobierno, ya que la cantidad de deuda emitida influye significativamente en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y en los precios del mercado.
El análisis de riesgos del Tesoro, el último antes de las próximas elecciones, proyecta la emisión de deuda para los próximos dos trimestres. Para el período de octubre a diciembre de 2024, el Tesoro pretende reducir la Cuenta General del Tesoro (TGA, por sus siglas en inglés) de 886 mil millones de dólares a 700 mil millones de dólares con una emisión neta de 546 mil millones de dólares. Para el período de enero a marzo de 2025, el saldo objetivo de la TGA es de 850 mil millones de dólares con un endeudamiento neto esperado de 823 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de 277 mil millones de dólares en la emisión de deuda durante los próximos dos trimestres.
La composición de la deuda que se emitirá es un aspecto crítico del QRA. La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, indica que no habrá cambios en la composición de la emisión a largo plazo en los próximos trimestres, lo que significa que el monto en dólares de la emisión para vencimientos mayores a un año permanecerá constante. Como resultado, las necesidades de endeudamiento aumentadas se satisfarán emitiendo más deuda a corto plazo, específicamente letras del Tesoro (T-bills).
El Tesoro prevé un aumento en la proporción de la emisión neta total que son T-bills, del 13% al 45%, significativamente más alto que el promedio a largo plazo del 15% al 20%. Se espera que este aumento se revierta en el segundo trimestre de 2025 cuando los ingresos fiscales reduzcan la necesidad de emisión de T-bills. Sin embargo, con la deuda total del Tesoro ya por encima del límite superior de su rango objetivo en el 22%, surgen preocupaciones sobre cuánto tiempo puede el Tesoro evitar sorprender a los mercados con cambios en la duración.
<p>La publicación “El Tesoro de EE. UU. planea $1.37 billones en emisión de deuda durante los próximos dos” apareció por primera vez en CoinBuzzFeed.</p>
