Los datos que se publicarán esta noche probablemente mostrarán: la economía de EE. UU. continúa creciendo con fuerza, mientras que la inflación se ha acercado e incluso podría estar por debajo del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

En el tercer trimestre de este año, la economía de EE. UU. parece imparable, habiendo esquivado “una bala”.\u003cc-9/\u003e\u003cc-10/\u003e

Según las previsiones del mercado, los datos que el Departamento de Comercio de EE. UU. publicará el miércoles mostrarán que, ajustado estacional y por inflación, el PIB del tercer trimestre creció a una sólida tasa anual del 3%, manteniéndose sin cambios con respecto al valor anterior. Si esta expectativa se cumple, marcará la expansión de la economía de EE. UU. durante el décimo trimestre consecutivo.

Mientras tanto, el mercado también espera que el informe muestre que el índice de precios PCE subyacente del tercer trimestre se desacelerará drásticamente al 2.1% desde el 2.8% anterior, acercándose al objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. La Reserva Federal utiliza el índice de precios PCE incluido en la estimación del PIB como su principal indicador de inflación.

Por lo tanto, el informe debería indicar que la economía de EE. UU. es robusta, con una inflación en disminución, al menos en comparación con hace un año. Oliver Allen, economista senior de EE. UU. en Pantheon Macroeconomics, escribió en el informe: “El desaceleramiento del crecimiento económico que hemos estado esperando, al igual que muchas otras personas, evidentemente aún no ha ocurrido.”

Entonces, ¿realmente está todo bien en la economía de EE. UU.? Quizás no. Allen agregó: “El fuerte impulso del crecimiento económico reciente parece cada vez más insostenible.”

En lo que podría ser la recuperación económica más impopular de la historia, persiste la preocupación sobre si EE. UU. podrá mantener el crecimiento basado en el gasto del consumidor, dada la creciente preocupación crediticia y la aparente desaceleración en el ritmo de contratación. Lo más preocupante es que algunos economistas expresan su preocupación de que, según los resultados de las elecciones, la inflación podría volver a calentarse el próximo año.

Allen cree que, entre julio y septiembre de este año, será el último gran aumento de los datos del PIB de EE. UU. Si bien no cree que la economía colapse, espera que el crecimiento hasta 2025 sea cercano a un insignificante 1.5%. Allen escribió: “Las perspectivas de crecimiento que continúan deteriorándose provocarán una pérdida de impulso aún más significativa en el mercado laboral, llevando la tasa de desempleo a aumentar más rápido de lo que la Reserva Federal espera. Por lo tanto, anticipamos que la Reserva Federal relajará su política monetaria más rápido y en mayor medida de lo que la mayoría de los inversores y comentaristas esperan actualmente.

Otro factor que impulsa la reducción de tasas de la Reserva Federal es la inflación, el índice de precios PCE subyacente del segundo trimestre probablemente se acercará cada vez más al objetivo de la Reserva Federal.

De hecho, Citigroup espera que el crecimiento del PIB de EE. UU. esté por debajo de las expectativas, solo un 2.6%, pero espera que el indicador de inflación de este trimestre alcance el objetivo del 2%, cifra que podría ayudar a consolidar a los funcionarios de la Reserva Federal para que realicen solo una reducción de 25 puntos básicos la próxima semana. La economista de Citigroup, Alice Zheng, escribió:

“Los factores que impulsan la disminución de la inflación no solo provienen de la caída de los precios de los bienes, sino también de la mitigación de la inflación de servicios. En general, otro crecimiento económico que supere la tendencia y datos de inflación benignos será bien recibido por la Reserva Federal!\u003ct-38/\u003e\u003ct-39/\u003e\u003ct-40/\u003e\u003ct-41/\u003e\u003ct-42/\u003e